償付能力比率分析
季度數據
償付能力比率，也稱為長期債務比率，衡量公司履行長期義務的能力。
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償付能力比率（摘要）
Marriott International Inc.、償付能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31).
從資料中可觀察到，Marriott International Inc.在2015年至2020年間的財務結構呈現顯著變化。特別是涉及負債比率與財務槓桿等核心財務比率，揭示公司在擴張策略與資金運用上的調整趨勢。
- 負債與股東權益比率（Debt-to-Equity Ratio）
- 自2015年3月以來，該比率始終並未確定，直到2015年12月之後才開始逐步上升，於2018年3月開始加速攀升，並在2019年末達到最高的8.4。這一趨勢暗示公司逐步增加杠杆比例，可能用於支持其擴張或資本運作，但也引發對財務風險的擔憂。
- 負債資本比率（Debt-to-Total Capital Ratio）
- 該比率於2015年逐步升高，尤以2018年後增幅明顯，從較低的水平提升至2019年底的約0.94，表明公司資本結構中負債成分逐年增加，凸顯公司傾向以較高負債來撐起營運與擴張需求。
- 債務資產比率（Debt Asset Ratio）與負債比率（包括經營租賃負債）
- 這兩個比率兩者皆呈逐年上升之勢，尤其是負債比率由2015年的0.59逐步增至2020年的約0.51，反映公司資產負債結構愈來愈偏向負債端，顯示財務杠杆效應持續擴大。
- 財務槓桿比率（Financial Leverage Ratio）
- 該比率自2015年後開始大幅上升，從約4.28增加至2020年的約35.63，說明公司的財務杠杆應用大幅提高，可能為了資金擴張或提高股東回報，但亦增加財務風險敞口。
- 利息覆蓋率（Interest Coverage Ratio）
- 此比例於2015年後逐漸走低，從2015年末的約8.16 down至2020年的約4.04，代表公司償付利息的能力有所下降，可能因利潤下降或利息支出增加，提示財務壓力逐步累積。
總體而言，該公司在分析期間內逐步增強其財務槓桿，杠杆比率與負債比率呈現上升的趨勢，反映出一種以較高負債為融資策略的結構調整。然而，利息覆蓋率的下降則提示財務壓力增大，儘管公司仍能維持一定的利息支付能力，但需留意潛在的財務風險上升。公司未來應關注財務杠杆與盈利能力的平衡，以確保可持續發展。
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
Marriott International Inc.、債務與股東權益比率、計算 （季度數據）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務的流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務，不包括流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益（赤字） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與股東權益比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ 股東權益（赤字）
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，Marriott International Inc.的總債務呈現逐步上升的趨勢。尤其是在2016年後，債務數據明顯增加，2017年至2019年期間逐漸攀升，反映出公司可能擴展資產或進行較大規模的資金籌措。值得注意的是，2020年第一季度的總債務達到12233百萬美元，較早期的數值顯著增加，顯示公司在此期間的負債壓力增加。
股東權益方面，整體的趨勢較為波動。在2015年期間，股東權益為負值，且逐步惡化，顯示在該段時間內公司處於股東權益赤字狀態，可能受到虧損或資產品的重估。較為明顯的是，2016年起，股東權益開始出現正值，且持續改善，尤其是在2016年12月以後，股東權益大幅回升至約5168百萬美元，並在2018年及之後維持正值，反映出財務狀況的改善，可能是公司經營績效提升及資產結構調整的結果。
債務與股東權益比率（D/E比率）在分析期間呈現逐步上升的趨勢。該比率在2016年接近1.5，隨後持續攀升，至2019年第3季度已經超過6，2020年第一季度甚至達到15.56。這表明公司負債相對於股東權益的比重不斷增加，反映出財務杠杆的擴張。此外，這樣的變化可能對公司的財務風險產生影響，尤其是在融資成本和償債能力方面。
綜合來看，Marriott在過去幾年逐漸積累較高的負債，並逐步改善股東權益狀況。雖然負債比率上升可能增加財務風險，但股東權益的正向變化表明公司財務結構有一定的修復跡象。未來若能有效管理負債及改善經營績效，將有助於降低潛在的財務風險並促進長期成長。
負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
Marriott International Inc.、債務與股東權益比率（包括經營租賃負債）、計算 （季度數據）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務的流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務，不包括流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非流動經營租賃負債 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務總額（包括經營租賃負債） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益（赤字） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 計算
負債股東權益比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 股東權益（赤字）
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額變化趨勢
- 從2015年第一季度開始，Marriott的債務總額逐步增加。2015年末的債務約為4,107百萬美元，到2019年第三季度已攀升至11,647百萬美元，呈現持續性的上升趨勢。特別是在2016年和2017年期間，債務較為穩定，但從2018年起趨勢變得更為明顯，進一步激增，顯示公司可能在此期間進行較大規模的資本支出或進行策略性融資。至2020年第一季，債務達到最高點13,079百萬美元。這一變化反映公司財務杠桿的增加，可能是為支持擴張或應對市場需求。
- 股東權益變動趨勢
- 2015年至2019年期間，股東權益由負值逐步改善為正值。2015年整體呈現負數，顯示公司當時財務結構偏向負債，且可能處於虧損或資本不足狀態。隨著時間推移，股東權益逐漸改善，2016年起轉為正值，2018年及2019年的數據顯示股東權益持續增加，反映公司經營改善或股東投入增加，財務狀況趨於健康。然而，2019年第四季度後，股東權益出現輕微下降，反映出某些期間營運表現的波動或資本變動。總體來看，股東權益的良好變化趨勢展現了公司逐步走出財務困境並向盈餘平衡邁進。
- 負債股東權益比率趨勢
- 負債與股東權益比率（包括經營租賃負債）自2016年起顯著上升，從約1.51逐步上升至2019年末的約16.82。此比例的上升顯示公司越來越依賴負債融資，財務杠桿逐步提高，可能用於資本支出或擴張策略。然而，值得注意的是，較高的負債比率可能增加財務風險，特別是在營收或盈利下滑時，可能影響公司償付能力。該比率的快速增長顯示公司在財務結構調整或融資策略上的轉變，需密切關注潛在的財務風險。
- 整體分析
- 整體而言，從2015年至2019年，Marriott的財務結構經歷了顯著變化。債務逐漸增加，顯示公司積極進行資本展開或融資策略，以支援擴張或經營需求。股東權益的改善則反映出經營績效的進步或資本結構的調整。負債股東權益比率的持續攀升表明公司日益倚重負債，但伴隨的財務杠桿風險亦快速上升。此趨勢提醒管理層在策略擴張與風險控制之間需保持平衡。綜合來看，公司展現出了在快速成長與財務調整方面的積極布局，未來的財務穩定性將取決於盈利能力的持續改善以及負債管理效果。
債務與總資本比率
Marriott International Inc.、債務與總資本比率、計算 （季度數據）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務的流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務，不包括流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益（赤字） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總資本 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務的趨勢分析
- 在2015年第一季至2016年第二季期間，總債務呈現波動，較為穩定，但在2016年第三季開始顯著上升，並一直維持在較高水準。其中，2016年第三季的總債務達到約8,822百萬美元，為近年來較高的水準。隨後，2017年起一直維持在約8,470百萬美元以上，至2019年第三季則進一步升至約10,779百萬美元。2020年第一季，總債務依然持續上升，至約12,233百萬美元，顯示公司在這段期間積極增加負債，可能為企業擴張或資金運作之需。
- 總資本的趨勢分析
- 在資料期間內，2015年第一季的總資本較低，僅約1,491百萬美元，之後在2015年至2016年初快速成長，至2016年第二季突破1,3000百萬美元大關，達到約13,863百萬美元。此一變動反映出公司可能進行重大資本重組或融資活動。2017年至2018年期間，總資本略有波動，但維持在這一較高水準，約11,600至14,000百萬美元之間。至2019年第二季，總資本略有回落，但整體仍屬於高水準，至2020年第一季，約11,640百萬美元，顯示公司資本規模穩定或較大的規模保障。
- 債務與總資本比率的變化趨勢
- 此比率由2015年第一季的較低值（約2.7）開始，隨著時間推進，呈現逐步上升趨勢。2015年第四季至2016年第二季之間，該比率有所波動，最高達到約8.45，之後持續上升，尤其在2016年第三季起，該比率快速上升至0.6以上，並逐年向1逼近。至2017年後，比率逐漸攀升至約0.86至0.94，顯示公司負債相對於資本的比例不斷增高，反映出公司債務規模於資本之上的增加趨勢。這可能代表公司為資金需求而增加借款，但也需注意高比例可能帶來的財務風險。
- 整體結論
- 綜合觀察，報告期間內Marriott International Inc.的債務規模顯著增加，伴隨總資本的成長，導致債務與總資本比率不斷攀升，尤其在2016年後呈現明顯上升趨勢。這反映公司在這段時期內積極擴張或進行資金運作，可能有意圖提升規模，但也伴隨較高的財務杠杆比例。未來仍需關注比率升高可能帶來的財務風險與公司資金運用的效率，以評估其長期的財務健康狀況。
債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
Marriott International Inc.、債務與總資本比率（含經營租賃負債）、計算 （季度數據）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務的流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務，不包括流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非流動經營租賃負債 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務總額（包括經營租賃負債） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益（赤字） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總資本（包括經營租賃負債） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 計算
債務與總資本比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資本（包括經營租賃負債）
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的財務資料，佳民國際股份有限公司的短期與長期負債水準隨時間呈現明顯變化，值得特別關注其資本結構的動態調整及負債管理能力的變化。以下為詳細分析內容：
- 債務總額的變化趨勢
- 從2015年3月31日至2020年3月31日，債務總額呈現持續上升的趨勢。於2015年初，債務約為40億美元，經過數年的逐步增長，至2018年12月已超過93億美元，並在2019年末突破110億美元，至2020年第一季度已達約130.79億美元。這表明企業在此期間持續地增加負債規模，可能與擴張策略或資金需求增加有關。
- 總資本的變化趨勢
- 相較於債務總額，公司的總資本數值變動較為劇烈，且具有較大的波動性。2015年3月的總資本僅約為1.49億美元，經歷多次大幅波動後，在2016年底達到高峰約13.86億美元，之後逐步下降並平穩至接近12.50億美元水平。此波動可能反映公司在資本結構調整、資產重估或其他財務重組活動的影響，也可能受到經營策略調整的影響。
- 債務與總資本比率的變化
- 此比率由2015年3月的2.7逐步攀升，至2018年約0.87後，進入2019年後逐步增加，至2020年達到1，表示負債在資本結構中的比例明顯提升。該比率的上升暗示公司在持續增加負債的同時，資本結構變得更加偏向負債融資，可能帶來財務杠杆效應，但也伴隨較高的財務風險。
- 總結
- 整體而言，佳民國際在2015年至2020年間，負債規模持續擴張，反映其在追求業務擴張或資金籌措方面的戰略。此外，資本結構的比率升高表示負債相對資本比例增加，可能提供較高的財務杠杆，然而也意味著更高的財務風險與資金成本。公司須謹慎管理負債水準，確保資金運用的效率，以在擴張與風險控制間取得平衡。
債務資產比率
Marriott International Inc.、資產負債率、計算 （季度數據）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務的流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務，不包括流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務資產比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務變化趨勢
- 自2015年第一季至2020年第三季，總債務呈現逐步上升的趨勢。尤其在2016年第四季至2018年第四季之間，債務數額大幅增加，從約4,107百萬美元逐步上升至約10,256百萬美元。在2019年底前，債務持續擴張，並在2019年第三季達到最高點約10,779百萬美元。進入2020年後，雖有細微波動，但總體仍持續攀升至約12,233百萬美元，反映公司在這段期間可能採取擴張或資金籌措策略。"
- 總資產變化趨勢
- 總資產在整體期間內也呈現穩定增長的狀況。在2015年初約6,803百萬美元後，經過短暫的波動，大部分時間維持在6,100至24,000百萬美元之間。特別是在2016年中期，總資產顯著增加至約25,002百萬美元，可能是由於資產重估或大量資產購入所致。至2019年，總資產約在24,812至25,549百萬美元範圍內，顯示公司資產規模趨於穩定並維持在較高水平。"
- 債務資產比率變化趨勢
- 債務佔資產的比例在初期相對較高，約在0.59至0.70之間，顯示公司早期較為依賴負債融資。2016年開始，該比率明顯下降至約0.35，展現出公司在該時期債務比重降低，可能是由於資產增加或是減少負債所致。從2016年第二季開始，債務資產比率逐步上升，至2019年第三季達到約0.43，顯示公司負債比例逐漸回升，可能反映出資金結構調整或新融資行動。"
- 整體分析
- 整體而言，Marriott International Inc. 在此期間內呈現資產規模逐步擴張及負債增加的趨勢。債務與資產之間的比例大約在0.35到0.70之間波動，顯示公司在追求擴展的同時，逐漸調整其財務結構。值得注意的是，雖然債務逐年增加，但資產增長的速度較快，表示公司的資本運作較為穩健，並可能有進一步的擴張策略。未來趨勢若持續，需留意債務比例的攀升，以評估財務風險的變化。"
負債比率（包括經營租賃負債）
Marriott International Inc.、資產負債率（含經營租賃負債）、計算 （季度數據）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務的流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務，不包括流動部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非流動經營租賃負債 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務總額（包括經營租賃負債） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 計算
負債比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資產
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額變動趨勢
-
整體來看，紮實的債務負擔在觀察期間呈現逐步上升的趨勢。從2015年3月底的約4,028百萬美元逐漸增至2020年3月底的約13,079百萬美元，期間經過數次波動，特別是在2016年第二季度至2018年第二季度之間，債務金額明顯上升，顯示公司在此期間可能進行了較大規模的資金籌措或資產擴張。
值得注意的是，債務的增加速度在2016年後加快，尤其是2016年第二季的4360百萬美元，有顯著跳升，之後持續高企，顯示公司在重要擴張階段的融資策略。從2018年起，債務金額持續增加，反映公司可能持續進行資本運作或投資活動以支持成長策略。
- 總資產變動趨勢
-
總資產在整個期間顯示出較為穩定但逐步成長的格局。2015年初約為6,803百萬美元，經過短期的波動後，在2016年迅速增加，達到高峰的約25,002百萬美元（2016年9月底），之後逐季呈現較小的波動，並在2018年末再次略微下降後，持續維持在25,000百萬美元以上的水平。
此資產的擴張可能反映公司進行了重大投資或資產購置，尤其是在2016年期間的快速成長階段。不過，較晚時期資產規模的穩定狀態表明公司進入較為穩定的運營期，資產規模已逐漸趨於平衡。
- 負債比率變動趨勢
-
負債比率（包括經營租賃負債）明顯呈現出從較低的水平逐步升高的趨勢。2015年為約0.59，隨後呈現波動，但整體逐年上升，到2017年末升至約0.39，其後的數年內逐漸上升，至2019年第三季度達到0.47，並在2020年第一季度進一步升高至0.51。
此變化反映公司在持續增加負債，比例逐步提高，可能為了資金運用或財務策略調整。負債比率的持續上升提示公司在管理財務杠杆方面存在增加的趨勢，在安全範圍內逐步擴張資本結構，但也須關注此比例的持續攀升是否可能帶來相關的財務風險。
財務槓桿比率
Marriott International Inc.、財務槓桿率、計算 （季度數據）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益（赤字） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 財務槓桿比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 股東權益（赤字）
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總資產趨勢分析
-
從資料中可以觀察到，Marriott International Inc.的總資產在2015年至2018年期間相對穩定，略有波動，總資產數值處於大約6800萬美元至24000萬美元之間。2018年後，總資產略有增加，且於2019年及2020年顯示出持續增長的趨勢，2019年第三季度至2020年第一季度，總資產從約24812萬美元上升至25549萬美元。
這顯示公司在此期間內擴張或資產規模有所增加，尤其是進入2018年底至2019年期間的波動上升，可能反映公司在該時期進行資產投資或收購等資本運作活動。
- 股東權益（赤字）變化分析
-
股東權益在大部分時間呈現赤字狀態，自2015年起，赤字趨勢明顯且幅度較大，2015年3月至2019年6月期間，股東權益一直處於負值範圍，最高接近-3700萬美元。2018年第三季度，股東權益出現轉正，達到約3566萬美元，為近幾年來的轉折點。
此後，股東權益持續改善，至2019年9月及12月，已經轉為正值，並維持在較低的正數（少於1000萬美元）。但2020年第一季度再次接近零，顯示股東權益狀況仍較為脆弱，可能因應公司整體負債結構或資本重整的影響。
- 財務槓桿比率變化分析
-
財務槓桿比率顯示公司在2015年未提供資料，但自2016年起開始計算，並呈現顯著上升趨勢。從約4.28逐步增長，至2018年第四季度已超過10，待2020年第一季度達到約35.63的高點。這代表公司在此期間內採取了較高的槓桿策略，增加了負債比例以促進資產擴張或其他業務操作。
高槓桿比率反映公司資本結構的風險增加，也暗示公司可能在資金籌措上較為激進，尤其是在2019年後槓桿比率快速攀升，可能為公司面臨的財務風險升高的一個指標。
利息覆蓋率
Marriott International Inc.、利息覆蓋率、計算 （季度數據）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 更多： 所得稅費用 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 更多： 利息支出 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 息稅前盈利 （EBIT） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆蓋率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 計算
利息覆蓋率 = (EBITQ1 2020
+ EBITQ4 2019
+ EBITQ3 2019
+ EBITQ2 2019)
÷ (利息支出Q1 2020
+ 利息支出Q4 2019
+ 利息支出Q3 2019
+ 利息支出Q2 2019)
= ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 息稅前盈利（EBIT）的變動趨勢
- 從2015年第一季至2019年第三季，Marriott International Inc.的息稅前盈利（EBIT）展現出整體上升的趨勢，數值由343百萬美元逐步增加至1121百萬美元，期間經歷多次波動。特別是在2017年度，EBIT達到最高點，顯示公司在這段期間的營運效益明顯提升。然而，2018年至2019年，EBIT數值多次出現波動，反映出公司經營面可能面臨一些不確定因素或市場變化所帶來的影響。
- 利息支出的變動趨勢
- 利息支出在觀察期間內逐年攀升，尤其在2018年後，數值由70百萬美元上升至100百萬美元。這反映公司可能擴大借款或其他融資活動，導致付出的利息成本增加。值得注意的是，利息支出在2019年也保持較高水準，顯示融資策略或負債水平較為積極。
- 利息覆蓋率的變化與意義
- 利息覆蓋率在2015年缺乏數據，從2016年起則呈現出重新上升的趨勢，尤其在2017年，最高達到11.38，顯示公司在此期間擁有較佳的盈利能力來支付利息，財務狀況較為穩健。然而，進入2018年後，利息覆蓋率逐步下降，至2019年最低約為4.04，反映公司即使盈利增加，但相對於利息支出，其盈利能力顯得較為薄弱，可能局限於較高的負債水平或利息成本的提高。