股東權益回報率 （ROE）
自 2005 年起
計算
Lowe’s Cos. Inc.、 ROE、長期趨勢計算
| ROE | = | 100 | × | 淨收益1 | ÷ | 股東權益（赤字）1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年1月31日 | — | = | 100 | × | 6,957) | ÷ | (14,231) |
| 2024年2月2日 | — | = | 100 | × | 7,726) | ÷ | (15,050) |
| 2023年2月3日 | — | = | 100 | × | 6,437) | ÷ | (14,254) |
| 2022年1月28日 | — | = | 100 | × | 8,442) | ÷ | (4,816) |
| 2021年1月29日 | 406.05% | = | 100 | × | 5,835) | ÷ | 1,437) |
| 2020年1月31日 | 217.09% | = | 100 | × | 4,281) | ÷ | 1,972) |
| 2019年2月1日 | 63.50% | = | 100 | × | 2,314) | ÷ | 3,644) |
| 2018年2月2日 | 58.69% | = | 100 | × | 3,447) | ÷ | 5,873) |
| 2017年2月3日 | 48.07% | = | 100 | × | 3,093) | ÷ | 6,434) |
| 2016年1月29日 | 33.26% | = | 100 | × | 2,546) | ÷ | 7,654) |
| 2015年1月30日 | 27.07% | = | 100 | × | 2,698) | ÷ | 9,968) |
| 2014年1月31日 | 19.29% | = | 100 | × | 2,286) | ÷ | 11,853) |
| 2013年2月1日 | 14.14% | = | 100 | × | 1,959) | ÷ | 13,857) |
| 2012年2月3日 | 11.12% | = | 100 | × | 1,839) | ÷ | 16,533) |
| 2011年1月28日 | 11.10% | = | 100 | × | 2,010) | ÷ | 18,112) |
| 2010年1月29日 | 9.35% | = | 100 | × | 1,783) | ÷ | 19,069) |
| 2009年1月30日 | 12.16% | = | 100 | × | 2,195) | ÷ | 18,055) |
| 2008年2月1日 | 17.45% | = | 100 | × | 2,809) | ÷ | 16,098) |
| 2007年2月2日 | 19.75% | = | 100 | × | 3,105) | ÷ | 15,725) |
| 2006年2月3日 | 19.32% | = | 100 | × | 2,771) | ÷ | 14,339) |
| 2005年1月28日 | 18.86% | = | 100 | × | 2,176) | ÷ | 11,535) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-02-01), 10-K (報告日期： 2018-02-02), 10-K (報告日期： 2017-02-03), 10-K (報告日期： 2016-01-29), 10-K (報告日期： 2015-01-30), 10-K (報告日期： 2014-01-31), 10-K (報告日期： 2013-02-01), 10-K (報告日期： 2012-02-03), 10-K (報告日期： 2011-01-28), 10-K (報告日期： 2010-01-29), 10-K (報告日期： 2009-01-30), 10-K (報告日期： 2008-02-01), 10-K (報告日期： 2007-02-02), 10-K (報告日期： 2006-02-03), 10-K (報告日期： 2005-01-28).
1 百萬美元
- 綜合觀察與限制
- 該序列顯示淨收益與股東權益結構在長期內呈現兩端性變化。淨收益在 2005–2011 年間呈現穩健增長與波動較小的特徵，之後於 2010s 中段出現明顯下探與回升的波動，並在 2020–2022 年間出現顯著上升的高點；然而自 2022 年起，股東權益轉為負值，直到 2025 年仍維持在負數區間。ROE 在 2005–2019 年間逐步提升，於 2020–2021 年出現極端的上升，但此時股東權益基礎開始變得脆弱，2022 年後ROE 的可解讀性大幅下降。整體而言，資料揭示盈利能力與資本結構之間的高度耦合性，且在資本基礎出現大幅惡化時，傳統單一指標的解讀將變得不可靠。
- 淨收益的時間序列與波動特徵
- 淨收益在 2005 年到 2007 年間連續上升，分別為 2176、2771、3105 百萬美元，之後在 2008–2009 年出現回落至 2195 百萬美元。2010–2016 年間波動幅度較大但保持正向盈利，於 2017–2018 年再度走高（3093、3447 百萬美元），並於 2019 年短暫回落至 2314 百萬美元。2020 年起出現顯著成長，2020、2021、2022 年分別為 4281、5835、8442 百萬美元，之後在 2023 年回落至 6437 百萬美元，並於 2024 年回升至 7726 百萬美元，2025 年稍有回落至 6957 百萬美元。九年間的同比增長率顯示：2020–2022 年間的增幅極大，2023 年的回落顯示盈利動力出現短期調整，2024–2025 年再度回穩但波動性仍存在。整體上，淨收益的長期走勢呈現上升趨勢與顯著的短期波動共存的特性。
- 股東權益走勢與結構風險
- 股東權益在 2005–2010 年間穩步上升，於 2010 年達到高點約 19,069 百萬美元，之後逐步回落至 2021 年的 1,437 百萬美元，顯示資本基礎長期承壓並逐步被侵蝕。自 2022 年起轉為負值，並於 2023–2025 年間持續惡化至約 -14,254 至 -15,050 百萬美元，2025 年值為 -14,231 百萬美元。此變動顯示資本結構的劇烈逆轉，可能與長期虧損累積、資本回購與現金流管理等因素共同作用。股東權益由正轉負的轉折，直接影響以權益為基礎的績效指標的解讀穩健性。
- ROE 的可比性與解讀限制
- 在 2005–2019 年間，ROE 維持在約 9%–63% 的區間，2014–2016 年間快速上升，顯示當時盈利增長與股本結構收縮共同推動指標走高。2020–2021 年，ROE 分別達到 217.09% 與 406.05%，顯著躍升；此時股東權益仍為正值，屬於極端杠桿效應的顯現。自 2022 年起，股東權益轉為負值，ROE 指標失去可比性且數值呈現失真，需以淨收益與資本結構變動共同評估其意義。整體而言，單以 ROE 作為績效指標在 2022 年後不再具可靠性。
- 分析風險與後續觀測建議
- 核心風險在於股東權益長期走向負值，以及由此對 ROE 等比例指標的扭曲影響。建議在分析時搭配使用替代性資本結構與獲利性指標（如股東權益變動、總資本回報率、自由現金流、負債水平與利息覆蓋率等），以提供更穩健的風險評估。同時，留意資本開支、股本變動與現金流的長期動態，以及在 positive 淨收益背景下仍出現股東權益惡化的可能原因與時序關聯，以評估未來的財務穩健性與資本結構改善需求。
與競爭對手的比較
Lowe’s Cos. Inc.、 ROE、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Lowe’s Cos. Inc. | Amazon.com Inc. | Home Depot Inc. | TJX Cos. Inc. | |
|---|---|---|---|---|
| 2025年1月31日 | — | — | 222.98% | 57.95% |
| 2024年2月2日 | — | 20.72% | 1,450.48% | 61.27% |
| 2023年2月3日 | — | 15.07% | 1,095.07% | 54.97% |
| 2022年1月28日 | — | -1.86% | — | 54.69% |
| 2021年1月29日 | 406.05% | 24.13% | 390.00% | 1.55% |
| 2020年1月31日 | 217.09% | 22.84% | — | 55.01% |
| 2019年2月1日 | 63.50% | 18.67% | — | 60.61% |
| 2018年2月2日 | 58.69% | 23.13% | 593.54% | 50.66% |
| 2017年2月3日 | 48.07% | 10.95% | 183.64% | 50.95% |
| 2016年1月29日 | 33.26% | 12.29% | 110.97% | 52.88% |
| 2015年1月30日 | 27.07% | 4.45% | 68.06% | 51.95% |
| 2014年1月31日 | 19.29% | -2.24% | 43.00% | 50.53% |
| 2013年2月1日 | 14.14% | 2.81% | 25.51% | 52.01% |
| 2012年2月3日 | 11.12% | -0.48% | 21.70% | 46.62% |
| 2011年1月28日 | 11.10% | 8.13% | 17.67% | 43.33% |
| 2010年1月29日 | 9.35% | 16.78% | 13.72% | 42.00% |
| 2009年1月30日 | 12.16% | 17.16% | 12.71% | 41.26% |
| 2008年2月1日 | 17.45% | 24.14% | 24.81% | 36.21% |
| 2007年2月2日 | 19.75% | 39.77% | 23.02% | 32.23% |
| 2006年2月3日 | 19.32% | 44.08% | 21.70% | 36.48% |
| 2005年1月28日 | 18.86% | 145.93% | 20.70% | 40.17% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-02-01), 10-K (報告日期： 2018-02-02), 10-K (報告日期： 2017-02-03), 10-K (報告日期： 2016-01-29), 10-K (報告日期： 2015-01-30), 10-K (報告日期： 2014-01-31), 10-K (報告日期： 2013-02-01), 10-K (報告日期： 2012-02-03), 10-K (報告日期： 2011-01-28), 10-K (報告日期： 2010-01-29), 10-K (報告日期： 2009-01-30), 10-K (報告日期： 2008-02-01), 10-K (報告日期： 2007-02-02), 10-K (報告日期： 2006-02-03), 10-K (報告日期： 2005-01-28).
與工業部門的比較： 非必需消費品分銷和零售
Lowe’s Cos. Inc.、 ROE、長期趨勢，與工業部門相比： 非必需消費品分銷和零售
| Lowe’s Cos. Inc. | 非必需消費品分銷和零售 | |
|---|---|---|
| 2025年1月31日 | — | — |
| 2024年2月2日 | — | 31.01% |
| 2023年2月3日 | — | 29.39% |
| 2022年1月28日 | — | 17.48% |
| 2021年1月29日 | 406.05% | 35.05% |
| 2020年1月31日 | 217.09% | 40.86% |
| 2019年2月1日 | 63.50% | 40.77% |
| 2018年2月2日 | 58.69% | 44.19% |
| 2017年2月3日 | 48.07% | 38.11% |
| 2016年1月29日 | 33.26% | 37.81% |
| 2015年1月30日 | 27.07% | 32.09% |
| 2014年1月31日 | 19.29% | 24.32% |
| 2013年2月1日 | 14.14% | 19.26% |
| 2012年2月3日 | 11.12% | 15.66% |
| 2011年1月28日 | 11.10% | 15.30% |
| 2010年1月29日 | 9.35% | 14.12% |
| 2009年1月30日 | 12.16% | 14.43% |
| 2008年2月1日 | 17.45% | 22.32% |
| 2007年2月2日 | 19.75% | 22.78% |
| 2006年2月3日 | 19.32% | 21.78% |
| 2005年1月28日 | 18.86% | 21.81% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-02-01), 10-K (報告日期： 2018-02-02), 10-K (報告日期： 2017-02-03), 10-K (報告日期： 2016-01-29), 10-K (報告日期： 2015-01-30), 10-K (報告日期： 2014-01-31), 10-K (報告日期： 2013-02-01), 10-K (報告日期： 2012-02-03), 10-K (報告日期： 2011-01-28), 10-K (報告日期： 2010-01-29), 10-K (報告日期： 2009-01-30), 10-K (報告日期： 2008-02-01), 10-K (報告日期： 2007-02-02), 10-K (報告日期： 2006-02-03), 10-K (報告日期： 2005-01-28).
與行業的比較： 非必需消費品
Lowe’s Cos. Inc.、 ROE、長期趨勢，與行業相比： 非必需消費品
| Lowe’s Cos. Inc. | 非必需消費品 | |
|---|---|---|
| 2025年1月31日 | — | — |
| 2024年2月2日 | — | 27.93% |
| 2023年2月3日 | — | 29.93% |
| 2022年1月28日 | — | 20.78% |
| 2021年1月29日 | 406.05% | 33.71% |
| 2020年1月31日 | 217.09% | 24.49% |
| 2019年2月1日 | 63.50% | 34.62% |
| 2018年2月2日 | 58.69% | 34.33% |
| 2017年2月3日 | 48.07% | 22.85% |
| 2016年1月29日 | 33.26% | 28.74% |
| 2015年1月30日 | 27.07% | 29.03% |
| 2014年1月31日 | 19.29% | 20.60% |
| 2013年2月1日 | 14.14% | 20.34% |
| 2012年2月3日 | 11.12% | 21.97% |
| 2011年1月28日 | 11.10% | 34.92% |
| 2010年1月29日 | 9.35% | 24.34% |
| 2009年1月30日 | 12.16% | 25.32% |
| 2008年2月1日 | 17.45% | 1.64% |
| 2007年2月2日 | 19.75% | 16.06% |
| 2006年2月3日 | 19.32% | 3.84% |
| 2005年1月28日 | 18.86% | 19.92% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-02-01), 10-K (報告日期： 2018-02-02), 10-K (報告日期： 2017-02-03), 10-K (報告日期： 2016-01-29), 10-K (報告日期： 2015-01-30), 10-K (報告日期： 2014-01-31), 10-K (報告日期： 2013-02-01), 10-K (報告日期： 2012-02-03), 10-K (報告日期： 2011-01-28), 10-K (報告日期： 2010-01-29), 10-K (報告日期： 2009-01-30), 10-K (報告日期： 2008-02-01), 10-K (報告日期： 2007-02-02), 10-K (報告日期： 2006-02-03), 10-K (報告日期： 2005-01-28).