Workday Inc. (NASDAQ:WDAY)

以下為對年度財務資料的分析報告。

當前

從資料顯示，該項目的數值在2020年至2021年呈現增長趨勢，從8百萬美元增加至11百萬美元。然而，2022年回落至8百萬美元，隨後在2023年大幅增長至111百萬美元。此後，數值持續增長，2024年達到35百萬美元，並在2025年進一步增長至80百萬美元。整體而言，該項目呈現波動增長趨勢，近期增長速度加快。

遞延

該項目的數值在2020年至2022年期間持續下降，從-10百萬美元下降至-21百萬美元。2023年略有回升至-4百萬美元，但2024年大幅下降至-1060百萬美元，隨後在2025年顯著回升至32百萬美元。該項目數值波動較大，且2024年的數值為歷年最低，2025年則出現顯著反轉。

所得稅（從中受益）的規定

該項目的數值在2020年至2022年期間呈現先增後減的趨勢，從-2百萬美元增加至7百萬美元，然後下降至-13百萬美元。2023年大幅增長至107百萬美元，但2024年大幅下降至-1025百萬美元，並在2025年回升至112百萬美元。該項目數值波動性極高，且2024年的數值為歷年最低，2025年則出現顯著回升。該項目的變化幅度遠大於其他兩項。

綜上所述，三項數據在各年度間均呈現明顯的波動。其中，“所得稅（從中受益）的規定”的波動幅度最大，而“遞延”項目在2024年出現了顯著的負值，隨後在2025年迅速反彈。這些變化可能反映了公司在稅務規劃、收入確認以及其他相關業務策略上的調整。

從提供的數據中，可以觀察到一系列與所得稅相關的財務指標在不同年度的變化趨勢。

聯邦法定所得稅稅率

在整個觀察期間，聯邦法定所得稅稅率保持穩定，固定為21%。這表明外部環境中，此項稅率並未發生顯著變化。

以美國稅率以外的其他稅率獲得的外國收入

此項數據呈現較大波動。2020年和2021年為負值，2022年大幅增加至321%，隨後在2023年轉為負值，並在2024年降至10.9%，最終在2025年趨近於零。這種劇烈變化可能反映了國際業務結構、外國收入來源或稅務策略的調整。

公司間交易記錄

此項數據的變化幅度也較大。從2020年的4.6%到2021年的1%，然後在2022年大幅下降至-158.2%，之後在2023年回升至3.5%，但在2024年再次下降至-4.3%，並在2025年降至-1%。這可能與公司內部轉移定價政策、集團內部交易量或相關稅務規劃有關。

研究扣抵免

研究扣抵免的數據波動性極高。2020年和2021年呈現正值，2022年大幅下降至-447.7%，隨後在2023年回升至26.5%，但在2024年再次大幅下降至-26.3%，並在2025年降至-15.4%。這種變化可能與研發投入、稅務政策變化或相關抵免資格的變化有關。

州稅，扣除聯邦福利

此項數據從2020年的-0.1%逐漸下降至2022年的-0.7%，然後在2023年大幅下降至-4.7%，隨後在2024年大幅回升至5.1%，並在2025年降至3.1%。這種變化可能反映了州稅政策的調整、公司業務在不同州的佈局變化或聯邦福利政策的影響。

估價備抵的變化

此項數據的波動性非常大，從2020年的-48.3%到2021年的-56.3%，然後在2022年大幅增加至558.5%，隨後在2023年降至-14.9%，並在2024年大幅下降至-315.5%。這種劇烈變化可能與資產估值、減值損失或相關會計政策的調整有關。

基於股份的薪酬

此項數據在2020年和2021年相對穩定，但在2022年大幅下降至-365.4%，隨後在2023年降至-26.5%，並在2024年回升至19.1%，並在2025年降至8.1%。這種變化可能反映了公司股票期權計劃的調整、員工持股情況的變化或相關會計處理的影響。

永久性差異

永久性差異的數據相對穩定，但呈現小幅波動。從2020年的-0.7%到2021年的-0.3%，然後在2022年增加至4.6%，隨後在2023年降至-0.9%，並在2024年回升至1.2%，並在2025年增加至1.6%。

免稅投資收益

此項數據在2020年和2021年分別為0.9%和空值，在2022年降至-15.7%，之後數據缺失。

其他

此項數據的變化幅度較小，但呈現波動。

實際所得稅稅率

實際所得稅稅率的數據波動性極高。從2020年的0.4%到2021年的-2.7%，然後在2022年大幅下降至-81.6%，隨後在2023年降至-41.1%，並在2024年大幅下降至-287.6%，並在2025年大幅回升至17.5%。這種劇烈變化可能反映了上述各項稅務因素的綜合影響，以及公司整體盈利狀況的變化。

總體而言，數據顯示所得稅相關指標的變化趨勢複雜且波動性較大。某些指標的劇烈變化可能需要進一步調查，以了解其背後的具體原因和潛在影響。

整體而言，資料呈現出多個財務項目在不同期間的變動趨勢。以下針對各項目進行分析：

稅收屬性結轉

稅收屬性結轉在2020年至2022年期間呈現增長趨勢，從1361百萬美元增加到1790百萬美元。然而，在2023年和2024年則出現下降，分別為1575百萬美元和1431百萬美元，並在2025年進一步下降至1290百萬美元。

資本化研發費用

資本化研發費用在2020年至2021年期間數據缺失，2022年開始記錄，並呈現顯著增長趨勢，從255百萬美元增加到2024年的621百萬美元。

無形

無形資產的數值在各期間相對穩定，大致在423百萬美元至503百萬美元之間波動。

經營租賃負債

經營租賃負債在2020年至2024年期間呈現上升趨勢，從74百萬美元增加到81百萬美元。

基於股份的薪酬

基於股份的薪酬在各期間波動較小，大致在69百萬美元至78百萬美元之間。2025年略有上升至76百萬美元。

其他準備金和應計專案

其他準備金和應計專案在2020年至2022年期間緩慢增長，但在2023年大幅增加至60百萬美元，隨後在2024年下降至47百萬美元，並在2025年再次增長至65百萬美元。

不動產和設備

不動產和設備在2020年至2022年期間呈現增長趨勢，從11百萬美元增加到24百萬美元。2023年和2024年數據出現缺失，2025年數據也未提供。

其他

“其他”項目的數值在各期間波動較大，但整體趨勢不明顯。

遞延所得稅資產

遞延所得稅資產在2020年至2023年期間持續增長，從2060百萬美元增加到2600百萬美元，2024年略有下降至2498百萬美元，2025年再次增長至2599百萬美元。

估價備抵

估價備抵在2020年至2023年期間持續下降，但數值為負，表示減少了備抵。2024年出現顯著變化，數值大幅上升至-1182百萬美元，2025年進一步下降至-1259百萬美元。

遞延所得稅資產，扣除估值備抵

該項目在2020年至2023年期間呈現增長趨勢，但在2024年大幅增長至1316百萬美元，2025年略有增長至1340百萬美元。

遞延傭金

遞延傭金在各期間均為負數，且持續下降，表明負債減少。

經營租賃使用權資產

經營租賃使用權資產在各期間均為負數，且持續下降，表明資產減少。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在各期間均為負數，且持續下降，表明負債減少。

遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目在2020年至2023年期間數值較小，但在2024年和2025年大幅增長，分別為1063百萬美元和1032百萬美元。

以下為對年度財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從資料中可觀察到，遞延所得稅資產在2020年至2022年期間呈現穩定增長趨勢。從7百萬美元增長至13百萬美元。然而，在2023年大幅增加至1065百萬美元，並在2024年略微下降至1039百萬美元。整體而言，該項資產在報告期內經歷了顯著的增長，尤其是在2023年，其增長幅度遠超前期。

遞延所得稅負債（計入其他負債）

遞延所得稅負債的數值在2020年至2022年期間相對較低且呈現波動。從1百萬美元增長至4百萬美元，隨後在2023年回落至2百萬美元，並在2024年維持在2百萬美元。2025年則增加至7百萬美元。相較於遞延所得稅資產，該項負債的數值較小，且變化幅度相對較低，但在2025年呈現明顯的增長。

綜上所述，遞延所得稅資產的增長速度明顯快於遞延所得稅負債。兩者之間的差異在報告期內不斷擴大，尤其是在2023年和2024年。這種趨勢可能反映了公司稅務規劃策略的變化，或其應稅收入和可抵扣差異的變化。2025年負債的增長值得進一步關注，以評估其對未來財務狀況的潛在影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標在一段時間內的變化趨勢。

資產

總資產和調整后總資產呈現持續增長趨勢。從2020年到2025年，總資產從6816百萬美元增長至17977百萬美元，增長幅度顯著。調整后總資產的增長趨勢與總資產基本一致。

負債

總負債和調整后總負債也呈現增長趨勢，但增長速度相對於資產而言較慢。從2020年到2025年，總負債從4330百萬美元增長至8943百萬美元。負債的增長可能與資產擴張有關，但也需要進一步分析負債結構以評估風險。

股東權益

股東權益和調整后股東權益均呈現顯著增長。從2020年到2025年，股東權益從2487百萬美元增長至9034百萬美元，表明公司所有者權益不斷增加。

淨收入（虧損）

淨收入（虧損）的變化較為波動。2020年和2021年處於虧損狀態，分別為-481百萬美元和-282百萬美元。2022年轉為盈利，為29百萬美元，但2023年再次出現虧損，為-367百萬美元。2024年和2025年則呈現顯著盈利，分別為1381百萬美元和526百萬美元。調整后淨收入（虧損）的趨勢與淨收入（虧損）基本一致。

總體而言，數據顯示公司資產、負債和股東權益均呈現增長趨勢。淨收入（虧損）的波動表明公司盈利能力存在不確定性，但近年來盈利狀況有所改善。資產增長速度快於負債，股東權益的增加也表明公司財務狀況的改善。

需要注意的是，這些僅是基於提供數據的初步觀察。更深入的分析需要考慮行業背景、競爭環境以及其他相關因素。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在觀察期間呈現波動。從2020年的負值開始，經歷了改善，在2022年轉為正值，但在2023年再次下降，隨後在2024年大幅提升，並在2025年略有回落。調整后的淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似，但數值略有差異。

效率

總資產周轉率在2020年至2024年期間持續下降，但在2025年略有回升。調整后的總資產周轉率的變化趨勢與未調整的數據基本一致。這表明資產的使用效率在一段時間內呈現下降趨勢，但近期可能有所改善。

償債能力

財務槓桿比率在觀察期間呈現下降趨勢，表明公司的財務風險逐漸降低。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整的數據相似。

股東回報

股東權益回報率的變化與淨獲利率相似，從負值轉為正值，並在2024年大幅提升，隨後在2025年略有回落。調整后的股東權益回報率的趨勢與未調整的數據基本一致。

整體回報

資產回報率的趨勢也與淨獲利率和股東權益回報率相似，從負值轉為正值，並在2024年大幅提升，隨後在2025年略有回落。調整后的資產回報率的趨勢與未調整的數據基本一致。

總體而言，數據顯示在2020年至2023年間，公司經歷了一個從虧損到盈利的轉變過程，並在2024年實現了顯著的盈利增長。然而，2025年的一些指標顯示增長速度可能有所放緩。資產周轉率的下降可能需要進一步關注，以確保資產得到有效利用。財務槓桿比率的下降表明公司財務風險降低，這是一個積極的信號。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入（虧損）

從資料中可觀察到，淨收入（虧損）在報告期間呈現顯著的波動。最初幾年呈現虧損狀態，分別為-481百萬美元和-282百萬美元。2022年轉為盈利，達到29百萬美元，但隨後在2023年再次轉虧，為-367百萬美元。至2024年，淨收入大幅增長至1381百萬美元，並在2025年維持在526百萬美元的盈利水平。整體而言，淨收入呈現由虧轉盈，再經歷波動，最終恢復盈利增長的趨勢。

調整后淨收入（虧損）

調整后淨收入（虧損）的趨勢與淨收入（虧損）相似。初期同樣呈現虧損，分別為-491百萬美元和-286百萬美元。2022年轉為盈利，為8百萬美元，但2023年再次出現虧損，為-371百萬美元。2024年和2025年分別達到321百萬美元和558百萬美元的盈利，顯示出盈利能力的改善。調整后淨收入的變化幅度略小於淨收入，可能反映了調整項目的影響。

淨獲利率

淨獲利率的數據反映了盈利能力的變化。在2020年和2021年，淨獲利率為負值，分別為-13.25%和-6.54%，表明公司當時處於虧損狀態。2022年淨獲利率轉為正值，為0.57%，但幅度較小。2023年再次下降至-5.9%，顯示盈利能力受到影響。2024年淨獲利率大幅提升至19.02%，表明盈利能力顯著改善，但2025年回落至6.23%，顯示盈利能力有所下降，但仍維持盈利狀態。整體而言，淨獲利率的波動與淨收入的變化趨勢一致。

淨利率比率（調整后）

淨利率比率（調整后）的趨勢與淨獲利率相似，但數值略有差異。在報告期初期，呈現負值，分別為-13.53%和-6.62%。2022年為0.16%，2023年為-5.97%。2024年大幅提升至4.42%，2025年進一步提升至6.61%。調整后的淨利率比率的變化趨勢與調整后淨收入的變化趨勢相符，反映了調整后盈利能力的變化。

總體而言，資料顯示公司在報告期內經歷了從虧損到盈利的轉變，並在盈利能力方面呈現波動。2024年盈利能力顯著提升，但2025年有所回落。淨獲利率和調整后淨利率比率的變化與淨收入和調整后淨收入的變化趨勢一致，反映了公司盈利能力的整體狀況。

以下為對年度財務資料的分析報告。

總資產

總資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年的6816百萬美元增長至2025年的17977百萬美元，顯示資產規模不斷擴大。增長速度在2022年和2023年較為顯著，之後趨緩。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產大致相同，同樣呈現持續增長。數值略低於總資產，表明調整項目對資產總額有一定影響。增長模式與總資產一致，2022年和2023年增長較快，之後增速放緩。

總資產周轉率

總資產周轉率在2020年至2024年期間呈現下降趨勢。從2020年的0.53下降至2024年的0.44，意味著資產產生營收的能力有所減弱。2025年略有回升至0.47，但仍未恢復至初始水平。

總資產周轉率（經調整）

調整后的總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，同樣在2020年至2023年呈現下降趨勢。2024年有所回升至0.47，2025年進一步提升至0.5，與2020年的水平相當。調整后的周轉率在2025年略高於未調整的周轉率，表明調整項目可能影響了周轉率的計算。

綜上所述，資產規模持續擴大，但資產周轉率在前期有所下降。2025年的數據顯示，周轉率出現回升趨勢，特別是調整后的周轉率，可能表明資產利用效率有所改善。需要進一步分析營收數據，以確認周轉率回升是否與營收增長相關。

以下是對年度財務資料的分析報告。

總資產

總資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年的6816百萬美元增長至2025年的17977百萬美元，顯示資產規模不斷擴大。增長速度在2022年和2023年較為顯著，隨後增長趨緩，但仍保持正向趨勢。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產基本一致，同樣呈現持續增長。數值略低於總資產，表明調整項目對總資產的影響較小。從2020年的6809百萬美元增長至2025年的16938百萬美元。

股東權益

股東權益也呈現顯著增長趨勢。從2020年的2487百萬美元增長至2025年的9034百萬美元，表明公司的所有者權益不斷增加。股東權益的增長速度在2021年和2022年尤為快速。

調整后的股東權益

調整后的股東權益變化趨勢與股東權益相似，同樣呈現增長。數值略低於股東權益，表明調整項目對股東權益的影響較小。從2020年的2481百萬美元增長至2025年的8002百萬美元。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在觀察期間呈現波動下降的趨勢。從2020年的2.74下降至2025年的1.99。這表明公司對債務的依賴程度逐漸降低，財務風險相對減小。雖然在2023年略有上升，但整體趨勢仍然是下降。

財務槓桿比率（調整后）

調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與財務槓桿比率基本一致，同樣呈現波動下降的趨勢。從2020年的2.75下降至2025年的2.12。數值略高於財務槓桿比率，表明調整項目對財務槓桿的影響較小。整體而言，公司的財務槓桿水平呈現下降趨勢。

綜上所述，資料顯示公司資產和股東權益均持續增長，財務槓桿比率呈現下降趨勢，表明公司財務狀況逐步改善，財務風險降低。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入（虧損）

從資料中可觀察到，淨收入（虧損）在報告期間經歷了顯著的波動。最初呈現虧損狀態，分別為負4.81億美元和負2.82億美元。2022年轉為盈利，達到2900萬美元，但隨後在2023年再次轉虧，為負3.67億美元。至2024年，淨收入大幅增長至13.81億美元，並在2025年進一步增加至5.26億美元。整體而言，淨收入呈現先跌後升的趨勢，且2024年和2025年的盈利水平顯著高於前期。

調整后淨收入（虧損）

調整后淨收入（虧損）的趨勢與淨收入（虧損）相似，但數值略有差異。同樣經歷了從虧損到盈利再到虧損的過程，並在2024年和2025年實現顯著增長。2024年的調整后淨收入為3.21億美元，2025年則達到5.58億美元。調整后數據與未調整數據的差異表明，某些非經常性項目可能對淨收入產生了影響。

股東權益

股東權益在報告期間持續增長。從2020年的24.87億美元增長到2025年的90.34億美元，呈現穩定的上升趨勢。這表明公司在累積資本方面表現良好，可能得益於盈利能力的改善和/或外部融資。

調整后的股東權益

調整后的股東權益的增長趨勢與股東權益基本一致，也呈現持續增長的態勢。從2020年的24.81億美元增長到2025年的80.02億美元。調整前后股東權益的差異可能源於某些會計處理或估計的調整。

股東權益回報率

股東權益回報率（ROE）的波動性較大，反映了淨收入（虧損）的變化。2020年和2021年為負值，分別為-19.33%和-8.62%。2022年轉為正值，但僅為0.65%。2023年再次下降至-6.57%。至2024年，ROE大幅提升至17.09%，並在2025年降至5.82%。

股東權益回報率（調整后）

調整后的股東權益回報率（ROE）的趨勢與未調整的ROE相似，但數值略有差異。同樣呈現波動性，且2024年和2025年的ROE均高於前期。調整后的ROE與未調整的ROE之間的差異表明，調整后的淨收入對股東權益回報率的影響較大。

總體而言，資料顯示公司在報告期內經歷了財務轉型，從最初的虧損狀態轉為盈利，並伴隨著股東權益的持續增長。股東權益回報率的波動性較大，但2024年和2025年的表現表明盈利能力有所改善。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入（虧損）

從資料中可觀察到，淨收入（虧損）在報告期間經歷了顯著的變化。最初幾年呈現虧損狀態，2020年和2021年分別為負4.81億美元和負2.82億美元。2022年轉為盈利，但盈利金額相對較小，為2900萬美元。2023年再次出現虧損，達到負3.67億美元。然而，2024年和2025年淨收入大幅增長，分別達到13.81億美元和5.26億美元，顯示出盈利能力的顯著改善。

調整后淨收入（虧損）

調整后淨收入（虧損）的趨勢與淨收入（虧損）相似，但數值略有差異。同樣經歷了從虧損到盈利再到虧損，最後再次盈利的過程。2024年和2025年的調整后淨收入分別為3.21億美元和5.58億美元，與淨收入的增長趨勢一致。

總資產

總資產在報告期間持續增長。從2020年的68.16億美元增長到2025年的179.77億美元，顯示出公司規模的擴大。增長速度相對穩定，但2024年和2025年的增長幅度略有加快。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產基本一致，也呈現持續增長的趨勢。從2020年的68.09億美元增長到2025年的169.38億美元。兩者之間的差異較小，表明調整項目的影響有限。

資產回報率

資產回報率（ROE）的變化反映了公司利用資產產生利潤的能力。最初幾年為負值，表明公司未能有效利用資產獲利。2022年ROE轉為正值，但仍較低，為0.28%。2024年ROE大幅提升至8.39%，表明公司資產利用效率顯著提高。2025年略有下降，為2.93%，但仍保持正值。

資產回報率（調整后）

調整后的資產回報率的趨勢與資產回報率相似，但數值略有差異。同樣經歷了從負值到正值的轉變，並在2024年達到峰值，為2.09%。2025年略有上升至3.29%。調整后的ROE與未調整的ROE之間的差異表明調整項目對利潤的影響較小。

總體而言，資料顯示公司在報告期內經歷了從虧損到盈利的轉變，並且資產規模持續擴大。資產回報率的提升表明公司利用資產產生利潤的能力有所改善。然而，需要注意的是，2023年再次出現虧損，這可能需要進一步分析以確定其原因。