杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
KLA Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
根據提供的財務資料，KLA Corp.的資產回報率（ROA）顯示出逐步上升的趨勢，尤其在2020年第二季度後明顯改善，從約13.85%逐步提升至2021年末的約26.37%，之後略有波動但維持在較高水準，至2025年預計仍能保持約25%以上的較穩定水準。此趨勢反映公司在經營效率及資產運用方面的逐步改善，尤其在2020年後的持續成長，可能由於營收提升或資產運用更為有效所帶動。
財務槓桿比率在數據中呈現一定的波動。早期為約3.4至3.8之間的較穩定值，2021年第二季度出現激增至約8.99，隨後在2022年逐步回落並趨於穩定，約在3.4至4.8之間。較高的槓桿比例出現在2021年，顯示公司在此期間的負債結構較為激進，可能取得較多的負債來支援營運或投資，但整體趨勢表明槓桿比率逐步收窄，反映公司降低財務風險的策略。
股東權益回報率（ROE）展現出明顯的成長態勢。從較早期的約45%至46%逐步上升，在2021年第一季度達到巔峰的約237.04%，並在隨後的季度略有下降，但仍然保持在較高水平（通常在80%至130%之間）。這一趨勢顯示公司在提升股東回報方面表現強勁，可能源自營收增長、利潤率提升或資產運用效率的改善。2021年之後，ROE雖有所波動但仍維持較高水準，顯示公司經營成效良好，並在為股東創造價值方面展現出持續的能力。
綜合分析：KLA Corp.的財務狀況呈現出正向的趨勢，資產回報率的穩定提高與ROE的高水準表明公司具備良好的獲利能力及資產運用效率。雖然其財務槓桿在2021年曾出現激增，但隨後逐步調整，使公司降低了財務風險，維持較為穩健的負債結構。整體而言，公司在近期的財務表現彰顯出持續成長與經營效率的提升，展現出穩健且具有潛力的經營狀況。針對未來，若能持續維持或進一步改善這些指標，將有助於穩固其市場競爭力及股東價值。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
KLA Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
- 淨獲利率
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從資料中可以觀察到，截至2019年9月底，淨獲利率尚未提供數據。自2020年第一季起，淨獲利率逐步提升，並在2020年第四季達到約36.57%。此後，淨獲利率維持在30%到36%之間，顯示公司在這段時間內的獲利能力較為穩定，並在2023年及2024年季度略有波動，但整體趨勢偏向穩定或略有上升。
特別是在2021年，淨獲利率達到高峰約36%-36.5%，之後略有下降但仍維持在較高水準，直到2024年逐步上升至約33%，預示公司盈利能力具有一定的彈性與持續性。
- 資產周轉率
-
資產周轉率在2020年第一季起展現出較為穩定的上升趨勢，從約0.62逐步增加至2023年中期的約0.76，之後略微下降但仍維持在0.64-0.76區間。此指標反映公司資產利用效率的逐步改善，特別是從2020年起，資產運用效果逐漸提昇，顯示其營運效率有所提升。
2024年進入較為平穩的階段，資產周轉率保持在0.65左右，展現出資產運用的穩定性及效率的持續改進。
- 財務槓桿比率
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財務槓桿比率在2020年第一季前數值較高，之後有明顯的下降趨勢，從2020年第四季的約8.99逐步減少至2024年約3.42。在此期間，公司的負債杠桿使用程度逐步收斂，可能代表降低財務風險或改善資金結構的策略效果。
該比率的下降趨勢反映公司逐步透過優化資本結構、降低負債槓桿來提升財務穩健性，降低財務成本，並可能增強長期的經營能力。
- 股東權益回報率（ROE）
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ROE顯示出公司在2020年起便展現出強大的盈利能力，特別是在2021年，ROE峰值達到超過237%。此後雖有波動，仍持續維持在較高水平（約80-130%），即使在2024年，ROE仍保持在約86%以上，顯示公司能有效利用股東權益產生利潤。
ROE的高水準提示公司有良好的盈餘產生能力與資本運用效率，即便是較高的財務槓桿下，也能維持較好的回報率，競爭能力較強，且管理績效較佳。
將 ROE 分解為5個組成部分
KLA Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
根據資料中顯示的多項財務指標，可以對KLA Corp.的季度績效趨勢進行分析與評估。
- 稅負比率
- 該比率在2020年9月到2023年12月期間保持相對穩定，約在0.86至1.03之間。此指標變化較小，顯示公司在不同季度之間的稅負狀況較為穩定，未呈現明顯的稅務負擔變動趨勢。
- 利息負擔比率
- 該比率從2020年9月的約0.94逐步上升至2023年12月的約0.94，期間整體正向趨勢較為平穩，顯示公司在融資負擔方面沒有出現明顯的變化，杠杆情況較為穩定，特別是在2022年及2023年兩年間略呈上升趨勢，可能反映較高的負債水平或利息支出壓力增加。
- 息稅前獲利率（EBIT率）
- 此指標展現公司獲利能力，從2020年9月的約36.4%逐漸上升至2023年12月的約40.69%，並在2024年初略微回落後，再次提升，最終接近40%的水平。整體趨勢呈現逐步改善，反映公司盈利效率提升或營收結構優化，但2024年Q3與Q4的微幅變動提醒需要持續監控盈利持續性。
- 資產周轉率
- 該比率從2020年9月的0.67逐步提升至2024年6月的0.76，代表公司資產運用效率明顯改善，營收產生的資產利用率大幅提升。2024年期間的較高水平表明公司在資源管理和營運效率方面得到正面支持。
- 財務槓桿比率
- 由2020年9月的約2.89減少至2024年6月的約3.42，呈現逐步下降趨勢。儘管在2021年期間曾出現短暫升高（最高約8.99），但之後一直呈現降低趨勢。整體分析顯示公司逐步減少借款杠杆，債務風險有所降低，財務結構逐步穩健，可能反映公司在還債或調整負債策略方面的動作。
- 股東權益回報率（ROE）
- 該指標在2020年第四季開始快速提升，從45.65%飆升至2022年第一季的237.04%。此后雖有一定的波動，但整體仍高於85%的水準，顯示公司股東價值創造能力極為強勁，尤其在2021年及2022年期間有明顯的利潤增厚。然而2024年之後，數值有所回落，但仍維持在較高水準，呈現出高成長與高回報的狀況。
綜合來看，該公司在這段期間內呈現盈利能力提升，資產運用效率改善，且財務槓桿逐步降低，顯示較為健康的財務結構。儘管部分指標如ROE在高峰後有所回落，但整體趨勢依然維持良好水準，反映在營收增長與效率提升的支撐下，公司展現出強勁的經營表現與正向的財務韌性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
KLA Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
自2019年九月至2025年六月期間，KLA Corp.的財務資料展現出多項值得關注的趨勢與變化情形。以下為詳細分析內容：
- 淨獲利率
-
淨獲利率在2019年九月尚未提供數據，至2020年開始出現，並逐步提升。2020年第四季度的淨利率約為36.57%，並於2021年逐季逐步上升，最高達36.57%。此後，數據顯示淨利率逐漸略有下降至約27%左右的區間（2023年第三季度約27.19%），隨後略微回升至約33%的範圍（2025年第三季度約33.41%）。
整體而言，淨利率在2020年至2022年之間呈現較高水準，並表現出一定的波動性，顯示公司在獲利效率上經歷了調整。值得注意的是，2023年後期淨利率呈現較為穩定的回升趨勢，反映可能的獲利改善或成本控制策略的成效。
- 資產周轉率
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資產周轉率由2020年第二季度起逐步上升，從約0.63上升至2021年底的約0.76，顯示公司資產運用效率逐步提高，資產管理日益有效。2022年及2023年期間，資產周轉率維持在較高的水準（約0.64到0.76），表明資產使用效率穩定，有助於支撐公司整體的營運績效。
2024年中期稍有下降跡象，但仍維持較高水平，反映公司在資產管理方面保持一定的效率。整體趨勢顯示，公司在這段期間內持續優化資產運用策略。
- 資產回報率（ROA）
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ROA指標由2020年第二季度的大約13.11%持續增加，在2021年達到約26%以上，彰顯公司資產獲利能力的進步。此後，ROA略有波動，但整體保持在20%至26%之間。2022年和2023年期間，ROA維持較高水準（約24%至25%），顯示公司在資產運用與獲利效率方面表現良好。
較高的ROA也反映出公司能有效將資產轉化為盈利，並在經營管理方面展現出較佳的績效。即使在某些季度ROA略有波動，但整體呈現穩健上升的趨勢。
綜合來看，KLA Corp.在分析期間內展現出資產運用效率的持續改善及盈利能力的逐步提升。其淨利率在2020年後經歷一段高點，之後穩步回升，資產周轉率亦展現穩定的成長，並與ROA共同反映公司經營獲利的逐步強化。未來留意公司是否能在維持資產運用效率的同時進一步提升盈利能力，將是評估其持續長期發展的關鍵。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
KLA Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
從KLA Corp.的季度財務比率資料中可以觀察到多個值得注意的趨勢與變化，反映公司在此期間的財務狀況與營運表現。
- 稅負比率
- 在資料期間內，稅負比率維持相對穩定，約在0.86至1.03之間，顯示公司稅負負擔較為穩定，未見明顯上升或下降的趨勢。然而，於2020年末至2021年初略有上升，之後逐步回落，顯示稅負狀況較為穩健。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現逐步上升的趨勢，從2019年末的約0.89逐漸增加至約0.94，並在未來幾個季度持續維持較高水平。此趨勢暗示公司負債成本或使用負債的程度有所增加，可能反映公司在擴張或資金運作上策略有所調整。
- 息稅前獲利率（稅前利益率）
- 息稅前獲利率展現穩步成長，從2019年末約25.47%逐步提升至2023年中超過40%，並在2024年前後略有回落，但仍維持較高水準（35%-40%區間）。這表明公司營運效率提升，獲利能力逐年增強，經營狀況穩健。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在整體上有明顯上升的趨勢，從2019年底約0.63逐步增加至2024年達到約0.76，後有所波動但仍維持在較高水平。本指標的提升表示公司資產利用效率改善，有效地運用資產產生收入，反映營運效率的提升。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率隨著資產利用效率的提升而逐步上升，從2019年末約13.11%逐漸增加至2024年的約25.28%，期間波動較小，整體呈現正向成長趨勢。這說明公司在資產運用方面整體獲利能力持續改善，資產獲利率的提升也反映出公司營運績效的進步。
綜合整體而言，KLA Corp.在此期間展現出營運效率及獲利能力的持續改善，稅負相對穩定，負債負擔逐步增加，但並未影響其整體獲利能力的提升。其資產管理能力亦有明顯進步，這些趨勢顯示公司在營運策略上持續朝向效率與獲利兼具的方向發展，為未來的穩健成長奠定良好基礎。
淨獲利率分攤
KLA Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
從提供的季度財務資料可以觀察到幾個重要的趨勢和變化，特別是在2020年疫情爆發後的表現、利潤率的變動以及財務比率的穩定性方面。
- 稅負比率
- 在2019年第四季資料缺失後，2020年至2025年期間，稅負比率大致維持在0.86至1.03之間，呈現較為穩定的趨勢。2021年起，比例較之前略有下降，維持在0.86至0.89之間，表示公司稅負負擔展現出較一貫的水平，沒有明顯的波動或變動趨勢。
- 利息負擔比率
- 該比率在2020年至2025年間逐步微幅攀升，從約0.89逐步增加至約0.94，顯示公司支出於利息方面的比重大致上略有增加。整體而言，數據展現出較為平穩的負擔模式，並未出現過度波動或異常升高的情況。
- 息稅前獲利率
- 此比率在2020年疫情爆發時明顯提升，從2020年第一季的約25.47%逐步上升至2021年的高點約40.49%，顯示公司在疫情期間能保持較高的獲利能力。之後該指標略有回落，但仍維持在35%至40%的範圍內，反映出公司的盈利效率仍然相對穩定並有一定的增長潛力。
- 淨獲利率
- 淨利率呈現出從2020年的約20.96%逐步提升至2022年的約36%，在疫情過後的復甦中，獲利能力有所改善。此後淨利率略有波動，之後再度穩定在28%至33%的區間內，展現公司在營運效率和獲利能力方面的持續改進及相對穩定性。特別值得注意的是，進入2023年後，淨利率逐漸回升，顯示盈利質量有改善的跡象。
結論而言，該公司在2020年疫情期間展現了較強的盈利能力，息稅前利潤率與淨利率皆呈現上升趨勢。財務比率方面則保持較為穩定，稅負與利息負擔比率亦未呈現劇烈波動，反映出公司在營運和財務管理方面具備一定的韌性。整體趨勢指向公司在近期期間內能保持穩健的獲利能力及財務穩定，並在一定程度上展現出疫情後的復甦能力與風險管理能力。