Fortinet Inc. (NASDAQ:FTNT)

以下是對年度財務資料的分析報告。

當前資產

當前資產在報告期間呈現顯著增長趨勢。從2018年的26,300千美元，增長至2022年的256,400千美元。增長並非線性，2019年略有下降，但隨後幾年呈現加速增長，尤其是在2021年和2022年。這表明資產配置策略的有效性或業務規模的擴張。

遞延負債

遞延負債的變化較為複雜。2018年為-107,600千美元，2019年轉為正值30,200千美元。2020年略有下降至-7,100千美元，但隨後在2021年和2022年大幅下降，分別為-92,400千美元和-225,600千美元。這種波動可能與收入確認時點、預收款項或未來義務的變化有關。負債的持續下降可能需要進一步調查，以確定其對財務狀況的影響。

所得稅（從中受益）的規定

所得稅（從中受益）的規定在各年之間波動較大。2018年為-81,300千美元，2019年轉為52,700千美元。2020年略有增長至53,200千美元，2021年大幅下降至14,100千美元，2022年則增長至30,800千美元。這種波動可能反映了稅收政策的變化、可抵扣稅項的調整或稅前利潤的變化。需要注意的是，負數值可能代表稅務抵免或遞延稅務資產。

總體而言，資料顯示當前資產持續增長，而遞延負債和所得稅規定則呈現較大的波動性。這些趨勢可能反映了公司業務發展、財務策略和稅務規劃的變化。進一步分析這些變動的根本原因，將有助於更全面地評估公司的財務狀況和未來前景。

以下為對年度財務資料的分析報告。

所得稅稅率

法定聯邦所得稅稅率在分析期間維持不變，固定為21%。

實際所得稅稅率

實際所得稅稅率呈現顯著波動。2018年為負值-32.4%，隨後在2019年大幅上升至13.9%。

2020年，實際所得稅稅率進一步降低至9.82%，並在2021年降至最低點2.24%。

2022年，實際所得稅稅率略有回升至3.22%，但仍遠低於法定稅率。

實際所得稅稅率與法定所得稅稅率之間的差異，可能源於遞延所得稅、稅務抵免或其他稅務調整。負值表示可能存在可抵扣的稅務損失或稅務抵免，導致實際稅負低於法定稅率。從趨勢來看，實際稅率在2018年至2021年間呈現先上升後大幅下降的趨勢，2022年則有小幅回升。這種波動可能反映了公司利潤結構、稅務策略或相關稅法變動的影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變化趨勢。

一般商業信貸結轉

在2018年至2019年期間顯著增長，隨後在2020年下降，但在2021年和2022年再次呈現增長趨勢。整體而言，該項目在觀察期內呈現波動上升的趨勢。

遞延收入

呈現持續增長的趨勢，從2018年的223,900千美元增長到2022年的380,100千美元。這表明公司在銷售產品或服務時，預收款項持續增加。

準備金和應計專案

逐年增加，從2018年的26,600千美元增長到2022年的90,100千美元。這可能反映了公司對未來負債或費用的預期增加。

淨營業虧損結轉

在2018年至2019年期間大幅增長，之後幾年則相對穩定，並略有下降。

基於股票的薪酬費用

呈現溫和增長趨勢，表明公司持續使用股票作為員工薪酬的一部分。

折舊和攤銷

在2020年大幅增長，隨後在2022年下降。這可能與公司資產的增加和折舊政策有關。

資本化的研究支出

從2020年開始出現，並在2022年大幅增長，表明公司對研發的投入顯著增加。

經營租賃負債

從2019年開始出現，並逐年增加，反映了公司對經營租賃的依賴程度增加。

遞延所得稅資產

呈現持續增長的趨勢，從2018年的313,000千美元增長到2022年的809,300千美元。

估價備抵

持續增加，且為負數，表明公司對資產價值進行了減記。

遞延所得稅資產，扣除估值備抵

呈現持續增長的趨勢，但增長速度受到估價備抵的影響。

遞延合同成本

持續增加，且為負數，表明公司在合同履行方面存在潛在損失。

經營租賃ROU資產

從2019年開始出現，並逐年增加，與經營租賃負債的趨勢一致。

收購的無形資產

從2020年開始出現，並在2021年大幅下降，2022年略有回升。

遞延所得稅負債

呈現持續增長的趨勢，表明公司未來可能需要支付更多的所得稅。

遞延所得稅資產（負債）凈額

呈現持續增長的趨勢，表明公司在所得稅方面的整體狀況有所改善。

總體而言，數據顯示公司在收入、研發投入和資產規模方面呈現增長趨勢。同時，準備金、負債和估價備抵的增加也值得關注，可能需要進一步分析以評估潛在風險。

以下為對年度財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從資料中可觀察到，遞延所得稅資產在2018年至2022年間呈現波動上升的趨勢。2019年相較於2018年略有下降，但隨後在2020年回升，並在2021年和2022年顯著增加。2022年的數值為569,400千美元，相較於2018年的255,000千美元，增長幅度顯著。這可能反映了可抵扣暫時差異的增加，或稅務損失的產生及累積。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在2018年至2022年間相對穩定。從9,000千美元（2018年）變化至8,100千美元（2022年），變化幅度較小。這可能表示應稅暫時差異的規模相對穩定，或公司在管理應稅暫時差異方面採取了有效的策略。

整體而言，遞延所得稅資產的顯著增長與遞延所得稅負債的相對穩定，暗示了公司稅務狀況的變化。資產的增加可能與未來可減少的稅務負擔有關，而負債的穩定則表明應稅收入的預期相對一致。需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地理解這些趨勢對公司財務狀況的影響。

從提供的數據來看，總資產呈現逐年增長趨勢。從2018年的307.8億美元增長到2022年的622.8億美元，顯示出資產規模的擴大。調整后的總資產也呈現相似的增長軌跡，雖然數值略低於總資產，但增長趨勢一致。

資產負債結構

總負債也持續增加，從2018年的206.8億美元增長到2022年的650.96億美元。調整后的總負債的變化趨勢與總負債基本一致。負債的增長速度與資產增長速度相近，這意味著公司的財務杠杆率相對穩定。

股東權益方面，數據顯示一個明顯的轉變。在2018年至2020年間，股東權益總額先增長後下降，2020年達到8.56億美元。然而，從2020年到2022年，股東權益迅速轉為負值，並在2022年達到-2.816億美元。調整后的股東權益也呈現類似的趨勢，在2022年為-8.429億美元。這表明公司可能進行了大量的股票回購、派發股息或其他導致股東權益減少的行為，或者存在未實現的虧損。

盈利能力

歸屬於公司的淨利潤在2018年至2022年間呈現增長趨勢，從3.322億美元增長到8.573億美元。調整后的淨利潤也顯示出類似的增長模式，從2.246億美元增長到6.317億美元。淨利潤的持續增長表明公司的盈利能力在不斷提升。

總體而言，數據顯示公司資產和負債規模均在擴大，盈利能力也在增強。然而，股東權益的負轉變值得關注，需要進一步分析其具體原因和潛在影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同年度的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2018年至2022年間呈現波動上升的趨勢，從18.44%上升至19.41%。調整后的淨利率比率也顯示類似的趨勢，但幅度較小，且在2022年略有下降。這表明公司的盈利能力在整體上有所提升，但可能受到某些調整項目的影響。

資產效率

總資產周轉率和調整后的總資產周轉率在2018年至2022年期間均呈現上升趨勢。這意味著公司利用其資產產生收入的能力有所提高。調整后的周轉率略高於未調整的周轉率，可能反映了不同的計算方法或資產定義。

財務槓桿

財務槓桿比率和調整后的財務槓桿比率在2018年至2021年期間顯著上升，表明公司對債務的依賴程度增加。2022年的數據缺失，無法評估該年度的槓桿水平。調整后的比率通常高於未調整的比率，可能反映了更全面的債務考慮。

股東回報

股東權益回報率和調整后的股東權益回報率在2018年至2022年期間均呈現顯著上升趨勢。這表明公司為股東創造價值的能力大幅提高。調整后的回報率通常高於未調整的回報率，可能反映了更精確的權益計算。

資產回報

資產回報率在2018年至2022年期間呈現波動上升的趨勢，從10.79%上升至13.77%。調整后的資產回報率也顯示類似的趨勢，但幅度較小。這表明公司利用其資產產生利潤的能力有所提高。調整后的回報率與未調整的回報率變化趨勢一致，但數值略有差異。

總體而言，數據顯示公司在獲利能力、資產效率和股東回報方面均呈現積極的趨勢。然而，財務槓桿比率的上升值得關注，特別是在缺乏2022年數據的情況下，需要進一步分析以評估其潛在風險。

以下是對年度財務資料的分析報告。

盈利能力趨勢

歸屬於公司的淨利潤在報告期內呈現波動增長趨勢。從2018年的33.22億美元增長至2022年的85.73億美元，儘管2019年略有下降，但整體而言呈現顯著增長。調整後淨利潤的增長趨勢與淨利潤相似，從2018年的22.46億美元增長至2022年的63.17億美元。調整後淨利潤的增長幅度在2019年顯著提升，之後增長趨緩。

淨獲利率分析

淨獲利率在報告期內呈現波動。2018年為18.44%，2019年下降至15.14%，隨後在2020年回升至18.83%，2021年略有下降至18.16%，並在2022年進一步提升至19.41%。整體而言，淨獲利率維持在相對穩定的水平，並在報告期末呈現上升趨勢。

調整後淨利率比率分析

調整後淨利率比率在報告期內也呈現波動。2018年為12.47%，2019年增長至16.54%，2020年進一步增長至18.56%，2021年下降至15.39%，2022年則下降至14.3%。儘管2020年達到峰值，但整體而言，調整後淨利率比率在報告期末呈現下降趨勢。調整後淨利率比率的波動幅度相較於淨獲利率較大。

總體而言，公司在報告期內實現了淨利潤和調整後淨利潤的增長，但盈利能力指標的波動表明其盈利能力受到多種因素的影響。調整後淨利率比率的下降可能需要進一步分析以確定其根本原因。

以下是對年度財務資料的分析報告。

總資產

從2018年到2022年，總資產呈現增長趨勢。從307.8億美元增長至622.8億美元。增長速度在2018年至2019年之間較快，隨後增速放緩，但在2021年至2022年再次加速。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，同樣呈現增長。從2018年的282.3億美元增長至2022年的565.86億美元。調整后的資產規模略低於總資產，且兩者之間的差距在各年度略有不同。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間內波動。2018年為0.59，2019年下降至0.55，2020年回升至0.64，2021年再次下降至0.56，最後在2022年顯著增長至0.71。這表明資產利用效率在不同年份有所變化，2022年的效率顯著提高。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，但數值略高。2018年為0.64，2019年下降至0.59，2020年回升至0.68，2021年下降至0.6，最後在2022年大幅增長至0.78。調整后的周轉率通常高於未調整的周轉率，表明調整后的資產基礎更能反映實際的資產利用效率。

總體而言，資產規模持續擴大，而資產周轉率則呈現波動，但在2022年均有顯著提升。這可能意味著公司在2022年更有效地利用其資產來產生收入。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在報告期內呈現增長趨勢。從2018年的307.8億美元增長到2022年的622.8億美元，顯示出資產規模的擴大。調整后的總資產也呈現類似的增長軌跡，從2018年的282.3億美元增長到2022年的565.8億美元。

股東權益

股東權益總額在2018年至2020年間呈現波動，先增長後下降。2018年為10.1億美元，2019年增至13.2億美元，但2020年大幅下降至8.56億美元。2021年進一步下降至7.82億美元，並在2022年轉為負數，達到-2.82億美元。調整后的股東權益總額的變化趨勢與未調整的股東權益總額相似，但下降幅度更大，2022年為-8.43億美元。

財務槓桿比率在報告期內顯著增加。2018年的財務槓桿比率為3.05，到2022年已上升至7.57。調整后的財務槓桿比率的增長幅度更大，從2018年的3.69上升到2022年的12.46。

槓桿比率分析

財務槓桿比率和調整后的財務槓桿比率的持續上升表明，公司在融資方面越來越依賴債務。股東權益的減少，特別是在2020年之後的負值，進一步加劇了這種情況。高槓桿比率可能意味著更高的財務風險，因為公司需要支付更多的利息費用，並且更容易受到經濟下行的影響。

總體而言，數據顯示公司資產規模持續擴大，但股東權益卻在下降，導致財務槓桿比率顯著上升。這表明公司可能正在積極利用債務來支持其增長，但也增加了其財務風險。

從提供的數據中，可以觀察到淨利潤呈現增長趨勢。歸屬於公司的淨利潤從2018年的33.22億美元增長到2022年的85.73億美元，顯示出盈利能力的顯著提升。調整後的淨利潤也呈現類似的增長模式，從2018年的22.46億美元增長到2022年的63.17億美元。

淨利潤增長

淨利潤的增長可能源於營收的增加、成本控制的改善，或兩者的結合。需要進一步分析營收和成本數據以確定具體原因。

股東權益方面，數據顯示一個複雜的圖景。未調整的股東權益總額在2018年至2020年期間有所增長，但隨後在2021年和2022年大幅下降，並在2022年轉為負值。調整後的股東權益總額也呈現類似的趨勢，同樣在2022年轉為負值，且負值幅度更大。

股東權益變化

股東權益的負轉可能與股利支付、股票回購、或會計調整有關。需要更詳細的資訊才能確定導致股東權益下降的具體因素。

股東權益回報率（ROE）在整個期間內顯著波動。未調整的ROE從2018年的32.88%下降到2019年的24.7%，然後大幅增長到2021年的77.63%。調整後的ROE也呈現類似的增長趨勢，在2021年達到114.98%。

股東權益回報率

ROE的增長表明公司在利用股東權益創造利潤方面變得更加有效率。然而，由於股東權益總額在2022年轉為負值，因此需要謹慎解讀2022年的ROE數據。

總體而言，數據顯示公司盈利能力持續增強，但股東權益狀況卻呈現惡化趨勢。股東權益回報率的增長與淨利潤的增長相符，但股東權益總額的負轉值得關注，需要進一步調查以了解其根本原因和潛在影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨利潤在2018年至2022年間呈現增長趨勢，從332,200千美元增長至857,300千美元。雖然2019年略有下降，但隨後幾年均保持了顯著增長。

調整後的淨利潤也顯示出類似的增長模式，從2018年的224,600千美元增長到2022年的631,700千美元。調整後的淨利潤增長幅度通常大於未調整的淨利潤，表明某些非經常性項目對淨利潤產生了影響。

總資產在2018年至2022年間也持續增長，從3,078,000千美元增長至6,228,000千美元。調整後的總資產也呈現增長趨勢，但增長速度相對較慢，從2,823,000千美元增長至5,658,600千美元。

資產回報率（ROA）在觀察期內波動較大。2018年為10.79%，2019年下降至8.4%，2020年回升至12.08%，2021年下降至10.25%，最後在2022年達到13.77%。

調整後的資產回報率也呈現類似的波動模式，2018年為7.96%，2019年為9.76%，2020年為12.67%，2021年為9.22%，2022年為11.16%。調整後的ROA通常低於未調整的ROA，這與調整後的淨利潤的差異相符。

關鍵觀察

淨利潤和總資產均呈現持續增長趨勢，表明公司整體規模和盈利能力都在提升。

ROA分析

ROA的波動表明盈利能力與資產利用效率之間的關係並非線性，可能受到特定年份的經營決策或外部因素影響。

調整項目的影響

調整後的淨利潤和ROA與未調整的數據存在差異，表明非經常性項目對公司的財務表現有一定影響。