Stock Analysis on Net
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Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Amgen Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2024年12月31日 69.59% = 4.45% × 15.63
2023年12月31日 107.78% = 6.91% × 15.59
2022年12月31日 178.97% = 10.06% × 17.79
2021年12月31日 87.96% = 9.63% × 9.13
2020年12月31日 77.20% = 11.54% × 6.69

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024年股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以資產回報率（ROA）衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為三個組成部分

Amgen Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年12月31日 69.59% = 12.77% × 0.35 × 15.63
2023年12月31日 107.78% = 24.96% × 0.28 × 15.59
2022年12月31日 178.97% = 26.42% × 0.38 × 17.79
2021年12月31日 87.96% = 24.25% × 0.40 × 9.13
2020年12月31日 77.20% = 29.97% × 0.39 × 6.69

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024 年股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

Amgen Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年12月31日 69.59% = 0.89 × 0.59 × 24.24% × 0.35 × 15.63
2023年12月31日 107.78% = 0.86 × 0.73 × 39.87% × 0.28 × 15.59
2022年12月31日 178.97% = 0.89 × 0.84 × 35.29% × 0.38 × 17.79
2021年12月31日 87.96% = 0.88 × 0.85 × 32.51% × 0.40 × 9.13
2020年12月31日 77.20% = 0.89 × 0.87 × 38.76% × 0.39 × 6.69

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024 年股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營盈利能力下降。

將 ROA 分解為兩個部分

Amgen Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2024年12月31日 4.45% = 12.77% × 0.35
2023年12月31日 6.91% = 24.96% × 0.28
2022年12月31日 10.06% = 26.42% × 0.38
2021年12月31日 9.63% = 24.25% × 0.40
2020年12月31日 11.54% = 29.97% × 0.39

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024年資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Amgen Inc.，分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2024年12月31日 4.45% = 0.89 × 0.59 × 24.24% × 0.35
2023年12月31日 6.91% = 0.86 × 0.73 × 39.87% × 0.28
2022年12月31日 10.06% = 0.89 × 0.84 × 35.29% × 0.38
2021年12月31日 9.63% = 0.88 × 0.85 × 32.51% × 0.40
2020年12月31日 11.54% = 0.89 × 0.87 × 38.76% × 0.39

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024年資產回報率（ROA）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

淨利率比率分列

Amgen Inc.、分解凈利率比

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淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2024年12月31日 12.77% = 0.89 × 0.59 × 24.24%
2023年12月31日 24.96% = 0.86 × 0.73 × 39.87%
2022年12月31日 26.42% = 0.89 × 0.84 × 35.29%
2021年12月31日 24.25% = 0.88 × 0.85 × 32.51%
2020年12月31日 29.97% = 0.89 × 0.87 × 38.76%

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024年凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。