Salesforce Inc. (NYSE:CRM)

根據所提供的資料，可以觀察到 Salesforce Inc. 在過去五年的財務表現中，呈現出多項重要趨勢與變化，以下詳細分析：

負債狀況的演變

整體負債自2020年至2025年間顯著增加，由21241百萬美元攀升至41755百萬美元，增幅約達96%。其中，流動負債由14845百萬美元上升至27980百萬美元，反映出短期負債壓力的增加。非流動負債亦顯著擴增，尤其是長期借款及經營租賃負債，顯示公司在資本運作上朝向更大型的融資規模邁進，可能是為支持擴張或戰略投資。

流動資產與非流動資產的變化

公司未實現的收入由10662百萬美元逐步攀升至20743百萬美元，代表公司在待確認的收入方面持續增長，反映著業務規模的擴大和收入來源的增加。股東權益亦持續上升，從33885百萬美元增加至61173百萬美元，表明公司累積了更多的內部資本和資產價值，支撐其財務穩健性。

股東權益的變化及其組成

股東權益由較低的三萬多百萬美元逐步提高至六萬多百萬美元，增加約81%。額外實收資本的增長尤為明顯，從32116百萬美元增加至64576百萬美元，反映公司透過發行新股或其他資本籌措活動來增加股東投入。值得注意的是，庫存股在2023年起開始顯著減少，顯示公司可能進行回購股份策略，進一步提升每股盈餘與股東價值。

利潤留存與損失的變化

留存收益自1861百萬美元擴大至16369百萬美元，顯示公司逐年累積了自身的獲利並提升內部資本，反映公司盈利能力的持續增強。累計其他綜合損失略有波動，但整體趨勢較為平穩，顯示公司其他財務項目對整體損益影響有限。

總結

綜合上述觀察，Salesforce Inc. 在五年期間展現出持續擴張的財務策略，以增加負債和股東權益為主要途徑，加速收入的實現與資本積累；同時，股份回購展現出公司對於股東價值提升的積極作為。儘管負債規模擴大，總體資產與股東權益的同步成長指向公司財務結構的強健與盈利能力的穩定提升。未來趨勢仍需留意負債管理與資產負債表的長期品質，以確保持續穩健的財務基礎。