杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-Q (報告日期： 2019-02-02).
根據所提供的財務資料，可以觀察到 Analog Devices Inc. 在不同季度的資產回報率（ROA）、財務槓桿比率以及股東權益回報率（ROE）呈現一定的變動趨勢，反映公司資產利用效率、財務結構以及股東投資回報的變化狀況。
- 資產回報率（ROA）
- 自2019年2月到2024年2月期間，ROA在低點約為2.5%至中高點約7.86%之間浮動。整體來看，ROA在2020年底前呈現上升趨勢，尤其在2020年10月至2021年10月，ROA穩步提升，達到最高點7.86%。此期間顯示公司資產的盈利效率有所改善。之後至2024年，ROA則逐步回落，但仍維持在較為穩定的區間，大約在3%至6.8%之間，表明公司資產運用效率在近期略有波動但沒有劇烈變化。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率穩定在約1.83至1.88之間，於2019年初較高，之後略微下降，並在2021年左右接近最低點1.37，然後略有回升，至2024年約為1.35至1.41。整體而言，槓桿比率保持較低且較為穩定，顯示公司在資金結構上採取較為謹慎的財務策略，並未出現過度負債的情況，這或許有助於公司在波動的市場環境中維持較高的財務穩定性。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE 在2019年之後經歷了較為明顯的成長與波動，從2020年初的約3.43%逐漸提升至2021年中期的13.87%的高點。此段期間ROE的改善反映公司在增加股東回報方面的正向表現。之後，ROE在2022年持續維持在約4.5%至5.7%的區間，波動較小，表示公司的股東回報較為穩定。2023年及2024年，ROE略有下降，但仍保持在約4.4%至10%的範圍內，顯示公司整體盈利能力及股東回報率較為穩定。
綜合而言，Analog Devices Inc. 展現出資產運用效率在2020年底前提升的趨勢，財務槓桿結構則保持較穩定，為公司提供一定的財務穩定性。ROE的波動反映出公司盈利能力的變化，但整體趨勢仍呈現向上，尤其在2020年到2021年間的明顯主升段。近期數據則顯示，公司在保持盈利能力的同時，保持謹慎的財務結構，展現出較為穩健的經營態勢。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-Q (報告日期： 2019-02-02).
本分析針對Analog Devices Inc.在不同期間之財務比率變動趨勢進行詳細描述。資料涵蓋時間範圍自2019年第2季至2025年第2季，涵蓋淨獲利率(毛利率)、資產周轉率、財務槓桿比率以及股東權益回報率(ROE)等核心指標。
就淨獲利率而言，資料顯示公司在2019年至2023年間經歷了波動，但整體呈現成長趨勢。2019年末至2021年前期，淨利率逐步提升，特別是在2021年10月到2023年初達到高點約27%以上。進入2023年後，數值略有下降，但仍維持於較高水準，反映公司盈利能力較為穩健。2024年之後，淨利率略微波動但整體較前期略低，可能暗示短期營運壓力，然而整體仍維持較優之盈利水平。
資產周轉率方面，資料顯示其變動較為平穩，並具有一定的下降趨勢。自2020年以來，數值約在0.2至0.3之間波動，尤其在2020年8月之後逐步下滑，可能反映公司資產運用效率的變化。2024年與2025年前，資產周轉率維持較低的水平，可能暗示營運效率受到一定限制，或資產結構較為穩定且較為資本密集。
財務槓桿比率於2019年至2025年間波動不大，維持在1.37至1.88之間。整體來看，該比率趨勢較為平穩，數值並未出現明顯升高或降低，表明公司資本結構較為穩定，並未進行激烈的負債調整或槓桿操作。
股東權益回報率(ROE)的趨勢則較為明顯。2019年至2021年初，ROE逐步上升，尤其在2021年達到13%左右的高點，反映公司盈利能力逐步改善。之後在2022年到2023年期間雖有些波動，但仍維持較高水準，代表股東投資的回報保持穩定。2024年後，ROE略微下降但仍在5%至6%左右，顯示盈利能力略有緩和，但整體仍較2019年前為佳。
整體而言，Analog Devices Inc.的財務比率展現出盈利能力逐步提升、資產運用效率略顯下降，但槓桿結構保持穩定。公司在此期間的財務狀況相對健康，證明其長期營運策略有效，且盈利能力仍具持續性。在未來，若能改善資產運用效率，有望進一步提升綜合績效。
將 ROE 分解為5個組成部分
Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-Q (報告日期： 2019-02-02).
從資料中可以觀察到Analog Devices Inc.在2019年初至2025年期間的財務趨勢，具有以下幾個主要特徵與變化：
- 稅負比率
- 稅負比率在整個期間內維持相對穩定，約在0.84到0.94之間，顯示公司稅負結構較為穩定。2024年後，該比率微幅下降，反映可能稅務策略或稅率變動的影響。
- 利息負擔比率
- 该比率在期間內較為穩定，約在0.84到0.95之間，且在2024年的數值較低，顯示公司負債成本較低，融資負擔較輕，可能有利於盈利能力維持或提升。
- 息稅前獲利率
- 此指標在2019年到2023年之間整體呈現成長趨勢，從約20.7%上升至最高的33.69%。後期則略有波動，但整體趨勢偏向穩定，反映公司盈利能力的改善及經營效率的提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年至2023年期間逐步提高，從約0.14增加到0.26，代表資產運用效率提升，營運動能增強。然而在2024年出現較低的數據（約0.19），可能受到特定期間內的經濟狀況或資產配置調整影響。
- 財務槓桿比率
- 整體趨勢較為穩定，約在1.35到1.88之間，略有下降趨勢，但仍處於較高水平，顯示公司在財務結構中依然較依賴負債，可能旨在放大股東權益的回報，但亦帶來一定的財務風險。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2019年後逐步提升，由約3.4%攀升至2023年約10.45%。期間內呈現穩步成長，顯示公司利潤留存與股東回報能力有所改善。然而，2024年數值有所下降，可能與盈利波動或權益結構調整有關。
綜合而言，Analog Devices Inc.在分析期間內展現出盈利能力逐步增強，經營效率改善，資產運用更為有效，且財務槓桿相對穩定。雖然部分指標如ROE在近期出現波動，但整體趨勢偏向正面，顯示公司在營運策略以及財務管理方面具有持續性優勢。未來需持續觀察其在全球經濟變動下的盈餘與財務穩定性，以評估其長期競爭力與投資價值。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Analog Devices Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-Q (報告日期： 2019-02-02).
於2019年2月2日至2025年8月2日的資料期間，Analog Devices Inc.的財務指標展現出較為穩定且逐步變動的趨勢。在淨獲利率方面，期間內經歷了一定程度的波動，從2019年早期的資料空缺開始，至2020年和2021年期間，淨獲利率逐漸攀升，最高曾達29.23%（2023年1月28日），之後在2024年及2025年的數值略有下降，整體而言呈現出上升趨勢後的輕微調整。 資產周轉率方面，資料啟始於2020年中，顯示出較為穩定的水平，約在0.2至0.3之間波動。尤其，在2020年下半年到2021年期間，資產周轉率逐步上升，最高達0.3（2021年5月1日），之後則略作下降，至2025年前兩個季度大致穩定於0.2左右。此趨勢說明公司的資產利用效率在逐步提升後，近期維持相對穩定。 資產回報率（ROA）則展現了一個較為明顯的上升軌跡。自2020年中開始，ROA由約5.15%逐漸提升至2023年底的約7.6%，尤其在2021年及2022年階段，ROA持續攀升，顯示公司資產運用效率逐步提高，獲利能力亦同步增強。類似的，在2024年及2025年前兩季，ROA略有回落，但仍保持在較高水準，顯示公司整體經營效率有較為穩定的改善趨勢。 綜合上述指標的觀察，Analog Devices Inc.在此期間持續展現出淨利率和資產回報率的提升，反映其盈利能力及資源配置的改善。資產周轉率的相對穩定也說明公司在資產運用方面具備一定的效率。儘管短期內某些指標略有回落，但總體而言，公司經營指標向上趨勢明顯，展現其在市場中的競爭力與獲利能力逐步提升的態勢。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Analog Devices Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-Q (報告日期： 2019-02-02).
在資料期間內，Analog Devices Inc. 的稅負比率呈現波動但保持於相對較穩定的區間，從2019年兩月的約0.89逐步提升至2024年二月的約0.92，之後略微下降，顯示公司稅負率並未出現明顯趨勢變動，可能反映出稅務策略的穩定性和稅務負擔的持續一致性。
利息負擔比率亦呈現較為平穩的走勢，從2019年2月的約0.87略降至2024年2月的0.86，之後微幅變動，表明公司在融資結構及負債管理方面較為穩健，未見明顯負債負擔的升高或降低的趨勢。
息稅前獲利率（ Operating Profit Margin）於2019年至2023年期間大致呈現上升趨勢。2019年初約28.62%，經歷短期波動後，至2021年中已升至33%左右，並在2022年及2023年持續維持在約22-33%的高水準，反映出公司在提升獲利能力方面展現出較佳表現，且盈餘彈性較大。
資產周轉率在整體期間呈現逐漸上升趨勢，從2019年2月的0.28提升至2024年2月的約0.22，顯示公司資產運用效率有所加強，資產使用得較為高效，營運資產生成收入的能力逐步改善。值得注意的是，2020年10月的資產周轉率出現較大下降，但此後快速回升，此變動可能反映在該期間內的營運調整或特殊事件。
資產回報率（ROA）則與資產周轉率和息稅前獲利率的變化相呼應，從2019年2月的約6.37%逐步提升至2023年10月的約7.6%，具體一些時點的波動顯示公司盈利能力和資產運用效率整體趨向改善，尤其在2021年和2022年期間，ROA較為顯著提升，顯示公司在該段期間內的盈利能力有所增強。
綜合來看，並在資料期間內，Analog Devices Inc. 展現出穩定的稅負及利息負擔，盈餘率逐步提升，資產運用效率逐年改善，並且整體盈利能力趨向穩固。這反映公司在營運績效和財務結構上的積極調整，有助於長期維持盈利增長與資產運用的高效率。
淨獲利率分攤
Analog Devices Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-Q (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-Q (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-Q (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-Q (報告日期： 2019-02-02).
根據所提供的季度財務數據，analog Devices Inc.展現了一系列的趨勢和變化，反映其經營環境及獲利能力的變動情況。
- 稅負比率
- 該比率在2020年以來趨於穩定，波動範圍較小，並且大多保持在0.89至0.92之間，直到2024年進一步降低至約0.84，這代表公司在這段期間內稅負較為穩定，亦可能受益於稅務策略的調整或稅務效率的提升。
- 利息負擔比率
- 此比率在2020年到2021年期間逐步上升，顯示公司利息支出的比重有所增加，但整體仍維持在0.84至0.95之間，呈現出較為穩定的負債成本。
- 息稅前獲利率
- 該比率在2019年底之前較為波動，之後自2020年起顯著上升，2020年、2021年期間達到高點，分別超過30%。然而，隨後逐步回落，至2023年初略有調整，反映出經營獲利能力在2020年至2021年表現出較佳水準，之後隨著市場或內部成本變動出現一定程度的波動，但仍維持較高水準。
- 淨獲利率
- 淨利率同樣在2020年後逐步提高，顯示公司整體獲利能力的改善。特別是在2021年，該指標達到最高點約28.16%，隨後出現微幅震盪，至2024年回落至約18%之間，反映出在經濟環境與成本結構變動下，公司獲利能力有所波動，但整體仍維持較高水準。
綜合觀察，analog Devices Inc.的財務比率顯示出2019年至2021年間，持續的經營績效改善，特別在息稅前獲利率與淨利率方面展現顯著提升，隨後雖然出現一定的波動，但仍保持相對穩定的盈利水準。稅負比率的穩定表明稅務策略較為有效，而利息負擔比率則反映出較為穩健的負債管理。這些趨勢共同展現出公司在過去數年間的穩健經營狀況與盈利能力的提升，未來持續關注成本控制與營收成長仍是關鍵所在。