杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期內，資產回報率呈現波動的趨勢。從2020年2月到2021年7月，該比率持續上升，從5.67%增長至7.86%。然而，在2021年10月大幅下降至2.66%，之後雖有回升，但整體水平在3%至7%之間波動。2024年2月至2025年8月，ROA呈現先下降後略微上升的趨勢，從5.82%降至3.26%，最後回升至4.06%。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在大部分時間內保持相對穩定，在1.76至1.84之間波動。從2020年2月到2021年7月，該比率略有下降。2021年10月出現顯著下降至1.38，之後維持在1.37至1.39之間。在2025年2月略微上升至1.41。整體而言，該比率的變化幅度較小。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的趨勢與資產回報率相似，也呈現波動的特徵。從2020年2月到2021年7月，ROE持續上升，從10.37%增長至13.87%。2021年10月大幅下降至3.66%，之後逐步回升，但整體水平在4%至10%之間波動。2024年2月至2025年8月，ROE呈現先下降後略微上升的趨勢，從7.92%降至4.46%，最後回升至5.74%。
總體而言，觀察期內，這三項財務比率都經歷了顯著的波動。股東權益回報率和資產回報率的變化幅度較大，而財務槓桿比率則相對穩定。2021年10月，ROE和ROA均出現顯著下降，可能反映了特定事件或市場條件的影響。在觀察期末，ROE和ROA呈現回升趨勢，但仍未達到之前的峰值。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現波動上升的趨勢。從2020年初的21.06%開始，經歷短暫的下降，隨後在2021年持續攀升至26.15%。2021年第四季度出現顯著下降至19%，之後又回升，並在2023年達到高峰29.23%。近期，淨獲利率有所回落，在2024年第二季度降至20.45%，並在2024年第四季度降至17.07%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年至2021年上半年保持相對穩定，約在0.26至0.3之間。2021年第三季度大幅下降至0.14，之後逐步回升至0.26。然而，從2022年開始，資產周轉率呈現下降趨勢，在2024年第三季度降至0.19，並在2024年第四季度略微回升至0.21。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間相對穩定，維持在1.76至1.84之間。在2021年第三季度，該比率下降至1.38，之後在2022年和2023年保持在1.37至1.38之間。近期，該比率略有波動，在2024年第一季度上升至1.39，並在2025年第二季度上升至1.41。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的趨勢與淨獲利率相似，呈現波動上升的模式。從2020年初的10.37%開始，ROE在2021年持續增長至13.87%。2021年第四季度大幅下降至3.66%，之後逐步回升，並在2023年達到高峰10.45%。近期，ROE有所下降，在2024年第二季度降至4.7%，並在2025年第二季度回升至5.74%。
總體而言，數據顯示淨獲利率和股東權益回報率呈現長期上升趨勢，但近期出現回落。資產周轉率則呈現下降趨勢，財務槓桿比率則相對穩定。這些變動可能反映了營運效率、盈利能力和財務結構的變化。
將 ROE 分解為5個組成部分
Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01).
整體而言，資料呈現出一段時間內的財務狀況變化。以下將針對各項財務比率的趨勢進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內相對穩定，多數時間維持在0.89至1.05之間。初期呈現小幅上升趨勢，之後在一段時間內保持平穩，最後幾期略有下降，但整體波動幅度不大。這表示其稅務負擔的相對穩定性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內也相對穩定，維持在0.84至0.95之間。初期略有下降，隨後幾期呈現小幅上升，之後又回落。整體而言，該比率的變化幅度較小，顯示其償還利息的能力維持在相對穩定的水平。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現較明顯的波動。在2021年7月達到峰值31.99%，隨後大幅下降至20.68%，之後經歷一段上升期，再次回落。近期數據顯示，息稅前獲利率呈現下降趨勢，從2023年10月的33.69%下降至2025年8月的21.63%。這可能反映了營運效率或市場環境的變化。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現波動。初期維持在0.26至0.3之間，但在2021年10月大幅下降至0.14，之後逐步回升，但仍未回到前期水平。近期數據顯示，資產周轉率持續下降，從2023年7月的0.25下降至2025年8月的0.19。這可能表示資產的使用效率有所降低。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內相對穩定，多數時間維持在1.37至1.84之間。初期呈現小幅下降趨勢，之後在一段時間內保持平穩，最後幾期略有上升。整體而言，該比率的變化幅度不大，顯示其負債水平的相對穩定性。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率呈現較為顯著的變化。在2021年7月達到峰值13.87%，隨後大幅下降至2021年10月的3.66%。之後經歷一段上升期，但近期數據顯示，股東權益回報率呈現下降趨勢，從2023年10月的10.45%下降至2025年8月的4.46%。這可能反映了盈利能力或股東權益的變化。
總體而言，資料顯示息稅前獲利率、資產周轉率和股東權益回報率呈現下降趨勢，而稅負比率、利息負擔比率和財務槓桿比率則相對穩定。這些變化可能需要進一步分析，以了解其背後的具體原因和潛在影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Analog Devices Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現波動上升的趨勢。從2020年2月的21.06%開始，經歷短暫的下降，隨後在2021年持續攀升至26.15%。2021年10月出現顯著下降至19%，之後又回升，並在2023年達到高峰，最高達29.23%。近期，淨獲利率呈現下降趨勢，至2025年8月降至18.85%。整體而言，儘管有波動，但淨獲利率在觀察期內呈現上升趨勢，尤其是在2021年至2023年間。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在大部分時間內維持在相對穩定的水平，約在0.26至0.30之間。然而，在2021年10月出現顯著下降至0.14，之後逐步回升，但始終未回到之前的水平。近期，資產周轉率呈現下降趨勢，至2025年8月降至0.19。這表明資產的使用效率在某些時期有所降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，呈現波動上升的模式。從2020年2月的5.67%開始，ROA在2021年持續增長至7.86%。2021年10月大幅下降至2.66%，隨後逐步回升，並在2023年達到高峰，最高達7.6%。近期，ROA呈現下降趨勢，至2025年8月降至4.06%。整體而言，ROA在觀察期內呈現上升趨勢，但近期出現下降。
綜上所述，數據顯示淨獲利率和ROA呈現正相關，且在觀察期內整體呈現上升趨勢，但近期均有下降跡象。資產周轉率則相對穩定，但在某些時期出現顯著下降，且近期也呈現下降趨勢。這些變化可能反映了營運效率、成本控制和市場環境等因素的影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Analog Devices Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01).
整體而言，資料呈現出多個財務比率在不同期間的波動趨勢。以下將針對各項比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在2020年初至2021年中期間相對穩定，維持在0.92至0.94之間。2021年下半年出現顯著上升，達到1.05，隨後回落至0.89。此後，稅負比率在0.89至0.94之間波動，並於2025年8月2日降至0.84，顯示稅負水平的潛在變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2020年至2023年間呈現小幅波動，大致維持在0.85至0.95之間。2024年及2025年，該比率略有下降，顯示償還利息的能力可能略有增強，但整體變化幅度不大。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年至2021年期間呈現上升趨勢，從26.61%增至33.69%。2021年第四季度大幅下降至20.68%，隨後在2022年及2023年有所回升，但未達先前的峰值。2024年及2025年，息稅前獲利率持續下降，顯示盈利能力可能受到影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年至2021年上半年呈現小幅上升趨勢，從0.27增至0.3。然而，2021年下半年大幅下降至0.14，並在之後的期間維持在較低水平。2022年至2023年，資產周轉率略有回升，但仍未恢復至先前的水平。2024年及2025年，該比率持續下降，表明資產的使用效率可能降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2020年至2021年期間呈現顯著上升趨勢，從5.67%增至7.86%。2021年第四季度大幅下降至2.66%，隨後在2022年至2023年期間逐步回升，並於2023年達到7.6%。2024年及2025年，ROA略有下降，但仍維持在相對較高的水平，顯示資產的盈利能力仍然較強。
綜上所述，資料顯示息稅前獲利率和資產周轉率在近期呈現下降趨勢，而稅負比率則呈現波動。利息負擔比率和ROA則相對穩定。這些變化可能需要進一步分析，以了解其背後的原因和潛在影響。
淨獲利率分攤
Analog Devices Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01).
整體而言，資料呈現出多個財務比率在不同期間的波動趨勢。以下針對各項比率進行分析：
- 稅負比率
- 稅負比率在2020年初至2021年中期間相對穩定，維持在0.89至0.94之間。2021年第四季出現顯著上升，達到1.05，隨後在2022年略有回落，並於2023年維持在0.89至0.92之間。2024年略有上升，至0.94，但在2025年再次下降至0.84。此比率的波動可能反映了稅務政策的變化或公司稅務規劃的調整。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2020年至2023年間呈現小幅波動，大致維持在0.85至0.95之間。2024年略有下降，至0.85，並在2025年小幅回升至0.88。此比率的穩定性可能表明公司在償還利息方面具有較強的能力，且債務結構相對穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年至2021年期間呈現上升趨勢，從26.61%增至31.99%。2021年第四季大幅下降至20.68%，隨後在2022年和2023年呈現波動，並在2023年達到峰值33.69%。2024年和2025年則呈現下降趨勢，至2025年的21.63%。此比率的波動可能與營收變化、成本控制以及整體經濟環境有關。
- 淨獲利率
- 淨獲利率與息稅前獲利率的趨勢相似，在2020年至2021年期間上升，從21.06%增至26.15%。2021年第四季大幅下降至19%，隨後在2022年和2023年呈現波動，並在2023年達到峰值29.23%。2024年和2025年則呈現下降趨勢，至2025年的18.85%。淨獲利率的波動可能受到營收、成本、稅負以及其他非營運因素的影響。
總體而言，息稅前獲利率和淨獲利率的變化幅度較大，可能需要進一步分析相關的營運數據，以了解其背後的原因。稅負比率和利息負擔比率的波動相對較小，表明公司的財務風險相對可控。