Stock Analysis on Net

UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

US$19.99

自由現金流股權比的現值 (FCFE)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

在貼現現金流 (DCF) 估值技術中,股票價值是根據某種現金流量的現值估算的。權益自由現金流量 (FCFE) 通常被描述為權益持有人在向債務持有人付款後以及考慮到維持公司資產基礎的支出後可獲得的現金流量。

付費用戶區

數據隱藏在後面: .

  • 訂購 1 個月 UnitedHealth Group Inc. ,價格為 19.99 美元

  • 訂購對整個網站的完全訪問許可權至少3個月,價格從49.99美元起。

這是一次性付款。沒有自動續訂。


我們接受:

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內在股票價值(估值摘要)

UnitedHealth Group Inc.,自由現金流占股本(FCFE)預測

以百萬美元為單位,每股數據除外

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價值 FCFEt 或終端值 (TVt) 計算 現值
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 終端值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
UnitedHealth Group普通股的內在價值
 
UnitedHealth Group普通股的內在價值(每股)
當前股價

根據報告: 10-K (報告日期: 2021-12-31).

免責聲明!
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素,此處省略。在這種情況下,實際股票價值可能與估計值有很大不同。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值,請自行承擔風險。


要求的回報率 (r)

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假設
長期國債綜合指數的回報率1 RF
市場投資組合的預期回報率2 E(RM)
UnitedHealth Group普通股的系統性風險 βUNH
 
UnitedHealth Group 普通股的要求回報率3 rUNH

1 所有未償還的固定息式美國國債的未加權平均投標收益率,這些債券在不到10年內既不到期也不可贖回(無風險回報率代理)。

2 查看詳情 »

3 rUNH = RF + βUNH [E(RM) – RF]
= + []
=


FCFE增長率 (g)

普拉特模型隱含的FCFE增長率(g

UnitedHealth Group Inc.、普拉特模型

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平均 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
部分財務數據 (百萬美元)
普通股現金股息
歸屬於聯合醫療集團普通股股東的凈收益
收入
總資產
股東權益歸屬於聯合醫療集團
財務比率
留存率1
獲利率2
資產周轉率3
財務槓桿比率4
平均
留存率
獲利率
資產周轉率
財務槓桿比率
 
FCFE增長率 (g)5

根據報導: 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31).

2021 計算

1 留存率 = (歸屬於聯合醫療集團普通股股東的凈收益 – 普通股現金股息) ÷ 歸屬於聯合醫療集團普通股股東的凈收益
= () ÷
=

2 獲利率 = 100 × 歸屬於聯合醫療集團普通股股東的凈收益 ÷ 收入
= 100 × ÷
=

3 資產周轉率 = 收入 ÷ 總資產
= ÷
=

4 財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 股東權益歸屬於聯合醫療集團
= ÷
=

5 g = 留存率 × 獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
= × × ×
=


單階段模型隱含的FCFE增長率(g

g = 100 × (股票市場價值0 × r – FCFE0) ÷ (股票市場價值0 + FCFE0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

在哪裡:
股票市場價值0 = UnitedHealth Group普通股的當前市場價值 (百萬美元)
FCFE0 = 去年 UnitedHealth Group 的自由現金流轉股權 (百萬美元)
r = UnitedHealth Group 普通股的要求回報率


FCFE增長率(g)預測

UnitedHealth Group Inc.,H型

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價值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以後 g5

在哪裡:
g1 由 PRAT 模型暗示
g5 由單級模型暗示
g2, g3g4 使用線性插值計算 g1g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=