Oracle Corp. (NYSE:ORCL)

以下為對年度財務資料的分析報告。

現行規定

在觀察期間，現行規定數額呈現波動趨勢。從2020年的2779百萬美元大幅下降至2021年的1678百萬美元，隨後在2022年回升至2078百萬美元。2023年進一步增長至2790百萬美元，並在2024年達到3413百萬美元的峰值。然而，在2025年略有下降至3354百萬美元。整體而言，數額在觀察期內呈現先降後升，並於近期趨於穩定的趨勢。

遞延福利

遞延福利數額在觀察期間持續為負值，且數值變化幅度較大。從2020年的-851百萬美元大幅下降至2021年的-2425百萬美元，之後在2022年有所改善，回升至-1146百萬美元。2023年再次下降至-2167百萬美元，並在2024年降至-2139百萬美元。2025年則有所改善，上升至-1637百萬美元。整體而言，數額持續為負，且在波動中呈現改善的跡象。

所得稅（從中受益）的規定

所得稅（從中受益）的規定數額在觀察期間經歷了顯著的變化。從2020年的1928百萬美元大幅下降至2021年的-747百萬美元，隨後在2022年大幅回升至932百萬美元。2023年進一步增長至623百萬美元，並在2024年大幅增長至1274百萬美元。2025年則持續增長至1717百萬美元。整體而言，數額呈現先降後大幅上升的趨勢，並於近期持續增長。

綜上所述，各項數額在觀察期間均呈現不同的變化趨勢。現行規定和所得稅（從中受益）的規定數額呈現增長趨勢，而遞延福利數額則持續為負，並在波動中呈現改善的跡象。這些變化可能反映了公司在財務管理和稅務策略上的調整。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

所得稅稅率趨勢

資料顯示，美國聯邦法定稅率在分析期間維持不變，為21%。然而，實際所得稅稅率呈現顯著的波動。2020年，實際所得稅稅率為16%，低於法定稅率。2021年，實際所得稅稅率出現負值，為-5.7%，這可能源於稅務抵免、遞延所得稅資產的調整或其他稅務策略。2022年，實際所得稅稅率回升至12.2%，隨後在2023年降至6.8%，並在2024年上升至10.9%。2025年，實際所得稅稅率進一步上升至12.1%。

實際稅率與法定稅率的差異

實際所得稅稅率與美國聯邦法定稅率之間的差距在各期間有所不同。2021年的負值表明公司可能受益於顯著的稅務優惠或調整。從2022年到2025年，實際稅率逐漸接近法定稅率，但仍保持在低於法定稅率的水平。這種差異可能反映了公司利用稅務規劃策略，或其收入來源的地理分布。

整體觀察

整體而言，資料顯示實際所得稅稅率的波動性較高，且與法定稅率存在差異。這種波動性可能與公司營運狀況、稅務法規的變化以及稅務規劃策略有關。持續監控實際所得稅稅率的變化，以及其與法定稅率的差距，有助於評估公司的稅務風險和財務狀況。

整體而言，資料顯示在觀察期間內，多個財務項目呈現出顯著的變化趨勢。

權責發生制和津貼

該項目在2020年至2023年間呈現波動，2023年大幅增加，隨後在2024年和2025年略有回落，但仍維持在較高水平。

員工薪酬和福利

員工薪酬和福利支出逐年增加，且增長幅度顯著。從2020年的6.38億美元增長到2025年的10.68億美元，顯示出人力成本的持續上升。

收入確認時間的差異

此項目的數值也呈現波動，2021年略有下降，之後幾年逐步增加，2025年達到最高點，表明收入確認時間的變化可能受到多種因素影響。

租賃負債

租賃負債在觀察期間內顯著增加，從2020年的2.53億美元大幅增長到2025年的32.79億美元，可能反映出公司租賃活動的擴大或租賃條款的調整。

不動產、廠房設備及無形資產的基礎

該項目在2021年大幅增加，之後幾年呈現下降趨勢，2025年降至78億美元，可能與資產折舊、處置或減值有關。

資本化研發

資本化研發支出在2022年開始出現，並逐年增加，表明公司對研發投入的力度不斷加大。

扣抵免和凈經營虧損結轉

該項目數值持續增加，從2020年的38.71億美元增長到2025年的58.57億美元，可能反映出公司過去經營虧損的累積或稅務優惠政策的影響。

遞延所得稅資產

遞延所得稅資產逐年增加，表明公司未來可能減少所得稅負擔。

估價備抵

估價備抵數值持續下降，但始終為負數，表明公司可能存在資產價值被低估的情況。

遞延所得稅資產淨額

該項目數值持續增加，與遞延所得稅資產的增長趨勢一致。

未實現的存貨收益

此項目數值保持穩定，且為負數，表明公司可能存在存貨價值被高估的情況。

取得的無形資產

取得的無形資產數值持續下降，表明公司可能處置或減值了部分無形資產。

GILTI延期

GILTI延期數值持續下降，但始終為負數，表明公司可能受到全球無形資產收益稅（GILTI）的影響。

"ROU 資產"

"ROU 資產"數值持續下降，且為負數，可能與租賃負債的增加有關。

外國收入的預扣稅

外國收入的預扣稅逐年增加，表明公司在海外收入方面面臨更高的稅務負擔。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債數值持續下降，但始終為負數，表明公司未來可能增加所得稅負擔。

遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目數值持續增加，表明公司整體上可能減少所得稅負擔。

總體而言，資料呈現出公司在人力成本、租賃負債和研發投入方面持續增長的趨勢。同時，資產結構和稅務負擔也發生了顯著變化，需要進一步分析以了解其對公司財務狀況的影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

非流動遞延所得稅資產

從資料中可觀察到，非流動遞延所得稅資產在2021年呈現顯著增長，由2020年的32.52億美元大幅增加至136.36億美元。隨後，該數值在2022年略有下降至127.82億美元，並在2023年和2024年維持在相對穩定的水平，分別為122.26億美元和122.73億美元。至2025年，該數值進一步下降至118.77億美元。整體而言，該項目在初期經歷快速增長，之後趨於平穩並略有下降的趨勢。

非流動遞延所得稅負債（包含在其他非流動負債中）

非流動遞延所得稅負債在2021年也呈現顯著增長，從2020年的4100萬美元大幅增加至78.64億美元。與非流動遞延所得稅資產類似，該數值在2022年有所下降，降至60.31億美元。然而，在2023年和2024年，負債持續下降，分別為57.72億美元和36.92億美元。至2025年，該數值進一步大幅下降至16.29億美元。整體而言，該項目呈現快速增長後，隨後持續且顯著下降的趨勢。

整體觀察

從兩項目的數據來看，可以觀察到一個有趣的對比。在2021年，兩者都經歷了顯著的增長，但隨後，非流動遞延所得稅資產的下降幅度相對較小，而非流動遞延所得稅負債則呈現持續且較大的下降趨勢。這可能暗示著公司在稅務策略或會計處理上發生了變化，或者反映了其盈利能力和未來應納稅所得預期的變化。需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地理解這些變動背後的原因。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標在不同期間的變化趨勢。

資產與負債

總資產在2020年至2025年間呈現波動上升的趨勢。儘管在2022年有所下降，但隨後幾年又恢復增長，並在2025年達到最高點。調整后的總資產的變化趨勢與總資產相似，但數值略有差異。總負債也呈現波動上升的趨勢，與總資產的變化趨勢大致相符。調整后的總負債的變化趨勢也與總負債相似。

股東權益

股東權益合計在2020年至2022年經歷了顯著的波動，2022年甚至出現赤字。隨後，股東權益在2023年和2024年逐步改善，並在2025年達到最高點。調整后的股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似，但數值差異較大，尤其是在2022年和2023年。

淨收入

淨收入在2020年至2021年期間增長，但在2022年大幅下降。隨後，淨收入在2023年和2024年有所回升，並在2025年達到最高點。調整后的淨收入的變化趨勢與淨收入相似，但數值略有差異。

總體而言，數據顯示在觀察期間內，資產、負債和股東權益都經歷了波動。淨收入的變化也反映了業務表現的波動。股東權益在經歷一段時間的負面影響後，呈現出改善的趨勢。資產和負債的同步增長表明可能存在財務槓桿的變化。

值得注意的是，調整后的數值與原始數值之間存在差異，這可能反映了會計處理或估計的調整。這些調整的具體原因需要進一步的分析才能確定。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2021年顯著提升，但隨後在2022年大幅下降，並在2023年和2024年逐步回升。至2025年，淨獲利率達到數據期間的最高點。調整后的淨利率比率呈現類似的趨勢，但幅度相對較小。

資產效率

總資產周轉率在2020年至2022年期間呈現波動，2022年達到峰值，隨後略有下降，並在2025年回落至接近2020年的水平。調整后的總資產周轉率的變化趨勢與未調整的數據相似，但數值略高。

財務槓桿

財務槓桿比率在2021年大幅增加，2022年達到極高的峰值，隨後在2024年顯著下降，並在2025年進一步降低。調整后的財務槓桿比率在2024年呈現極高的數值，但在2025年大幅下降。數據中存在缺失值，可能影響對該比率趨勢的完整評估。

股東權益回報

股東權益回報率在2021年大幅增長，2022年達到峰值，隨後在2023年大幅下降，並在2024年和2025年繼續下降。調整后的股東權益回報率在2024年呈現極高的數值，但在2025年大幅下降。數據中存在缺失值，可能影響對該比率趨勢的完整評估。

資產回報

資產回報率在2021年略有上升，2022年下降，隨後在2023年和2024年逐步回升，並在2025年保持相對穩定。調整后的資產回報率的變化趨勢與未調整的數據相似，但數值略低。

總體而言，數據顯示在某些年份，尤其是2021年和2022年，存在顯著的財務比率波動。 2025年的數據顯示一些比率正在回歸較早期的水平，但財務槓桿和股東權益回報率的調整後數值仍然值得關注。 數據中的缺失值限制了對某些比率趨勢的全面分析。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

從資料中可觀察到，淨收入在2020年至2021年期間顯著增長，從10135百萬美元增加到13746百萬美元。然而，2022年淨收入大幅下降至6717百萬美元，隨後在2023年有所回升至8503百萬美元。2024年淨收入進一步增長至10467百萬美元，並在2025年達到12443百萬美元，呈現持續增長的趨勢。

調整后凈收入

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似。2020年至2021年期間呈現顯著增長，從9284百萬美元增加到11321百萬美元。2022年同樣出現大幅下降，降至5571百萬美元。隨後，調整后凈收入在2023年回升至6336百萬美元，2024年增長至8328百萬美元，並在2025年達到10806百萬美元，顯示出穩定的增長軌跡。

淨獲利率

淨獲利率在2021年達到峰值33.96%。2022年大幅下降至15.83%，表明盈利能力受到影響。2023年和2024年淨獲利率分別為17.02%和19.76%，呈現逐步改善的趨勢。2025年淨獲利率進一步提升至21.68%，顯示盈利能力持續增強。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率比率的變化趨勢與淨獲利率相似。2021年達到最高點27.97%。2022年大幅下降至13.13%。2023年和2024年分別為12.68%和15.72%，呈現回升趨勢。2025年調整后淨利率比率達到18.83%，表明調整后盈利能力得到改善。

總體而言，資料顯示在2022年經歷了一段較為低迷的時期，但隨後幾年呈現出恢復和增長的趨勢。淨收入、調整后凈收入以及淨獲利率和調整后淨利率比率均顯示出積極的發展態勢，尤其是在2024年和2025年，增長勢頭更加明顯。

以下是對年度財務資料的分析報告。

總資產

總資產在觀察期間呈現波動趨勢。從2020年到2021年，總資產顯著增長，由115438百萬美元增加至131107百萬美元。然而，2022年總資產大幅下降至109297百萬美元。隨後，在2023年和2024年，總資產分別回升至134384百萬美元和140976百萬美元。至2025年，總資產繼續增長，達到168361百萬美元，為觀察期內最高點。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，但幅度略有不同。2020年至2021年，調整后總資產從112186百萬美元增長至117471百萬美元。2022年，調整后總資產大幅下降至96515百萬美元。2023年和2024年分別回升至122158百萬美元和128703百萬美元。2025年，調整后總資產增長至156484百萬美元。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間相對穩定，但仍存在波動。2020年為0.34，2021年下降至0.31。2022年有所回升，達到0.39，但2023年略微下降至0.37。2024年維持在0.38，而2025年則下降至0.34。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的變化趨勢與總資產周轉率相似，但數值略高。2020年為0.35，2021年為0.34。2022年顯著增長至0.44，2023年回落至0.41，並在2024年維持在0.41。2025年，調整后總資產周轉率下降至0.37。

總體而言，資產規模在觀察期間經歷了增長、下降和再次增長的循環。調整后資產周轉率通常高於總資產周轉率，表明調整后的資產基礎可能更有效地產生收入。 2022年資產規模的顯著下降，伴隨著調整后資產周轉率的顯著上升，可能表明資產組合的重組或非核心資產的處置。 2025年資產規模的增長，伴隨著周轉率的下降，可能需要進一步分析以確定其根本原因。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在觀察期間呈現波動趨勢。2020年至2021年期間，總資產顯著增長，但2022年則大幅下降。隨後，總資產在2023年和2024年再次增長，並在2025年達到最高點。調整后的總資產的變化趨勢與總資產相似，但幅度略有不同。

股東權益

股東權益合計在2020年為正數，但在2021年大幅下降，並在2022年轉為負數。2023年股東權益小幅回升，2024年進一步增長，並在2025年達到最高值。調整后的股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似，但數值差異較大，且在某些年份的負值更為顯著。

財務槓桿比率在觀察期間波動較大。2021年的財務槓桿比率顯著高於其他年份，2022年的數據缺失。2023年達到峰值，隨後在2024年和2025年顯著下降。調整后的財務槓桿比率在2024年達到極高水平，但在2025年大幅下降。

槓桿比率分析

數據顯示，在某些年份，調整后的財務槓桿比率遠高於未調整的比率，這可能表明調整后的計算方法對資產和負債的處理方式產生了顯著影響。高槓桿比率通常意味著更高的財務風險，但也可能表明公司利用債務融資來擴大業務。

總體而言，數據表明公司資產和股東權益在觀察期間經歷了顯著的變化。財務槓桿比率的波動也值得關注，需要進一步分析以了解其對公司財務狀況的影響。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

淨收入在觀察期間呈現波動趨勢。2021年大幅增長，但2022年顯著下降。隨後，淨收入在2023年有所回升，並在2024年和2025年持續增長，達到最高水平。整體而言，儘管存在波動，但淨收入在觀察期末呈現增長趨勢。

調整后凈收入

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，同樣在2021年大幅增長，2022年大幅下降，隨後在2023年和2024年回升，並在2025年達到最高點。調整后凈收入的數值通常略低於淨收入，但兩者之間的變化趨勢保持一致。

股東權益合計

股東權益合計在觀察期間經歷了顯著的變化。2021年大幅下降，2022年轉為負值，表明存在赤字。2023年股東權益合計轉為正值，並在2024年和2025年持續增長，達到最高水平。股東權益合計的波動性較大，反映了公司財務狀況的顯著變化。

調整后的股東權益總額

調整后的股東權益總額的趨勢與股東權益合計相似，但數值差異較大。2021年大幅下降，2022年和2023年持續為負值，表明存在較大的赤字。2024年轉為正值，並在2025年大幅增長。調整后的股東權益總額的波動性也較大，且數值通常低於股東權益合計。

股東權益回報率

股東權益回報率在觀察期間呈現極端波動。2021年達到峰值，但隨後數據缺失。2023年回報率大幅上升，2024年回落，2025年再次下降。由於數據缺失，無法完整評估股東權益回報率的長期趨勢。

股東權益回報率（調整后）

調整后的股東權益回報率在觀察期間也呈現波動。2024年回報率顯著提高，但2025年有所下降。與未調整的回報率類似，由於數據缺失，無法完整評估調整后股東權益回報率的長期趨勢。調整后的回報率數值通常遠高於未調整的回報率。

總體而言，資料顯示公司在觀察期間經歷了顯著的財務變化，包括淨收入和股東權益的波動。股東權益回報率的數據不完整，限制了對公司盈利能力的全面評估。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

淨收入在觀察期間呈現波動趨勢。2021年大幅增長，但2022年顯著下降。隨後，淨收入在2023年和2024年恢復增長，並在2025年達到最高點。整體而言，淨收入呈現先增後減再增的模式。

調整后淨收入

調整后淨收入的趨勢與淨收入相似，同樣在2021年增長，2022年下降，隨後在2023年和2024年回升，並在2025年達到最高值。調整后淨收入的數值略低於淨收入，但兩者之間的變化趨勢保持一致。

總資產

總資產在2021年增長，但在2022年有所減少。2023年和2024年總資產持續增長，並在2025年達到最高水平。總體趨勢顯示資產規模逐步擴大，但存在短期的波動。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產相似，但數值略低。調整后總資產在2021年增長，2022年下降，隨後在2023年和2024年回升，並在2025年達到最高值。調整后總資產的變化幅度相對較小。

資產回報率

資產回報率在2021年達到峰值，隨後在2022年和2023年顯著下降。2024年資產回報率略有回升，但在2025年再次下降，但仍維持在相對較高的水平。整體而言，資產回報率的波動與淨收入的變化存在一定相關性。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢與資產回報率相似，但數值略低。調整后資產回報率在2021年達到峰值，隨後在2022年和2023年下降，2024年回升，2025年略有下降。調整后資產回報率的變化幅度相對較小，但整體趨勢與資產回報率保持一致。

總體而言，觀察期間的財務數據呈現出一定的周期性波動。淨收入和資產回報率的變化較為明顯，而總資產和調整后總資產的增長趨勢則相對穩定。調整后數據與原始數據的趨勢基本一致，但數值略有差異。