International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

以下為對年度財務資料的分析報告。

當前負債

當前負債在2020年至2021年期間顯著下降，從2458百萬美元降至1877百萬美元。隨後，在2022年略有回升至2251百萬美元，並在2023年維持在2281百萬美元的水平。2024年則呈現下降趨勢，降至2118百萬美元。整體而言，該項目的數值呈現波動，但2024年的數值略低於2020年的初始值。

遞延負債

遞延負債在2020年至2021年期間大幅減少，從-3322百萬美元減少至-1753百萬美元。2022年，該數值進一步下降至-2877百萬美元，但在2023年顯著回升至-1105百萬美元。2024年再次下降，達到-2336百萬美元。此項目數值波動較大，且負數表示資產而非負債。

所得稅的持續經營準備金（從所得稅中獲益）

所得稅的持續經營準備金在2020年為-864百萬美元，表示從所得稅中獲益。2021年轉為正值，為124百萬美元，表示所得稅費用。2022年再次轉為負值，為-626百萬美元。2023年大幅增加至1176百萬美元，再次表示所得稅費用。2024年則轉為負值，為-218百萬美元，表示從所得稅中獲益。此項目數值在各期間之間頻繁變動，且正負號的變化表明所得稅的處理方式存在顯著差異。

總體而言，數據顯示各項目之間存在複雜的關係，且年度變動幅度較大。需要進一步分析才能確定這些變動背後的原因以及對整體財務狀況的影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅率概覽

美國法定聯邦稅率在分析期間維持不變，為21%。然而，實際稅率呈現顯著波動，從2020年的-19%大幅變動至2023年的14%，並在2024年回落至-4%。

稅收差異影響

外國收入的稅收差異對實際稅率產生了顯著影響。2020年為-15%，2021年為-10%，但2022年大幅下降至-29%，2023年則為-3%，2024年回升至-13%。此變動幅度可能反映了國際營運及相關稅務政策的調整。

內部知識產權銷售

實體內部知識產權銷售在2020年為-20%，隨後數據缺失。這項因素在2020年對稅率產生了負面影響，但後續影響程度不明。

國內激勵措施

國內激勵措施的影響力在各年度有所不同。2020年和2021年分別為-4%和-5%，2022年大幅下降至-24%，2023年回升至-5%，2024年則為-7%。此變化可能與政府政策或公司內部策略的調整有關。

其他稅務調整

州/市/自治區/直轄市的稅務調整在2021年為-3%，2022年為-21%，隨後數據缺失，2024年為-2%。其他稅務調整在2020年為-1%，2023年為1%，2024年為-3%。這些因素的影響相對較小，但仍可能對實際稅率產生一定程度的影響。

總體趨勢

實際稅率的波動性表明，稅務策略和外部因素對公司稅負產生了顯著影響。外國收入的稅收差異和國內激勵措施是影響實際稅率的主要因素。實際稅率在2022年出現顯著下降，隨後在2023年回升，但在2024年再次下降，顯示稅務狀況的動態變化。

整體而言，資料顯示在觀察期間內，多個財務項目呈現出波動的趨勢。以下針對各項目進行分析。

退休福利

退休福利的負債在2020年至2022年期間顯著下降，從3946百萬美元減少至1954百萬美元。然而，2023年略有回升至2269百萬美元，隨後在2024年再次下降至1898百萬美元。

租賃

租賃負債在2020年至2021年期間下降，但隨後在2022年和2023年略有回升。2024年則進一步增加，達到1157百萬美元，顯示租賃活動可能有所增加。

股份報酬和其他報酬

股份報酬和其他報酬支出在2021年有所增加，之後趨於穩定，並在2024年達到796百萬美元，呈現小幅增長趨勢。

稅收損失/抵免

稅收損失/抵免金額在觀察期間內持續增加，從2020年的2564百萬美元增長至2024年的3615百萬美元，表明公司可能受益於稅收優惠或減少了稅務負擔。

遞延收入

遞延收入呈現穩定增長趨勢，從2020年的712百萬美元增長至2024年的790百萬美元，可能反映了預收款項的增加。

壞賬、存貨和保修準備金

此項目的金額在2020年至2023年期間相對穩定，但在2024年顯著下降至198百萬美元，可能表明風險管理措施的有效性或資產品質的改善。

折舊

折舊費用在觀察期間內相對穩定，但2024年略有回升至238百萬美元，可能與資產的更新或增加有關。

應計專案，包括重組費用

應計專案的金額在2020年至2021年期間大幅下降，但在2022年和2023年再次增加，2024年達到395百萬美元，可能反映了公司重組活動的影響。

無形資產

無形資產的價值在觀察期間內持續下降，從2020年的3540百萬美元減少至2024年的2482百萬美元，可能與資產的攤銷或減值有關。

資本化研發

資本化研發支出呈現顯著增長趨勢，從2020年的1387百萬美元增長至2024年的4185百萬美元，表明公司對研發的投入不斷增加。

其他

“其他”項目的金額在觀察期間內持續下降，從2020年的2017百萬美元減少至2024年的783百萬美元，可能反映了特定業務或項目的減少。

遞延所得稅資產總額

遞延所得稅資產總額在觀察期間內相對穩定，並在2024年略有增加至16537百萬美元。

估價備抵

估價備抵金額在觀察期間內持續增加，從2020年的-850百萬美元減少至2024年的-1223百萬美元，可能反映了資產價值評估的變化。

遞延所得稅資產淨額

遞延所得稅資產淨額在觀察期間內呈現波動，但總體趨勢為上升，從2020年的16911百萬美元增長至2024年的15314百萬美元。

商譽和無形資產

商譽和無形資產的價值在觀察期間內相對穩定，但略有下降，從2020年的-3686百萬美元減少至2024年的-3147百萬美元。

GILTI遞延稅款

GILTI遞延稅款金額在觀察期間內持續減少，從2020年的-4365百萬美元減少至2024年的-1200百萬美元，可能反映了稅務法規的變化或公司海外收益的調整。

租賃和使用權資產

租賃和使用權資產的價值在觀察期間內持續下降，從2020年的-1908百萬美元減少至2024年的-1483百萬美元。

折舊

折舊費用在觀察期間內相對穩定，但略有下降，從2020年的-709百萬美元減少至2024年的-438百萬美元。

退休福利

退休福利的負債在觀察期間內持續下降，從2020年的-1221百萬美元減少至2024年的-1478百萬美元。

未分配的國外收益

未分配的國外收益在觀察期間內持續下降，從2020年的-307百萬美元減少至2024年的-211百萬美元。

對沖

對沖項目在2023年和2024年出現，分別為-30百萬美元和-448百萬美元，可能反映了風險管理策略的實施。

其他

“其他”項目的金額在觀察期間內持續下降，從2020年的-946百萬美元減少至2024年的-746百萬美元。

遞延所得稅負債總額

遞延所得稅負債總額在觀察期間內持續下降，從2020年的-13142百萬美元減少至2024年的-9151百萬美元。

遞延所得稅資產（負債）凈額

遞延所得稅資產（負債）凈額在觀察期間內呈現顯著增長趨勢，從2020年的3769百萬美元增長至2024年的6163百萬美元。

總體而言，資料顯示公司在研發投入方面持續增加，稅收優惠可能對財務狀況產生積極影響。同時，無形資產價值下降和應計專案的波動值得關注。

以下為對相關財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從2020年至2021年，遞延所得稅資產呈現顯著下降趨勢，從9241百萬美元降至7370百萬美元。然而，在2021年至2022年期間，下降幅度減緩，降至6256百萬美元。隨後，在2022年至2023年期間，該數值略有回升至6656百萬美元。至2024年，遞延所得稅資產進一步增加至6978百萬美元。整體而言，雖然經歷了初期的大幅下降，但近兩年呈現溫和的增長趨勢。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在2020年至2021年期間大幅下降，從5472百萬美元降至3956百萬美元。此後，2021年至2022年期間的下降趨勢持續，降至2292百萬美元。2022年至2023年，負債進一步減少至1146百萬美元。至2024年，遞延所得稅負債降至815百萬美元。整體而言，該數值呈現持續且明顯的下降趨勢，且下降幅度在各期間之間相對穩定。

整體觀察

從資料中可觀察到，遞延所得稅資產和負債在所觀察期間內均呈現下降趨勢，但下降速度和幅度有所不同。遞延所得稅負債的下降速度明顯快於遞延所得稅資產。資產的下降趨勢在2022年後趨緩，並在2023年和2024年呈現小幅增長，而負債則持續且穩定地下降。這可能反映了公司稅務策略或應稅利潤的變化。需要進一步分析相關的稅務政策和營運狀況，才能更深入地理解這些變動的原因。

從提供的數據來看，總資產在觀察期間呈現波動趨勢。2020年至2021年之間大幅下降，隨後在2022年繼續小幅下降，但在2023年和2024年則分別顯著增長。調整后的總資產的變化趨勢與總資產相似，但降幅和增幅略有不同。

資產負債結構

總負債在2020年至2022年期間持續下降，但在2023年有所回升，2024年則略有下降。調整后的總負債的變化趨勢與總負債相似。股東權益合計在2021年下降後，2022年和2023年呈現增長，2024年則有顯著的增長。調整后的股東權益總額的變化趨勢也類似，但增長幅度較小。

從盈利能力的角度來看，歸屬於公司的淨利潤在2020年和2021年略有增長，但在2022年大幅下降，2023年顯著回升，2024年則略有下降。調整后歸屬於公司的淨收入的變化趨勢與淨利潤相似，但幅度更大，且在2022年出現虧損。

趨勢觀察

數據顯示，在2021年至2022年間，公司可能進行了資產規模的調整，導致總資產和總負債的下降。2023年和2024年的資產增長可能反映了業務擴張或投資活動。淨利潤的波動表明公司盈利能力受到多種因素的影響，包括市場環境、成本控制和投資回報。調整后淨收入的變化可能與非經常性損益或會計處理方式有關。

股東權益

股東權益的增長，特別是調整后的股東權益，可能表明公司財務狀況的改善和盈利能力的提升。

總體而言，數據呈現出一個複雜的財務狀況，需要進一步分析才能得出更深入的結論。需要考慮行業趨勢、競爭環境和公司特定的經營策略，才能更準確地評估公司的財務表現和未來發展前景。

從提供的數據來看，整體而言，各項財務比率在觀察期間呈現波動趨勢，並未顯示出單一方向的明確變化。

獲利能力

淨獲利率在2021年顯著提升，但2022年大幅下降，隨後在2023年強勁反彈，2024年略有回落。調整后的淨利率比率的變化趨勢與淨獲利率相似，但幅度更大，且2022年為負值，顯示調整后獲利能力較差。整體而言，獲利能力存在較大波動性。

效率

總資產周轉率在觀察期間相對穩定，維持在0.43至0.48之間，顯示公司資產的使用效率變化不大。調整后的總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率大致相同，但數值略有差異。這表明資產周轉率的變化可能受到特定調整項目的影響。

償債能力

財務槓桿比率在2020年至2022年呈現下降趨勢，隨後在2023年略有上升，2024年再次下降。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與財務槓桿比率相似，但數值略高。這表明公司的財務風險在觀察期間有所變化，但整體而言，槓桿水平維持在相對穩定的範圍內。

股東回報

股東權益回報率在2021年和2023年顯著提升，但2022年大幅下降。調整后的股東權益回報率的變化趨勢與股東權益回報率相似，但幅度更大，且2022年為負值。這表明股東的回報受到公司盈利能力和權益結構的影響，且存在較大波動性。

資產回報

資產回報率在2021年和2023年有所提升，但2022年大幅下降。調整后的資產回報率的變化趨勢與資產回報率相似，但數值略有差異。這表明公司利用資產產生利潤的能力存在波動，且調整后的回報率可能受到特定調整項目的影響。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間經歷了盈利能力、效率、償債能力和股東回報的波動。這些波動可能受到宏觀經濟環境、行業競爭以及公司自身經營策略等因素的影響。需要進一步分析相關數據，才能更深入地了解這些波動的原因和影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

歸屬於IBM的凈利潤

歸屬於IBM的凈利潤在2020年至2023年間呈現波動趨勢。2021年相較於2020年略有增長，但2022年大幅下降。2023年則出現顯著反彈，接近2021年的水準。2024年略有下降，但仍維持在相對較高的水平。整體而言，該項目的表現具有不確定性，且受年度因素影響較大。

調整后歸屬於IBM的凈收入

調整后歸屬於IBM的凈收入的變化幅度更大。2021年相較於2020年大幅增長，但2022年則轉為負值。2023年出現強勁反彈，遠高於前幾年。2024年則回落，但仍為正值。此項目的波動性表明，調整后凈收入可能受到非經常性項目或會計變動的顯著影響。

淨獲利率

淨獲利率在各年度間呈現顯著差異。2020年和2021年處於相對較高的水平，但2022年大幅下降。2023年則大幅提升，達到最高點。2024年略有下降，但仍維持在較高的水平。淨獲利率的變化與歸屬於IBM的凈利潤的趨勢相符，反映了盈利能力的波動。

淨利率比率（調整后）

調整后的淨利率比率的變化與調整后凈收入的趨勢一致。2021年相較於2020年大幅增長，2022年則為負值。2023年出現顯著反彈，2024年則回落。負值表明在2022年，調整后的凈收入未能覆蓋相關成本。此比率的波動性同樣暗示了調整后凈收入的可靠性可能受到非經常性項目的影響。

總體而言，數據顯示盈利能力在各年度間存在顯著波動。調整后數據的波動性更大，表明公司盈利可能受到非經常性項目或會計處理方式的影響。需要進一步分析以確定這些波動的根本原因。

以下為對年度財務資料的分析報告。

總資產

從資料顯示，總資產在2020年至2021年期間呈現顯著下降趨勢，由155971百萬美元降至132001百萬美元。隨後，在2021年至2022年期間，下降趨勢持續，但幅度減緩，降至127243百萬美元。2022年至2023年，總資產略有回升至135241百萬美元，並在2023年至2024年期間進一步增加至137175百萬美元。整體而言，總資產在觀察期間內經歷了波動，但2022年後呈現溫和的增長趨勢。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似。2020年至2021年大幅下降，從146730百萬美元降至124631百萬美元。2021年至2022年繼續下降至120987百萬美元。2022年至2023年，調整后總資產有所回升，達到128585百萬美元，並在2023年至2024年期間增加至130197百萬美元。調整后總資產的增長幅度略低於總資產的增長幅度。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間內相對穩定，但呈現波動。2020年為0.47，2021年降至0.43，2022年回升至0.48，2023年略降至0.46，2024年維持在0.46。整體而言，總資產周轉率的變化幅度不大，表明資產利用效率的變化有限。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，但數值略高。2020年為0.5，2021年降至0.46，2022年回升至0.5，2023年略降至0.48，2024年維持在0.48。調整后周轉率的數值較高，可能反映了調整后資產更能代表實際營運所使用的資產。

綜上所述，資料顯示資產規模在經歷初期下降後，呈現溫和增長趨勢。資產周轉率在觀察期間內保持相對穩定，表明資產利用效率沒有顯著變化。調整后資產周轉率略高於總資產周轉率，可能反映了調整后資產更能反映實際營運情況。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在觀察期間呈現波動趨勢。2020年至2021年之間，總資產顯著下降，隨後在2021年至2022年之間繼續下降，但幅度較小。2022年至2023年，總資產有所回升，並在2023年至2024年之間繼續增長。

調整后的總資產的變化趨勢與總資產相似，同樣在2020年至2021年之間大幅下降，之後下降幅度減緩，並在2022年至2024年之間呈現增長。調整后的總資產數值通常低於總資產，這可能反映了某些資產的調整或減值。

股東權益合計在觀察期間也呈現波動。2020年至2021年之間，股東權益合計下降，但在2021年至2022年之間顯著增長。2022年至2023年，股東權益合計增長幅度較小，而2023年至2024年則呈現較大幅度的增長。

調整后的股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似，但數值較低。這可能反映了某些股東權益的調整。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在觀察期間呈現下降趨勢。2020年至2021年之間，比率從7.57下降至6.98。2021年至2022年之間，比率進一步下降至5.8。2022年至2023年，比率略有回升至6，但在2023年至2024年之間再次下降至5.02。這表明公司對財務槓桿的依賴程度有所降低。

財務槓桿比率（調整后）

調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與財務槓桿比率相似，但數值較高。2020年至2021年之間，比率從8.72下降至8.05。2021年至2022年之間，比率下降至6.73。2022年至2023年，比率回升至7.55，但在2023年至2024年之間下降至6.16。調整后的比率較高可能反映了調整后資產和股東權益的差異。

總體而言，數據顯示公司資產和股東權益在觀察期間經歷了波動，而財務槓桿比率則呈現下降趨勢。股東權益的增長速度在最後兩年有所加快，而財務槓桿的降低可能表明公司財務風險的降低。

以下是對年度財務資料的分析報告。

歸屬於IBM的凈利潤

歸屬於IBM的凈利潤在觀察期間呈現波動趨勢。2020年至2021年期間，該指標有所增長，但2022年大幅下降。2023年出現顯著反彈，隨後在2024年略有下降。整體而言，該指標的變化幅度較大，顯示盈利能力存在不確定性。

調整后歸屬於IBM的凈收入

調整后歸屬於IBM的凈收入的趨勢與歸屬於IBM的凈利潤相似，同樣在2022年出現顯著下降，並在2023年大幅增長。2024年則呈現下降趨勢。調整后的凈收入在2021年達到峰值，但在2022年轉為負值，表明調整后的盈利能力受到特定因素的影響。

IBM 股東權益合計

IBM股東權益合計在2021年出現下降，隨後在2022年和2023年逐步增長。2024年繼續保持增長趨勢，達到觀察期內的最高水平。這表明股東權益總體上呈現擴大趨勢。

調整后的IBM股東權益總額

調整后的IBM股東權益總額的變化趨勢與IBM股東權益合計相似，但在數值上有所差異。2021年同樣呈現下降，之後逐步回升，並在2024年達到最高水平。調整后的股東權益總額的變化可能反映了會計處理或估計的影響。

股東權益回報率

股東權益回報率在觀察期間波動較大。2020年至2021年期間，該指標呈現上升趨勢，但在2022年大幅下降。2023年出現顯著反彈，隨後在2024年回落。該指標的波動與凈利潤的變化密切相關，反映了公司利用股東權益創造利潤的能力。

股東權益回報率（調整后）

調整后的股東權益回報率的趨勢也呈現波動。2022年出現負值，表明調整后的盈利能力不足以覆蓋股東權益的成本。2023年大幅反彈，但2024年再次下降。調整后的股東權益回報率的變化可能反映了特定調整項對盈利能力的影響。

總體而言，數據顯示公司盈利能力和股東權益在觀察期間呈現波動趨勢。雖然股東權益總體上呈現增長，但盈利能力受到多種因素的影響，導致股東權益回報率的波動較大。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

歸屬於IBM的凈利潤

歸屬於IBM的凈利潤在2020年至2023年間呈現波動趨勢。2021年較2020年略有增長，但2022年大幅下降。2023年則顯著回升，接近2021年的水平。2024年略有下降，但仍維持在較高的水平。

調整后歸屬於IBM的凈收入

調整后歸屬於IBM的凈收入的變化幅度更大。2021年大幅增長，但2022年轉為負值。2023年出現顯著反彈，大幅提升至正值。2024年則有所回落，但仍為正數。

總資產

總資產在2020年至2021年間呈現下降趨勢。2022年繼續下降，但降幅減緩。2023年和2024年則呈現小幅增長，但增長幅度有限。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產相似，同樣在2020年至2021年間下降，2022年繼續下降，並在2023年和2024年呈現小幅增長。

資產回報率

資產回報率的波動與凈利潤的變化相呼應。2021年較2020年有所提升，2022年大幅下降。2023年顯著回升，2024年則略有下降。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的變化幅度更大。2021年較2020年大幅提升，但2022年轉為負值。2023年出現顯著反彈，大幅提升至正值。2024年則有所回落，但仍為正數。調整后資產回報率的波動性表明，調整項對盈利能力有顯著影響。

總體而言，數據顯示在觀察期間內，盈利能力和資產規模都經歷了顯著的變化。調整后的指標顯示，某些非經常性項目或會計處理對財務結果產生了重要影響。資產回報率的變化表明，資產利用效率也存在波動。