NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

從資料中可以觀察到，NVIDIA在過去六年的財務結構趨於更為緊縮，尤其是在負債比率和財務槓桿方面。具體來說，債務與股東權益比率由2021年的0.41下降至2025年的0.11，顯示公司逐步降低負債水平，可能在改善財務風險或加強資本結構。類似地，負債股東權益比率及債務與總資本比率也呈現下降趨勢，反映出公司依賴負債融資的程度逐年遽減，有助於提升公司財務穩定性。

在負債資產比率方面，數值由2021年的0.24下降到2025年的0.08，進一步佐證公司負債比例的下降趨勢。同時，負債比率（包括經營租賃負債）亦同樣呈現逐步降低，說明公司在資產負債管理方面持續收縮風險敞口，提升資產的安全性。

另一方面，財務槓桿比率由2021年的1.70降低至2025年的1.41，表示公司透過調整負債結構，降低了財務杠桿以減少負擔。同時，利息覆蓋率出現大幅成長，從24.96倍提升至341.19倍，顯示公司盈利能力大幅提高，能更充分地支付利息，使財務成本風險顯著降低。類似地，固定費用覆蓋率從14.4提升到更高的數值，顯示公司在盈利能力方面進一步強化，具有較強的經營穩健性。

整體而言，NVIDIA在這六年間展現出減少負債、增強償債能力及提高營運資金安全邊際的趨勢。這反映出公司正朝向更為穩健與可持續的財務策略邁進，可能是出於擴張過程中的風險控管，或是在經營績效逐步改善帶動下的結構調整。這些變化有助於公司在未來面對經濟波動時維持較高的經營韌性，進而保障長期的經營穩定與股東價值。

總債務

從2020年到2022年間，NVIDIA的總債務呈現顯著上升趨勢，2020年為1,991百萬美元，至2022年激增至10,946百萬美元，顯示公司在此期間積極增加借款或負債。之後，2023年繼續略為增加至10,953百萬美元，然而在2024年開始出現下降趨勢，至2025年縮減至8,463百萬美元，顯示公司有降低負債的策略或營運改善。

股東權益

股東權益在觀察期間展現穩定且持續成長的趨勢，由2020年的12,204百萬美元逐步升高至2025年的79,327百萬美元，增長約六倍，反映公司資產價值的顯著擴展與營運績效的改善。此趨勢可能來自於營收的成長、內部留存盈餘的累積或股價的推升，使得股東權益顯著提升。

債務與股東權益比率

比率由2020年的0.16逐步上升至2022年的0.41，表明公司在此期間負債與股東權益的比例維持較高的水平，反映出較積極的財務槓桿策略。然而，從2023年起，比率升至0.5，顯示負債比例進一步增加，可能為籌資或投資擴張之需求增加所致。2024年比率下降至0.23，而2025年則大幅降低至0.11，顯示公司逐步減少負債，或透過股東權益的快速成長來改善財務結構。最終，較低的比率代表公司逐步朝向較為保守和穩健的財務策略轉變。

根據所提供的財務資料，NVIDIA Corp. 在分析期間內展現出明顯的資產和負債變化趨勢，反映公司規模擴張與財務結構調整的情況。

首先，債務總額呈現持續上升的趨勢，從2020年的約2,643百萬美元逐步增加到2024年的約11,056百萬美元，稍微於2025年略微下降至10,270百萬美元。這顯示公司在此期間內透過負債籌資來擴展業務或進行投資，可能目的在於追求更高速的成長。

相對地，股東權益顯示出較為顯著的成長，從2020年的約12,204百萬美元增長至2025年的79,327百萬美元，增幅超過6倍，反映公司在盈餘留存或資本運作方面的成效。此一成長也可能得益於公司營收的增加與盈利能力的提升，使得股東資本保持穩健擴張。

值得注意的是，負債股東權益比率（包括經營租賃負債）在2020年為0.22，至2021年快速攀升至0.46，達到較高水準，之後於2022年小幅回落為0.44。其後，該比率於2023年升至0.54。專注於2025年，該比率則顯著降低至0.13，顯示公司在財務槓桿運用上的改善，或是用盈餘積累來降低負債比例，進一步強化資本結構安全性。

整體而言，資料展現出NVIDIA在此期間內持續擴充資產規模，並逐步調整其財務杠桿，從較高的負債比率轉向較為保守的資本結構。這種變化趨勢可能反映公司經營策略的調整，以降低財務風險，並維持盈利能力和資本穩定。同時，股東權益的擴張也彰顯出公司財務健康度的改善，為未來的經營提供較穩固的基礎。

總債務

2020年至2022年期間，NVIDIA的總債務顯著增加，從約1.99億美元攀升至約10.95億美元，顯示公司在此時期積極增加負債以支持成長或資本支出。然而，2023年債務幾乎持平，維持在約10.95億美元，隨後在2024年有所下降，至約9.71億美元，至2025年進一步降低至約8.46億美元，顯示公司債務負擔逐步減輕。總體來看，儘管過去數年總債務曾大幅增加，但近年來呈現下降趨勢，反映公司可能進行了負債優化或改善了資金結構。

總資本

公司的總資本呈現持續上升的趨勢，從2020年的約1.42兆美元逐年增加，至2025年達到約8.78兆美元。此一增長幅度顯示公司在累積資本或淨值方面持續擴張，可能得益於利潤留存、資產增值或資本募集。資本的擴張反映公司規模的成長與營運擴展，亦可能支持其長期戰略。值得注意的是，儘管負債少有變化，但資本的增加使公司財務結構變得更加穩健。

債務與總資本比率

此比率在2020年約為0.14，隨著時間增長至2022年及2023年均維持在約0.29-0.33，顯示在該段期間，公司的負債占資本比重有所上升，代表財務風險一度增加。然而，自2024年起，比率顯著下降至約0.18，並在2025年進一步降低至約0.10，表明公司逐步降低其負債在資本中的比重，財務結構變得更為保守。這一趨勢可能反映公司在進行資本重組、降低杠杆或加強資本負擔控制，展現其財務策略的調整，以提升穩健性。

債務總額（包括經營租賃負債）

該項數據顯示，NVIDIA的債務總額從2020年的約26.4億美元逐年上升，至2023年達到約120.3億美元，呈現顯著成長的趨勢。然而，在2024年出現略微的下降至約110.6億美元，2025年進一步下降至約102.7億美元，顯示公司在近年逐步減少財務負擔或進行負債管理調整，可能反映了公司在資金運用或資金結構方面的策略調整。

總資本（包括經營租賃負債）

總資本在2020年為約148.5億美元，隨後持續攀升，至2022年達到約384.4億美元，表示公司資產規模擴大。2023年時，總資本有所下降至約341.3億美元，之後於2024年大幅增加至約540.3億美元，再到2025年擴張至約896.0億美元，呈現明顯的成長趨勢。這反映公司在資產累積與擴展方面持續進行，可能與營運擴充或投資策略相關，但2023年的短暫下降值得關注，可能代表當年進行了一些資產調整或重組。

債務與總資本比率（包括經營租賃負債）

該比率由2020年的0.18逐步上升至2021年與2022年的0.31，展現公司在此期間的財務杠杆使用增加。然而，2023年比率進一步攀升至0.35，達到較高水平，意味著公司在該年融資結構較為偏向負債，風險承擔增加。然後在2024年顯著下降至0.20，到2025年降低至0.11，顯示公司逐步降低負債，改善財務穩健度。整體來看，該比率的變化反映出公司在擴張期間增加借款，但隨後選擇減少負債比例以調整資本結構，降低財務風險。

總債務變化趨勢

從2020年至2025年間，NVIDIA的總債務呈現波動上升趨勢，尤其在2021年達到高點後略有下降。2020年底的債務為1,991百萬美元，2021年激增至6,963百萬美元，2022年進一步上升至10,946百萬美元，然後在2023年略微下降至10,953百萬美元，最終在2024年和2025年分別降至9,709百萬美元和8,463百萬美元，顯示公司有逐步還款或減少債務負擔的趨勢。這一趨勢反映公司在擴張期間借款增加，隨後可能進行了債務管理或償還行動。

總資產變化趨勢

總資產在這段期間亦展現顯著的成長，從2020年的17,315百萬美元攀升至2025年的111,601百萬美元。特別是在2021年之後，資產急劇增加，主要反映公司規模的快速擴張與投資擴展，2022年資產擴增較為顯著，顯示公司在硬體設備、研發或市場拓展上的大規模投資。儘管在2023年短暫略有下降，但整體趨勢持續向上，顯示公司財務規模持續擴大，資產基礎穩固。

債務資產比率趨勢

債務資產比率在2020年約為0.11，之後逐步上升，在2022年達到0.25的高點，反映出在擴張初期公司利用較高的負債比例以支援成長。然而，自2023年起，這一比率顯著下降至0.15，並在2025年降至0.08，呈現出較為穩定甚至負債相對資產份額減少的趨勢。這可能代表公司調整財務策略，降低負債比例，以改善財務結構或因應市場環境變化，增強資本的穩健性。

債務總額（包括經營租賃負債）

從2020年至2023年，債務總額呈現持續增加的趨勢，並在2023年達到峰值12031百萬美元，之後在2024年略有下降至11056百萬美元，2025年進一步降低至10270百萬美元。這表明公司在2020至2023年間擴張的負債規模，可能是為了資本支出或拓展業務，而2024年之後則逐步削減負債，展現出債務管理的改善或償債策略。

總資產

總資產由2020年的17315百萬美元持續成長，至2023年達到高點41182百萬美元，反映公司在此期間積極擴張規模，可能進行了大量資本投資或收購。之後，2024年總資產下降至41182百萬美元，2025年又大幅攀升至111601百萬美元，顯示公司經歷一段大規模的資產重組或資產擴增，顯示其資產規模的快速擴張與調整策略。
總體來說，資產的增長趨勢與負債變動相呼應，表明企業在擴展經營規模時，其資產結構也進行相應調整。

負債比率（包括經營租賃負債）

負債比率在2020年為0.15，至2021年與2022年上升至0.27，並在2023年維持在此水準，之後2024年跌至0.17，2025年進一步降低到0.09。此趨勢表明，企業在2020至2023年間負債比率較高，反映借貸活動較多，風險較高。然而，從2024年起負債比率明顯下降，至2025年低至0.09，顯示公司正逐步降低負債比例，可能是為了改善財務結構與降低財務風險。

從資料中可觀察到，NVIDIA的總資產呈現持續成長的趨勢，從2020年的約17.3億美元逐步增加至2025年的約111.6億美元，顯示公司規模擴張明顯。此外，股東權益亦展現穩健的成長，從2020年的約12.2億美元提升至2025年的約79.3億美元，兩者之間的成長幅度較為接近，反映公司在資產結構上保持較為平衡。

在財務槓桿比率方面，數值多呈現波動，2020年為1.42，2021年升至1.7，之後略有下降至2022年的1.66，但在2023年又上升至1.86，隨後逐步下降至2025年的1.41。這顯示公司整體的財務槓桿在某些年度曾較高，可能反映公司在特定時期增加負債以支援擴張或資本運作，但整體趨勢在逐步降低，呈現較為穩健的槓桿水平。

綜合來看，NVIDIA的資產與股東權益持續增長，體現公司運營成效與財務規模的擴大。然而，財務槓桿比率的波動則提示需持續監控負債水準，確保公司能在擴張的同時維持財務穩定性。

根據資料顯示，NVIDIA Corp.在2020年至2025年間的息稅前盈利（EBIT）呈現顯著上升的趨勢。從2020年的約3,022百萬美元逐步成長，並於2022年達到約10,177百萬美元，顯示公司營運獲利能力明顯改善。在2023年和2024年，EBIT繼續高速增長，分別達到約4,443百萬美元與33,075百萬美元，並在2025年攀升至約84,273百萬美元，反映其盈利規模大幅提升。

利息支出方面，則呈現較為穩定或略微波動的情況，從2020年的52百萬美元增加至2022年的236百萬美元，但在2023年略微回落至262百萬美元，之後在2024與2025年又回落至257和247百萬美元。整體來說，利息支出水平相對較低，變動幅度有限。

值得注意的是，利息覆蓋率（EBIT 除以利息支出）在整個期間內顯示出較大的變動。2020年為58.12，之後在2021年大幅下降至24.96，反映出盈利能力相對減弱或利息負擔相對較重。而在2022年又回升至43.12，2023年大幅下降至16.96，表示利潤較少用於支付利息。不過，從2024年起，利息覆蓋率急劇改善，分別提升至132.59，並在2025年達到創新的341.19，表明公司盈利能力進一步加強，對利息支出有更充足的覆蓋。

從資料中可觀察到，NVIDIA在五個年度期間中，固定費用和稅項前的利潤呈現持續成長的趨勢。2020年1月26日的利潤為約3.14億美元，經過三年的時間，到2023年1月29日增加到約4.64億美元，顯示其獲利能力明顯提升。而在2024年1月28日和2025年1月26日，該利潤進一步大幅攀升，分別達到約34.34億美元與84.63億美元，反映公司在近期經營活動中的顯著增長。

另一方面，固定費用呈現逐步增加的趨勢，從2020年的約1.66億美元增加至2025年的約6.03億美元。雖然費用逐年增加，但相較於利潤的成長幅度，費用的提升幅度較為平緩，這有助於維持整體的獲利能力。

固定費用覆蓋率的趨勢則顯示出相當波動。在2020年時已較低 (約18.89)，在2021年下降至14.4，隨後在2022年回升至25.61，但2023年又下降至10.19。此後，覆蓋率逐年提高，並在2024年跳升至65.29，至2025年再上升到高達140.35。特別是在2024年與2025年，覆蓋率明顯高於過去年度，表示公司利潤相較固定費用有較好的保證，顯示其盈利彈性大幅提升，固定成本的安全垫增加。

總結來說，NVIDIA在觀察期間內取得了營收與利潤的顯著成長，尤其在2024年與2025年展現出極高的盈利能力與利潤覆蓋率。儘管固定費用亦呈上升趨勢，但由於利潤的快速成長，整體的經營績效展現出積極向好的走勢，且公司之財務穩健性亦大幅提升，反映其核心競爭力與市場優勢的擴展。