杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Broadcom Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-Q (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-11-03), 10-Q (報告日期： 2024-08-04), 10-Q (報告日期： 2024-05-05), 10-Q (報告日期： 2024-02-04), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03), 10-Q (報告日期： 2020-02-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率呈現明顯的上升趨勢，從2020年2月的3.26%逐步增長至2022年10月的15.69%，並在2023年1月的17.54%和2023年4月的19.1%達到峰值。然而，在2023年10月之後，該比率出現顯著下降，至2024年11月降至3.56%，並在2025年5月回升至7.85%，最後在2025年8月達到11.43%。整體而言，儘管近期有所波動，但ROA在大部分時間內保持了增長趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內相對穩定，在3.03至3.42之間波動。從2020年2月到2022年5月，該比率略有上升，之後在2022年7月至2023年7月期間保持相對平穩。然而，從2023年10月開始，該比率呈現明顯下降趨勢，從3.04降至2025年8月的2.26。這表明公司在利用財務槓桿方面可能採取了更為保守的策略。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的增長趨勢尤為顯著，從2020年2月的10.83%大幅增長至2022年10月的50.62%，並在2023年1月的54.9%和2023年4月的62.2%達到最高點。與ROA類似，ROE在2023年10月之後也出現了顯著下降，至2024年11月降至8.71%，並在2025年5月回升至18.56%，最後在2025年8月達到25.84%。儘管近期有所回落，但ROE的整體水平仍然較高。
總體而言，數據顯示在2020年至2023年初期間，盈利能力（ROA和ROE）呈現強勁增長趨勢，而財務槓桿比率則相對穩定。然而，在2023年下半年，盈利能力指標出現了明顯的下降，同時財務槓桿比率也呈現下降趨勢。這可能表明公司在應對外部環境變化或內部策略調整方面採取了行動。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Broadcom Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-Q (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-11-03), 10-Q (報告日期： 2024-08-04), 10-Q (報告日期： 2024-05-05), 10-Q (報告日期： 2024-02-04), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03), 10-Q (報告日期： 2020-02-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現明顯的上升趨勢。從2020年2月的11.64%逐步增長至2022年10月的34.62%，並在2023年1月的37.19%達到峰值。隨後，淨獲利率在2023年10月降至29.93%，並持續下降至2024年8月的10.88%。在2025年5月略有回升至11.43%，並在2025年8月達到18.47%。整體而言，儘管近期出現波動，但淨獲利率在大部分時間內保持在較高的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年至2023年期間呈現穩定的上升趨勢。從2020年2月的0.28逐步增加至2023年4月的0.5。然而，在2023年10月大幅下降至0.22，並在2024年2月降至0.24。隨後，資產周轉率在2024年5月至2024年11月期間逐步回升至0.36。這表明公司在利用其資產產生收入方面，經歷了先上升後下降，再回升的過程。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間相對穩定，但呈現輕微的下降趨勢。從2020年2月的3.32，在波動中下降至2025年8月的2.26。儘管存在小幅波動，但整體變化幅度不大，表明公司在利用負債融資方面保持了一定的保守性。在2022年5月達到峰值3.42，之後逐步下降。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）與淨獲利率的趨勢相似，呈現顯著的上升趨勢，並在2023年1月達到峰值62.2%。隨後，ROE在2023年10月大幅下降至16.55%，並持續下降至2024年8月的7.76%。在2025年5月略有回升至8.71%，並在2025年8月達到14.43%。這表明公司為股東創造利潤的能力，在一段時間內顯著提高，但近期有所下降。
總體而言，數據顯示公司在2020年至2023年初期間，盈利能力和股東回報能力均有所提升。然而，在2023年下半年，盈利能力和股東回報能力均出現明顯下降，資產周轉率也隨之下降。 2024年和2025年數據顯示，部分指標有回升趨勢，但仍需持續觀察以確定其是否為長期趨勢。
將 ROE 分解為5個組成部分
Broadcom Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-Q (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-11-03), 10-Q (報告日期： 2024-08-04), 10-Q (報告日期： 2024-05-05), 10-Q (報告日期： 2024-02-04), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03), 10-Q (報告日期： 2020-02-02).
整體而言，資料呈現出一段時間內的財務趨勢變化。以下將針對各項財務比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間呈現下降趨勢。從2020年2月的1.17逐步下降至2024年5月的0.52，之後略有回升至2025年5月的0.77。這可能表示企業在稅務管理方面有所改善，或稅法政策發生變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在大部分時間內呈現上升趨勢，從2020年2月的0.6上升至2023年10月的0.86。2024年及2025年略有下降，但仍維持在相對穩定的水平。這可能反映出企業償還債務的能力有所增強，或債務結構發生變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年至2023年期間顯著上升，從2020年2月的16.59%增長至2023年10月的46.05%。然而，2024年開始出現下降趨勢，至2025年5月的38.56%。這可能表明企業的營運效率和盈利能力在前期有所提升，但後期受到某些因素的影響而有所減弱。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年至2023年期間持續上升，從2020年2月的0.28增長至2023年4月的0.5。2023年7月後，資產周轉率有所下降，並在2024年及2025年維持在相對較低的水平。這可能表示企業在利用其資產產生收入方面有所改善，但後期可能受到市場環境或內部管理因素的影響。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間呈現波動，但整體趨勢是下降。從2020年2月的3.32下降至2025年5月的2.37。這可能表明企業降低了其財務風險，或調整了其資本結構。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2020年至2023年期間大幅上升，從2020年2月的10.83%增長至2023年10月的62.2%。2024年及2025年ROE顯著下降，至2025年5月的25.84%。這可能反映出企業利用股東權益創造利潤的能力在前期大幅提升，但後期受到盈利能力下降的影響。
總體而言，資料顯示企業在2020年至2023年期間的財務表現有所改善，但2024年開始出現一些負面趨勢。需要進一步分析這些趨勢的原因，並評估其對企業未來發展的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Broadcom Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-Q (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-11-03), 10-Q (報告日期： 2024-08-04), 10-Q (報告日期： 2024-05-05), 10-Q (報告日期： 2024-02-04), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03), 10-Q (報告日期： 2020-02-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現明顯的上升趨勢。從2020年2月的11.64%開始，逐步攀升至2022年10月的34.62%，並在2023年1月的37.19%達到峰值。隨後，淨獲利率在2023年10月大幅下降至29.93%，並持續下降至2024年8月的10.88%。在2024年11月和2025年5月，淨獲利率有回升趨勢，但仍未恢復至之前的水平。整體而言，儘管近期有所波動，但淨獲利率在大部分時間內呈現增長趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年2月至2022年10月期間呈現穩步上升的趨勢，從0.28增加到0.45。2023年1月達到0.47的峰值，之後略微下降至0.49。然而，在2023年10月，資產周轉率大幅下降至0.22，並在之後的期間維持在相對較低的水平，2025年8月回升至0.36。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率和資產周轉率的趨勢相似，在2020年2月至2023年1月期間呈現顯著增長。從3.26%上升至19.44%。隨後，ROA在2023年10月大幅下降至6.54%，並在之後的期間維持在較低的水平，2025年8月回升至11.43%。
總體而言，數據顯示在2020年至2023年初期間，盈利能力和資產利用效率均有所提高。然而，從2023年10月開始，這些指標均出現顯著下降，表明可能存在外部環境變化或內部經營策略調整。儘管在2024年和2025年有部分回升，但尚未恢復至之前的水平。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Broadcom Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-Q (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-11-03), 10-Q (報告日期： 2024-08-04), 10-Q (報告日期： 2024-05-05), 10-Q (報告日期： 2024-02-04), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03), 10-Q (報告日期： 2020-02-02).
整體而言，資料顯示在一段時間內，各項財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在初期呈現波動，於2020年2月至5月間略有上升，隨後趨於穩定，並在2021年10月降至1。此後，稅負比率持續下降，至2024年2月降至0.52，但在之後的幾期中有所回升，於2025年8月達到0.73。這可能反映了稅務政策的變化或公司稅務規劃策略的調整。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期內呈現穩步上升的趨勢。從2020年2月的0.6上升至2022年10月的0.89，之後略有波動，於2024年8月降至0.71，並在2025年8月回升至0.85。這表明公司償還利息的能力逐步增強，財務風險相對降低。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年至2022年期間顯著增長，從16.59%上升至42.68%。2022年10月達到峰值44.53%後，息稅前獲利率開始下降，於2024年8月降至26.36%。2025年8月略有回升至32.35%。這可能與市場競爭加劇、成本上升或營收增長放緩等因素有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年至2022年期間持續上升，從0.28上升至0.47。然而，2023年10月大幅下降至0.22，之後逐步回升，於2025年8月達到0.36。這可能反映了公司資產利用效率的變化，以及營收增長與資產規模之間的關係。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在觀察期內呈現顯著上升趨勢，從2020年2月的3.26%上升至2022年10月的17.54%，並在2023年1月達到峰值19.1%。隨後，ROA開始下降，於2024年8月降至3.03%。2025年8月回升至6.09%。ROA的變化與息稅前獲利率和資產周轉率的變化密切相關，反映了公司利用資產創造利潤的能力。
總體而言，資料顯示公司在一段時間內盈利能力和償債能力有所提升，但資產利用效率和盈利能力在近期出現下降趨勢，需要進一步分析以確定其根本原因。
淨獲利率分攤
Broadcom Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-Q (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-11-03), 10-Q (報告日期： 2024-08-04), 10-Q (報告日期： 2024-05-05), 10-Q (報告日期： 2024-02-04), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03), 10-Q (報告日期： 2020-02-02).
觀察資料顯示，稅負比率呈現一個整體下降的趨勢。從2020年2月的1.17，逐步下降至2024年2月的0.92，隨後在2024年5月出現顯著下降至0.52，並在後續期間有所回升，至2025年8月的0.73。此趨勢可能反映出稅務規劃策略的調整，或稅法環境的變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率則呈現一個相對穩定的上升趨勢。從2020年2月的0.6，逐步增加至2023年10月的0.86，並在2024年2月下降至0.8，隨後在2025年8月回升至0.78。此趨勢可能意味著公司在財務槓桿運用上的變化，或利息支出的相對降低。
息稅前獲利率在觀察期間內經歷了顯著的增長。從2020年2月的16.59%，持續上升至2022年10月的44.53%，隨後在2023年10月下降至38.06%，並在2024年2月進一步下降至32.2%。在2025年8月回升至38.56%。此變化可能反映出營運效率的提升、成本控制的改善，或市場需求的增長。
- 淨獲利率
- 淨獲利率也呈現出類似的增長趨勢，但幅度更大。從2020年2月的11.64%，持續上升至2023年10月的39.06%，隨後在2024年2月大幅下降至10.88%，並在2025年8月回升至31.59%。此趨勢與息稅前獲利率的變化相呼應，可能受到銷售額、成本結構和稅負等因素的綜合影響。值得注意的是，2024年2月的淨獲利率大幅下降，可能需要進一步分析以確定其根本原因。
總體而言，資料顯示公司在盈利能力方面呈現增長趨勢，但近期出現波動。稅負比率的下降可能反映出稅務優化策略的實施，而利息負擔比率的上升則可能與財務槓桿的運用有關。息稅前獲利率和淨獲利率的變化，則反映出公司營運效率和盈利能力的動態。