Salesforce Inc. (NYSE:CRM)

以下為對年度財務資料的分析報告。

當前

從資料中可觀察到，當前數值呈現顯著的增長趨勢。從2020年的553百萬美元，逐年增加至2025年的2454百萬美元。這表明在報告期內，該項目的規模持續擴大，增長速度尤其在2022年和2023年加速。

遞延

遞延數值則呈現負向趨勢，且數值絕對值不斷增大。2020年為27百萬美元，至2025年已降至-1213百萬美元。這可能表示相關收入或成本的確認時間存在延遲，且延遲程度逐年加深。需要進一步分析以確定其具體原因。

所得稅（從中受益）的規定

所得稅（從中受益）的規定數值波動較大。2020年為580百萬美元，2021年大幅下降至-1511百萬美元，隨後在2022年回升至88百萬美元，並在2023年和2024年持續增長，至2025年的1241百萬美元。這種波動可能與稅務政策的變化、稅務抵免的利用或稅務損失的確認有關。需要更深入的了解相關稅務事件才能解釋這些變化。

總體而言，資料顯示當前數值持續增長，遞延數值持續下降，而所得稅（從中受益）的規定數值則呈現較大波動。這些趨勢可能反映了公司業務模式、收入確認政策和稅務策略的變化。建議進一步分析這些數值與其他財務指標的關係，以更全面地評估公司的財務狀況和經營業績。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

稅率趨勢

資料顯示，美國聯邦法定稅率在分析期間維持不變，為21%。然而，實際稅率呈現顯著的波動。

實際稅率波動

2020年的實際稅率為82.15%，遠高於法定稅率。2021年則出現負值，為-59%，這可能源於遞延稅產的實現或其他稅務調整。2022年實際稅率大幅下降至5.74%，隨後在2023年顯著上升至68.48%。

近期趨勢

2024年和2025年的實際稅率分別為16.44%和16.68%，呈現相對穩定的趨勢，且均低於2023年的水平。儘管如此，這些數值仍與2020年的高稅率和2021年的負稅率形成鮮明對比。

潛在影響

實際稅率的劇烈波動可能反映了公司稅務策略的變化、稅務抵免的利用、或應稅收入的結構性調整。負稅率通常表示公司利用了稅務損失或其他稅務優惠，以降低其應納稅所得額。持續關注實際稅率與法定稅率之間的差異，有助於評估公司的稅務風險和優化策略。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變化趨勢。

虧損和扣除結轉

該項目在2020年至2022年期間呈現增長趨勢，從218百萬美元增加到682百萬美元。2023年略有下降至268百萬美元，隨後在2024年降至176百萬美元，並在2025年回升至209百萬美元。

遞延股票薪酬費用

該項目在2020年至2022年期間持續增加，從193百萬美元增長到244百萬美元，再到312百萬美元。2023年有所下降至219百萬美元，2024年則增長至237百萬美元。

扣抵免

該項目在2020年至2021年期間大幅增長，從913百萬美元增加到990百萬美元，2022年達到峰值1469百萬美元，之後在2023年和2024年分別下降至1055百萬美元和760百萬美元，2025年略微回升至769百萬美元。

應計負債

該項目在2020年至2022年期間呈現增長趨勢，從214百萬美元增加到300百萬美元，再到470百萬美元。2023年略有下降至419百萬美元，2024年則增長至482百萬美元。

無形資產

從2022年開始有數據，該項目在2022年至2025年期間呈現持續下降趨勢，從2011百萬美元減少到1694百萬美元。

租賃負債

該項目在2020年至2022年期間呈現增長趨勢，從769百萬美元增加到862百萬美元，2023年略有增長至912百萬美元，之後在2024年和2025年分別下降至818百萬美元和740百萬美元。

未實現的收入

該項目在2020年至2023年期間呈現波動，從4百萬美元增加到78百萬美元，然後在2024年降至37百萬美元，並在2025年轉為負值，為-28百萬美元。

資本化研發

從2023年開始有數據，該項目在2023年至2025年期間呈現顯著增長趨勢，從914百萬美元增加到1710百萬美元，再到2431百萬美元。

遞延所得稅資產

該項目在2020年至2025年期間持續增長，從2342百萬美元增加到6599百萬美元。

估價備抵

該項目在2020年至2025年期間持續增加（絕對值），從-290百萬美元減少到-786百萬美元。

遞延所得稅資產，扣除估值備抵

該項目在2020年至2025年期間持續增長，從2052百萬美元增加到5813百萬美元。

獲得收入合同的資本化成本

該項目在2020年至2025年期間持續增加（絕對值），從-449百萬美元減少到-850百萬美元。

購入的無形資產

該項目在2020年至2025年期間持續增加（絕對值），從-915百萬美元減少到-650百萬美元。

折舊和攤銷

該項目在2020年至2025年期間持續增加（絕對值），從-76百萬美元減少到-164百萬美元。

戰略投資和其他投資的基差

該項目在2020年至2025年期間持續增加（絕對值），從-69百萬美元減少到-106百萬美元。

租賃使用權資產

該項目在2020年至2025年期間持續增加（絕對值），從-695百萬美元減少到-554百萬美元。

遞延所得稅負債

該項目在2020年至2025年期間持續增加（絕對值），從-2204百萬美元減少到-2324百萬美元。

遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目在2020年至2025年期間持續增長，從-152百萬美元增加到3489百萬美元。

總體而言，數據顯示了多個項目在不同時期呈現的增長、下降或波動趨勢。某些項目，如遞延所得稅資產和資本化研發，呈現出持續增長的趨勢，而其他項目則呈現出更為複雜的變化模式。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。

資產

總資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年的55126百萬美元增長至2025年的102928百萬美元，顯示出公司規模的擴大。調整后總資產的增長趨勢與總資產基本一致，但增長幅度略有差異。

負債

總負債也呈現增長趨勢，但增長速度相對於資產而言較慢。從2020年的21241百萬美元增長至2025年的41755百萬美元。調整后總負債的變化與總負債趨勢一致。

股東權益

股東權益在觀察期間也呈現增長趨勢，從2020年的33885百萬美元增長至2025年的61173百萬美元。調整后的股東權益的增長趨勢與股東權益基本一致，但在某些年份的數值存在差異。

淨收入

淨收入的變化較為波動。2021年和2022年呈現顯著增長，但2023年出現負值，隨後在2024年和2025年恢復增長。調整后凈收入的變化趨勢與淨收入相似，但數值差異較大，尤其是在2023年，調整后凈收入為負值，而淨收入為正值。

總體而言，資產和股東權益的持續增長表明公司規模的擴大和財務實力的提升。負債的增長速度相對較慢，表明公司在擴張過程中保持了相對穩健的財務結構。淨收入的波動性需要進一步分析，以確定其背後的原因，例如市場環境變化、成本控制、或一次性事件等。調整后凈收入與淨收入的差異可能源於會計處理方式的調整。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2021年顯著提升，但隨後在2022年大幅下降，並在2023年降至最低點。2024年和2025年則呈現顯著回升趨勢。調整后的淨利率比率的變化趨勢與淨獲利率相似，但幅度有所不同，且在2023年出現負值。

效率

總資產周轉率在2020年至2022年期間略有波動，2023年與2020年持平，隨後在2024年和2025年持續上升，顯示資產利用效率逐步提高。經調整后的總資產周轉率的趨勢與未調整的數據相似，但數值略有差異。

償債能力

財務槓桿比率在各期間相對穩定，維持在1.6左右的水平，表明負債水平相對一致。調整后的財務槓桿比率的變化幅度略大於未調整的數據，但整體趨勢保持一致。

股東回報

股東權益回報率在2021年達到峰值，隨後在2022年和2023年大幅下降。2024年和2025年呈現顯著回升，表明股東權益的盈利能力逐步改善。調整后的股東權益回報率的變化趨勢與未調整的數據相似，但數值存在差異。

整體回報

資產回報率的變化趨勢與股東權益回報率相似，在2021年達到峰值，隨後下降，並在2024年和2025年回升。調整后的資產回報率的變化趨勢與未調整的數據相似，但數值存在差異。

總體而言，數據顯示在2021年經歷了顯著的增長，但在2022年和2023年有所回落，隨後在2024年和2025年呈現復甦趨勢。調整后的比率與未調整的比率的趨勢基本一致，但數值存在差異，可能反映了會計調整的影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

淨收入

淨收入在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2020年的126.4072百萬美元，增長至2025年的6197百萬美元，顯示出營收規模的擴大。增長幅度在2023年和2024年尤為顯著。

調整后凈收入

調整后凈收入的變化較為波動。2020年為153.2282百萬美元，2021年有所下降，2022年則出現負值(-126百萬美元)。隨後，在2023年和2024年迅速反彈，並在2025年達到4984百萬美元。此變化可能與一次性項目或會計調整有關。

淨獲利率

淨獲利率在不同年份間波動較大。2020年為0.74%，2021年大幅提升至19.16%，但隨後在2022年降至5.45%。2023年降至0.66%，2024年大幅提升至11.87%，並在2025年進一步增長至16.35%。此波動可能反映了成本控制、定價策略或產品組合的變化。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似，但幅度更大。2020年為0.89%，2021年增長至10.74%，2022年降至4.49%。2023年為負值(-0.4%)，2024年回升至9.74%，並在2025年達到13.15%。負值表明在2023年，調整后的凈利潤為負數。此比率的波動可能與調整后凈收入的變化密切相關。

總體而言，觀察期間的數據顯示，雖然營收持續增長，但盈利能力存在波動。調整后凈收入和相關比率的變化值得進一步關注，以了解其背後的具體原因。

以下為對年度財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在報告期內呈現持續增長趨勢。從2020年的55126百萬美元增長至2025年的102928百萬美元，顯示資產規模不斷擴大。雖然2022年增長幅度較大，但隨後幾年增長速度有所放緩，趨於穩定。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，同樣呈現增長趨勢。從2020年的55126百萬美元增長至2025年的99439百萬美元。調整后總資產的數值略低於總資產，可能反映了某些資產的調整或減值。2021年調整后總資產的增長明顯低於總資產，可能與資產調整有關。

總資產周轉率

總資產周轉率在報告期內波動較大，但整體呈現上升趨勢。2020年和2021年的數值相近，為0.31和0.32。2022年下降至0.28，隨後在2023年回升至0.32，並在2024年和2025年持續增長至0.35和0.37。這表明資產的使用效率在逐步提高，但仍存在一定的波動性。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，但數值略高。2020年和2021年的數值為0.31和0.33。2022年同樣下降至0.28，隨後在2023年回升至0.32，並在2024年和2025年持續增長至0.36和0.38。調整后周轉率的數值較高，可能反映了資產調整后，資產的使用效率得到改善。

總體而言，資料顯示資產規模持續擴大，且資產周轉率呈現上升趨勢，表明資產的使用效率逐步提高。調整后資產周轉率略高於總資產周轉率，可能與資產調整策略有關。需要注意的是，2022年周轉率的下降可能需要進一步分析，以了解其背後的原因。

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

總資產

總資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年的55126百萬美元增長至2025年的102928百萬美元，顯示出資產規模的擴大。增長速度在2021年和2022年較為顯著，之後增長趨緩，但仍保持正向趨勢。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，同樣呈現增長。雖然數值略低於總資產，但增長模式一致。調整后的數值可能反映了對資產的更保守估計。

股東權益

股東權益也呈現增長趨勢，從2020年的33885百萬美元增長至2025年的61173百萬美元。增長速度在2021年和2022年較快，之後趨緩。股東權益的增長表明公司盈利能力和資本積累能力。

調整后的股東權益

調整后的股東權益變化趨勢與股東權益相似，但數值略有差異。調整后的數值可能反映了對股東權益的更謹慎評估。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在觀察期間相對穩定，維持在1.6到1.7之間。2023年和2025年略有上升，但整體波動不大。該比率表明公司在利用負債融資方面保持了一定的程度，但並未出現顯著的變化。

財務槓桿比率（調整后）

調整后的財務槓桿比率與財務槓桿比率的趨勢一致，同樣維持在1.6到1.7之間。調整后的比率略高於未調整的比率，可能反映了對負債的更全面考量。整體而言，該比率的穩定性表明公司在財務風險管理方面相對穩健。

總體而言，資料顯示公司資產和股東權益均呈現增長趨勢，財務槓桿比率保持相對穩定。這些指標共同表明公司在擴大業務規模的同時，維持了穩健的財務狀況。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

淨收入在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2020年的126百萬美元增長至2025年的4136百萬美元，顯示出營收規模的擴大。增長速度在2021年至2023年間尤為顯著，之後增速放緩，但仍保持正向增長。

調整后凈收入

調整后凈收入的變化較為波動。2020年為153百萬美元，2021年大幅增長至2282百萬美元，但2022年出現-126百萬美元的負值。隨後，2023年和2024年恢復正向增長，分別為3394百萬美元和4984百萬美元。此項目的波動性可能反映了非經常性損益或會計調整的影響。

股東權益

股東權益持續增長，從2020年的33885百萬美元增長至2025年的61173百萬美元。增長速度相對穩定，表明公司在資本積累方面表現良好。

調整后的股東權益

調整后的股東權益與股東權益的趨勢一致，同樣呈現持續增長。從2020年的34037百萬美元增長至2025年的57684百萬美元。兩者之間的差異可能源於某些特定的會計處理方式。

股東權益回報率

股東權益回報率的波動性較大。2020年為0.37%，2021年大幅提升至9.81%，2022年回落至2.48%，2023年降至0.36%，隨後在2024年和2025年分別增長至6.93%和10.13%。此項目的波動性與淨收入和調整后凈收入的變化有關。

股東權益回報率（調整后）

調整后的股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似，但幅度略有不同。2020年為0.45%，2021年為5.72%，2022年為2.09%，2023年為-0.22%，2024年為5.93%，2025年為8.64%。負值表明在2023年，調整后的凈收入未能產生足夠的回報以覆蓋股東權益。

總體而言，觀察期間的財務數據顯示出收入和股東權益的增長，但盈利能力指標（股東權益回報率）的波動性較大，需要進一步分析以確定其根本原因。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

淨收入在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2020年的126.4072百萬美元，增長至2025年的6197百萬美元，顯示收入規模持續擴大。增長速度在2023年和2024年尤為顯著。

調整后凈收入

調整后凈收入的變化較為波動。2020年為153.2282百萬美元，經歷了2022年的負值-126百萬美元，隨後在2023年和2024年迅速反彈，至2025年達到4984百萬美元。這表明調整后凈收入受到某些非經常性項目或會計調整的影響較大。

總資產

總資產在觀察期間持續增長，從2020年的55126百萬美元增長至2025年的102928百萬美元。資產規模的擴大可能與業務增長和投資活動有關。

調整后總資產

調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，但數值略有差異。這表明調整后總資產與總資產的差異可能來自於某些資產的會計處理方式。

資產回報率

資產回報率（未調整）的波動較大。2021年達到峰值6.14%，隨後下降至2023年的0.21%，並在2025年回升至6.02%。這表明資產產生利潤的能力受到多種因素的影響。

資產回報率（調整后）

調整后資產回報率的趨勢與未調整的資產回報率相似，但數值有所不同。2022年出現負值-0.13%，表明調整后資產在該年度未能產生足夠的利潤。2025年回升至5.01%，顯示調整后資產的盈利能力有所改善。

總體而言，資料顯示收入和資產規模持續增長，但盈利能力（尤其是調整后凈收入和調整后資產回報率）存在波動。需要進一步分析以確定這些波動的原因以及其對長期財務狀況的影響。