企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Northrop Grumman Corp., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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從所提供的資料中可以觀察到，2018年至2022年間，Northrop Grumman Corp.的經營活動產生的現金凈額呈現出一定的波動。
特別是，該公司於2019年達到最高值4297百萬美元，較2018年提高約470百萬美元，顯示經營活動現金流呈現正向增長趨勢，反映公司在此期間經營效率或營收能力有所改善。然而，自2019年高點之後，經營現金流在2020年微幅上升至4305百萬美元，表現相對穩定。
然而，自2021年開始，經營現金流下降至3567百萬美元，並且在2022年進一步下降至2901百萬美元，出現明顯的下滑趨勢。這可能暗示公司在該期間面臨經營或市場環境的挑戰，導致現金產生能力減弱。
另一方面，公司的自由現金流（FCFF）亦呈現類似的趨勢，從2018年的2961百萬美元逐步增長至2019年的3493百萬美元，然後在2020年略微下降至3374百萬美元。
在隨後的年份，該項指標顯著減少，2021年為2599百萬美元，2022年更進一步降至1864百萬美元。
總體來看，兩項指標同步於2019年達到高點後，在2020年稍作回落，之後呈持續下降趨勢。
這種同步變化表明，公司的經營現金流和自由現金流之間具有高度相關性，且可能受到外部經濟環境、公司戰略調整或其他內部因素的影響。
在分析過程中也應考慮到，缺失的數據未在此資料中呈現，可能對整體趨勢的完整性產生一定的影響，建議進一步獲取完整資料，以進行更精確的評估。
已付利息，稅後
Northrop Grumman Corp.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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2 2022 計算
利息支付，扣除收到的利息，稅費 = 利息支付，扣除收到的利息 × EITR
= 474 × 16.10% = 76
根據所提供的資料，Northrop Grumman Corp.在2018年至2022年間的有效所得稅稅率（EITR）呈現一定的波動。2018年的稅率為15.9%，之後在2019年下降至11.8%，顯示稅率有所降低。2020年稅率略上升至14.5%，之後2021年則大幅增加至21.6%，但在2022年回落至16.1%。
這一系統的變動顯示，在該期間內，公司所適用的稅率經歷了幾次較為明顯的浮動，尤其是在2021年有較高的稅率，可能反映了稅務政策調整、公司稅務策略變動，或是盈利結構調整帶來的影響。2022年稅率的回落，使其較2021年降低，略低於2018年的水平。
在利息支付方面，該公司在2018年至2022年間的支出，呈現比較平穩的趨勢。2018年為約3.83億美元，隨後逐步上升至2019年的4.60億美元，再至2020年的4.89億美元，然後在2021年略微下降至4.47億美元，並在2022年進一步下降至3.98億美元。整體來看，該公司的利息支付數字在這段期間內維持在大約4億美元左右的範圍內，反映出公司的債務水平或融資策略較為穩定，但也有一定的波動。
總結來看，Northrop Grumman Corp.在過去五年間經歷了稅率的較大浮動，尤其是在2021年達到高點，可能與利潤調整或稅務規範變動性高相關聯。而利息支付則展示較為穩定的趨勢，反映出其資本結構相對穩健。未來若需更深入的分析，建議結合營收、利潤等其他財務項目，進一步解析稅率變動背後的經營因素與財務策略。
企業價值與 FCFF 比率當前
Northrop Grumman Corp., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 79,803) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 1,864) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 42.82 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 23.48 |
| Eaton Corp. plc | 39.50 |
| GE Aerospace | 56.38 |
| Honeywell International Inc. | 27.40 |
| Lockheed Martin Corp. | 22.01 |
| RTX Corp. | 42.79 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 資本貨物 | 40.11 |
| EV/FCFF工業 | |
| 工業 | 34.37 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Northrop Grumman Corp., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 78,175) | 67,634) | 58,949) | 76,153) | 59,592) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 1,864) | 2,599) | 3,374) | 3,493) | 2,961) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 41.95 | 26.02 | 17.47 | 21.80 | 20.12 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | 37.53 | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 23.54 | 20.50 | 23.83 | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 33.44 | 38.16 | 21.94 | — | — | |
| GE Aerospace | 17.29 | 56.53 | 32.34 | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 29.82 | 25.22 | 26.49 | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 19.69 | 13.92 | 14.64 | — | — | |
| RTX Corp. | 28.45 | 27.29 | 35.26 | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | — | — | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 工業 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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3 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 78,175 ÷ 1,864 = 41.95
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，可以觀察到Northrop Grumman Corp.在2018年至2022年的企業價值（EV）呈現持續上升的趨勢，從59592百萬美元逐年增加至78175百萬美元。這反映公司在此期間的市場估值不斷提高，可能受到營收增長、市場份額擴大或投資者信心提升等因素的推動。
另一方面，公司的自由現金流（FCFF）在五年間表現出一定的波動：從2018年的2961百萬美元上升至2019年的3493百萬美元，然後回落至2020年的3374百萬美元，隨後在2021年下降至2599百萬美元，並在2022年進一步縮減至1864百萬美元。此趨勢顯示，公司在淨自由現金流方面存在一定的波動性，可能受到營運現金流、資本支出或其他資金運用策略的影響。
值得注意的是，EV/FCFF比率在此期間呈現出顯著的上升趨勢，從2018年的20.12攀升至2022年的41.95。此比率的上升可能暗示市場對公司未來價值的預期變得更加樂觀，或是公司自由現金流的增長速度未能同步企業價值的提升，進而導致比率的擴大。另外，2021年和2022年的比率明顯高於前幾年，可能反映出經濟或行業特定因素的變動，以及投資者對公司長期獲利能力的看法變化。
- 整體分析
- 在所觀察的期間內，Northrop Grumman的企業價值逐年攀升，公司的市場估值顯示出正面的趨勢，但自由現金流則較為波動，特別是在2021年至2022年間出現較大幅度的下降。EV/FCFF比率的持續上升，提示投資者可能對未來公司的盈利潛力持較高期待，或是現金流增長未能完全支撐企業價值的上升，反映公司資金運作的某些變化或市場對公司未來展望的調整。