Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

以下為對所提供財務資料的分析報告。

當前負債

從2017年至2018年，當前負債大幅下降，從1519百萬美元降至797百萬美元。此後，在2019年略有回升至735百萬美元，但在2020年再次下降至625百萬美元。2021年則呈現顯著增長，回升至780百萬美元。整體而言，當前負債呈現波動趨勢，但2021年的數值接近2018年的水平。

遞延負債

遞延負債在2017年至2019年期間呈現穩定下降趨勢，從64百萬美元降至32百萬美元。然而，2020年出現負數，為-30百萬美元，表示遞延收入或義務可能已超過相關的負債。2021年，遞延負債進一步下降至-148百萬美元，顯示此趨勢持續。遞延負債的負值可能需要進一步調查以了解其具體原因。

所得稅準備金

所得稅準備金在2017年至2020年期間呈現持續下降趨勢，從1583百萬美元降至595百萬美元。2021年則略有回升至632百萬美元。儘管如此，2021年的數值仍遠低於2017年的水平。所得稅準備金的下降可能反映了稅務策略的變化、稅率的調整或應稅收入的減少。

綜上所述，資料顯示負債結構和所得稅準備金在過去幾年中發生了顯著變化。當前負債呈現波動，遞延負債轉為負值，而所得稅準備金則持續下降。這些趨勢可能需要進一步分析，以評估其對整體財務狀況的影響。

從提供的數據來看，可以觀察到稅務相關指標在一段時間內的顯著變化。美國聯邦法定稅率在2017年至2018年之間經歷了大幅下降，從35%降至21%，並在此後幾年中保持不變。

稅率變動

美國聯邦法定稅率的降低直接影響了實際稅率，使其從2017年的48.4%大幅下降至2018年的24.5%。隨後，實際稅率在2019年至2021年期間相對穩定，維持在22%至19%之間。

外國收入對美國稅收的影響在各年之間有所波動，從2017年的0.5%上升至2018年的1.5%，然後在2019年至2021年期間保持在1%至1.2%之間。

稅法變化影響

稅法的變化在2020年和2021年產生了負面影響，分別為-1.5%和-3.4%。這表明在這些年份中，稅法變更導致了稅務負擔的增加。

州所得稅

州所得稅，扣除美國聯邦稅收優惠，呈現逐年上升的趨勢，從2017年的1.2%增加到2021年的2.1%。

其他稅務調整

非應稅外國利息收入的百分比在各年之間有所波動，但整體上保持在負值範圍內。外國股利的稅收影響也呈現波動，從2017年的0.4%到2021年的0.6%。國外衍生的無形收入在2019年之前為負，之後保持負值。基於股票的薪酬的超額稅收優惠在2017年為-1.5%，隨後有所改善，但在2020年再次下降。其他淨稅務調整的影響在各年之間變化較大。

有效稅率在美國聯邦稅法變更的稅效之前，呈現下降趨勢，從2017年的28.3%下降到2021年的19%。美國聯邦稅法變更的稅收影響在2017年為20.1%，2018年為-0.1%，之後數據缺失。

總體而言，數據顯示稅務環境在觀察期間發生了顯著變化，特別是美國聯邦法定稅率的降低對實際稅率產生了重大影響。其他稅務調整項目的波動表明稅務策略和外部因素對整體稅務負擔的影響。

從提供的數據中，可以觀察到資產負債表各項目的變動趨勢。商譽和無形資產在報告期內呈現增長趨勢，從2017年的1.95億美元增長到2021年的4.31億美元，表明公司可能積極進行併購或內部投資於無形資產。

存貨儲備、資本化稅費和後進先出存貨

該項目在2017年至2019年期間相對穩定，約為3000萬美元，但在2021年顯著增加至3900萬美元，可能反映了供應鏈變化、原材料成本上升或庫存管理策略的調整。

投資項目在報告期內波動較大，但整體趨勢相對平穩，在1000萬美元至2000萬美元之間。廠房及設備的數值則呈現持續下降的趨勢，從2017年的1800萬美元下降到2021年的1700萬美元，可能表明公司減少了對固定資產的投資或進行了資產處置。

應計費用和準備金

該項目在報告期內波動較大，但大致維持在3000萬美元至4000萬美元之間。

員工福利應計專案在報告期內相對穩定，約為17000萬美元至18000萬美元。淨營業虧損結轉和資本損失結轉的數值在報告期內呈現波動，但整體趨勢相對平穩。

遞延所得稅資產總額

該項目在報告期內呈現增長趨勢，從2017年的16.12億美元增長到2021年的15.28億美元，可能反映了公司利用稅務優惠政策或稅務損失結轉。

估價備抵的數值持續下降，且絕對值增大，表明公司可能對資產價值進行了重新評估，並確認了更大的減值損失。

遞延所得稅負債

該項目在報告期內呈現增長趨勢，從2017年的8.12億美元增長到2021年的9.86億美元，可能反映了公司未來應納稅所得的增加。

遞延所得稅資產（負債）凈額在報告期內從正數轉為負數，且絕對值增大，表明公司整體稅務狀況發生變化，可能面臨更大的稅務壓力。其他負債項目也呈現下降趨勢，但幅度較小。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從2017年至2021年，遞延所得稅資產呈現波動趨勢。2018年相較於2017年顯著增加，由505百萬美元增至554百萬美元。然而，2019年則出現下降，降至516百萬美元。隨後，在2020年小幅回升至533百萬美元，並於2021年進一步增加至552百萬美元。整體而言，儘管存在年度波動，但2021年的數值略高於2017年的初始值。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在報告期內亦呈現增長趨勢。2018年相較於2017年大幅增加，從164百萬美元增長至707百萬美元。此後，負債持續增加，2019年達到668百萬美元，2020年進一步增長至588百萬美元，並在2021年達到654百萬美元。儘管2020年增長幅度較小，但整體趨勢顯示負債在五年期間內顯著增加。

資產負債變化

觀察遞延所得稅資產與負債的變化，可以發現負債的增長速度快於資產。2017年至2021年，資產總體增長幅度有限，而負債則呈現顯著增長。這可能意味著應稅暫時差異的增加，或可扣除暫時差異的減少。這種變化可能對未來的稅務支出產生影響。

總結而言，資料顯示遞延所得稅資產的變化相對穩定，而遞延所得稅負債則呈現持續增長趨勢。資產負債結構的變化值得進一步關注，以評估其對整體財務狀況的潛在影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標在不同年度的變化趨勢。

資產狀況

總資產在2017年至2018年呈現下降趨勢，隨後在2019年至2021年逐步增長。調整后總資產的變化趨勢與總資產基本一致。儘管在2018年有所下降，但整體而言，資產規模在觀察期內呈現擴大的趨勢。

負債狀況

總負債在2017年至2020年期間呈現增長趨勢，但在2021年則保持相對穩定。調整后總負債的變化趨勢與總負債相似，但幅度略有不同。負債的增長可能與資產規模的擴張有關，但2021年的穩定性值得關注。

股東權益

歸屬於股東的權益在2017年至2018年大幅下降，隨後在2019年繼續下降，但在2021年顯著增長。調整后歸屬於股東的權益的變化趨勢與歸屬於股東的權益基本一致。股東權益的增長可能受到淨收入和公司盈利能力的影响。

盈利能力

淨收入在2018年大幅增長，但在2020年有所下降，隨後在2021年再次增長。調整后淨收入的變化趨勢與淨收入基本一致。淨收入的波動可能受到宏觀經濟環境、市場競爭和公司自身經營策略等多重因素的影響。

總體而言，數據顯示在觀察期內，資產和負債規模均有所擴大，股東權益經歷了先降後升的變化，而淨收入則呈現波動狀態。需要進一步分析這些指標之間的相互關係，以及與行業平均水平的比較，才能更全面地評估公司的財務狀況和經營業績。

整體而言，觀察期間內，各項財務比率呈現波動趨勢，並非單一線性變化。以下針對各項比率進行分析：

獲利能力

淨獲利率和淨利率比率（調整后）在2017年至2019年間呈現上升趨勢，分別從11.79%和12.23%增長至17.87%和18.09%。2020年略有下降，但2021年再次回升，淨獲利率達到18.64%，淨利率比率（調整后）為17.61%。顯示公司獲利能力在觀察期間內整體保持強勁，並有提升的趨勢。

資產效率

總資產周轉率和總資產周轉率（經調整）在2018年達到高峰，分別為0.99和1.03。隨後在2020年下降至較低水平，分別為0.81和0.83。2021年略有回升，但仍未恢復至2018年的水平。這表明公司資產的使用效率在不同年份有所波動，可能受到外部環境或內部經營策略的影響。

財務槓桿

財務槓桿比率和財務槓桿比率（調整后）在2018年至2019年期間持續上升，分別從3.66和3.83增長至4.98和4.58。2020年略有下降，2021年進一步下降至4.44和4.17。這意味著公司對債務的依賴程度在觀察期間內有所變化，可能反映了公司在資金結構上的調整。

股東回報

股東權益回報率和股東權益回報率（調整后）在2018年和2019年大幅增長，分別從36.79%和41.26%增長至78.76%和76.23%，並在2019年達到83.31%和80.33%的高峰。2020年大幅下降，但2021年有所回升，分別為66.3%和64.25%，以及74.32%和68.31%。這表明公司為股東創造回報的能力在不同年份差異顯著，可能與公司盈利能力和股權結構的變化有關。

資產回報

資產回報率和資產回報率（調整后）的趨勢與淨獲利率相似，在2017年至2019年間上升，2020年下降，2021年回升。資產回報率在2021年達到16.76%，調整后資產回報率為16.4%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在觀察期間內保持相對穩定。

總體而言，公司在獲利能力方面表現良好，但資產效率和股東回報存在波動。財務槓桿比率的變化表明公司在資金結構上進行了調整。需要進一步分析這些比率變化的原因，以及它們對公司未來發展的潛在影響。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收入

從2017年至2021年，淨收入呈現波動趨勢。2018年大幅增長，達到2563百萬美元，隨後在2019年略有下降至2521百萬美元。2020年淨收入進一步下降至2109百萬美元，但在2021年顯著反彈，達到2694百萬美元，創下歷年新高。

調整后淨收入

調整后淨收入的趨勢與淨收入相似，同樣在2018年大幅增長，並在2019年略有回落。2020年也呈現下降趨勢，但降幅略小於淨收入。2021年調整后淨收入也顯著增長，達到2546百萬美元。

淨獲利率

淨獲利率在2017年至2019年期間持續上升，從11.79%增長至17.87%。2020年略有下降至16.77%，但在2021年再次回升至18.64%，達到最高水平。整體而言，淨獲利率呈現上升趨勢，但存在波動。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似，在2017年至2019年期間呈現上升趨勢，從12.23%增長至18.09%。2020年略有下降至16.53%，隨後在2021年回升至17.61%。調整后淨利率比率的波動幅度略小於淨獲利率。

總體而言，資料顯示在觀察期間內，收入和盈利能力均呈現增長趨勢，但存在年度波動。2021年是表現最佳的一年，淨收入、調整后淨收入以及淨獲利率和調整后淨利率比率均達到最高水平。需要注意的是，2020年是表現相對較弱的一年，收入和盈利能力均有所下降。

以下為對年度財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2017年至2018年期間呈現下降趨勢。然而，從2018年到2021年，總資產則顯示出穩定的增長趨勢。整體而言，2021年的總資產數值已超過2017年的初始水平。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似。在2017年至2018年之間，調整后總資產有所下降。隨後，從2018年至2021年，調整后總資產呈現持續增長，並在2021年達到最高點。調整后總資產的數值略低於總資產，但兩者之間的趨勢保持一致。

總資產周轉率

總資產周轉率在2017年至2018年期間有所提升，但在2018年至2020年期間則呈現下降趨勢。2021年，總資產周轉率略有回升，但仍未達到2018年的水平。整體而言，該比率的波動幅度較大，顯示資產利用效率存在一定程度的變化。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，但在數值上略有差異。該比率在2017年至2018年期間上升，2018年至2020年期間下降，並在2021年略有回升。調整后總資產周轉率的波動幅度也較大，反映出資產利用效率的變化。值得注意的是，調整后周轉率通常略高於未調整的周轉率。

總體而言，資料顯示資產規模在經歷初期下降後，呈現增長趨勢。然而，資產周轉率的波動表明資產利用效率並非持續穩定，可能受到外部環境或內部經營策略的影響。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在報告期內呈現波動趨勢。2018年相較於2017年，總資產明顯下降，隨後在2019年略有回升，並在2020年和2021年持續增長。調整后的總資產的變化趨勢與總資產大致相同，但數值略低。

資產規模

總體而言，資產規模在報告期內保持在相對穩定的水平，儘管存在年度波動。2021年的總資產和調整后總資產均達到報告期內的最高值，顯示資產規模在該年度有所擴大。

歸屬於股東的權益在報告期內也呈現波動。2018年股東權益大幅下降，之後在2019年繼續下降，但在2020年和2021年則呈現增長趨勢。調整后的股東權益的變化趨勢與未調整的股東權益相似。

股東權益

股東權益的增長速度相對緩慢，且波動性較大。2021年的股東權益達到報告期內的最高值，表明股東權益在該年度有所增強。

財務槓桿比率在報告期內經歷了變化。2018年和2019年，財務槓桿比率顯著上升，表明財務風險增加。2020年，該比率略有下降，但在2021年再次下降，顯示財務風險有所降低。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整的比率相似，但數值略高。

財務槓桿

財務槓桿比率的波動表明公司在不同時期採用了不同的資本結構策略。2021年，財務槓桿比率的下降可能反映了公司降低債務水平或增加股東權益的舉措。

總體而言，數據顯示公司在報告期內經歷了資產、股東權益和財務槓桿的波動。2021年，資產和股東權益均有所增長，財務槓桿比率有所下降，表明公司在該年度的財務狀況有所改善。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入與調整后淨收入

淨收入在2018年顯著增長，但隨後在2019年略有下降。2020年進一步下降，但在2021年大幅反彈，達到最高水平。調整后淨收入的趨勢與淨收入相似，但數值略有差異。兩者都顯示出波動性，且2021年的表現優於其他年份。

股東權益

歸屬於股東的權益在2017年至2019年期間呈現下降趨勢。2020年略有回升，而2021年則顯著增長，達到最高水平。調整后股東權益的變化趨勢與歸屬於股東的權益相似，但數值略有不同。整體而言，股東權益在近年來呈現增長趨勢。

股東權益回報率

股東權益回報率在2018年和2019年大幅提升，達到高峰。2020年回報率顯著下降，但在2021年有所恢復，但仍未達到2019年的水平。調整后股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似，但數值略有差異。兩者都表明，儘管存在波動，但股東權益的回報能力仍然較強。

整體趨勢

從數據來看，2018年和2019年是增長時期，2020年則經歷了下滑。2021年顯示出強勁的復甦，淨收入和股東權益均有所增長，股東權益回報率也隨之提高。調整后數據與未調整數據的趨勢基本一致，但數值存在差異，可能反映了會計調整的影響。整體而言，數據顯示出一定的周期性波動，以及近年來恢復增長趨勢的跡象。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收入與調整后淨收入

淨收入在2017年至2018年期間顯著增長，從16.87億美元增加到25.63億美元。2019年略有下降至25.21億美元，2020年進一步下降至21.09億美元。然而，在2021年，淨收入再次大幅增長，達到26.94億美元。調整后淨收入的趨勢與淨收入相似，但數值略有差異。整體而言，淨收入和調整后淨收入呈現波動上升的趨勢。

總資產與調整后總資產

總資產在2017年至2018年期間下降，從167.8億美元降至148.7億美元。隨後，總資產在2019年至2021年期間持續增長，分別達到150.68億美元、156.12億美元和160.77億美元。調整后總資產的趨勢與總資產相似，但數值略有差異。調整后總資產的變化幅度略小於總資產。

資產回報率

資產回報率在2017年至2018年期間大幅提高，從10.05%增加到17.24%。2019年略有下降至16.73%，2020年則降至13.51%。2021年，資產回報率顯著回升至16.76%。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢與資產回報率相似，但數值略高。2017年至2018年期間，從10.76%增加到18.14%。2019年略有下降至17.54%，2020年降至13.79%。2021年，調整后資產回報率回升至16.4%。

整體觀察

從數據來看，公司在2018年和2021年經歷了顯著的盈利增長。資產回報率的波動可能與淨收入的變化有關。總資產和調整后總資產的增長趨勢表明公司規模的擴大。調整后數據與未調整數據的差異可能源於會計處理或資產估值的不同。