分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2025年9月30日	30.33%	=	14.41%	×	2.11
2025年6月30日	30.73%	=	14.43%	×	2.13
2025年3月31日	29.70%	=	14.44%	×	2.06
2024年12月31日	28.39%	=	13.51%	×	2.10
2024年9月30日	28.75%	=	14.06%	×	2.05
2024年6月30日	30.86%	=	15.16%	×	2.04
2024年3月31日	34.78%	=	16.93%	×	2.05
2023年12月31日	38.53%	=	20.12%	×	1.91
2023年9月30日	42.70%	=	22.44%	×	1.90
2023年6月30日	48.22%	=	24.85%	×	1.94
2023年3月31日	54.16%	=	28.25%	×	1.92
2022年12月31日	60.02%	=	32.16%	×	1.87
2022年9月30日	61.52%	=	34.25%	×	1.80
2022年6月30日	60.86%	=	34.69%	×	1.75
2022年3月31日	58.62%	=	32.51%	×	1.80
2021年12月31日	58.27%	=	31.48%	×	1.85
2021年9月30日	60.23%	=	31.45%	×	1.92
2021年6月30日	60.30%	=	32.64%	×	1.85
2021年3月31日	60.73%	=	31.44%	×	1.93

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

資產回報率 (ROA): 資產回報率在2021年呈現相對穩定的狀態，約在31%至33%之間波動。2022年持續上升，並在2022年6月30日達到最高點34.69%。然而，從2022年底開始，ROA呈現明顯下降趨勢，到2024年底降至13.51%。2025年第一季度略有回升至14.44%，但整體而言，ROA呈現長期下降的軌跡。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2021年至2023年期間維持在相對穩定的水平，大致在1.75至1.94之間。2024年開始，該比率呈現上升趨勢，從2024年3月的2.05上升至2025年6月的2.13。雖然波動幅度不大，但整體趨勢顯示財務槓桿正在逐步增加。
股東權益回報率 (ROE): 股東權益回報率在2021年上半年維持在60%以上的高水平，但在2021年下半年開始下降，到2021年12月31日降至58.27%。2022年上半年略有回升，但隨後在2022年底開始持續下降，到2024年底降至28.39%。2025年第一季度略有回升至30.73%，但整體而言，ROE呈現長期下降的趨勢，且降幅明顯。

總體而言，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（ROA和ROE）呈現明顯的下降趨勢，而財務槓桿比率則呈現緩慢的上升趨勢。這可能意味著公司在獲利能力方面面臨挑戰，並且可能正在增加債務融資的比例。

Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年9月30日	30.33%	=	29.21%	×	0.49	×	2.11
2025年6月30日	30.73%	=	30.23%	×	0.48	×	2.13
2025年3月31日	29.70%	=	30.36%	×	0.48	×	2.06
2024年12月31日	28.39%	=	30.68%	×	0.44	×	2.10
2024年9月30日	28.75%	=	31.60%	×	0.44	×	2.05
2024年6月30日	30.86%	=	33.01%	×	0.46	×	2.04
2024年3月31日	34.78%	=	35.16%	×	0.48	×	2.05
2023年12月31日	38.53%	=	37.16%	×	0.54	×	1.91
2023年9月30日	42.70%	=	39.21%	×	0.57	×	1.90
2023年6月30日	48.22%	=	40.84%	×	0.61	×	1.94
2023年3月31日	54.16%	=	42.33%	×	0.67	×	1.92
2022年12月31日	60.02%	=	43.68%	×	0.74	×	1.87
2022年9月30日	61.52%	=	44.21%	×	0.77	×	1.80
2022年6月30日	60.86%	=	43.78%	×	0.79	×	1.75
2022年3月31日	58.62%	=	43.34%	×	0.75	×	1.80
2021年12月31日	58.27%	=	42.35%	×	0.74	×	1.85
2021年9月30日	60.23%	=	41.61%	×	0.76	×	1.92
2021年6月30日	60.30%	=	40.12%	×	0.81	×	1.85
2021年3月31日	60.73%	=	40.04%	×	0.79	×	1.93

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從2021年3月的40.04%逐步增加至2021年12月的42.35%。然而，從2022年開始，淨獲利率開始緩慢下降，並在2024年和2025年持續走低，從2022年12月的43.68%下降至2025年6月的29.21%。這表明盈利能力在後期有所減弱。
資產周轉率: 資產周轉率在2021年上半年略有上升，但在下半年開始下降，並在2023年和2024年持續下降。從2021年3月的0.79下降至2024年12月的0.44，顯示資產的使用效率在逐漸降低。2025年略有回升至0.48和0.49，但仍遠低於2021年的水平。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2021年和2022年相對穩定，在1.75到1.94之間波動。從2023年開始，財務槓桿比率呈現上升趨勢，從2023年3月的1.92增加至2025年6月的2.13。這意味著債務的使用程度在增加，可能增加了財務風險。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率（ROE）在2021年上半年維持在較高水平，但下半年開始下降。這種下降趨勢在2022年和2023年更加明顯，從2021年3月的60.73%下降至2023年12月的37.16%。2024年和2025年ROE繼續下降，顯示股東權益的盈利能力在持續減弱。

總體而言，數據顯示盈利能力和資產使用效率在一段時間內呈現下降趨勢，而財務槓桿則呈現上升趨勢。股東權益回報率的下降也反映了盈利能力的減弱。這些變化可能需要進一步的分析，以確定其根本原因和潛在影響。

Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年9月30日	30.33%	=	0.89	×	0.91	×	36.08%	×	0.49	×	2.11
2025年6月30日	30.73%	=	0.89	×	0.92	×	37.12%	×	0.48	×	2.13
2025年3月31日	29.70%	=	0.90	×	0.91	×	37.11%	×	0.48	×	2.06
2024年12月31日	28.39%	=	0.88	×	0.91	×	38.11%	×	0.44	×	2.10
2024年9月30日	28.75%	=	0.88	×	0.92	×	38.94%	×	0.44	×	2.05
2024年6月30日	30.86%	=	0.88	×	0.93	×	40.10%	×	0.46	×	2.04
2024年3月31日	34.78%	=	0.87	×	0.94	×	42.65%	×	0.48	×	2.05
2023年12月31日	38.53%	=	0.88	×	0.95	×	44.36%	×	0.54	×	1.91
2023年9月30日	42.70%	=	0.88	×	0.96	×	46.11%	×	0.57	×	1.90
2023年6月30日	48.22%	=	0.88	×	0.97	×	48.05%	×	0.61	×	1.94
2023年3月31日	54.16%	=	0.87	×	0.98	×	49.65%	×	0.67	×	1.92
2022年12月31日	60.02%	=	0.87	×	0.98	×	51.16%	×	0.74	×	1.87
2022年9月30日	61.52%	=	0.86	×	0.98	×	52.16%	×	0.77	×	1.80
2022年6月30日	60.86%	=	0.86	×	0.98	×	51.76%	×	0.79	×	1.75
2022年3月31日	58.62%	=	0.86	×	0.98	×	51.14%	×	0.75	×	1.80
2021年12月31日	58.27%	=	0.87	×	0.98	×	49.62%	×	0.74	×	1.85
2021年9月30日	60.23%	=	0.87	×	0.98	×	48.70%	×	0.76	×	1.92
2021年6月30日	60.30%	=	0.87	×	0.98	×	47.02%	×	0.81	×	1.85
2021年3月31日	60.73%	=	0.92	×	0.97	×	44.89%	×	0.79	×	1.93

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。

稅負比率: 稅負比率在2021年呈現小幅下降趨勢，並於之後幾期維持相對穩定，約在0.86至0.88之間。2024年後期略有上升，但2025年的數值又回落至接近0.9的水平。整體波動幅度較小。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2021年維持穩定，之後在2022年也保持不變。從2023年開始，該比率呈現持續下降趨勢，從0.98逐步下降至0.91。2025年略有回升至0.92，但仍低於初始水平。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2021年呈現上升趨勢，從44.89%增至49.62%。2022年達到峰值51.76%，隨後開始下降，至2024年降至40.1%。2025年的數值進一步下降至36.08%，顯示獲利能力逐漸減弱。
資產周轉率: 資產周轉率在2021年上半年略有上升，但下半年開始下降，並於2023年至2024年持續下降，從0.79降至0.44。2025年略有回升至0.48至0.49，但仍處於較低水平，表明資產利用效率降低。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2021年和2022年呈現波動，但整體維持在1.75至1.94之間。2023年開始，該比率呈現上升趨勢，從1.90增至2.13。2025年的數值略有回落至2.11，顯示負債水平有所增加。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率在2021年呈現小幅下降趨勢，從60.73%降至58.27%。2022年略有回升，但隨後在2023年至2024年持續下降，從60.02%降至30.86%。2025年的數值略有回升至30.73%，但仍遠低於初始水平，表明股東權益的回報能力顯著下降。

綜上所述，資料顯示息稅前獲利率和股東權益回報率呈現下降趨勢，而財務槓桿比率則呈現上升趨勢。資產周轉率的下降也值得關注，可能表明資產利用效率降低。利息負擔比率的下降可能反映了債務管理能力的改善，但整體而言，需要進一步分析以了解這些趨勢背後的具體原因。

Texas Instruments Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2025年9月30日	14.41%	=	29.21%	×	0.49
2025年6月30日	14.43%	=	30.23%	×	0.48
2025年3月31日	14.44%	=	30.36%	×	0.48
2024年12月31日	13.51%	=	30.68%	×	0.44
2024年9月30日	14.06%	=	31.60%	×	0.44
2024年6月30日	15.16%	=	33.01%	×	0.46
2024年3月31日	16.93%	=	35.16%	×	0.48
2023年12月31日	20.12%	=	37.16%	×	0.54
2023年9月30日	22.44%	=	39.21%	×	0.57
2023年6月30日	24.85%	=	40.84%	×	0.61
2023年3月31日	28.25%	=	42.33%	×	0.67
2022年12月31日	32.16%	=	43.68%	×	0.74
2022年9月30日	34.25%	=	44.21%	×	0.77
2022年6月30日	34.69%	=	43.78%	×	0.79
2022年3月31日	32.51%	=	43.34%	×	0.75
2021年12月31日	31.48%	=	42.35%	×	0.74
2021年9月30日	31.45%	=	41.61%	×	0.76
2021年6月30日	32.64%	=	40.12%	×	0.81
2021年3月31日	31.44%	=	40.04%	×	0.79

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從2021年3月的40.04%逐步增加至2021年12月的42.35%。然而，從2022年開始，淨獲利率開始緩慢下降，並在2024年持續下降至31.6%。 2025年上半年，淨獲利率的下降趨勢略有放緩，但仍維持在相對較低的水平，約為29.21%。整體而言，淨獲利率呈現先升後降的趨勢。
資產周轉率: 資產周轉率在2021年上半年略有上升，但在下半年開始呈現下降趨勢。這種下降趨勢在2022年和2023年持續，並在2024年降至較低的水平。 2025年上半年，資產周轉率維持在相對穩定的低水平，約為0.48至0.49。數據顯示，資產的使用效率在觀察期內呈現下降趨勢。
資產回報率（ROA）: 資產回報率（ROA）在2021年相對穩定，並在2022年上半年達到峰值。隨後，ROA開始明顯下降，並在2023年和2024年持續下降。 2025年上半年，ROA的下降速度減緩，但仍維持在相對較低的水平，約為14.4%。數據顯示，資產產生利潤的能力在觀察期內呈現下降趨勢。

總體而言，數據顯示，雖然最初呈現盈利能力增強的趨勢，但隨後盈利能力和資產效率均呈現下降趨勢。淨獲利率、資產周轉率和資產回報率均顯示出這種模式。值得注意的是，這些比率的下降趨勢在2024年變得更加明顯。

Texas Instruments Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2025年9月30日	14.41%	=	0.89	×	0.91	×	36.08%	×	0.49
2025年6月30日	14.43%	=	0.89	×	0.92	×	37.12%	×	0.48
2025年3月31日	14.44%	=	0.90	×	0.91	×	37.11%	×	0.48
2024年12月31日	13.51%	=	0.88	×	0.91	×	38.11%	×	0.44
2024年9月30日	14.06%	=	0.88	×	0.92	×	38.94%	×	0.44
2024年6月30日	15.16%	=	0.88	×	0.93	×	40.10%	×	0.46
2024年3月31日	16.93%	=	0.87	×	0.94	×	42.65%	×	0.48
2023年12月31日	20.12%	=	0.88	×	0.95	×	44.36%	×	0.54
2023年9月30日	22.44%	=	0.88	×	0.96	×	46.11%	×	0.57
2023年6月30日	24.85%	=	0.88	×	0.97	×	48.05%	×	0.61
2023年3月31日	28.25%	=	0.87	×	0.98	×	49.65%	×	0.67
2022年12月31日	32.16%	=	0.87	×	0.98	×	51.16%	×	0.74
2022年9月30日	34.25%	=	0.86	×	0.98	×	52.16%	×	0.77
2022年6月30日	34.69%	=	0.86	×	0.98	×	51.76%	×	0.79
2022年3月31日	32.51%	=	0.86	×	0.98	×	51.14%	×	0.75
2021年12月31日	31.48%	=	0.87	×	0.98	×	49.62%	×	0.74
2021年9月30日	31.45%	=	0.87	×	0.98	×	48.70%	×	0.76
2021年6月30日	32.64%	=	0.87	×	0.98	×	47.02%	×	0.81
2021年3月31日	31.44%	=	0.92	×	0.97	×	44.89%	×	0.79

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。

稅負比率: 稅負比率在2021年呈現小幅下降趨勢，並於之後維持相對穩定，在0.86至0.92之間波動。2025年3月31日略微上升至0.9，隨後回落至0.89，並在9月30日維持在0.89。此比率的穩定性可能反映了公司稅務策略的相對一致性。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2021年維持在接近1的水平，隨後在2022年和2023年呈現緩慢下降趨勢，從0.98降至0.95。2024年持續下降至0.91，並在2025年上半年略微回升至0.92，然後回落至0.91。此趨勢可能表明公司償還債務或改善了其盈利能力，使其能夠更輕鬆地支付利息費用。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2021年和2022年呈現顯著上升趨勢，從44.89%增加到52.16%。然而，從2022年12月31日起，息稅前獲利率開始下降，到2024年12月31日降至37.11%。2025年3月31日略微回升至37.12%，但隨後下降至36.08%。此下降趨勢可能與營收增長放緩、成本增加或市場競爭加劇有關。
資產周轉率: 資產周轉率在2021年上半年略有上升，但在下半年開始下降，從0.79降至0.74。2022年呈現波動，但整體趨勢是下降。2023年和2024年持續下降，從0.67降至0.44。2025年上半年略微回升至0.48，並在9月30日維持在0.49。此下降趨勢可能表明公司利用其資產產生營收的能力正在減弱，或者公司正在投資於需要時間才能產生回報的新資產。
資產回報率（ROA）: 資產回報率（ROA）在2021年和2022年呈現上升趨勢，從31.44%增加到34.69%。然而，從2022年9月30日起，ROA開始下降，到2024年12月31日降至13.51%。2025年3月31日略微回升至14.44%，並在6月30日和9月30日維持在14.43%和14.41%。ROA的下降趨勢與息稅前獲利率和資產周轉率的下降趨勢相符，表明公司利用其資產產生利潤的能力正在減弱。

總體而言，資料顯示公司盈利能力指標（息稅前獲利率和ROA）在觀察期內呈現下降趨勢，而資產周轉率也顯示出類似的趨勢。稅負比率和利息負擔比率則相對穩定或略有改善。

Texas Instruments Inc.、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2025年9月30日	29.21%	=	0.89	×	0.91	×	36.08%
2025年6月30日	30.23%	=	0.89	×	0.92	×	37.12%
2025年3月31日	30.36%	=	0.90	×	0.91	×	37.11%
2024年12月31日	30.68%	=	0.88	×	0.91	×	38.11%
2024年9月30日	31.60%	=	0.88	×	0.92	×	38.94%
2024年6月30日	33.01%	=	0.88	×	0.93	×	40.10%
2024年3月31日	35.16%	=	0.87	×	0.94	×	42.65%
2023年12月31日	37.16%	=	0.88	×	0.95	×	44.36%
2023年9月30日	39.21%	=	0.88	×	0.96	×	46.11%
2023年6月30日	40.84%	=	0.88	×	0.97	×	48.05%
2023年3月31日	42.33%	=	0.87	×	0.98	×	49.65%
2022年12月31日	43.68%	=	0.87	×	0.98	×	51.16%
2022年9月30日	44.21%	=	0.86	×	0.98	×	52.16%
2022年6月30日	43.78%	=	0.86	×	0.98	×	51.76%
2022年3月31日	43.34%	=	0.86	×	0.98	×	51.14%
2021年12月31日	42.35%	=	0.87	×	0.98	×	49.62%
2021年9月30日	41.61%	=	0.87	×	0.98	×	48.70%
2021年6月30日	40.12%	=	0.87	×	0.98	×	47.02%
2021年3月31日	40.04%	=	0.92	×	0.97	×	44.89%

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在觀察期間內相對穩定，大致在0.86至0.92之間波動。從2021年3月31日的0.92開始，該比率略有下降至0.86，隨後在2022年保持穩定，並在2023年略微回升至0.88。2024年再次呈現小幅波動，並在2025年上半年回落至0.89。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示稅務負擔的相對一致性。
利息負擔比率: 利息負擔比率呈現緩慢下降的趨勢。從2021年3月31日的0.97開始，該比率逐步下降至2024年12月31日的0.91。2025年上半年略有回升至0.92和0.91。這種下降趨勢可能表明公司償還債務或改善了其盈利能力，使其能夠更輕鬆地支付利息費用。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2021年至2022年期間持續上升，從44.89%增長至52.16%。然而，從2022年9月30日開始，該比率開始下降，到2024年12月31日降至40.1%。2025年上半年繼續下降，至37.12%和36.08%。這種下降趨勢可能反映了營運成本增加、收入增長放緩或其他影響盈利能力的因素。
淨獲利率: 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，也呈現出先上升後下降的模式。從2021年3月31日的40.04%增長至2022年9月30日的44.21%，然後在2024年12月31日降至33.01%。2025年上半年持續下降，至30.23%和29.21%。淨獲利率的下降幅度略小於息稅前獲利率，表明成本控制方面可能存在一定程度的有效性，但仍無法完全抵消收入增長放緩的影響。

總體而言，數據顯示公司在早期階段盈利能力有所提升，但隨後盈利能力開始下降。稅負比率的穩定性和利息負擔比率的下降可能表明公司在財務管理方面保持了相對穩健的狀態。然而，息稅前獲利率和淨獲利率的持續下降值得關注，可能需要進一步分析以確定其根本原因。

Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

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淨獲利率分攤

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
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