杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
ON Semiconductor Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-02), 10-Q (報告日期： 2020-07-03), 10-Q (報告日期： 2020-04-03), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-27), 10-Q (報告日期： 2019-06-28), 10-Q (報告日期： 2019-03-29).
根據提供的資料，對於ON Semiconductor Corp.的季度財務趨勢進行分析如下：
- 資產回報率（ROA）
- 從2019年第一季度起，資料缺失，無法針對早期趨勢進行評估。但自2020年起，ROA呈現穩步上升的趨勢，尤其在2021年和2022年期間，ROA持續增加，最高達約15.96%的水平，顯示公司在利用資產創造利潤方面表現不斷改善。到2023年第三季度，ROA略有下降但仍維持在約16%的水準，顯示財務績效較為穩健，近期的整體趨勢偏向於積極提升資產效率。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2019年逐步上升，至2020年達到2.94的高點，之後逐步下降，至2024年第一季度降至1.66。這一變化可能反映公司在負債管理方面的調整，逐步降低槓桿比率，呈現出更加謹慎的財務策略，以降低財務風險。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2019年資料缺失後，自2020年起呈現持續的成長趨勢，由約6.41%逐步上揚至2022年底的約31.94%，凸顯股東權益的回報率快速提升，反映公司盈利能力在此期間有顯著改善。2023年所有季度ROE皆保持在約27%至30%的範圍內，較高的ROE水平表明公司有效運用股東資金來創造利潤，且公司經營績效較為穩定。
整體來看，ON Semiconductor Corp.在分析期間的財務表現逐步改善，資產利用效率提高，負債槓桿逐步降低，且股東回報持續提升，顯示公司在經營策略上逐漸擺脫較高槓桿的運作，轉向較為穩健且有利於長期發展的財務結構。未來若能保持此趨勢，將有助於公司持續提升股東價值與經營績效。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
ON Semiconductor Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-02), 10-Q (報告日期： 2020-07-03), 10-Q (報告日期： 2020-04-03), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-27), 10-Q (報告日期： 2019-06-28), 10-Q (報告日期： 2019-03-29).
- 淨獲利率
- 在2019年第一季度尚缺乏數據，但從2020年第二季度開始，淨獲利率呈現逐步上升的趨勢。特別是在2021年和2022年期間，淨獲利率持續攀升，達到約26%至27%的高點後，2023年保持穩定，略有波動於26%左右。此趨勢反映公司盈利能力在近年持續改善，並且在2022年進入較穩定的高製，顯示經營績效的提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年期間較為波動，2019年末約為0.56至0.57之間。進入2020年之後，該比率逐步回升，並於2021年保持在約0.7左右的較高水平，顯示公司資產利用效率較為穩定。2022年後，資產周轉率逐漸下降，至2024年接近0.6，此變化或顯示公司在資產運用效率上略微收窄，但整體仍維持在較高水平，反映一定的經營效率。
- 財務槓桿比率
- 公司財務槓桿比率自2019年較高，約介於2.55至2.65之間，後逐步下降至2024年的約1.66。此趨勢顯示公司逐漸降低財務杠杆，可能表示公司在經營策略上追求較低的財務風險或是在資本結構上調整，以提高財務彈性並降低負債比重。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2019年末數據缺失，但從2020年開始顯著成長，尤其在2021年達到約31.94%，稍後在2022年維持較高水準約28%至30%。2023年，ROE略有波動但仍維持在較高水平，顯示公司在股東回報方面的能力持續增強。此趨勢或反映公司盈利能力的提振與資產運用效率的改善共同促成股東價值的提升。
將 ROE 分解為5個組成部分
ON Semiconductor Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-02), 10-Q (報告日期： 2020-07-03), 10-Q (報告日期： 2020-04-03), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-27), 10-Q (報告日期： 2019-06-28), 10-Q (報告日期： 2019-03-29).
從整體趨勢來看，ON Semiconductor Corp. 的財務結構在過去數個季度之間呈現出一定的變動與調整，反映公司在經營與資本運作方面的不同階段策略調整與市場環境的影響。
首先，稅負比率在2020年初顯示明顯上升，達到約1.47，隨後逐步下降至約0.86，顯示公司在稅務負擔方面經歷了一段較為波動的調整期，可能與營收變動或稅務規劃有關。該比率的整體趨勢偏向於穩定於較低水準，呈現稅負較為合理和持續性。
利息負擔比率的變動較為明顯，2020年4月的正值（0.45）後，在2020年接近年底出現的負值（-0.18），反映出利息支出結構的改變或某些特殊財務項目的攤提或減免。之後數據亦呈現持續上升的趨勢，至2024年第一季回升至約0.98，顯示公司逐步改善其負債結構或降低負債成本，利息負擔逐漸減輕。
息稅前獲利率（Operating Margin）顯示出公司盈利能力的改善趨勢。從2019年第一季的數據尚未提供，到2020年不斷進步，特別是在2021年超過20%，並在2022年和2023年持續保持在約30%左右的較高水準，證明公司經營效率和盈利能力顯著提升，並獲得較佳的獲利性表現。
資產周轉率整體呈現逐步下降的趨勢，從2019年接近0.65，降至2024年約0.60，顯示公司用於資產的產出效率有所下降，可能是因為資產基數增加或經營策略調整導致的資產運用效率波動。
財務槓桿比率顯示公司負債程度逐漸降低，由2019年的2.37下降至2024年約1.66，表明公司在資本結構上日益偏向於更低的財務杠杆，降低了財務風險，同時也反映公司有意識地控制負債比例，追求更穩健的財務策略。
股東權益回報率（ROE）經歷較大的波動。2019年後期開始逐步攀升，特別是在2021年達到峰值約31%，顯示公司盈利能力及資本運用效率改善，但在2022年後略有回落，約27-29%左右。這表明在公司盈利能力提升的同時，資本結構的調整也影響了股東回報率的穩定性與幅度。
綜合總結，ON Semiconductor Corp. 在經營成果上展現出利用率提升（息稅前獲利率高企）、財務風險降低（財務槓桿比率下降），以及營運效率的持續改善（ROE提升），其資產周轉率有所下降反映資產運用效率的變化。公司在所觀察的時期逐步朝向更穩健的財務結構和盈利能力邁進，但仍需留意資產運用效率的降低可能對成長帶來的潛在制約。
將 ROA 分解為兩個組成部分
ON Semiconductor Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-02), 10-Q (報告日期： 2020-07-03), 10-Q (報告日期： 2020-04-03), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-27), 10-Q (報告日期： 2019-06-28), 10-Q (報告日期： 2019-03-29).
- 淨獲利率
- 整體而言，淨獲利率在2019年第一季度尚未提供數據，隨後在2020年第一季之後開始呈現逐步回升的趨勢。從2020年4月到2021年12月，淨獲利率逐年穩步上升，2021年12月達到最高點20.13%。2022年後，淨獲利率維持較高水準，2023年第四季約為26.69%，整體展現公司於此期間獲利能力的持續改善。值得注意的是，2020年某些季度曾出現負值，反映特定時期的盈利壓力或非經常性損失，但之後的數據顯示公司盈利能力已有顯著提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率自2019年後逐步下降，從2020年4月的0.65下降至2024年3月的約0.60，代表公司在資產利用效率方面有所降低。這一趨勢或許反映出公司資產規模擴大或運營結構的調整，導致資產在產出中的效率有所下降。然而，即使在2022年末及2023年開端，資產周轉率仍保持穩定，變動幅度不大，顯示公司已進入較為穩定的運營狀態。
- 資產回報率（ROA）
- ROA在2019年之後呈現出較明顯的成長趨勢，尤其從2020年第二季度開始快速提升，2021年逐步從10%以上升至2022年末的約15.96%，且在2023年第一季稍微下降後又略有回升，維持在15%左右。這反映公司在資產的運用效率與盈利能力方面有持續的改善，尤其是在2020年後的季度，ROA的提升顯示公司能夠在資產投入與營運效率之間找到較佳平衡，達到較高的獲利產出水平。2023年最新數據，ROA約在16%左右，維持穩定的盈利效率。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
ON Semiconductor Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-02), 10-Q (報告日期： 2020-07-03), 10-Q (報告日期： 2020-04-03), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-27), 10-Q (報告日期： 2019-06-28), 10-Q (報告日期： 2019-03-29).
從資料中可觀察到，ON Semiconductor Corp. 的稅負比率在2019年第一季度前維持較低水準，之後於2020年初出現明顯上升，並於2020年第四季度達到最高值0.86，之後略有下降，長期呈現較為穩定的趨勢，維持在約0.8至0.87之間，顯示稅務負擔比率在近年波動較小，保持一定的穩定性。
利息負擔比率經歷較大幅度的變動。於2019年第三季度為正值（0.65），但在第四季度快速下降至-0.18，顯示公司在某些期間內存在非正常負債或計價調整。隨後逐漸回升，截至2024年第一季時已上升至0.98，表明公司逐步改善其資金結構，減少負債壓力，並維持較高的財務槓桿承載能力。
息稅前獲利率（未稅利潤率）則展現出逐步上升的趨勢，尤其從2019年第三季度起，經歷短暫的波動後，持續改善。特別在2020年第二季度後，獲利率快速上升，顯示公司盈利能力逐步提升，2023年第三季度已超過31%，代表在經營效率和成本管理方面取得一定成效。
資產周轉率則呈現逐步下降的趨勢，從2019年第三季度的0.65逐步降至2024年第一季度的0.6，顯示公司資產利用效率略有放緩。儘管如此，數值仍維持在相對穩定的水平，反映公司資產運用較為穩健，但或許也指出在營運成長方面略顯保守或產能有限。
資產回報率（ROA）在2019年第二季度前較低，之後逐步攀升，尤其在2020年後展現出顯著成長，從2020年第二季度的6.09%提升至2023年第三季度的約16.52%。此趨勢顯示公司在淨利潤生成能力方面持續進步，並且能有效將資產投入轉化為收益，整體盈利能力較為穩定且呈現向上發展。
綜合分析可以得出，該公司在2019年以來，逐步改善盈利能力（如息稅前獲利率及ROA），並在資金負擔與資產運用兩方面展現出結構調整的跡象。儘管資產周轉率略有下降，但整體經營效率及盈利水平持續向上，反映出公司在優化資本結構及提升營運績效方面持續努力，並展現出較為穩定的長期成長潛力。
淨獲利率分攤
ON Semiconductor Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-02), 10-Q (報告日期： 2020-07-03), 10-Q (報告日期： 2020-04-03), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-27), 10-Q (報告日期： 2019-06-28), 10-Q (報告日期： 2019-03-29).
從資料中可以觀察到，ON Semiconductor Corp. 在2019年第一季至2024年第一季之間經歷了一系列波動，其財務指標展現出多層次的變化趨勢。以下將就主要財務比率作詳細分析：
- 稅負比率
- 此比率在2019年初較為波動，但整體來說，2019年底開始逐漸回升，並在2020年之後持續維持較高水平，超過0.8，單一例外在2020年第四季曾短暫下降至0.81。2021年至2024年的數據顯示，稅負比率維持在大約0.8至0.86的範圍，顯示公司稅務負擔較為穩定，沒有顯著波動。
- 利息負擔比率
- 此比率在2019年出現正負轉換，2019年第一季約為0.65，隨後在2020年第二季降為負值（-0.18），反映出該季度公司可能出現特別的財務情況或一次性損失。在2020年第三季及之後，這一比率逐步回升並穩定於0.9以上，顯示公司逐步改善其利息負擔能力，負債管理較為穩妥。整體而言，2021年至2024年間，該比率保持在接近1或略高，表明公司在財務成本管理方面較為穩定。
- 息稅前獲利率
- 此項利潤率在2019年後呈現明顯成長趨勢。由2019年中期的約6%左右，逐步上升至2021年底的約28%以上，2022年則保持在約29%，至2023年及2024年則在31%至33%之間波動。此趨勢展現公司盈利能力持續提升，從較低的單位獲利率擴大到較高的水平，反映出產品或服務獲利逐年改善。
- 淨獲利率
- 與息稅前獲利率趨勢相似，淨利率在2019年末之前相對較低甚至出現負值（約-0.37%），但自2020年起迅速改善，2021年進入高速增長期，2022年達到約20-22%，此後維持在約21%至27%的較高水平。整體來看，公司淨利潤的提升表示營運效率和獲利能力在經歷了初期的波動後，實現了穩定的提升與擴張。
總結來看，ON Semiconductor Corp. 在2019年至2024年間的財務表現呈現出逐步改善的趨勢。儘管在2020年曾面臨短暫的負面利息負擔（負值）及波動的稅負比率，但整體而言，公司展現出盈利能力逐步增強、財務成本控制合理的特徵。未來若能持續維持此成長動能與穩定財務狀況，將有助於其長期穩定發展。