Caterpillar Inc., FCFF計算

以百萬計

截至12個月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
歸屬於普通股股東的溢利	10,335)	6,705)	6,489)	2,998)	6,093)
非控股性權益應占損失（溢利）	(3)	(1)	4)	5)	1)
非現金費用淨額	2,402)	2,862)	1,352)	3,741)	3,748)
資產和負債變動，扣除收購和資產剝離后的凈額	151)	(1,800)	(647)	(417)	(2,930)
經營活動產生的現金凈額	12,885)	7,766)	7,198)	6,327)	6,912)
短期和長期借款支付的利息，不含稅¹	1,347)	733)	725)	815)	820)
資本支出，不包括租賃給他人的設備	(1,597)	(1,296)	(1,093)	(978)	(1,056)
出租給他人的設備的支出	(1,495)	(1,303)	(1,379)	(1,137)	(1,613)
處置租賃資產和不動產、廠房和設備的收益	781)	830)	1,265)	772)	1,153)
公司的自由現金流 (FCFF)	11,921)	6,730)	6,716)	5,799)	6,216)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由現金流是 Caterpillar Inc. 資本供應商在支付所有運營費用並對營運資本和固定資本進行必要投資后可用的現金流。	從2021年到2022年和從2022年到2023年，Caterpillar Inc.FCFF有所增加。

Caterpillar Inc.，已付利息，稅後計算

以百萬計

截至12個月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
實際所得稅稅率 (EITR)
EITR¹	21.30%	23.60%	21.20%	25.20%	22.40%
已付利息，扣除稅
短期和長期借款支付的稅前利息	1,711)	959)	920)	1,089)	1,057)
少：短期和長期借款支付的利息，稅費²	364)	226)	195)	274)	237)
短期和長期借款支付的利息，不含稅	1,347)	733)	725)	815)	820)

² 2023 計算
短期和長期借款支付的利息，稅費 = 短期和長期借款支付的利息 × EITR
= 1,711 × 21.30% = 364

Caterpillar Inc., EV/FCFF 計算，與基準測試的比較

部分財務數據 (以百萬計)
企業價值觀 (EV)	215,499)
公司的自由現金流 (FCFF)	11,921)
估值比率
EV/FCFF	18.08
基準
EV/FCFF競爭對手¹
Boeing Co.	19.61
Eaton Corp. plc	47.40
GE Aerospace	38.26
Honeywell International Inc.	33.21
Lockheed Martin Corp.	20.52
RTX Corp.	29.18
EV/FCFF扇形
資本貨物	26.29
EV/FCFF工業
工業	27.14

¹ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，則公司相對被低估。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，則該公司的 EV/FCFF 相對被高估。

Caterpillar Inc., EV/FCFF計算，與基準測試的比較

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
部分財務數據 (以百萬計)
企業價值觀 (EV)¹	191,664)	158,426)	137,695)	138,173)	104,698)
公司的自由現金流 (FCFF)²	11,921)	6,730)	6,716)	5,799)	6,216)
估值比率
EV/FCFF³	16.08	23.54	20.50	23.83	16.84
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Boeing Co.	25.63	37.53	—	—	—
Eaton Corp. plc	38.49	33.44	38.16	21.94	15.50
GE Aerospace	29.56	17.29	56.53	32.34	15.85
Honeywell International Inc.	29.13	29.82	25.22	26.49	21.13
Lockheed Martin Corp.	17.62	19.69	13.92	14.64	21.21
RTX Corp.	23.86	28.45	27.29	35.26	21.94
EV/FCFF扇形
資本貨物	23.34	25.87	32.16	74.97	24.73
EV/FCFF工業
工業	25.67	24.88	28.41	72.49	31.28

³ 2023 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 191,664 ÷ 11,921 = 16.08

⁴ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企業價值超過企業自由現金流是整個公司的估值指標。	EV/FCFFCaterpillar Inc.從2021年到2022年有所增加，但從2022年到2023年則大幅下降。

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

企業價值與 FCFF 比率 (EV/FCFF)