杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Micron Technology Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-11-27), 10-K (報告日期： 2025-08-28), 10-Q (報告日期： 2025-05-29), 10-Q (報告日期： 2025-02-27), 10-Q (報告日期： 2024-11-28), 10-K (報告日期： 2024-08-29), 10-Q (報告日期： 2024-05-30), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-06-01), 10-Q (報告日期： 2023-03-02), 10-Q (報告日期： 2022-12-01), 10-K (報告日期： 2022-09-01), 10-Q (報告日期： 2022-06-02), 10-Q (報告日期： 2022-03-03), 10-Q (報告日期： 2021-12-02), 10-K (報告日期： 2021-09-02), 10-Q (報告日期： 2021-06-03), 10-Q (報告日期： 2021-03-04), 10-Q (報告日期： 2020-12-03).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期內，資產回報率呈現先升後降的趨勢。從2020年12月3日的5.59%逐步上升至2022年3月3日的14.17%，達到峰值。隨後，ROA開始下降，在2023年6月1日降至-4.43%，並持續下降至2023年11月30日的-10.78%。在2024年2月29日略有回升，但整體而言，ROA在後期呈現波動下降的趨勢，至2025年11月27日回升至13.85%。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內呈現相對穩定的上升趨勢。從2020年12月3日的1.35開始，逐步上升至2024年8月29日的1.54。雖然在2024年11月28日和2025年2月27日略有回落，但整體而言，該比率呈現持續增加的趨勢，在2025年11月27日回落至1.46。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的變動趨勢與資產回報率相似，同樣呈現先升後降的模式。從2020年12月3日的7.51%上升至2022年3月3日的18.86%，達到峰值。之後，ROE開始下降，在2023年6月1日降至-6.41%，並持續下降至2023年11月30日的-16.02%。在2024年2月29日略有回升，但整體而言，ROE在後期呈現波動下降的趨勢，至2025年11月27日回升至20.25%。
總體而言，數據顯示在特定時期內，盈利能力指標（ROA和ROE）呈現顯著增長，但隨後又經歷了較大幅度的下降。同時，財務槓桿比率則呈現持續上升的趨勢。這可能表明公司在擴大其財務規模的同時，盈利能力受到一定程度的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Micron Technology Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-11-27), 10-K (報告日期： 2025-08-28), 10-Q (報告日期： 2025-05-29), 10-Q (報告日期： 2025-02-27), 10-Q (報告日期： 2024-11-28), 10-K (報告日期： 2024-08-29), 10-Q (報告日期： 2024-05-30), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-06-01), 10-Q (報告日期： 2023-03-02), 10-Q (報告日期： 2022-12-01), 10-K (報告日期： 2022-09-01), 10-Q (報告日期： 2022-06-02), 10-Q (報告日期： 2022-03-03), 10-Q (報告日期： 2021-12-02), 10-K (報告日期： 2021-09-02), 10-Q (報告日期： 2021-06-03), 10-Q (報告日期： 2021-03-04), 10-Q (報告日期： 2020-12-03).
整體而言，資料呈現出一個從穩健成長到波動再到復甦的財務發展軌跡。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在初期呈現顯著上升趨勢，從2020年12月的13.59%逐步攀升至2022年6月的30.61%。然而，隨後出現大幅下滑，在2023年6月降至-37.54%的最低點。 值得注意的是，從2023年8月開始，淨獲利率逐步回升，並在2025年11月達到28.15%，顯示出盈利能力的改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年至2022年期間保持相對穩定且略微上升的趨勢，從0.41提升至0.5。 2022年9月後，資產周轉率開始下降，並在2023年3月降至0.35。 隨後，資產周轉率呈現緩慢回升，至2025年11月達到0.49，但整體而言，其水平仍低於早期的高點。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在整個觀察期內保持相對穩定，呈現緩慢上升的趨勢。從2020年12月的1.35逐步增加至2024年5月的1.54。 之後，比率略有下降，但在2025年11月仍維持在1.46的水平。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率的變化與淨獲利率的趨勢相似，初期呈現顯著增長，從2020年12月的7.51%上升至2022年6月的20.12%。 隨後，ROE大幅下降，在2023年6月降至-13.22%的最低點。 從2023年8月開始，ROE逐步回升，並在2025年11月達到20.25%，表明股東權益的盈利能力正在改善。
總體而言，資料顯示在一段時間內經歷了盈利能力和股東回報的顯著波動。儘管近期呈現復甦跡象，但仍需持續關注其盈利能力和資產利用效率的變化趨勢。 財務槓桿比率的穩定性表明，公司在財務結構方面維持了一定的保守性。
將 ROE 分解為5個組成部分
Micron Technology Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-11-27), 10-K (報告日期： 2025-08-28), 10-Q (報告日期： 2025-05-29), 10-Q (報告日期： 2025-02-27), 10-Q (報告日期： 2024-11-28), 10-K (報告日期： 2024-08-29), 10-Q (報告日期： 2024-05-30), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-06-01), 10-Q (報告日期： 2023-03-02), 10-Q (報告日期： 2022-12-01), 10-K (報告日期： 2022-09-01), 10-Q (報告日期： 2022-06-02), 10-Q (報告日期： 2022-03-03), 10-Q (報告日期： 2021-12-02), 10-K (報告日期： 2021-09-02), 10-Q (報告日期： 2021-06-03), 10-Q (報告日期： 2021-03-04), 10-Q (報告日期： 2020-12-03).
整體而言，資料呈現出一段期間內財務狀況的顯著變化。以下是對各項財務比率趨勢的分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在初期呈現小幅波動，維持在0.90至0.94之間。然而，在2023年3月開始，稅負比率顯著下降，並在2024年2月達到最低點0.63。隨後，稅負比率逐步回升，至2025年5月達到0.88，並在2025年8月和11月維持在0.88的水平。此趨勢可能反映了稅務政策的調整或公司稅務規劃策略的改變。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年12月之前維持相對穩定，約在0.94至0.98之間。之後，該比率在一段時間內保持不變，直到2023年3月開始下降，並在2023年6月降至0.69。隨後，利息負擔比率逐步回升，至2025年11月達到0.97。此變化可能與公司債務結構的調整或利率環境的變化有關。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年9月之前呈現穩步增長趨勢，從15.73%增長至27.37%。2021年12月至2023年8月，息稅前獲利率持續下降，並在2023年8月降至-38.08%的最低點。隨後，息稅前獲利率開始回升，並在2025年11月達到33.12%。此劇烈波動可能反映了市場環境的變化、產品銷售情況或成本控制的有效性。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年9月之前呈現上升趨勢，從0.41增長至0.50。之後，資產周轉率開始下降，並在2023年6月降至0.28。隨後，資產周轉率逐步回升，至2025年11月達到0.49。此變化可能與公司資產利用效率的變化或銷售策略的調整有關。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在整個期間內呈現緩慢上升的趨勢，從1.35增長至1.54，並在2025年8月和11月回落至1.50和1.54。此趨勢表明公司對債務的依賴程度有所增加，可能與擴張計劃或投資活動有關。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年12月之前呈現顯著增長趨勢，從7.51%增長至18.86%。之後，股東權益回報率大幅下降，並在2023年8月降至-16.02%的最低點。隨後，股東權益回報率開始回升，並在2025年11月達到20.25%。此變化與息稅前獲利率的變化趨勢相似，反映了公司盈利能力對股東權益回報率的直接影響。
總體而言，資料顯示公司在一段時間內經歷了盈利能力和資產利用效率的波動。儘管財務槓桿比率有所上升，但股東權益回報率在近期呈現回升趨勢。這些變化可能需要進一步的分析，以確定其根本原因和對公司未來發展的潛在影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Micron Technology Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-11-27), 10-K (報告日期： 2025-08-28), 10-Q (報告日期： 2025-05-29), 10-Q (報告日期： 2025-02-27), 10-Q (報告日期： 2024-11-28), 10-K (報告日期： 2024-08-29), 10-Q (報告日期： 2024-05-30), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-06-01), 10-Q (報告日期： 2023-03-02), 10-Q (報告日期： 2022-12-01), 10-K (報告日期： 2022-09-01), 10-Q (報告日期： 2022-06-02), 10-Q (報告日期： 2022-03-03), 10-Q (報告日期： 2021-12-02), 10-K (報告日期： 2021-09-02), 10-Q (報告日期： 2021-06-03), 10-Q (報告日期： 2021-03-04), 10-Q (報告日期： 2020-12-03).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年末至2022年中呈現顯著上升趨勢，從13.59%逐步增長至30.61%。然而，自2022年9月起，淨獲利率開始下降，並在2023年6月出現負值，降至-37.54%。隨後，淨獲利率在2024年逐步回升，並在2025年11月達到28.15%，接近其歷史高點。整體而言，淨獲利率波動較大，經歷了快速增長、大幅下降和逐步恢復的過程。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年末至2022年中呈現緩慢上升趨勢，從0.41增長至0.5。2022年9月後，資產周轉率開始下降，並在2023年3月降至0.35。隨後，資產周轉率在2024年逐步回升，並在2025年11月達到0.45，接近其歷史高點。整體而言，資產周轉率的變化相對平穩，但仍可觀察到一定的週期性波動。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2020年末至2022年中呈現顯著上升趨勢，從5.59%增長至15.18%。然而，自2022年9月起，ROA開始下降，並在2023年6月出現負值，降至-9.08%。隨後，ROA在2024年逐步回升，並在2025年11月達到13.85%，接近其歷史高點。ROA的波動幅度較大，與淨獲利率的變化具有較高的相關性。
總體而言，數據顯示在一段時間內，這些財務比率經歷了增長、衰退和恢復的週期。2022年9月之後的下降趨勢可能與外部經濟環境或公司內部策略的變化有關。2024年以來的回升趨勢表明公司可能正在採取措施改善其盈利能力和資產利用效率。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Micron Technology Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-11-27), 10-K (報告日期： 2025-08-28), 10-Q (報告日期： 2025-05-29), 10-Q (報告日期： 2025-02-27), 10-Q (報告日期： 2024-11-28), 10-K (報告日期： 2024-08-29), 10-Q (報告日期： 2024-05-30), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-06-01), 10-Q (報告日期： 2023-03-02), 10-Q (報告日期： 2022-12-01), 10-K (報告日期： 2022-09-01), 10-Q (報告日期： 2022-06-02), 10-Q (報告日期： 2022-03-03), 10-Q (報告日期： 2021-12-02), 10-K (報告日期： 2021-09-02), 10-Q (報告日期： 2021-06-03), 10-Q (報告日期： 2021-03-04), 10-Q (報告日期： 2020-12-03).
整體而言，資料呈現出一段期間內財務狀況的顯著變化。以下是對各項財務比率趨勢的分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在初期維持在相對穩定的水平，約在0.90至0.94之間。然而，在2023年3月開始，稅負比率呈現下降趨勢，並在2023年6月降至最低點。隨後，稅負比率有所回升，但在2024年8月至2025年11月期間，呈現波動狀態，整體而言，稅負比率呈現下降趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2020年12月至2022年12月期間，維持在相對穩定的高水平，約在0.94至0.98之間。2023年3月開始，利息負擔比率大幅下降，並在2023年6月降至最低點。隨後，利息負擔比率逐步回升，並在2025年11月達到0.97，接近初始水平。整體而言，利息負擔比率呈現先穩定後下降，再逐步回升的趨勢。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年12月至2022年9月期間呈現顯著上升趨勢，從15.73%增長至34.48%。然而，在2022年9月之後，息稅前獲利率開始大幅下降，並在2023年6月轉為負值。此後，息稅前獲利率逐步回升，並在2025年11月達到33.12%，接近歷史最高水平。整體而言，息稅前獲利率呈現先上升後大幅下降，再逐步回升的V型趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年12月至2022年6月期間呈現緩慢上升趨勢，從0.41增長至0.50。在2022年6月之後，資產周轉率開始下降，並在2023年3月降至最低點0.35。隨後，資產周轉率逐步回升，並在2025年11月達到0.45，接近初始水平。整體而言，資產周轉率呈現先上升後下降，再逐步回升的趨勢。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在2020年12月至2022年12月期間呈現顯著上升趨勢，從5.59%增長至14.17%。然而，在2022年12月之後，ROA開始大幅下降，並在2023年6月轉為負值。此後，ROA逐步回升，並在2025年11月達到13.85%，接近歷史最高水平。整體而言，ROA呈現先上升後大幅下降，再逐步回升的V型趨勢，與息稅前獲利率的趨勢相似。
總體而言，資料顯示在一段時間內經歷了盈利能力和效率的波動。儘管某些比率在後期有所改善，但需要進一步分析以確定這些變化的根本原因以及對長期財務狀況的影響。
淨獲利率分攤
Micron Technology Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-11-27), 10-K (報告日期： 2025-08-28), 10-Q (報告日期： 2025-05-29), 10-Q (報告日期： 2025-02-27), 10-Q (報告日期： 2024-11-28), 10-K (報告日期： 2024-08-29), 10-Q (報告日期： 2024-05-30), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-06-01), 10-Q (報告日期： 2023-03-02), 10-Q (報告日期： 2022-12-01), 10-K (報告日期： 2022-09-01), 10-Q (報告日期： 2022-06-02), 10-Q (報告日期： 2022-03-03), 10-Q (報告日期： 2021-12-02), 10-K (報告日期： 2021-09-02), 10-Q (報告日期： 2021-06-03), 10-Q (報告日期： 2021-03-04), 10-Q (報告日期： 2020-12-03).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2020年12月至2022年9月期間相對穩定，維持在0.9到0.94之間。2022年12月出現顯著下降至0.77，隨後在2023年6月降至最低的0.63。此後，稅負比率呈現波動上升的趨勢，在2024年11月達到0.88，並在2025年11月維持在0.88。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2020年12月至2022年9月期間呈現緩慢上升趨勢，從0.94增加到0.98。2022年12月略有下降至0.97。2023年3月大幅下降至0.69，之後逐步回升，至2025年11月達到0.97。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年12月至2021年12月期間呈現顯著上升趨勢，從15.73%增長至27.37%。2022年6月達到最高點34.48%，隨後開始下降，至2022年12月降至25.99%。2023年3月大幅下降至10.04%，並在之後的幾個月持續下降，在2023年11月達到最低點-38.08%。2024年2月開始回升，並在2025年11月達到33.12%。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，在2020年12月至2021年12月期間呈現上升趨勢，從13.59%增長至24.86%。2022年6月達到最高點30.61%，之後開始下降，至2022年12月降至22.78%。2023年3月大幅下降至6.99%，並在之後的幾個月持續下降，在2023年11月達到最低點-42.47%。2024年2月開始回升，並在2025年11月達到28.15%。
總體而言，數據顯示在2022年中期之前，盈利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）呈現強勁增長趨勢。然而，從2022年末開始，盈利能力顯著下降，並在2023年經歷了負增長。從2024年初開始，盈利能力開始恢復，並在2025年持續改善。稅負比率和利息負擔比率的變化相對較小，但稅負比率在2022年末的下降值得關注。