Lockheed Martin Corp., EBITDA計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
淨收益	5,017)	5,336)	6,920)	5,732)	6,315)
更多：所得稅費用	905)	884)	1,178)	948)	1,235)
稅前盈利（EBT）	5,922)	6,220)	8,098)	6,680)	7,550)
更多：利息支出	1,118)	1,036)	916)	623)	569)
息稅前盈利（EBIT）	7,040)	7,256)	9,014)	7,303)	8,119)
更多：折舊和攤銷	1,687)	1,559)	1,430)	1,404)	1,364)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	8,727)	8,815)	10,444)	8,707)	9,483)

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

淨收益: 淨收益在2022年呈現下降趨勢，由2021年的6315百萬美元降至5732百萬美元。然而，在2023年大幅反彈至6920百萬美元，隨後在2024年和2025年分別下降至5336百萬美元和5017百萬美元。整體而言，淨收益呈現波動性，但2025年的數值仍高於2021年的初始水平。
稅前盈利 (EBT): 稅前盈利的趨勢與淨收益相似。2022年由7550百萬美元下降至6680百萬美元，2023年增長至8098百萬美元，隨後在2024年和2025年分別下降至6220百萬美元和5922百萬美元。稅前盈利的變化幅度與淨收益變化幅度大致相符。
息稅前盈利 (EBIT): 息稅前盈利在2022年經歷顯著下降，從8119百萬美元降至7303百萬美元。2023年則呈現強勁增長，達到9014百萬美元。之後，在2024年和2025年分別下降至7256百萬美元和7040百萬美元。EBIT的趨勢與淨收益和稅前盈利的趨勢一致，但降幅和增幅相對較大。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 (EBITDA): EBITDA在2022年也呈現下降趨勢，從9483百萬美元降至8707百萬美元。2023年大幅增長至10444百萬美元，為所有年份中最高。隨後，在2024年和2025年分別下降至8815百萬美元和8727百萬美元。EBITDA的變化幅度最大，反映了公司經營活動的現金流生成能力。

總體而言，各項盈利指標在2023年均呈現顯著增長，但在2024年和2025年則出現下降趨勢。這種模式可能表明公司在2023年受益於特定的有利因素，但這些因素在後續年份中有所減弱。需要進一步分析以確定這些趨勢背後的具體原因。

Lockheed Martin Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）	161,052)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	8,727)
估值比率
EV/EBITDA	18.45
基準
EV/EBITDA競爭對手¹
Boeing Co.	29.29
Caterpillar Inc.	23.09
Eaton Corp. plc	27.12
GE Aerospace	28.60
Honeywell International Inc.	17.91
RTX Corp.	24.25
EV/EBITDA扇形
資本貨物	31.41
EV/EBITDA工業
工業	22.39

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。

Lockheed Martin Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）¹	160,806)	125,464)	122,260)	130,388)	113,509)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）²	8,727)	8,815)	10,444)	8,707)	9,483)
估值比率
EV/EBITDA³	18.43	14.23	11.71	14.98	11.97
基準
EV/EBITDA競爭對手⁴
Boeing Co.	28.30	—	71.32	—	—
Caterpillar Inc.	—	12.46	12.16	13.86	12.43
Eaton Corp. plc	—	21.53	24.91	19.18	17.06
GE Aerospace	26.67	22.88	11.06	14.82	95.57
Honeywell International Inc.	—	15.87	15.55	18.01	15.57
RTX Corp.	—	16.80	16.62	14.92	15.48
EV/EBITDA扇形
資本貨物	—	21.78	16.03	19.01	19.87
EV/EBITDA工業
工業	—	17.18	14.82	16.44	16.30

³ 2025 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 160,806 ÷ 8,727 = 18.43

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

企業價值（EV）: 企業價值在觀察期間呈現波動趨勢。2021年末至2022年末，企業價值顯著增長，由113,509百萬美元增加至130,388百萬美元。然而，2023年末企業價值略有下降至122,260百萬美元。2024年末企業價值小幅回升至125,464百萬美元，並在2025年末大幅增長至160,806百萬美元，達到觀察期內的最高點。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利呈現較為不穩定的趨勢。2021年末至2022年末，EBITDA從9,483百萬美元下降至8,707百萬美元。2023年末EBITDA顯著增長至10,444百萬美元。然而，2024年末EBITDA再次下降至8,815百萬美元，並在2025年末進一步下降至8,727百萬美元。
EV/EBITDA: EV/EBITDA比率的變化與企業價值和EBITDA的趨勢相互影響。2021年末至2022年末，該比率從11.97上升至14.98，反映出企業價值增長速度快於EBITDA。2023年末，該比率下降至11.71，主要受到EBITDA增長和企業價值略微下降的影響。2024年末，比率回升至14.23。2025年末，該比率大幅上升至18.43，表明企業價值增長速度遠快於EBITDA，可能暗示投資者對未來盈利能力的預期發生變化，或企業價值評估因素的調整。

總體而言，資料顯示企業價值在觀察期內呈現增長趨勢，但EBITDA的變化較為波動。EV/EBITDA比率的變化反映了企業價值和盈利能力之間的動態關係，並可能提供有關企業估值和投資者預期的見解。

Lockheed Martin Corp. (NYSE:LMT)

企業價值與 EBITDA 比率（EV/EBITDA）