Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從2017年至2021年，稅後營業淨利潤呈現波動趨勢。2018年相較於2017年大幅增長，但2019年則出現下滑。2020年持續下降，至2021年則顯著回升，達到最高水平。整體而言，儘管存在短期波動，但2021年的利潤水平已超過初始年份。

資本成本

資本成本在觀察期間內呈現緩慢上升的趨勢。從2017年的13.99%逐步增加至2021年的14.38%。雖然增幅不大，但顯示了資金成本的長期變化。

投資資本

投資資本在2017年至2018年期間有所減少，隨後在2019年至2021年期間呈現穩定增長。2018年的減少可能反映了資產處置或資本效率的提升。後續的增長可能與業務擴張或投資有關。

經濟效益

經濟效益在2017年為負值，表明當年投資資本的回報低於資本成本。2018年至2021年，經濟效益均為正值，且呈現逐年增長趨勢。這表示投資資本的回報率持續高於資本成本，顯示出投資的盈利能力不斷提升。2021年的經濟效益達到最高水平，表明投資策略的有效性。

綜上所述，資料顯示在觀察期間內，公司在利潤方面經歷了波動，但最終在2021年實現了顯著增長。資本成本緩慢上升，但投資資本的回報率（經濟效益）持續提高，表明公司在資本配置方面取得了積極成果。

根據提供的財務資料，從2017年至2021年間，Illinois Tool Works Inc. 的淨收入與稅後營業淨利潤（NOPAT）皆呈現出整體的成長趨勢。具體來看，淨收入由2017年的1687百萬美元逐步增加至2021年的2694百萬美元，期間有一定波動，但整體上展現出成長的態勢。特別是在2020年，淨收入經歷了由2019年的2521百萬美元下降至2020年的2109百萬美元，顯示該年度可能受外部經濟環境或特殊因素影響，但隨後在2021年迅速回升，超越前一年水平。

稅後營業淨利潤方面，自2017年的1924百萬美元提升至2021年的2907百萬美元，亦展現出持續的成長。雖然在2019年相較2018年略有回落（從2774百萬美元降至2672百萬美元），但整體趨勢仍是向上的。此外，2020年也呈現稍微下降的狀況，與淨收入同步受到一定影響。然而在2021年，稅後營業淨利潤再次創下高點，反映公司在經營效率或盈利能力方面的改善。

整體而言，該期間內公司的盈利能力與規模均呈現穩健的增長，儘管在2020年受到短期區域性事件或經濟波動的影響，但公司展現出較強的恢復能力。這些趨勢指出公司在市場中的競爭力持續提升，並有望在未來維持良好的成長動能。

從資料中可以觀察到，於2017年至2021年間，所得稅準備金呈現逐步下降的趨勢。具體而言，該項從2017年的超過1583百萬美元下降到2021年的約632百萬美元，顯示公司可能在稅務準備或稅務策略方面進行了調整，或是實現了稅務規劃上的變化。這一趨勢表明公司在稅務負擔預估上的逐年降低。

另一方面，現金營業稅在同期內亦展現出波動但整體呈現上升趨勢。由2017年的約1597百萬美元增加至2021年的約821百萬美元，期間經歷各年度的調整，但整體呈現成長，可能反映公司營業收入的增長或稅務負擔的增加，亦可能與稅務計畫或營運策略的調整有關。

趨勢分析：

所得稅準備金的逐年下降，可能顯示公司在稅務規劃中，逐步降低預留的稅務儲備金額，為稅務處理帶來較高的預測性。

相對地，現金營業稅的逐步增加則反映出公司營業活動中的稅務現金負擔逐年加重，或稅率調整、營收變動帶來稅務負擔的調整。兩者的共同變化，提示公司在稅務管理上可能同步進行結構調整與營運策略的調整，旨在平衡稅務負擔與資金流動。

報告的債務和租賃總額

從2017年至2021年，該項指標呈現波動趨勢。2017年達到最高點8612百萬美元，之後於2018年下降至7583百萬美元，2019年略微上升至7937百萬美元，但於2020年進一步攀升至8310百萬美元，2021年則略微回落至7881百萬美元。整體而言，該值在較高的水平上變動，顯示公司在期間內債務及租賃負擔呈現一定的波動性，可能反映出資金運作策略的調整或外部經濟環境的變化。

歸屬於 ITW 的股東權益

此項指標表現出較為穩定的波動，從2017年的4585百萬美元下降至2018年的3254百萬美元，之後小幅回升至2019年的3026百萬美元，2020年再度增加到3181百萬美元，並在2021年達到3625百萬美元。整體而言，股東權益在四年間顯示出逐步回升的趨勢，可能反映公司在增加資本、改善財務結構或盈利能力的效應下，逐步提振股東權益水平。值得注意的是，2018年到2019年期間的下降，可能代表公司經營績效或資產負債結構的調整。

投資資本

投資資本數值在期間內持續攀升，從2017年的14406百萬美元增長至2021年的13555百萬美元。儘管中間有些波動，整體趨勢呈現穩定上升，反映公司在資本投資上的持續擴張，可能與擴張策略、資產購置或研發投入增加相關。該指標的上升趨勢或許也意味著公司維持積極的資本配置策略，以支持長期成長。值得注意的是，2020年投資資本雖略有下降，但在2021年即快速回升，表明公司在經歷短暫調整後，仍持續擴大資本基礎。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現顯著的波動。2017年呈現負值，為-91百萬美元。隨後，在2018年大幅轉正，達到961百萬美元，並在2019年維持在相對高位的824百萬美元。2020年則出現下滑，降至369百萬美元。2021年再次回升，達到958百萬美元，接近2018年的水平。整體而言，經濟效益呈現先降後升再降，最後回升的趨勢。

投資資本

投資資本在觀察期間內呈現穩定的增長趨勢。從2017年的14406百萬美元，逐步增加至2021年的13555百萬美元。雖然增長幅度在不同年份有所差異，但整體而言，投資資本的規模持續擴大。值得注意的是，增長速度在後期有所放緩。

經濟傳播率

經濟傳播率的變化與經濟效益的趨勢有一定關聯。2017年為負值，為-0.63%。2018年大幅提升至7.46%，隨後在2019年降至6.32%。2020年進一步下降至2.74%，為觀察期間的最低值。2021年則顯著回升至7.07%，接近2018年的水平。經濟傳播率的波動反映了經濟效益對投資資本的影響程度。

綜上所述，資料顯示在觀察期間，經濟效益經歷了顯著的變化，而投資資本則保持了穩定的增長趨勢。經濟傳播率的變化與經濟效益的波動密切相關，反映了投資資本的利用效率。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現顯著的波動。2017年為負值，為-91百萬美元，隨後在2018年大幅轉正至961百萬美元。2019年及2020年則分別為824百萬美元及369百萬美元，顯示經濟效益有所下降。至2021年，經濟效益回升至958百萬美元，接近2018年的水平。整體而言，經濟效益的變化幅度較大，可能受到外部環境或公司策略調整的影響。

調整后營業收入

調整后營業收入在2017年至2020年間呈現先增後減的趨勢。從2017年的14339百萬美元增長至2018年的14778百萬美元，之後在2019年略微下降至14082百萬美元。2020年則出現較明顯的下降，降至12608百萬美元。然而，在2021年，調整后營業收入顯著回升至14627百萬美元，接近2018年的水平。此趨勢可能反映了市場競爭、成本控制或業務拓展等因素的影響。

經濟獲利率

經濟獲利率的變化與經濟效益和調整后營業收入的趨勢相互呼應。2017年為負值，為-0.63%，與當年的負經濟效益相符。2018年大幅提升至6.51%，隨後在2019年和2020年分別降至5.85%和2.92%。2021年經濟獲利率再次回升至6.55%，與調整后營業收入的回升相一致。經濟獲利率的波動表明公司盈利能力受到多種因素的影響，包括收入增長、成本控制和市場環境等。

總體而言，資料顯示在觀察期間，公司經歷了經濟效益和盈利能力的波動。儘管在某些年份面臨挑戰，但公司在2021年展現了恢復增長的趨勢。