杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在2022年呈現波動上升的趨勢，從2022年3月的32.51%上升至6月的34.69%，隨後略有下降，在年底降至32.16%。2023年則顯示出持續下降的趨勢，從2023年3月的28.25%逐步下降至2023年12月的20.12%。此下降趨勢在2024年延續，並在2024年12月降至13.51%。2025年數據顯示，ROA在14.4%至14.6%之間波動，趨勢相對平穩。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年和2023年呈現相對穩定的上升趨勢，從2022年3月的1.8逐步上升至2023年12月的1.91。2024年，該比率進一步上升，在2024年3月達到2.05，並在之後的期間保持在2.04至2.1之間。2025年的數據顯示，該比率在2.06至2.13之間波動，維持較高的水平。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的趨勢與資產回報率相似，在2022年呈現波動上升，從2022年3月的58.62%上升至6月的60.86%，並在年底略有下降至60.02%。2023年顯示出明顯的下降趨勢，從2023年3月的54.16%逐步下降至2023年12月的38.53%。2024年，ROE持續下降，在2024年12月降至28.39%。2025年的數據顯示，ROE在29.7%至30.73%之間波動，趨勢相對平穩，但整體水平明顯低於2022年的水平。
總體而言，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（ROA和ROE）呈現下降趨勢，而財務槓桿比率則呈現上升趨勢。這可能意味著公司在獲利能力方面面臨挑戰，同時可能更多地依賴債務融資。2025年的數據顯示，這些比率趨於穩定，但盈利能力指標的水平仍然較低。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的43.34%開始，逐步下降至2025年12月31日的28.28%。雖然初期下降幅度較小，但後期下降速度有所加快，顯示獲利能力受到影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率也呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的0.75開始，下降至2025年12月31日的0.51。這意味著公司利用其資產產生收入的效率正在降低。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年經歷小幅波動後，整體呈現上升趨勢。從2022年3月31日的1.8，上升至2025年12月31日的2.13。這表明公司對債務的依賴程度正在增加。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的變化趨勢與淨獲利率相似，呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的58.62%開始，下降至2025年12月31日的30.73%。雖然在2024年末和2025年初有小幅反彈，但整體趨勢仍然是下降的。
綜合來看，數據顯示公司在觀察期內，獲利能力、資產利用效率以及股東權益回報率均呈現下降趨勢，而財務槓桿則呈現上升趨勢。這些變化可能需要進一步分析以確定其根本原因，並評估對公司未來財務狀況的潛在影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2022年維持相對穩定，約為0.86。2023年略有上升至0.88，並在2024年保持在0.87至0.88之間。2025年則呈現波動，先上升至0.9，後下降至0.89，最後回落至0.88。整體而言，稅負比率的變化幅度較小。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2022年維持在0.98的水平。從2023年開始，該比率呈現持續下降趨勢，從0.97逐步下降至2024年的0.91，並在2025年維持在0.91至0.92之間。這表明償還利息的能力有所增強。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2022年上半年呈現上升趨勢，達到52.16%。隨後，該比率開始下降，從2022年12月的51.16%下降至2025年12月的35.36%。這表明盈利能力在逐步下降。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年上半年呈現上升趨勢，但隨後開始持續下降。從2022年6月的0.79下降至2024年12月的0.44，並在2025年略有回升至0.51。這表明資產的使用效率在降低，但近期趨勢略有改善。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年呈現波動，但整體維持在1.75至1.87之間。2023年略有上升至1.94，隨後在2024年達到峰值2.05，並在2025年維持在2.11至2.13之間。這表明債務水平在逐步上升。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2022年上半年呈現上升趨勢，達到61.52%。隨後，該比率開始大幅下降，從2022年9月的61.52%下降至2024年12月的28.39%。2025年略有回升至30.73，但仍遠低於2022年的水平。這表明股東權益的回報能力在顯著下降。
綜上所述，雖然償還利息的能力有所增強，但盈利能力、資產使用效率和股東權益回報率均呈現下降趨勢，且債務水平有所上升。這些趨勢需要進一步分析以確定其根本原因和潛在影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Texas Instruments Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的43.34%開始，逐步下降至2025年12月31日的28.28%。雖然初期下降幅度較小，但後期下降速度有所加快。這可能暗示著成本上升、價格競爭加劇或產品組合的變化。
- 資產周轉率
- 資產周轉率也呈現下降趨勢，但下降幅度相對較小。從2022年3月31日的0.75開始，下降至2025年12月31日的0.51。這意味著公司利用其資產產生收入的能力正在減弱。可能的原因包括庫存積壓、應收帳款回收速度減慢或固定資產利用率下降。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的下降趨勢與淨獲利率和資產周轉率的下降趨勢相符。從2022年3月31日的32.51%開始，持續下降至2025年12月31日的14.46%。ROA的下降表明公司利用其資產產生利潤的能力正在減弱。在2024年3月31日到2025年3月31日之間，ROA的下降趨勢略有放緩，但隨後又恢復了下降的趨勢。
總體而言，數據顯示公司在所觀察期間的盈利能力和資產利用效率均呈現下降趨勢。雖然各個比率的下降速度有所不同，但它們之間存在著相互關聯。需要進一步分析以確定這些趨勢背後的原因，並評估其對公司未來財務表現的潛在影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Texas Instruments Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內維持相對穩定，大致在0.86至0.9之間波動。在2024年3月31日略有下降至0.87，隨後在2024年6月30日回升至0.88，並維持在該水平直到2024年12月31日。2025年3月31日略微上升至0.9，之後回落至0.89，最後在2025年12月31日回落至0.88。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示公司在稅務負擔方面維持了一定的穩定性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的0.98逐步下降至2025年12月31日的0.91。雖然下降幅度不大，但表明公司償還利息的能力有所增強，或其債務水平相對穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現明顯的下降趨勢。從2022年3月31日的51.14%逐步下降至2025年12月31日的35.36%。這表明公司的盈利能力在一段時間內有所減弱，可能受到營收、成本或其他因素的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的0.75逐步下降至2024年12月31日的0.44，之後在2025年略有回升至0.51。這表明公司利用其資產產生營收的效率在降低，可能與市場需求變化、庫存管理或資產利用率等因素有關。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）也呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的32.51%逐步下降至2025年12月31日的14.46%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在減弱，與息稅前獲利率和資產周轉率的下降趨勢相符。在2025年3月31日略有回升至14.44%，但整體趨勢仍然是下降的。
總體而言，數據顯示公司在觀察期間內，盈利能力和資產利用效率均呈現下降趨勢，而稅負比率和利息負擔比率則相對穩定。這些變化可能需要進一步分析，以確定其根本原因和潛在影響。
淨獲利率分攤
Texas Instruments Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內維持相對穩定，大致在0.86到0.9之間波動。從2022年3月31日至2023年12月31日，該比率呈現小幅上升趨勢，但隨後在2024年略有下降，並在2025年再次回升至接近0.9的水平。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示公司在稅務方面的負擔相對穩定。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的0.98逐步下降至2025年12月31日的0.91。雖然下降幅度不大，但表明公司償還利息的能力在逐步增強，或其負債結構發生了變化，降低了利息支出與盈利的比率。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期間內呈現明顯的下降趨勢。從2022年3月31日的51.14%逐步下降至2025年12月31日的35.36%。這表明公司在未考慮利息和稅項影響下的盈利能力在逐漸減弱。下降趨勢可能與營收增長放緩、成本上升或其他影響盈利能力的因素有關。
- 淨獲利率
- 淨獲利率也呈現持續下降的趨勢，但下降幅度略小於息稅前獲利率。從2022年3月31日的43.34%下降至2025年12月31日的28.28%。這表明公司在支付所有費用（包括利息和稅項）後的最終盈利能力也在下降。淨獲利率的下降可能受到息稅前獲利率下降、利息支出增加或稅負增加等因素的影響。
總體而言，數據顯示公司在償還利息方面的能力有所改善，但盈利能力（無論是息稅前還是淨利潤）都在持續下降。這可能需要進一步分析以確定下降趨勢的原因，並評估其對公司長期財務狀況的影響。