價格與營業收入比率 （P/OP）
自 2005 年起
計算
NVIDIA Corp.、 P/OP、長期趨勢計算
| P/OP | = | 股價1, 2, 3 | ÷ | 每股營業利潤1 | 每股營業利潤1 | = | 營業利潤 （虧損）1 (以百萬計) |
÷ | 已發行普通股數量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月26日 | 39.33 | = | 131.28 | ÷ | 3.34 | 3.34 | = | 81,453 | ÷ | 24,400,000,000 | |
| 2024年2月21日 | 51.16 | = | 67.47 | ÷ | 1.32 | 1.32 | = | 32,972 | ÷ | 25,000,000,000 | |
| 2023年2月24日 | 136.19 | = | 23.29 | ÷ | 0.17 | 0.17 | = | 4,224 | ÷ | 24,700,000,000 | |
| 2022年3月18日 | 66.12 | = | 26.45 | ÷ | 0.40 | 0.40 | = | 10,041 | ÷ | 25,100,000,000 | |
| 2021年2月26日 | 75.08 | = | 13.72 | ÷ | 0.18 | 0.18 | = | 4,532 | ÷ | 24,800,000,000 | |
| 2020年2月20日 | 66.40 | = | 7.72 | ÷ | 0.12 | 0.12 | = | 2,846 | ÷ | 24,480,000,000 | |
| 2019年2月21日 | 24.79 | = | 3.89 | ÷ | 0.16 | 0.16 | = | 3,804 | ÷ | 24,240,000,000 | |
| 2018年2月28日 | 45.61 | = | 6.05 | ÷ | 0.13 | 0.13 | = | 3,210 | ÷ | 24,200,000,000 | |
| 2017年3月1日 | 31.31 | = | 2.57 | ÷ | 0.08 | 0.08 | = | 1,934 | ÷ | 23,560,000,000 | |
| 2016年3月17日 | 23.80 | = | 0.82 | ÷ | 0.03 | 0.03 | = | 747 | ÷ | 21,680,000,000 | |
| 2015年3月12日 | 16.52 | = | 0.57 | ÷ | 0.03 | 0.03 | = | 759 | ÷ | 21,993,608,440 | |
| 2014年3月13日 | 19.66 | = | 0.44 | ÷ | 0.02 | 0.02 | = | 496 | ÷ | 22,169,656,480 | |
| 2013年3月12日 | 12.16 | = | 0.32 | ÷ | 0.03 | 0.03 | = | 648 | ÷ | 24,639,206,880 | |
| 2012年3月13日 | 14.06 | = | 0.37 | ÷ | 0.03 | 0.03 | = | 648 | ÷ | 24,641,124,280 | |
| 2011年3月16日 | 40.70 | = | 0.44 | ÷ | 0.01 | 0.01 | = | 256 | ÷ | 23,656,000,000 | |
| 2010年3月18日 | — | = | 0.44 | ÷ | 0.00 | 0.00 | = | -99 | ÷ | 22,660,000,000 | |
| 2009年3月13日 | — | = | 0.25 | ÷ | 0.00 | 0.00 | = | -71 | ÷ | 21,698,141,880 | |
| 2008年3月21日 | 13.27 | = | 0.50 | ÷ | 0.04 | 0.04 | = | 836 | ÷ | 22,191,284,600 | |
| 2007年3月16日 | 22.39 | = | 0.47 | ÷ | 0.02 | 0.02 | = | 453 | ÷ | 21,602,298,200 | |
| 2006年3月16日 | 24.63 | = | 0.40 | ÷ | 0.02 | 0.02 | = | 340 | ÷ | 20,938,247,520 | |
| 2005年3月22日 | 37.70 | = | 0.21 | ÷ | 0.01 | 0.01 | = | 114 | ÷ | 20,391,153,840 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-26), 10-K (報告日期： 2019-01-27), 10-K (報告日期： 2018-01-28), 10-K (報告日期： 2017-01-29), 10-K (報告日期： 2016-01-31), 10-K (報告日期： 2015-01-25), 10-K (報告日期： 2014-01-26), 10-K (報告日期： 2013-01-27), 10-K (報告日期： 2012-01-29), 10-K (報告日期： 2011-01-30), 10-K (報告日期： 2010-01-31), 10-K (報告日期： 2009-01-25), 10-K (報告日期： 2008-01-27), 10-K (報告日期： 2007-01-28), 10-K (報告日期： 2006-01-29), 10-K (報告日期： 2005-01-30).
1 美元
2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
3 截至NVIDIA Corp.年報備案日的收盤價
- 整體觀察與結論
- 在可得的時序資料中，股價呈現長期上升的趨勢，尤其自2020年代以後增幅顯著，於2025年達到相對高位。每股營業利潤（EPS）自2010年代起逐步改善，並在2024與2025年出現顯著成長，與股價的升幅相互印證，顯示盈利能力的提升對估值水準具緊密影響。P/OP比率則呈現高度波動的特徵：早期經歷由高位向低位的回落，2012年以後雖再度出現上升，但在2020年代初期與中期出現快速抬升至極高水準，之後出現回落。整體而言，資料顯示「盈利能力提升伴隨估值再定價」的模式，且在2020年代呈現更為顯著且波動性較高的現象。
- 股價的長期走勢與波動性
- 起始期間為2005年至2010年間，股價於0.2–0.5美元區間波動，之後於2011–2016年間多次回落於0.3–0.8美元之間，顯示長期價位仍相對低檔。自2017年起出現明顯的上行動能，2018年達到高點6.05美元，2019年回落至3.89美元；2020年以後進入快速成長期，2021年升至13.72美元，2022年進一步增至26.45美元，2023年小幅回檔至23.29美元，2024年急速攀升至67.47美元，2025年再创新高至131.28美元。此一波動結構顯示長期成長趨勢與期間性高波動並存，反映市場對未來成長與現金流能力的再評價與資本市場風險偏好的變化。
- 每股營業利潤（EPS）的演變與含義
- 早期EPS水平極低，且在2009–2010年呈現負值或接近於零，顯示盈利能力在早期階段十分有限。自2011年起EPS逐步走正，2017年以後呈現穩健的上升趨勢，2018–2019年分別為0.13與0.16美元，2020年回落至0.12美元，2021年回升至0.18美元，2022年顯著上升至0.40美元，2023年回落至0.17美元。2024年開始出現顯著躍升，EPS推至1.32美元，2025年再度提升至3.34美元。此一序列變化顯示盈利能力在近年獲得實質改善，且增長動能在高成長期持續放大，與股價的高位走勢相互呼應。
- P/OP財務比率的變動與解讀
- 在2005年至2008年間，P/OP從37.7降至13.27，顯示在此期間的估值倍數有顯著收斂，可能與盈利能力起步階段的相對性和市場風險偏好變化相關。2009–2011年出現缺值，導致跨期比較的連貫性受限。2012年以後該比率再度出現，2013–2019年間分別出現14.06、12.16、19.66、16.52、23.8、31.31、45.61等水平，顯示估值在不同年度呈現波動但長期趨勢偏向上升。特別是在2020年代，該比率出現快速抬升，於2024年達到高點136.19，顯示市場對未來現金流與經營效率的高度定價，2025年隨後出現下降趨勢，降至區間的中高水平（約51.16至39.33之間的不同觀測值）。此現象提示估值水準高度依賴市場情緒與盈利展望，且具相對高的波動性。
- 洞見與風險指引
- 資料顯示盈利能力的提升與股價長期走升之間存在顯著的正相關性，特別是在2020年代初以後，EPS與股價的動能同步走強，伴隨著P/OP比率的顯著攀升，反映市場對未來現金流與獲利增長的高度定價。然而，早期期間的資料缺失與後期的高波動性意味著跨年度比較需謹慎，不能僅以單一年度指標判斷長期趨勢。建議以多指標並用的方式進行分析，例如結合毛利率、現金流、資本支出與研發投入的比例，以及敏感性分析，來評估盈利動能的可持續性與估值的穩健性。
與競爭對手的比較
NVIDIA Corp.、 P/OP、長期趨勢、與競爭對手的比較
| NVIDIA Corp. | Advanced Micro Devices Inc. | Analog Devices Inc. | Applied Materials Inc. | Broadcom Inc. | Intel Corp. | Lam Research Corp. | Micron Technology Inc. | Qualcomm Inc. | Texas Instruments Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月26日 | 39.33 | 88.36 | 42.08 | 24.80 | 61.37 | — | 21.88 | 21.58 | 15.58 | — |
| 2024年2月21日 | 51.16 | 95.53 | 53.48 | 17.52 | 76.87 | — | 24.29 | 86.94 | 19.08 | 30.49 |
| 2023年2月24日 | 136.19 | 675.69 | 23.53 | 17.58 | 31.96 | 1,984.43 | 16.79 | — | 15.85 | 19.75 |
| 2022年3月18日 | 66.12 | 100.42 | 26.16 | 11.35 | 16.33 | 49.91 | 11.79 | 5.93 | 7.95 | 16.29 |
| 2021年2月26日 | 75.08 | 39.48 | 56.12 | 18.85 | 30.78 | 10.82 | 18.34 | 12.48 | 15.84 | 17.67 |
| 2020年2月20日 | 66.40 | 75.77 | 33.76 | 18.50 | 44.04 | 9.72 | 20.40 | 19.51 | 23.32 | 26.53 |
| 2019年2月21日 | 24.79 | 91.66 | 24.74 | 16.36 | 36.85 | 13.29 | 12.13 | 6.83 | 12.60 | 21.46 |
| 2018年2月28日 | 45.61 | 51.38 | 17.62 | 6.74 | 19.42 | 9.40 | 8.67 | 3.20 | 103.26 | 15.00 |
| 2017年3月1日 | 31.31 | 59.52 | 30.97 | 14.35 | 44.92 | 11.86 | 13.68 | 7.98 | 30.15 | 16.81 |
| 2016年3月17日 | 23.80 | — | 21.85 | 16.54 | — | 13.40 | 13.46 | 106.63 | 15.26 | 16.07 |
| 2015年3月12日 | 16.52 | — | 22.69 | 12.92 | 23.80 | 9.66 | 14.45 | 6.04 | 15.68 | 12.34 |
| 2014年3月13日 | 19.66 | — | 23.01 | 19.66 | 59.05 | 10.60 | 16.98 | 11.23 | 17.00 | 15.64 |
| 2013年3月12日 | 12.16 | 26.08 | 20.62 | 46.30 | 23.31 | 10.02 | 64.12 | 74.52 | 16.30 | 17.02 |
| 2012年3月13日 | 14.06 | — | 14.67 | 31.47 | 13.51 | 7.13 | 26.84 | — | 17.43 | 19.14 |
| 2011年3月16日 | 40.70 | 14.16 | 9.26 | 6.04 | 12.05 | 7.62 | 5.54 | 7.18 | 17.45 | 12.75 |
| 2010年3月18日 | — | 7.42 | 11.93 | 12.82 | 13.69 | 7.79 | 10.92 | 4.84 | 22.51 | 9.25 |
| 2009年3月13日 | — | 8.03 | 30.48 | — | 81.90 | 20.19 | — | — | 32.90 | 15.16 |
| 2008年3月21日 | 13.27 | — | 7.90 | 10.25 | — | 7.50 | 9.41 | — | 14.67 | 8.01 |
| 2007年3月16日 | 22.39 | — | 16.49 | 10.36 | — | 14.36 | 6.12 | — | 22.57 | 11.81 |
| 2006年3月16日 | 24.63 | — | 20.89 | 12.54 | — | 21.27 | 14.39 | 30.18 | 22.34 | 13.27 |
| 2005年3月22日 | 37.70 | 84.32 | 26.80 | 21.07 | — | 9.99 | 10.23 | 39.55 | 27.83 | 17.12 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-26), 10-K (報告日期： 2019-01-27), 10-K (報告日期： 2018-01-28), 10-K (報告日期： 2017-01-29), 10-K (報告日期： 2016-01-31), 10-K (報告日期： 2015-01-25), 10-K (報告日期： 2014-01-26), 10-K (報告日期： 2013-01-27), 10-K (報告日期： 2012-01-29), 10-K (報告日期： 2011-01-30), 10-K (報告日期： 2010-01-31), 10-K (報告日期： 2009-01-25), 10-K (報告日期： 2008-01-27), 10-K (報告日期： 2007-01-28), 10-K (報告日期： 2006-01-29), 10-K (報告日期： 2005-01-30).