杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-25), 10-Q (報告日期： 2020-07-26), 10-Q (報告日期： 2020-04-26), 10-Q (報告日期： 2020-01-26), 10-K (報告日期： 2019-10-27), 10-Q (報告日期： 2019-07-28), 10-Q (報告日期： 2019-04-28), 10-Q (報告日期： 2019-01-27).
從資料中可以觀察到Applied Materials Inc.在財務績效方面呈現出持續的提升趨勢。特別是資產回報率（ROA）自2019年初起，顯示出較為穩定的成長，並在2021年達到高點約26.54%，之後略微回落但仍維持在20%以上。此趨勢反映公司資產的運用效率逐步改善，說明公司在資產運用方面越來越有效率，以創造更高的獲利。
此外，股東權益回報率（ROE）亦呈現顯著成長，自2019年以來持續增加，至2021年已達到約58.35%的高點。這顯示股東投資的回報率顯著提升，代表公司在利潤分配與股東價值創造方面表現出優異。值得注意的是，ROE的高峰在2021年之後略有放緩，但仍維持在40%以上，顯示公司仍具有較強的獲利能力。
另一方面，財務槓桿比率（Debt-to-Equity Ratio）則呈現逐步下降的趨勢，從2019年的約2.3逐年下降至約1.77。這反映公司逐漸減少財務杠桿，可能透過增加自有資本或降低負債來改善資本結構，降低財務風險，進而支持公司的長期穩定發展。
綜合來看，Applied Materials Inc.在此期間不僅資產使用效率提升（ROA上升）、股東回報強化（ROE提升），而且財務結構也趨向穩健（槓桿比率下降）。這些趨勢一致表明公司整體財務狀況趨於改善，盈利能力穩步增強，且風險管控得當，有利於公司長遠發展。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-25), 10-Q (報告日期： 2020-07-26), 10-Q (報告日期： 2020-04-26), 10-Q (報告日期： 2020-01-26), 10-K (報告日期： 2019-10-27), 10-Q (報告日期： 2019-07-28), 10-Q (報告日期： 2019-04-28), 10-Q (報告日期： 2019-01-27).
從所提供的財務資料中可以觀察到幾個主要的趨勢和變化方向，以下為詳細分析：
- 淨獲利率
- 淨獲利率顯示公司在2020年初開始逐步提升，2020年第一季度尚未提供數據，至2020年第一季（2020年1月26日）即達到18.52%，此後持續增加，最高於2021年10月31日達到27.2%。此階段的持續上升反映出公司在盈餘轉化為淨利方面表現良好，獲利能力有所增強。2022年之後，淨獲利率略有波動，但仍維持較高的水平，尤其2023年中段超過24%。然而，2025年數據略有下降，顯示獲利維持的狀況或面臨壓力，或經濟環境略有變化。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在整個期間呈現漸進上升的趨勢，從2020年第一季的0.77逐步增長至2023年中約0.84，並在2024年維持相對穩定水平。此趨勢表明公司管理資產運用效率逐階提升，即在創造營收方面的資產利用率持續改善。特別是在2021年至2022年間，資產周轉率達到較高水準，反映公司資產管理較為高效。
- 財務槓桿比率
- 在此期間，財務槓桿比率顯示出逐步下降的趨勢，從2020年第一季的2.28降低至2025年數據的約1.79。這一趨勢代表公司資本結構逐步變得較為保守，財務杠桿力度減弱，降低了財務風險，但亦可能反映資產和負債運用策略的轉變，或是由於公司進行了資產調整或資本重組。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE顯示公司在整個期間展現穩定增長的趨勢，尤其在2020年初後攀升明顯，2020年第一季未提供資料，其後持續走高，2021年達到高點55%左右，並在2022年維持較高水平，約在40-58%的範圍內。一段較長的高ROE期間貼近公司盈利能力強和資產利用效率佳的表現。2023年後逐步回落，但仍維持在較高水準，反映公司在投資回報方面仍具吸引力。這些趨勢說明公司在盈餘產出與股東回報方面，整體呈現正向增長。
總結而言，Applied Materials Inc.在觀察期間內經歷了一段持續改善的獲利能力與資產運用效率。同時，財務槓桿的降低表明公司採取較為謹慎的負債策略，以降低財務風險。這些變化整體展現公司在經營效率與盈利能力方面的穩健成長，但也留意到2025年部分指標的波動，可能反映未來面臨一定的內外部挑戰或策略調整需求。
將 ROE 分解為5個組成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-25), 10-Q (報告日期： 2020-07-26), 10-Q (報告日期： 2020-04-26), 10-Q (報告日期： 2020-01-26), 10-K (報告日期： 2019-10-27), 10-Q (報告日期： 2019-07-28), 10-Q (報告日期： 2019-04-28), 10-Q (報告日期： 2019-01-27).
在所分析的季度財務資料中， Applied Materials Inc. 的稅負比率呈現較為穩定的趨勢，波動範圍在0.80至0.89之間，整體維持在較高水平，反映公司在稅務負擔方面具有一定的穩定性，實現稅負的適度控制。
利息負擔比率則維持在約0.93至0.97之間，表明公司在負債結構方面持續保持高比率，顯示資金成本負擔相對較高，但也可能代表其資本結構偏重於槓桿使用，並在不同季度間展現出較為穩定的借款與利息負擔情況。
息稅前獲利率持續攀升，從約24%逐步提升至約32%，顯示公司營運效率逐漸改善，獲利能力穩步增強，此進步趨勢在2021年之後較為明顯，且在2023年達到高點，顯示其成本控制和營運策略奏效，有助於提升整體獲利表現。
資產周轉率則展現由2019年初的0.77逐漸提升至約0.96，反映公司資產運用效率逐步提高，能以較高的資產利用率獲取盈餘，顯示資產管理效率改善，尤其在2021年以後，資產利用率較為擴張與優化。
另一方面，財務槓桿比率則從約2.31逐步下降至約1.76-1.81的範圍，代表公司在槓桿運用上逐年減少風險，或透過債務與股東權益的結構調整，維持較為保守的資本結構，這也反映在其較低的負債比率趨勢中，增添財務安全性。
股東權益回報率（ROE）則呈現逐步成長的趨勢，從約33%提升至超過55%，展現公司在股東資本運用效益方面大幅改善，尤其在2021年後達到高點，表明公司盈利能力與資產質量同步提升。此趨勢暗示公司盈餘包裝水準與資本運用效率同步增強，有助於吸引投資者信心。
綜合來看， Applied Materials Inc. 的財務表現展現穩定成長的趨勢，營運效率與獲利能力逐漸提升，同時資產運用與負債管理亦持續改善，整體財務風險得到控制，未來展望中，持續改善的財務比率將有助於公司維持競爭優勢與獲利能力的穩定性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-25), 10-Q (報告日期： 2020-07-26), 10-Q (報告日期： 2020-04-26), 10-Q (報告日期： 2020-01-26), 10-K (報告日期： 2019-10-27), 10-Q (報告日期： 2019-07-28), 10-Q (報告日期： 2019-04-28), 10-Q (報告日期： 2019-01-27).
從資料中可以觀察到，淨獲利率在2019年前期間數據缺失，但從2020年起呈現逐步提升的趨勢，並於2021年至2023年期間保持在較高水準，尤其是在2021年10月31日達到約27.1％的峰值，隨後略有波動但仍維持在約24.27％至27.74％之間。此趨勢顯示公司在此期間內的獲利能力逐步增強，並且能在較長時間內維持較高的獲利率水平，反映經營績效的改善與獲利效率的提升。
資產周轉率在整體期間內逐漸下降，但仍維持在較為穩定的範圍內，2020年後的數據顯示，比例由約0.77逐步下降至約0.79，反映公司資產利用效率有所降低，但變動幅度不大，代表資產利用效率較穩定而公司仍保持一定的營運效率。
資產回報率（ROA）則展現穩健的增長趨勢。從2019年較缺乏資料起，2020年起即逐步上升，並在2021年達到高點約26.54%，之後在2022年與2023年間雖有一些波動，但整體呈現較高水準（約20-26%）的穩定性。這一趨勢說明公司在運用資產產生利潤方面的能力持續提升，反映公司盈利與資產運用的整體效率提升。
綜合來看，Applied Materials Inc.在近期的財務表現中展現出盈利能力的持續強化與資產運用效率的穩定進步。雖然資產周轉率略有下降，但由於淨獲利率大幅提升，整體資產回報率則展現積極向上的趨勢，表徵公司長期經營績效轉佳，並具備一定的財務穩健性與競爭優勢，值得持續關注公司未來的成長與經營策略調整。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-25), 10-Q (報告日期： 2020-07-26), 10-Q (報告日期： 2020-04-26), 10-Q (報告日期： 2020-01-26), 10-K (報告日期： 2019-10-27), 10-Q (報告日期： 2019-07-28), 10-Q (報告日期： 2019-04-28), 10-Q (報告日期： 2019-01-27).
根據所提供的財務資料，Applied Materials Inc.的各項財務比率在長期來看呈現出一定的穩定性與趨勢，反映公司在營運效率、獲利能力與負債管理方面的變化狀況。
- 稅負比率
- 該比率在2019年初期維持約0.83至0.85之間，之後略微下降至約0.8至0.81範圍，顯示公司稅負率較為穩定，並在2024年後略有上升，反映可能的稅務政策變動或利潤調整。整體來看，稅負比率在觀察期內基本保持穩定，變動幅度較小。
- 利息負擔比率
- 在整個期間保持高位，穩定於約0.93至0.97之間，顯示公司財務杠桿較高，負債負擔較重，但也意味著公司對利息支出的敏感度較低，資金結構較為穩固。在2024年及之後的資料點未見明顯變化，可能反映公司維持較穩定的負債比例以支持資本運作。
- 息稅前獲利率
- 該比率由2019年約24%持續上升，至2021年達到最高點約32%，之後略有下降但仍維持在29%至30%以上範圍。此趨勢顯示公司獲利能力逐步改善，並在2021年左右達到高點後，略有波動，但整體保持較佳的盈利效率。
- 資產周轉率
- 該比率在2019年至2020年間變動較大，從約0.77減少到約0.71，但隨後逐步回升，在2021年達到約0.98，展現公司資產運用效率在此期間有所提升，特別是在2021年之後，資產周轉率較為穩定甚至略有下降，但整體仍遠高於2019年的水平，反映資產利用率的改善與效率提升。
- 資產回報率（ROA）
- ROA呈現持續上升的趨勢，從2019年的約14.2%逐步增加至2021年的約26.5%，之後略有下降但仍高於20%，表明公司在淨利潤產出方面的改善，顯示資產運用效率的整體提升。這反映公司在營運策略或資產配置上取得一定成效，得以在較長期內維持較高的盈利能力。
綜合上述，Applied Materials Inc.在觀察期內展現出營運效率與獲利能力的整體提升，特別是在資產回報率及息稅前獲利率方面。公司稅負與利息負擔較為穩定，資產周轉率亦有所改善，但仍需關注經濟環境或公司策略變動對未來財務表現的影響。整體而言，該公司在營運績效方面展現出良好的趨勢，值得持續追蹤其未來財務數據的變化，以確認其長期穩定性與成長潛力。
淨獲利率分攤
Applied Materials Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-27), 10-Q (報告日期： 2025-01-26), 10-K (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-Q (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-Q (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-25), 10-Q (報告日期： 2020-07-26), 10-Q (報告日期： 2020-04-26), 10-Q (報告日期： 2020-01-26), 10-K (報告日期： 2019-10-27), 10-Q (報告日期： 2019-07-28), 10-Q (報告日期： 2019-04-28), 10-Q (報告日期： 2019-01-27).
從資料中可以觀察到Applied Materials Inc.在所分析的期間內，稅負比率呈現出較為平穩的趨勢，大致維持在0.83至0.89範圍內，略微有上升趨勢，在2024年初之後略微回落。此稅負比率的變化顯示公司在稅務負擔方面相對穩定，未出現明顯波動，反映出公司稅務策略較為一致或稅率環境較為穩定。
利息負擔比率則在整個期間內保持高度穩定，數值約在0.93至0.97之間，幾乎沒有明顯的變動。這表明公司在資本結構或負債管理上，維持著相對一致的負債比例或融資策略，不受市場或經營條件變動影響，而持續以相似的融資成本運作。
息稅前獲利率（EBIT利率）在初期約24%，經過逐步提升，於2021年達到最高值約32%左右，之後略微降低並在2024年前後回落至約30%左右。整體而言，該指標呈現上升趨勢，表示公司在營運效率或獲利能力上有逐步改善的跡象，反映出成本控制或營收成長的正向表現，尤其在2021年之後，獲利率升高較為明顯。
淨獲利率亦呈現類似的趨勢，從2019年的約18.5%逐步增加，於2021年達到約27%的高點，之後稍微回落但仍維持在26%左右。特別是2021年，淨利潤率的顯著提升顯示公司在營收增加或成本控制方面取得不錯的成果。2023年後，淨利率略微下降，但仍保持較高水準，展現公司的獲利能力持續較佳。
整體而言，Applied Materials Inc.在分析期間內，其獲利能力展現出逐步改善的趨勢，稅負與利息負擔保持穩定，營運效率逐年提升，反映公司在利潤產生與成本管理方面呈現正面發展。然而，2024年後的數據顯示，公司獲利率有些微的波動，未來需留意經營效率與市場環境的變動對該公司獲利能力的潛在影響。