杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Take-Two Interactive Software Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-K (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-K (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30).
根據所提供的財務資料，可以觀察到Take-Two Interactive Software Inc.的幾個關鍵財務比率在不同時期的變化趨勢，反映出其經營狀況的變遷及可能面臨的財務挑戰。
首先，資產回報率（ROA）在2019年底之後，表現穩定，並在2020年第三季度逐步攀升至約10.34%，顯示公司在該段期間內提升了資產的獲利能力。然而，自2021年起，ROA開始出現明顯惡化，至2024年第一季度甚至出現負值，顯示公司資產的運用效率已經降低，並且逐漸失去盈利能力，特別是在2024年底與2025年第一季，ROA都呈現大幅負值，代表公司盈餘大幅下滑，甚至可能面臨虧損狀況。
財務槓桿比率則較為穩定，波動幅度較小，大致維持在1.7到2.2之間，展示公司在資金運用上的槓桿程度較為穩健。但在2024年末與2025年第一季，槓桿比率有快速上升的趨勢，突破2.2，甚至至4.29，透露出公司在後期可能加大了負債比例，試圖支撐營運或資金需求；此行為可能也伴隨著經營困難與資金壓力的增加。
股東權益回報率（ROE）則呈現較為劇烈的下滑趨勢。從2019年以來，ROE大致維持在15%至18%的區間，展現良好的股東回報能力。然而，自2021年起，ROE開始大幅下降，至2024年底甚至出現負值，達到-209.52%，這說明公司股東所投入的資本已轉虧為盈，且損失嚴重，盈餘貢獻大幅下降，股東價值遭到嚴重侵蝕。這段期間的崩跌，可能來自營運惡化、投資失敗或資產減值等多重因素共同作用下的結果。
整體來看，從2020年起，該公司財務表現出明顯的惡化跡象，尤其是在資產獲利性與股東回報方面，呈現持續衰退的趨勢。特別是2024年後的負值狀況，反映出公司資產運用效率嚴重下降，盈餘能力受到重大挑戰，甚至可能處於資金與經營危機的邊緣。公司長期的經營策略或需進行調整，以扭轉目前的不利局面並改善財務狀況。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Take-Two Interactive Software Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-K (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-K (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30).
從資料中可以觀察到，淨獲利率在2019年較為穩定，並於2020年第一季度達到高峰，接著在2021年持續呈現較為健康的正向趨勢，尤其在2021年六個月至2022年前二個季度期間，淨獲利率維持在15%至17%的區間。然而，自2022年第三季度起，淨獲利率出現急劇下降，並在2023年底及2024年持續呈現負值，甚至在2024年多數季以-69%到-79%之間的負值波動，顯示公司獲利能力顯著惡化，且呈現大幅度的虧損狀態。
資產周轉率表現出一定程度的波動，但整體趨勢較為穩定，尤其自2020年起，大部分季度都維持在0.5至0.6之間。2022年初資產周轉率有所上升，達到約0.36，隨後在2023年前兩季甚至上升至0.44-0.43，顯示公司在資產運用效率方面亦有一定改善。然而，進入2024年後，資產周轉率再度升高，並於2024年全年保持在約0.42-0.61之間，顯示資產運用效率有所上升，但未能逆轉淨利潤的持續下滑趨勢。
財務槓桿比率在2019年末較高，約為2.09，並在2020年逐步降低至最低點約1.73至1.75區間。這反映公司在此期間有較為保守的負債策略。2022年前後，槓桿比例逐步回升，至最高值約2.25，提示公司可能增加負債以應付經營壓力或擴張需求。2024年多個季度，槓桿比例再度上升至約2.16至4.29之間，尤其2025年前一季（假設資料尚未完整），可能表示公司進行較大規模的財務杠桿操作，增加財務風險。
股東權益回報率（ROE）整體趨勢呈現嚴重下滑的情形。2019年末數據尚為正值，約16%，直到2020年初仍保持正值，但2021年起便逐步降低，並在2022年及2023年接連出現負值，特別在2023年第三季度後，更進一步下降至-209.52%的水平。這意味著股東的投資盈餘大幅流失，且公司盈利能力極度惡化。由於淨利潤率及ROE皆指向公司經營出現重大困難，可能涉及營運困境、成本激增或市場不利等因素。
整體而言，該公司自2021年起雖有資產運用效率的提升跡象，但盈利能力及股東回報明顯惡化，顯示公司面臨整體經營壓力。資產周轉率的改善未能有效逆轉淨利潤的下滑，且隨著財務槓桿的上升，可能增加財務負擔與經營風險。未來需關注公司是否能扭轉負向盈利的趨勢，以及財務杠桿策略的調整情況，以評估其財務穩健性和長期成長性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Take-Two Interactive Software Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-K (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-K (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30).
- 淨獲利率
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從2019年6月31日到2021年底，淨獲利率展現出穩定成長的趨勢。2020年第二季度起，數值持續上升，至2021年第三季度達到頂峰的17.46%。然而，自2021年底起，淨獲利率出現明顯的急遽下降，並呈現持續的負值趨勢，至2024年底已擴大至-79.5%。
此一趨勢顯示公司在2021年後期至2024年期間面臨嚴重的獲利困難或成本壓力，導致淨利率大幅下滑，轉為大量虧損。早期的盈利能力較為穩定，後期則反映出經營環境或策略上的重大變化，產生明顯的財務壓力。
- 資產周轉率
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資產周轉率的數值在整個期間內表現較為平穩，尤其是在2019年下半年至2021年底，均維持在0.51至0.56之間，顯示公司資產運用效率較為穩定。2021年底後，略有上升，至2024年達到0.61。
此趨勢表明公司資產的運用效率在2021年之後有所改善，可能由於資產或營運模式調整所致。然而，這並未轉化為相應的淨利潤改善，反而伴隨著盈利能力的惡化，形成良好的資產運用但較低的盈利率的情況。
- 資產回報率（ROA）
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ROA長期呈現下降趨勢。2019年至2021年底，ROA維持在約8%至10%的範圍內，展現一定的資產利用效率。然而，自2021年起，ROA大幅下滑，至2024年已降至-48.79%，反映出盈利能力的驟降，即使資產利用率有所提升。
尤其值得注意的是，2023年和2024年，ROA皆為負值，顯示公司資產既未產生淨收益，反而造成損失。在淨獲利率大幅負轉的同時，ROA的負值加強了公司經營困境的嚴重程度。
總結來說，該公司從2020年起的財務數據展現出一個盈利提升的階段，達到高峰後迅速轉為虧損，顯示經營環境或策略的巨大變化可能對公司產生影響。資產效率的提升未能轉化為獲利，反而反映出經營成果的持續惡化。公司未來若要改善財務狀況，或需調整經營策略，並著重於提升盈利能力以逆轉負面趨勢。