資產負債表結構：負債和股東權益
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Illinois Tool Works Inc.、合併資產負債表的結構：負債和股東權益
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 總負債佔比趨勢
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從資料中可以觀察到，Illinois Tool Works Inc.的總負債比例在2017年至2019年間呈現逐步上升的趨勢，由72.65%提升至79.89%。然而，2020年略微下降至79.62%，而2021年又回升至77.45%。
此變化反映出公司在不同年度之間調整負債結構，可能是由於經營需求或財務策略的調整所致。特別是在2020年受到全球經濟環境影響時，負債比例略微降低，之後又有所回升，但整體來說，負債比重維持在較高水平，顯示公司持續依賴一定程度的負債資金運作。
- 短期負債比例分析
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短期負債佔比在2017年至2019年大致保持較低水平，分別為5.07%、9.09%及0.03%，顯示短期負債較為穩定或較低。但在2020年短期負債比例提升至2.24%，並在2021年增加至4.84%。
此變化可能表示公司在後期面臨較多的短期償債需求或使用短期融資工具，表明短期負債的波動較大，需持續關注其流動性管理的策略調整。
- 長期負債的動向
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長期債務在2017年為44.56%，2018年略降至40.54%，到2019年上升至51.46%，2020年則略微下降至49.78%，至2021年約為42.97%。
此項目顯示公司在不同年度之間對長期融資的依賴度有一定變動，尤其是在2019年達到高點，可能反映出策略性長期借款需求，在2021年有所降低，暗示公司可能在調整長期負債結構或逐步償還長期借款。
- 其他負債與非流動負債趨勢
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其他負債自2017年5.26%逐步增加至2021年的6.55%，而非流動負債則在2017年為54.46%，在2019年達到高點65.6%，隨後下降至55.86%。
此變化可反映公司在不同年份的資產負債負擔中，非流動負債占比較大，並隨著經濟環境調整其結構，可能涉及長期合約義務或是延遲稅款等項目。
- 股東權益結構
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股東權益的組成方面，留存收益比例呈現逐步上升，從2017年的120.44%上升至2021年的151.3%，表示公司累積盈利能力較強，並持續進行盈餘留存以支撐長期成長。
而歸屬於ITW的股東權益比例則由2017年的27.32%下降至2019年的20.08%，之後於2021年回升至22.55%，反映公司對股東回饋或內部盈餘分配策略的調整。
- 其他重要觀察
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應計費用比率自2017年的7.5%逐步增加至2021年的10.25%，可能表明公司在負擔未來支出或潛在負債方面的預備金有所增加，風險管理力度逐步提升。
應付現金股利比例亦呈上升趨勢，從1.59%逐漸上升到2.38%，反映公司在盈餘分配方面逐步傾向於回饋股東，或至少保持一定的股利支付紀律。
- 結論
- 整體而言，Illinois Tool Works Inc.的財務結構展現出負債比例較高且保持較為穩定，長短期負債結構呈現一定波動，但仍在合理範圍之內。公司在資本積累（留存收益）方面持續增長，顯示其盈利能力有一定的提升或維持能力。負債與股東權益比例雖有變動，但整體維持在較穩定的水平，反映出公司較為穩健的財務策略。未来應持續關注負債結構調整與盈餘分配策略，以維持資本結構的健康與長期競爭力。