經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Northrop Grumman Corp.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2022 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 4,975 – 10.57% × 30,111 = 1,791
本分析旨在評估該企業在 2018 年至 2022 年間的獲利能力、資本投入及其創造經濟價值的趨勢。
- 獲利能力分析
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）在觀察期間呈現顯著波動。2019 年出現大幅下降，跌至 2,243 百萬美元，隨後在 2020 年回升。2021 年達到峰值 8,020 百萬美元，較前一年增長約一倍，但 2022 年則回落至 4,975 百萬美元。整體而言，獲利水準在 2021 年有異常強勁的表現，隨後趨於正常化。
- 投資資本與資本成本
- 投資資本呈現穩步增長趨勢，從 2018 年的 24,076 百萬美元增加至 2022 年的 30,111 百萬美元，顯示企業持續擴大其資產規模或增加資本投入。與此同時，資本成本保持相對穩定，波動範圍在 9.52% 至 10.57% 之間，至 2022 年呈現小幅上升趨勢。
- 經濟效益與價值創造
- 經濟效益的走勢與 NOPAT 高度正相關。2019 年經濟效益為負值（-161 百萬美元），顯示該年度的營業獲利不足以覆蓋資本成本，未能創造超額價值。2021 年創造了 5,227 百萬美元的最高經濟效益，反映出該年度極高的資本使用效率。至 2022 年，經濟效益降至 1,791 百萬美元，顯示價值創造能力較前一年大幅縮減，但仍高於 2018 年與 2020 年的水平。
- 綜合洞見
- 該企業的經濟效益主要由 NOPAT 的劇烈波動驅動，而非資本成本的變動。儘管投資資本持續增加，但獲利能力的波動導致價值創造的穩定性較低，特別是在 2019 年出現價值毀損，隨後在 2021 年達到價值創造的頂峰，並於 2022 年進入調整期。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Northrop Grumman Corp., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）預期信貸損失準備金.
3 淨收益中權益等價物的增加（減少）.
4 2022 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 2,123 × 3.40% = 72
5 2022 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 578 × 21.00% = 121
6 稅後利息支出計入淨收益.
根據所提供的財務資料，Northrop Grumman Corp. 在2018年至2022年間的淨收益與稅後營業淨利潤（NOPAT）呈現較為明顯的變化趨勢。
- 淨收益
- 從2018年的3,229百萬美元，呈現下降趨勢至2019年的2,248百萬美元，反映當年度公司經營可能受到外部或內部因素影響而導致獲利下滑。然而，在2020年，淨收益又回升至3,189百萬美元，顯示公司具有一定的抗壓能力。2021年淨收益顯著增加，達到7,005百萬美元，較前一年大幅躍升，這可能與公司在該年度內的策略改善或非經常性利得有關。至2022年，淨收益略微下降至4,896百萬美元，但仍保持較2020年的水準，顯示公司在經歷大幅波動後，逐步趨於穩定。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 與淨收益類似，NOPAT也顯示出先下降後上升的趨勢。2018年為3,933百萬美元，2019年下降至2,243百萬美元，2020年再度回升至3,992百萬美元，表明公司在經營效率或稅務策略方面可能進行調整。2021年則大幅提升到8,020百萬美元，反映出營運盈餘的顯著改善。至2022年，NOPAT略微回落至4,975百萬美元，但較2020年的水平仍具有較高的盈利能力。整體而言，這兩個指標的變化趨勢彼此一致，且都呈現出由低谷逐步回升的走勢，反映出公司在此期間經營狀況的調整與改善。
現金營業稅
Northrop Grumman Corp.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
根據所提供的財務資料，北ropGrumman公司的聯邦和外國所得稅費用在歷史期間呈現明顯波動的趨勢。在2018年，該年度的稅費為約513百萬美元，到了2019年，數值顯著下降至約300百萬美元，顯示出當期稅務支出減少。然後在2020年，稅費金額大幅激增至約1,933百萬美元，較前一年有明顯的增加，可能受益於稅務調整或盈利狀況的變動所影響。至2021年，此數值進一步攀升至約1,940百萬美元，持續保持高位，而在2022年，該年度數據未提供，預計尚未公告或缺少資料，導致無法進一步判斷該年度的趨勢。
相較之下，現金營業稅的變動趨勢則較為複雜。2018年，現金營業稅額為約431百萬美元，2019年略升至約891百萬美元，顯示出現金稅負逐步增加。2020年，該數值下降至約385百萬美元，似乎反映出稅務支出壓縮或稅務策略調整。而在2021年，數值顯著回升至約1,533百萬美元，再次大幅提高，可能與公司盈利情況變化或稅務政策變動相關。2022年，數據提升至約1,413百萬美元，略低於上一年，但仍高於2018與2019年的水平，表明公司在最近幾年內的現金稅負水平較高。
總體而言，北ropGrumman的聯邦及外國所得稅費用在2020年和2021年經歷了大幅波動，而現金營業稅則呈現較為波動性的升高趨勢，反映公司在稅務策略、盈利狀況或稅務政策上的變動。這些變化提示公司可能在這些年度經歷了稅務負擔的擴大，亦可能與其營運或稅務規劃調整有關。不過，2022年資料的缺失限制了對近期趨勢的全面分析，未來若能獲得完整資料，有助於更深入評估公司稅務負擔與財務策略的變化情況。
投資資本
Northrop Grumman Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
根據資料顯示，北洛斯格魯曼公司在2018年至2022年間的財務狀況呈現多樣化的變化趨勢。首先，報告的債務和租賃總額在觀察期間經歷了波動，於2018年達到峰值16124百萬美元後，次年略有下降至15448百萬美元；2020年有所回升，升至16609百萬美元，之後又在2021年降至14657百萬美元，但於2022年略微回升至15000百萬美元，顯示公司在債務負擔方面存在一定的起伏，但未出現持續攀升的趨勢。
另一方面，公司股東權益呈現穩定而持續的成長趨勢。從2018年的8187百萬美元逐步增加，到2022年達到15312百萬美元，增長幅度顯著。這反映公司在盈餘累積或資本運作方面較為積極，並且在累積資產的同時保持資本結構的改善或擴張。
在投資資本方面，數值亦呈現逐步上升的趨勢，由2018年的24076百萬美元提升至2022年的30111百萬美元。此趨勢表明公司在資本投資方面持續擴大，可能是在業務擴展、研發投入或資本支出方面持續進行，以支持長期發展及提升營運能力。
整體來說，除了報告債務和租賃總額期間內的波動外，股東權益與投資資本皆展現出逐年增長的趨勢，顯示公司在財務結構調整與資本積累方面呈現出正向發展的跡象。然而，債務與租賃負擔的波動提醒管理層須持續監控資本結構，以確保財務穩定與風險控制。這些資料提供了公司在資本管理和長期策略方面的有價值的洞見。
資本成本
Northrop Grumman Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 67,875) | 67,875) | ÷ | 82,098) | = | 0.83 | 0.83 | × | 12.11% | = | 10.01% | ||
| 長期債務，包括流動部分3 | 12,100) | 12,100) | ÷ | 82,098) | = | 0.15 | 0.15 | × | 4.19% × (1 – 21.00%) | = | 0.49% | ||
| 經營租賃負債4 | 2,123) | 2,123) | ÷ | 82,098) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| 總: | 82,098) | 1.00 | 10.57% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 58,381) | 58,381) | ÷ | 75,355) | = | 0.77 | 0.77 | × | 12.11% | = | 9.38% | ||
| 長期債務，包括流動部分3 | 15,100) | 15,100) | ÷ | 75,355) | = | 0.20 | 0.20 | × | 4.19% × (1 – 21.00%) | = | 0.66% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,874) | 1,874) | ÷ | 75,355) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 總: | 75,355) | 1.00 | 10.11% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 48,853) | 48,853) | ÷ | 68,659) | = | 0.71 | 0.71 | × | 12.11% | = | 8.62% | ||
| 長期債務，包括流動部分3 | 18,200) | 18,200) | ÷ | 68,659) | = | 0.27 | 0.27 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.84% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,606) | 1,606) | ÷ | 68,659) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 總: | 68,659) | 1.00 | 9.52% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 64,519) | 64,519) | ÷ | 81,188) | = | 0.79 | 0.79 | × | 12.11% | = | 9.63% | ||
| 長期債務，包括流動部分3 | 15,100) | 15,100) | ÷ | 81,188) | = | 0.19 | 0.19 | × | 3.69% × (1 – 21.00%) | = | 0.54% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,569) | 1,569) | ÷ | 81,188) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 總: | 81,188) | 1.00 | 10.23% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 46,771) | 46,771) | ÷ | 62,795) | = | 0.74 | 0.74 | × | 12.11% | = | 9.02% | ||
| 長期債務，包括流動部分3 | 14,300) | 14,300) | ÷ | 62,795) | = | 0.23 | 0.23 | × | 3.73% × (1 – 21.00%) | = | 0.67% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,724) | 1,724) | ÷ | 62,795) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.73% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| 總: | 62,795) | 1.00 | 9.77% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
經濟傳播率
Northrop Grumman Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | 1,791) | 5,227) | 1,455) | (161) | 1,580) | |
| 投資資本2 | 30,111) | 27,632) | 26,642) | 23,507) | 24,076) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | 5.95% | 18.92% | 5.46% | -0.68% | 6.56% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | -20.41% | -19.02% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | -6.38% | -5.78% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | -9.70% | -9.31% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -13.77% | -18.68% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -3.00% | -1.91% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 14.50% | 15.48% | — | — | — | |
| RTX Corp. | -4.53% | -4.01% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2022 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × 1,791 ÷ 30,111 = 5.95%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
投資資本在2018年至2022年間呈現整體成長趨勢。除2019年微幅下降至235.07億美元外，其後三年持續攀升，至2022年底達到301.11億美元，顯示資本部署規模逐步擴大。
- 經濟效益表現
- 經濟效益在此期間波動顯著。2018年為15.80億美元，但在2019年轉為負值（-1.61億美元），顯示該年度資本回報低於成本。隨後於2020年恢復至14.55億美元，並在2021年達到52.27億美元的峰值，至2022年則回落至17.91億美元。
- 經濟傳播率趨勢
- 經濟傳播率的走勢與經濟效益高度一致。該比率在2019年降至-0.68%，反映出該年度價值創造能力的缺失。2021年此比率大幅躍升至18.92%，顯示資本利用效率在該年度達到最高點。至2022年，傳播率回調至5.95%，回歸至與2018年至2020年相近的波動區間。
經濟獲利率
Northrop Grumman Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | 1,791) | 5,227) | 1,455) | (161) | 1,580) | |
| 銷售 | 36,602) | 35,667) | 36,799) | 33,841) | 30,095) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | 4.89% | 14.65% | 3.95% | -0.47% | 5.25% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Boeing Co. | -15.59% | -15.10% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | -6.18% | -6.67% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | -14.39% | -13.98% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -12.49% | -18.86% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -3.95% | -2.67% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.85% | 6.61% | — | — | — | |
| RTX Corp. | -7.43% | -6.96% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2022 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 銷售
= 100 × 1,791 ÷ 36,602 = 4.89%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，銷售額呈現先增長後趨於平穩的走勢。銷售規模從2018年的300.95億美元持續攀升至2020年的367.99億美元，隨後在2021年小幅下滑至356.67億美元，並於2022年回升至366.02億美元。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在五年間呈現劇烈波動。2019年出現-1.61億美元的負值，隨後在2020年反轉為14.55億美元的獲利。2021年經濟效益達到峰值，增至52.27億美元，但在2022年顯著下降至17.91億美元。
- 獲利能力評估
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益高度同步。獲利率從2018年的5.25%降至2019年的-0.47%，隨後於2020年恢復至3.95%。2021年獲利率大幅飆升至14.65%，顯示該年度利潤增長幅度遠超銷售增長，而2022年則回落至4.89%。
總體而言，雖然銷售營收維持在較高水準且相對穩定，但獲利能力表現不一致，特別是在2019年出現虧損以及2021年出現異常高峰，隨後於2022年回歸至與2018年相近的獲利水準。