Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

稅後營業淨利潤（NOPAT）

2020年達到高點的78.89億美元後，在2021年與2022年出現明顯下降，分別為64.12億美元與63.99億美元，顯示營運獲利能力有所減弱。至2023年，NOPAT回升至78.02億美元，反映出公司在當年恢復了部分盈利能力，但在2024年再次下降至53.77億美元，進一步突顯盈利不穩定的趨勢。

投資資本

投資資本在2020年為387.76億美元，其後逐年增加，2021年升至402.47億美元，並在2022年略微下降至397.22億美元。2023年，投資資本大幅上升，達到699.76億美元，顯示公司進行大規模的資本投入或資本積累。2024年，則略微縮減至631.69億美元，整體呈現出資本規模的波動但多數時間處於較高水準。

投資資本回報率（ROIC）

ROIC由2020年的20.35%逐步下降至2021年的15.93%，之後在2022年略微提升至16.11%，但之後的趨勢顯示持續下滑，2023年到11.15%，2024年進一步下滑至8.51%。這一趨勢反映出公司在投資資本上的收益率逐年降低，可能暗示資本投資效率的下降或盈利能力的削弱。

從資料中可以觀察到，Amgen Inc. 的營業利潤率在2020年至2023年間呈現波動，但整體維持在較高水準，尤其在2023年達到峰值40%。然而，2024年營業利潤率顯著下降至24.36%，反映出近期的盈利能力有所下降。

在資本周轉率方面，數據顯示該比率在2020年至2022年間較為穩定，略有提升，分別為0.63、0.6和0.62。進入2023年與2024年，資本周轉率明顯下降至0.38，並在2024年出現回升至0.51，反映出公司資金運用效率在此期間經歷了較大波動，可能受到營運策略調整或經濟環境變化的影響。

"有效現金稅率（CTR）"的變化顯示，公司實現稅前淨利的比例逐年降低，從2020年的84.09%逐步下降至2024年的68.91%。這一趨勢或許反映出稅負負擔的增加，或是稅收策略及相關政策的調整，對公司盈利產生一定的影響。

投資資本回報率（ROIC）則呈現逐步下滑的趨勢，從2020年的20.35%下降至2024年的8.51%，表示公司利用投資資本產生回報的效率逐漸降低。這可能提示公司在資本投資或營運效率方面面臨挑戰，影響整體盈利能力的提升。

整體而言，雖然Amgen Inc. 在2020年至2023年間展現了一定的盈利能力與營運效率，但2024年的數據揭示出明顯的下降趨勢，尤其在營業利潤率與投資回報率方面，反映公司在近期或面臨經營壓力或外部環境變動，需持續關注其後續的調整措施對財務績效的影響。

根據資料顯示，Amgen Inc.在2020年至2024年間的財務表現經歷了多樣的變化，展現出一些值得關注的趨勢和特徵。首先，產品銷售金額持續呈現增長趨勢，從2020年的24,240百萬美元逐步提升至2024年的32,026百萬美元，顯示公司在產品市場的擴展與銷售能力有所提升，營收規模持續擴大。

另一方面，稅前營業淨利潤（NOPBT）在期間內呈現波動。2020年達到高點9382百萬美元後，2021年略微下降至7909百萬美元，隨後在2022年回升至8767百萬美元，再次在2023年達到頂峰10765百萬美元，但至2024年則回落至7803百萬美元。這一系列波動可能反映出成本結構變化、投資策略調整或是外部市場環境的影響。

而營業利潤率（OPM）方面，則表現出較為明顯的波動。2020年為38.71%，在2021年下降至32.55%，2022年略微回升至35.35%，2023年再次上升至40%，然而2024年大幅降至24.36%。這一趨勢或許指示公司營運效率的不穩定，2024年的顯著下降可能由於成本上升、產品結構變動或其他外部挑戰所致。

整體觀點：

Amgen Inc.的產品銷售穩步成長，顯示市場需求持續擴大。然而，稅前營業淨利潤呈現波動，反映出公司在獲利能力與成本控制方面經歷不同程度的變動。營業利潤率的波動則指出營運效率的變化，尤其是在2024年明顯下滑，值得進一步關注其內部營運策略調整或外部環境變化的影響，以評估未來財務表現的可預期性及穩定性。

產品銷售

從2020年至2024年，Amgen Inc.的產品銷售金額持續呈現正向增長趨勢。2020年銷售額為24240百萬美元，經過三年的成長後，2023年達到較高的26910百萬美元，並在2024年突破3萬2000百萬美元，達到32026百萬美元。此趨勢顯示公司在市場上的銷售規模逐年擴大，且銷售成長速度在2023年至2024年期間明顯加快。

投資資本

投資資本在2020年為38776百萬美元，並在2021年略增至40247百萬美元，2022年略下降至39722百萬美元，隨後在2023年大幅增加至69976百萬美元，並在2024年略微遞減至63169百萬美元。可觀察到公司在2023年進行顯著的資本投入，可能代表公司於該年度進行重大投資或擴張計畫，雖然2024年略有回落，但整體資本投資仍保持在較高水準。

資本周轉率（TO）

資本周轉率在2020年至2022年的數值較為平穩，約維持在0.6左右，顯示資本運用效率較為穩定。然而在2023年顯著下降至0.38，代表公司在該年度的資本效率降低，可能由於投資規模擴大或營運調整所致。2024年資本周轉率稍微回升至0.51，但仍低於前幾年的水準，整體來看，公司資本運用效率有一定程度的波動。

現金營業稅（百萬美元）

2020年至2024年間，現金營業稅金額呈現上升趨勢，尤其在2022年達到高點的2368百萬美元，較2021年增加近一倍，顯示公司在此期間的營業現金稅負顯著增加。然而，2024年比2023年略有下降，下降幅度約為448百萬美元，可能反映出稅務策略調整或經營狀況的變化。

稅前營業淨利潤（NOPBT，百萬美元）

稅前營業淨利潤在2020年至2023年間，顯示波動性，2020年為9382百萬美元，2021年略降至7909百萬美元，之後又在2022年回升至8767百萬美元，並在2023年達到10765百萬美元的高點。2024年則下降至7803百萬美元，低於2021年及2022年的水準。此趨勢暗示公司在盈利能力方面經歷了起伏，可能受到市場或業務調整的影響。

有效現金稅率（CTR，%）

從2020年至2024年，CTR持續上升，由15.91%逐步增加至31.09%。2021年和2022年的CTR分別為18.93%和27.01%，到2023年進一步升高至27.52%。這代表公司現金稅務負擔逐年增加，比例約翻倍，可能反映稅務政策變更、稅率調整或稅務規畫策略的轉變，對公司淨利潤的實際現金稅負產生較大影響。