杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-10-26), 10-Q (報告日期： 2025-07-27), 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率呈現整體上升趨勢，從2021年1月的16.55%逐步增長至2022年1月的25.76%。此後，ROA雖有波動，但整體維持在較高水平，至2024年10月略有下降至20.86%。2025年4月略有回升至20.09%，但7月和10月則進一步下降至19.97%和19.28%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在初期有所提升，後期趨於穩定，並在最近期間呈現輕微下降趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2022年期間呈現緩慢上升趨勢，從2.03增長至2.2。之後，該比率開始下降，至2024年10月降至1.81。2025年4月略有回升至1.79，但7月和10月則維持在1.77和1.78。這意味著公司對債務的依賴程度在初期有所增加，隨後逐漸降低，顯示出財務風險的控制。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的增長趨勢尤為顯著，從2021年1月的33.62%大幅增長至2022年1月的55.09%。此後，ROE雖有所回落，但仍維持在較高水平，至2024年10月降至39.54%。2025年4月略有回升至35.64%，但7月和10月則進一步下降至35.03%和34.28%。這表明公司利用股東權益產生利潤的能力在初期大幅提升，後期趨於穩定，並在最近期間呈現輕微下降趨勢。
總體而言，數據顯示公司在2021年至2022年期間盈利能力顯著提升，財務槓桿水平也略有增加。然而，在2022年之後，盈利能力雖然維持在高位，但增長勢頭減緩，且最近期間呈現輕微下降趨勢。同時，財務槓桿水平則呈現下降趨勢，表明公司在財務風險管理方面有所改善。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-10-26), 10-Q (報告日期： 2025-07-27), 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並非單一方向的增長或下降。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年初至2022年初呈現顯著上升趨勢，從21.19%增長至27.1%。隨後，該比率在2022年內略有波動，並在2023年初回落至24.57%。2023年下半年至2024年初，淨獲利率再次上升，達到27.74%，但在2024年內呈現下降趨勢，至2025年1月降至24.67%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年初至2022年中期持續上升，從0.78增長至0.98。此後，該比率在0.96至0.80之間波動，並在2024年內持續下降，至2025年1月為0.78。整體而言，資產周轉率的變化幅度相對較小，但呈現出一個從增長趨勢轉變為下降趨勢的模式。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年初至2022年中期呈現小幅上升趨勢，從2.03增長至2.2。隨後，該比率在2.19至1.75之間波動，並在2024年內略有回升，至2025年1月為1.78。整體而言，財務槓桿比率的變化幅度較小，維持在相對穩定的水平。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年初至2022年中期呈現顯著上升趨勢，從33.62%增長至58.35%。此後，該比率在55.06%至39.54%之間波動，並在2024年內持續下降，至2025年1月為34.28%。股東權益回報率的變化幅度較大，反映了公司盈利能力和股東權益的變化。
值得注意的是，淨獲利率和股東權益回報率的趨勢具有一定的相關性，兩者都呈現出先上升後下降的模式。資產周轉率的下降可能表明公司在利用其資產產生收入方面面臨挑戰。財務槓桿比率的相對穩定表明公司在財務風險管理方面保持了一定的控制。
將 ROE 分解為5個組成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-10-26), 10-Q (報告日期： 2025-07-27), 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31).
整體而言，資料呈現出多個財務比率在一段時間內的波動趨勢。以下將針對各個比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內呈現緩慢下降的趨勢。從2021年初的0.88逐步下降至2025年10月的0.75。雖然下降幅度不大，但顯示企業的稅務負擔可能有所減輕，或稅務策略有所調整。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內維持相對穩定，幾乎沒有明顯的波動。數值始終維持在0.95至0.97之間，表明企業償還利息的能力保持一致，且財務風險相對可控。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現先升後降的趨勢。從2021年初的25.51%逐步上升至2022年中期的32.23%，隨後在2022年下半年至2023年上半年呈現下降趨勢，並在2025年10月回升至33.63%。這可能反映了市場環境變化、成本控制或營運效率的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年初至2022年中期呈現上升趨勢，從0.78上升至0.98。之後，該比率開始下降，並在2025年10月降至0.78。這可能意味著企業利用資產產生營收的能力有所變化，需要進一步分析以確定原因。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內呈現下降趨勢。從2021年初的2.03逐步下降至2025年10月的1.78。這表明企業對債務的依賴程度有所降低，財務結構可能更加穩健。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率呈現先升後降的趨勢。從2021年初的33.62%大幅上升至2022年中期的58.35%，隨後在2022年下半年至2025年10月呈現下降趨勢，降至34.28%。這可能與息稅前獲利率的變化以及股東權益的變化有關，反映了企業為股東創造利潤的能力。
總體而言，資料顯示企業在不同時期經歷了不同的財務狀況。某些比率的下降可能需要進一步調查，以確定潛在的風險或機會。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-10-26), 10-Q (報告日期： 2025-07-27), 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現整體上升趨勢。從2021年1月的21.19%逐步增加至2024年1月的27.74%。然而，在2024年10月出現顯著下降至22.95%，隨後在2025年4月回升至24.06%，並在2025年7月和10月分別為23.88%和24.67%。整體而言，儘管有波動，但淨獲利率維持在相對較高的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2022年期間呈現上升趨勢，從0.78增加至0.98。之後，該比率開始下降，在2024年10月降至0.79。2025年4月和7月略有回升至0.84，但在2025年10月再次下降至0.78。整體而言，資產周轉率呈現波動，但趨勢顯示其效率可能正在下降。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率相似，在2021年至2022年期間呈現顯著上升趨勢，從16.55%增加至26.54%。隨後，ROA開始下降，在2024年10月降至20.86%。2025年4月和7月略有回升至20.09%和19.97%，但在2025年10月降至19.28%。ROA的下降趨勢與資產周轉率的下降趨勢相呼應，可能表明資產利用效率的降低。
總體而言，數據顯示在觀察期初期，盈利能力和資產利用效率均有所提升。然而，在2022年之後，這些指標開始出現波動，並呈現出一定的下降趨勢。需要進一步分析以確定這些變動背後的原因，例如市場環境變化、競爭加劇或內部經營策略調整等。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-10-26), 10-Q (報告日期： 2025-07-27), 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在大部分期間維持在相對穩定的水平，約在0.86至0.89之間。然而，從2024年1月開始，稅負比率呈現下降趨勢，並在2025年10月降至0.75。這可能表示稅務規劃策略的調整，或稅法環境的變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內幾乎保持不變，始終維持在0.97左右。這表明公司的利息支付能力相對穩定，且負債結構未發生顯著變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現上升趨勢，從2021年1月的25.51%逐步增加至2025年10月的33.63%。儘管期間偶有波動，但整體而言，公司的盈利能力在持續提升。2024年7月出現一個較明顯的下降，但隨後又恢復增長。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2022年期間呈現上升趨勢，從0.78增加至0.98。之後，該比率開始下降，並在2025年10月降至0.78。這可能反映了公司資產利用效率的變化，或是銷售策略的調整。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與息稅前獲利率的趨勢相似，呈現整體上升趨勢，從2021年1月的16.55%增加至2025年10月的19.28%。儘管在2024年7月和2025年1月出現小幅下降，但整體而言，公司利用其資產產生利潤的能力在增強。值得注意的是，ROA的增長速度在後期有所放緩。
總體而言，資料顯示公司在盈利能力方面表現良好，但資產利用效率在近期有所下降。稅負比率的下降值得進一步關注，以了解其背後的原因。
淨獲利率分攤
Applied Materials Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-10-26), 10-Q (報告日期： 2025-07-27), 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得關注的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年至2023年初大致維持在0.87至0.88之間，顯示公司稅務負擔相對穩定。然而，從2023年開始，稅負比率呈現下降趨勢，由0.89降至2025年的0.75。此下降趨勢可能源於稅務政策的變化、稅務規劃策略的調整，或收入結構的改變。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內維持高度穩定，始終接近0.97。這表明公司償還利息的能力保持不變，且其資本結構在該期間內並未發生重大變化。這種穩定性可能反映了公司謹慎的財務管理和穩定的現金流。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年至2023年呈現上升趨勢，從25.51%增至32.28%。然而，2024年略有下降至30.91%，隨後在2025年再次回升至33.63%。這種波動可能與市場條件、銷售額的變化或成本控制措施的影響有關。整體而言，息稅前獲利率的水平較高，表明公司具有較強的盈利能力。
- 淨獲利率
- 淨獲利率與息稅前獲利率的趨勢相似，在2021年至2023年期間持續上升，從21.19%增至27.74%。2024年略有下降至26.41%，但2025年再次顯著增長至24.67%。淨獲利率的變化反映了公司在控制成本和提高盈利能力方面的表現。值得注意的是，2024年的淨獲利率下降幅度大於息稅前獲利率，可能表明稅負或利息支出有所增加。
總結來說，資料顯示公司在盈利能力方面表現良好，且利息負擔能力穩定。稅負比率的下降值得進一步關注，以了解其背後的原因和潛在影響。