Union Pacific Corp. (NYSE:UNP)

以下是對年度財務資料的分析摘要。

當期稅費

從2020年到2024年，當期稅費呈現波動趨勢。2021年相較於2020年大幅增加，從12.91億美元增至18.01億美元。2022年增長幅度較小，為18.12億美元。2023年則出現下降，降至17.37億美元。然而，2024年再次顯著增長，達到20.19億美元，為歷年最高。

遞延和其他稅務費用

遞延和其他稅務費用在觀察期間內呈現明顯下降趨勢。2020年為3.4億美元，2021年大幅下降至1.54億美元。2022年略有回升至2.62億美元，但2023年再次下降至1.17億美元。2024年則降至最低點，僅為0.028億美元，顯示該項目的影響力持續減弱。

所得稅費用

所得稅費用整體呈現增長趨勢，但增長並非線性。2021年相較於2020年大幅增加，從16.31億美元增至19.55億美元。2022年繼續增長至20.74億美元。2023年出現小幅下降，降至18.54億美元。2024年再次增長，達到20.47億美元，接近2022年的峰值。所得稅費用的變化與當期稅費和遞延稅務費用的綜合影響有關。

綜上所述，資料顯示當期稅費和所得稅費用在觀察期間內呈現增長趨勢，但存在波動。遞延和其他稅務費用則呈現持續下降的趨勢。這些變化可能反映了公司盈利能力的變化、稅務政策的調整，以及稅務規劃策略的影響。

以下是對年度財務資料的分析報告。

稅率趨勢

聯邦法定稅率在分析期間維持不變，為21%。州法定稅率，扣除聯邦福利，呈現逐年下降的趨勢，從2020年的3.7%下降至2024年的3.2%。

稅收抵免與調整

已收到的股息扣除額在2020年和2021年為-0.5%，2023年降至-0.6%，2022年和2024年回升至-0.5%。股權薪酬計劃的超額稅收優惠則呈現下降趨勢，從2020年的-0.8%下降至2023年的-0.1%，2024年略微回升至-0.2%。

遞延稅款調整在2020年為-0.1%，隨後幾年呈現顯著增加的趨勢，2022年為-1%，2023年為-1.2%，2024年數據缺失。其他稅收調整在2020年為0.1%，2021年為-0.2%，2024年為-0.2%，中間年份數據缺失。

實際稅率變化

實際稅率在分析期間波動，從2020年的23.4%下降至2023年的22.5%，2024年回升至23.3%。實際稅率的變化與州法定稅率、股息扣除額、股權薪酬計劃的超額稅收優惠以及遞延稅款調整等因素的綜合影響有關。

觀察到實際稅率的下降趨勢在2024年有所逆轉，可能與州法定稅率下降的影響減弱，以及其他稅收調整的變化有關。遞延稅款調整的增加也可能對實際稅率產生影響，但由於2024年數據缺失，無法進一步評估其影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變化趨勢。

負債類項目

經營租賃負債在2020年至2021年期間顯著增加，隨後在2022年至2024年期間呈現下降趨勢。應計傷亡費用則在整個觀察期內持續增加，儘管增長幅度較小。應計工資在2020年至2021年期間略有增加，之後維持相對穩定。股票薪酬在2020年至2023年期間保持不變，2024年略有增加。退休人員福利在2020年至2021年期間大幅下降，之後數據缺失。其他負債項目在觀察期內波動較大，但整體趨勢不明顯。

資產類項目

遞延所得稅資產在2020年至2024年期間持續下降。財產項目數值為負，且在整個觀察期內持續減少，數值絕對值不斷增加。經營租賃資產數值為負，且在2020年至2023年期間持續減少，2024年略有回升。其他資產項目數值為負，且在整個觀察期內持續減少，數值絕對值不斷增加。

淨額項目

遞延所得稅淨額資產（負債）數值為負，且在整個觀察期內持續減少，數值絕對值不斷增加。這表明遞延所得稅負債相對於遞延所得稅資產的比例持續增加。

總體而言，數據顯示部分負債項目呈現下降趨勢，而部分資產項目則呈現持續減少的趨勢。遞延所得稅相關項目顯示負債端持續增強。需要注意的是，部分項目的數據缺失，可能影響對整體財務狀況的全面評估。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

總體趨勢

資料顯示，在觀察期間內，該項目的數值呈現持續增長趨勢。從2020年12月31日的12247百萬美元，增長至2024年12月31日的13151百萬美元。

年度變化

2020年至2021年，該項目增長了約3.5%，增長額為428百萬美元。2021年至2022年，增長幅度略微收窄，增長約3.2%，增長額為358百萬美元。2022年至2023年，增長幅度進一步降低至約0.7%，增長額為89百萬美元。2023年至2024年，增長幅度最小，僅約0.2%，增長額為28百萬美元。

增長趨勢分析

雖然整體數值持續增長，但增長速度明顯放緩。從最初較高的增長率，逐漸趨於平緩，顯示該項目增長的動能正在減弱。後兩年的增長幅度非常小，可能暗示著該項目已接近其增長飽和點，或受到其他因素的制約。

潛在影響

遞延所得稅負債淨額的持續增長，可能反映了應稅暫時性差異的增加。增長速度的放緩可能與稅務政策的變化、會計處理方式的調整，或公司盈利模式的改變有關。後續需要進一步分析相關的稅務資訊和公司營運狀況，以更準確地評估其影響。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

負債趨勢

總負債在2020年至2022年期間呈現增長趨勢，從45440百萬美元增加到53286百萬美元。然而，在2023年略有下降至52344百萬美元，並在2024年進一步降至50825百萬美元。調整后總負債的變化趨勢與總負債相似，顯示出相似的增長和隨後下降的模式。

股東權益趨勢

普通股股東權益在2020年至2022年期間呈現下降趨勢，從16958百萬美元減少到12163百萬美元。但在2023年和2024年，股東權益顯著回升，分別達到14788百萬美元和16890百萬美元。調整后的普通股股東權益也呈現類似的趨勢，但數值較高，且在各年份的變化幅度相對較小。

盈利能力趨勢

淨收入在2020年至2022年期間持續增長，從5349百萬美元增加到6998百萬美元。2023年淨收入略有下降至6379百萬美元，但在2024年再次增長至6747百萬美元。調整后淨收入的趨勢與淨收入相似，且數值略高，顯示出盈利能力的穩定增長。

負債與股東權益的關係

調整后總負債與調整后的普通股股東權益的比率在2020年至2024年期間呈現波動。2020年，該比率約為1.39；2021年為1.22；2022年為1.61；2023年為1.38；2024年為1.35。這表明負債水平與股東權益水平之間存在一定的動態變化。

總體觀察

整體而言，資料顯示在2020年至2022年期間，負債增長，股東權益下降，但盈利能力持續增長。在2023年至2024年，負債有所減少，股東權益回升，盈利能力保持穩定。這些趨勢表明可能存在策略性的財務管理，旨在平衡負債水平、股東權益和盈利能力。

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各項財務比率呈現波動趨勢，並非單一線性變化。

獲利能力

淨獲利率在2020年至2021年期間有所提升，從27.38%增加至29.92%，但在2022年略有下降至28.13%。2023年進一步下降至26.45%，隨後在2024年回升至27.82%。調整后的淨利率比率呈現相似的趨勢，但數值略高。這表明公司的盈利能力在觀察期內經歷了波動，但整體維持在相對穩定的水平。

財務槓桿

財務槓桿比率在2020年至2022年期間持續上升，從3.68增加至5.38，表明公司對債務的依賴程度增加。然而，在2023年和2024年，該比率分別下降至4.54和4.01，顯示公司正在降低財務槓桿。調整后的財務槓桿比率也呈現類似的下降趨勢，但數值較低，反映了更保守的槓桿水平。

股東權益回報率

股東權益回報率在2021年大幅增長至46.06%，隨後在2022年達到峰值57.54%。但在2023年和2024年，該比率分別下降至43.14%和39.95%。調整后的股東權益回報率也呈現類似的下降趨勢，但數值較低。這表明公司為股東創造回報的能力在觀察期內經歷了顯著的波動。

資產回報率

資產回報率在2020年至2022年期間呈現上升趨勢，從8.57%增加至10.69%。2023年略有下降至9.5%，隨後在2024年回升至9.96%。調整后的資產回報率也呈現相似的趨勢，但數值略高。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在觀察期內相對穩定，並略有改善。

總體而言，數據顯示公司在獲利能力、財務槓桿和股東權益回報率方面都經歷了波動。儘管如此，公司在利用資產產生利潤方面表現出相對的穩定性。需要注意的是，這些比率的變化可能受到多種因素的影響，包括宏觀經濟環境、行業競爭和公司自身的經營策略。

以下為對年度財務資料的分析報告。

淨收入

從2020年至2023年，淨收入呈現增長趨勢，由5349百萬美元增至6379百萬美元。然而，2023年相較於2022年的6998百萬美元有所下降。2024年則恢復增長，達到6747百萬美元，但仍未達到2022年的水準。

調整后淨收入

調整后淨收入的趨勢與淨收入相似。從2020年的5689百萬美元增長至2022年的7260百萬美元，2023年下降至6496百萬美元，並在2024年回升至6775百萬美元。調整后淨收入的數值普遍高於淨收入，顯示調整項目對淨利潤的影響。

淨獲利率

淨獲利率在2021年達到最高點29.92%，2020年為27.38%。2022年略有下降至28.13%，2023年進一步下降至26.45%。2024年則回升至27.82%，接近2020年的水準。整體而言，淨獲利率在各年度間波動，但維持在26%至30%之間。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似，但數值略高。2021年達到最高點30.62%，2020年為29.13%。2022年下降至29.19%，2023年大幅下降至26.93%。2024年回升至27.94%，接近2020年的水準。調整后淨利率比率的波動幅度與淨獲利率相近，且數值略高，反映調整后淨收入的影響。

總體而言，資料顯示在2022年達到高峰後，2023年出現短期下滑，隨後在2024年有所恢復。淨獲利率和調整后淨利率比率的變化趨勢一致，且數值相近，表明調整項目對整體盈利能力影響有限。需要進一步分析導致2023年下滑的原因，以及2024年恢復增長的原因。

以下為對年度財務資料的分析報告。

普通股股東權益

普通股股東權益在2020年至2021年期間呈現顯著下降趨勢，從16958百萬美元降至14161百萬美元。隨後，在2022年繼續下降至12163百萬美元。然而，2023年出現反彈，增至14788百萬美元，並在2024年進一步增長至16890百萬美元，幾乎回到了2020年的水平。

調整后的普通股股東權益

調整后的普通股股東權益的變化趨勢與普通股股東權益相似。2020年至2022年期間呈現下降趨勢，從29205百萬美元降至25196百萬美元。2023年有所回升，達到27911百萬美元，並在2024年繼續增長至30041百萬美元，達到歷年最高點。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在2020年至2022年期間持續上升，從3.68上升至5.38，表明負債水平相對於股東權益的比例增加。2023年，該比率下降至4.54，顯示負債水平有所控制。2024年進一步下降至4.01，表明財務風險略有降低。

財務槓桿比率（調整后）

調整后的財務槓桿比率的趨勢與未調整的比率相似，但幅度較小。2020年至2022年期間，該比率從2.14上升至2.6。2023年下降至2.41，2024年進一步下降至2.25，顯示調整后的負債水平也呈現下降趨勢。調整后的比率通常低於未調整的比率，可能反映了某些負債的處理方式。

總體而言，資料顯示股東權益在經歷一段時間的下降後，於2023年和2024年開始回升。同時，財務槓桿比率在2022年達到峰值後，隨後呈現下降趨勢，表明財務風險有所緩解。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整的比率一致，但幅度較小。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收入

淨收入在觀察期間呈現波動趨勢。從2020年的5349百萬美元增長至2022年的6998百萬美元，但在2023年下降至6379百萬美元，隨後在2024年回升至6747百萬美元。整體而言，淨收入在五年期間呈現增長趨勢，但增長並非線性。

調整后凈收入

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，同樣呈現波動增長。從2020年的5689百萬美元增長至2022年的7260百萬美元，2023年略有下降至6496百萬美元，並在2024年回升至6775百萬美元。調整后凈收入的增長幅度略高於淨收入。

普通股股東權益

普通股股東權益在2020年至2022年期間呈現下降趨勢，從2020年的16958百萬美元下降至2022年的12163百萬美元。然而，在2023年和2024年，股東權益顯著增長，分別達到14788百萬美元和16890百萬美元。

調整后的普通股股東權益

調整后的普通股股東權益的趨勢與普通股股東權益相似，但規模更大。從2020年的29205百萬美元下降至2022年的25196百萬美元，隨後在2023年和2024年顯著增長，分別達到27911百萬美元和30041百萬美元。

股東權益回報率

股東權益回報率在觀察期間呈現波動。從2020年的31.54%大幅增長至2022年的57.54%，但在2023年下降至43.14%，並在2024年進一步下降至39.95%。

股東權益回報率（調整后）

調整后的股東權益回報率的趨勢也呈現波動，但幅度較小。從2020年的19.48%增長至2022年的28.81%，在2023年下降至23.27%，並在2024年略微下降至22.55%。

總體而言，觀察期間的財務數據顯示，收入和股東權益均經歷了波動，但呈現增長趨勢。股東權益回報率在增長後有所回落，可能與股東權益的增長速度快於淨收入增長有關。

以下為財務資料的分析摘要。

淨收入

淨收入在報告期內呈現波動趨勢。從2020年的53.49億美元增長至2021年的65.23億美元，並在2022年進一步增長至69.98億美元。然而，2023年淨收入下降至63.79億美元，但在2024年略有回升至67.47億美元。整體而言，淨收入在五年期間內呈現增長趨勢，但增長並非線性。

調整后凈收入

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，同樣呈現波動增長。從2020年的56.89億美元增長至2021年的66.77億美元，2022年達到72.60億美元的峰值。2023年調整后凈收入下降至64.96億美元，2024年則回升至67.75億美元。調整后凈收入的變化幅度略大於淨收入。

資產回報率

資產回報率在報告期內整體呈現上升趨勢，但近年來出現波動。從2020年的8.57%增長至2021年的10.27%，並在2022年達到10.69%的峰值。2023年資產回報率顯著下降至9.5%，但在2024年回升至9.96%。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢與資產回報率相似，但數值略高。從2020年的9.12%增長至2021年的10.51%，2022年達到11.09%的峰值。2023年調整后資產回報率下降至9.68%，2024年回升至10.01%。調整后資產回報率的波動幅度與資產回報率基本一致。

總體而言，報告期內收入和盈利能力指標均呈現增長趨勢，但2023年出現了明顯的下滑，隨後在2024年有所恢復。資產回報率的變化與收入和盈利能力趨勢相符，表明資產的使用效率與盈利能力之間存在一定的關聯性。調整后數據與未調整數據的趨勢基本一致，但數值略有差異，可能反映了特定會計調整的影響。