杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
KLA Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
資產回報率（ROA）在 2020 年第三季至 2022 年第二季呈現穩定上升趨勢，由 13.85% 增長至 26.37% 的峰值。隨後該指標進入下行週期，於 2024 年第一季觸底至 17.45%，之後再次反彈並持續增長，至 2026 年第一季回升至 27.68%。整體走勢顯示其資產運用效率具有週期性波動，且近期已恢復至高水準。
- 資本結構與財務槓桿
- 財務槓桿比率在 2020 年至 2022 年第一季維持在 3.0 左右的穩定區間。然而，在 2022 年第二季該比率劇烈攀升至 8.99 的最高點，隨後展開長期且緩慢的去槓桿過程，至 2026 年第一季回落至 2.89。此變動顯示該期間發生過顯著的資本結構調整。
- 股東權益回報率（ROE）分析
- ROE 在 2022 年第二季出現極端峰值，達到 237.04%，此現象與同期的財務槓桿比率飆升高度同步，顯示該時期的回報率激增主要由財務槓桿效應驅動。在槓桿比率隨後逐步下降的過程中，ROE 亦同步修正，但在 2023 年至 2026 年間仍能維持在 80% 至 100% 之間的高位區間，顯示其對股東權益的獲利能力在去槓桿後依然強勁且穩定。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
KLA Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
淨獲利率在 2020 年第三季至 2021 年第三季期間呈現顯著上升趨勢，從 21.76% 增長至 36.52% 的峰值。隨後進入一段緩慢下降期，於 2024 年第一季跌至 27.19% 的低點，隨後逐步反彈，至 2026 年第一季回升至 35.66%。
- 資產周轉率趨勢
- 資產周轉率由 2020 年的 0.64 逐步提升，於 2023 年第一季達到 0.78 的高位。隨後在 2024 年第一季與第二季短期回落至 0.64，之後再次呈現上升走勢，至 2026 年第一季回歸至 0.78，顯示資產利用效率在經歷短期波動後恢復至高效水準。
- 財務槓桿分析
- 財務槓桿比率在 2022 年第二季發生劇烈變動，從之前的 3.0 左右驟增至 8.99。此後該比率進入長期下降通道，至 2026 年第一季降至 2.89。此模式顯示公司在特定時間點大幅增加財務槓桿，隨後採取了穩定的去槓桿化操作。
- 股東權益回報率觀察
- 股東權益回報率 (ROE) 的波動與財務槓桿密切相關。2022 年第二季因槓桿比率激增，ROE 達到 237.04% 的極值。隨後儘管槓桿比率持續下降且獲利率有所波動，ROE 仍能維持在 80% 以上的高水位，顯示其獲利能力足以支撑高水準的資本回報。
將 ROE 分解為5個組成部分
KLA Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
在獲利能力方面，息稅前獲利率呈現顯著的成長趨勢。該比率從2020年第三季的26.81%逐步上升，於2022年第三季達到40.49%的峰值。隨後在2023年經歷短期下滑，低點落在2024年第一季的34.61%，但近期再度強勢回升，至2026年第一季已達到43.29%，顯示營運獲利能力在長期波動中持續提升。
- 資產利用效率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現週期性波動。初期從0.64緩步上升至2022年第四季的0.76，隨後在2023年第四季回落至0.64，近期則重新恢復增長，至2026年第一季回升至0.78，顯示資產產生營收的效率在經歷調整後已恢復至高水準。
- 資本結構與財務槓桿
- 財務槓桿比率在2022年第二季出現劇烈波動，從原先約3.0的水平驟增至8.99。此後該比率呈現穩步下降趨勢，至2026年第一季回落至2.89，顯示公司在經歷一次顯著的資本結構調整後，目前已回歸至較低槓桿的經營狀態。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE與財務槓桿的走勢高度相關。在2022年第二季槓桿比率最高峰時，ROE同步飆升至237.04%的極值。隨著槓桿比率逐季下降，ROE亦隨之回落，但即便在槓桿降低後，ROE仍維持在80%至130%之間的高位，反映出強大的內在獲利能力。
- 稅務與利息成本
- 稅負比率與利息負擔比率在整個觀察期間內保持極高穩定性。稅負比率長期維持在0.86至1.03之間，近期穩定於0.87；利息負擔比率則在0.90至0.96之間微幅波動，顯示公司的稅務成本控制與利息償付壓力處於可預測且穩定的狀態。
綜合分析顯示，該實體在維持穩定稅務與利息支出之餘，透過提升息稅前獲利率與資產周轉率，驅動了極高的股東權益回報。2022年的資本結構劇變雖造成短暫的財務指標激增，但後續的去槓桿過程並未損害其核心獲利能力。
將 ROA 分解為兩個組成部分
KLA Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
分析期間內，淨獲利率呈現先升後降再回升的波動趨勢。該指標從2020年第三季的21.76%逐步攀升，於2021年第四季達到36.57%的峰值。隨後獲利能力進入緩慢下滑期，在2024年第一季觸底至27.19%，之後再次展開成長趨勢，至2026年第一季回升至35.66%。
- 資產周轉率趨勢
- 資產周轉率在初期表現為穩步上升，從0.64增長至2023年第一季的0.78。隨後在2024年上半年出現短暫回落，降至0.64，但隨即恢復增長動能，並在2026年第一季重新回到0.78的高點，顯示其資產利用效率具有週期性波動但能迅速恢復。
- 資產回報率（ROA）表現
- 資產回報率的走勢與淨獲利率及資產周轉率高度正相關。ROA從2020年第三季的13.85%起步，於2022年第二季達到最高值26.37%。隨後受獲利率下降與周轉率下滑的雙重影響，於2024年第一季跌至17.45%，最終在2026年第一季恢復至27.68%的水平。
綜合分析顯示，該公司在2021年至2022年期間經歷了獲利能力與營運效率的同步提升。儘管在2023年至2024年初出現短期衰退，但隨後在淨獲利率與資產周轉率上均展現出強力的恢復能力，使整體資產回報率重新回到高水準。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
KLA Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
分析期間內，獲利能力與資產利用率呈現顯著的週期性波動，在經歷中期回調後，整體指標於期末達到最高水準。
- 獲利能力分析
- 息稅前獲利率呈現先升後降再升的趨勢。該比率從2020年9月的26.81%持續攀升，於2022年第三季達到40.49%的階段性高點。隨後在2023年至2024年第一季進入下滑通道，最低降至34.61%，但隨後強勢回升，至2026年第一季達到43.29%的峰值，顯示經營獲利能力在週期性調整後獲得顯著增強。
- 資產效率分析
- 資產周轉率表現出與獲利率相似的波動模式。由2020年9月的0.64逐步增長至2023年第一季的0.78。隨後在2024年第一季回落至0.64的低點，反映出該期間資產產生營收的效率有所下降。然而，該指標隨即反彈，於2026年第一季重新恢復至0.78。
- 綜合回報分析
- 資產回報率（ROA）的走勢受獲利率與資產周轉率的共同驅動。ROA從2020年9月的13.85%攀升至2022年第二季的26.37%，隨後在2024年第一季降至17.45%的低谷。至2026年第一季，ROA回升至27.68%，達到分析期間的最高點，顯示資產運用效率與獲利能力的同步提升有效推動了整體回報率。
- 財務穩定度分析
- 稅負比率與利息負擔比率在分析期間內保持高度穩定。稅負比率在0.86至1.03之間小幅波動，且自2024年起穩定維持在0.87。利息負擔比率則長期處於0.90至0.96的窄幅區間，顯示該實體在稅務成本管控與利息支出壓力方面維持恆定，未受獲利波動之顯著影響。
淨獲利率分攤
KLA Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
獲利能力分析
- 息稅前獲利率 (EBIT Margin)
- 息稅前獲利率呈現明顯的週期性波動。從2020年第三季的26.81%起步，持續攀升至2022年第三季的峰值40.49%。隨後進入下行週期，於2024年第一季降至34.61%的低點，之後再度回升，預計於2026年第一季達到43.29%的高點。
- 淨獲利率 (Net Profit Margin)
- 淨獲利率的走勢與息稅前獲利率高度同步，同樣呈現先升後降再回升的模式。該比率在2021年第四季達到36.57%的最高點，隨後在2024年第一季跌至27.19%的低谷，之後逐步恢復成長，至2026年第一季回升至35.66%。
財務穩定度分析
- 稅負比率
- 稅負比率在整體分析期間內表現極其穩定，數值主要落在0.86至1.03之間。除了2021年第三季短暫上升至1.03外，其餘期間大多維持在0.87至0.98的區間，近期則趨於恆定在0.87。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率之波動幅度極小，數值長期維持在0.90至0.96之間。這種高度的穩定性顯示其利息成本相對於營運規模的比例保持不變，財務槓桿壓力處於穩定狀態。