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經濟效益
AppLovin Corp.、經濟效益計算
以千美元計
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在觀察期間內呈現劇烈波動後快速增長的趨勢。2021年至2022年期間，淨利潤由正轉負，至2022年底降至最低點。然而，自2023年起進入強勁反彈期，隨後在2024年與2025年呈現指數級增長，顯示營運獲利能力在近期大幅提升。
- 資本成本與投資資本分析
- 資本成本在2022年一度降至23.6%，隨後逐年攀升並在2024年與2025年穩定於35%以上的高水準。投資資本則在2021年至2023年間持續下降，從約55.76億美元減少至45.14億美元，顯示該階段資本規模有所縮減或進行了資產優化，至2025年資本規模重新回升至56.44億美元。
- 經濟效益與價值創造
- 經濟效益在2021年至2023年期間持續為負值，反映出該時期的營業利潤不足以覆蓋其投資資本的成本，導致價值毀損。轉折點出現在2024年，經濟效益首次轉正，並在2025年大幅增長至約15.87億美元。這表明公司已成功將營運回報率提升至高於資本成本的程度，從價值毀損轉變為顯著的價值創造。
- 綜合財務趨勢洞見
- 整體趨勢顯示，儘管面臨較高的資本成本壓力，但極其強勁的NOPAT增長抵消了資金成本的負面影響。2024年是關鍵的財務轉折年，標誌著營運效率的突破，使得公司能在維持較高資本投入的同時，實現經濟效益的正向突破。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
AppLovin Corp., NOPAT計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 遞延收入的增加（減少）.
3 將權益等價物增加（減少）添加到歸屬於AppLovin的淨利潤（虧損）中.
4 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
5 2025 計算
利息支出及清償債務虧損的稅務優惠 = 經調整利息支出及清償債務虧損 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
6 將稅後利息費用添加到歸屬於AppLovin的淨收入（虧損）中.
7 消除已停經營的業務。
以下為財務資料的分析摘要。
- 淨收益趨勢
- 從資料中可觀察到，淨收益在不同期間呈現顯著波動。2021年為正數，但2022年轉為大幅虧損。隨後，淨收益在2023年大幅回升，並於2024年和2025年持續增長，達到最高水平。整體而言，淨收益呈現先跌後升的趨勢，且2024年和2025年的增長幅度較為顯著。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）趨勢
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨收益相似，同樣在2022年出現大幅虧損。2023年開始，NOPAT也呈現顯著回升，並在2024年和2025年持續增長，且增長幅度與淨收益相符。這表明公司的核心營運能力在經歷一段低迷期後，逐步改善並產生了更強勁的盈利能力。
- 兩項指標的關聯性
- 淨收益和稅後營業淨利潤（NOPAT）的變化趨勢高度一致，這暗示著公司的盈利能力變化主要受到核心營運業務的影響。兩者之間的差距可能源於非營運因素，例如利息支出、稅收政策變化或其他一次性收益或損失，但整體而言，核心業務的表現是影響盈利能力的主要驅動力。
- 整體觀察
- 資料顯示，在觀察期間內，公司經歷了從盈利到虧損，再到強勁盈利的轉變。2023年之後的增長趨勢表明公司可能已成功調整策略、改善營運效率或受益於市場環境的變化。然而，2022年的大幅虧損值得進一步分析，以了解其具體原因和對公司長期發展的影響。
現金營業稅
AppLovin Corp.、現金營業稅計算
以千美元計
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅（從中受益）的規定 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 利息支出及清償債務損失可節省稅項 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅（從中受益）的規定
- 從資料中可觀察到，所得稅（從中受益）的規定在各年度間呈現顯著波動。2021年為正值，為10,973千美元。2022年則轉為負值，為-12,230千美元。2023年回升至正值，為23,859千美元。然而，2024年再次轉為負值，為-3,771千美元。至2025年，該項目數值大幅增加，達到519,715千美元。此項目的劇烈變化可能反映了稅務政策的調整、稅務抵免的運用，或公司營運模式的改變。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在各年度間呈現持續增長趨勢。2021年為99,248千美元，2022年增長至126,764千美元。2023年繼續增長至164,738千美元。2024年進一步增長至259,656千美元。至2025年，現金營業稅達到569,851千美元，增長幅度顯著。此趨勢表明公司營運活動所產生的現金流持續增加，可能與營收增長、成本控制或營運效率提升有關。
綜上所述，所得稅（從中受益）的規定呈現高度不確定性，而現金營業稅則顯示出穩定的增長趨勢。這兩項財務指標的差異可能需要進一步分析，以了解其對整體財務狀況的影響。
投資資本
AppLovin Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
以千美元計
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 融資租賃負債，流動 | ||||||
| 短期債務 | ||||||
| 長期債務 | ||||||
| 融資租賃負債，非流動 | ||||||
| 經營租賃負債1 | ||||||
| 報告的債務和租賃總額 | ||||||
| 股東權益 | ||||||
| 遞延所得稅（資產）負債淨額2 | ||||||
| 遞延收入3 | ||||||
| 股權等價物4 | ||||||
| 累計其他綜合（收益）虧損（不含稅項）5 | ||||||
| 可贖回非控制性權益 | ||||||
| 調整后的股東權益 | ||||||
| 有價股本證券6 | ||||||
| 投資資本 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 總體負債趨勢
- 報告的債務和租賃總額在2021年至2023年間呈現小幅下降趨勢。2023年後，該數額在2024年顯著增加，隨後在2025年略有回落，但仍高於2021年的初始水平。這可能反映了公司在特定年份的融資活動或投資策略。
- 股東權益變化
- 股東權益在2021年至2023年間持續下降，降幅顯著。2024年下降趨勢延續，但2025年則出現大幅增長，恢復至接近2021年的水平。股東權益的波動可能與公司的盈利能力、股利政策或股份回購等因素有關。
- 投資資本的演變
- 投資資本在2021年至2023年間呈現下降趨勢，與股東權益的變化趨勢相似。2024年投資資本略有增加，但增幅有限。2025年則顯著增加，主要受到股東權益大幅增長的支持。投資資本的變化反映了公司對其業務的整體投資水平。
- 負債與權益結構
- 從數據來看，負債總額持續高於股東權益。2021年至2023年，負債相對於股東權益的比重逐漸增加。2024年負債的顯著增加進一步擴大了這一差距。然而，2025年股東權益的增長，使得負債與權益的比例有所改善，但負債仍佔主導地位。這表明公司在很大程度上依賴債務融資。
- 總結
- 整體而言，數據顯示公司在財務結構上經歷了顯著的變化。負債水平的波動以及股東權益的增長和下降，都值得進一步關注。投資資本的變化與股東權益的變化密切相關，反映了公司財務決策的影響。
資本成本
AppLovin Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
AppLovin Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
該公司的財務數據顯示出明顯的轉折趨勢，從初期的價值損耗逐步轉向強勁的價值創造。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在 2021 年至 2023 年期間持續為負值，但虧損規模逐年縮減，由 2021 年的 -16.88 億美元改善至 2023 年的 -9.35 億美元。2024 年起該指標轉為正值，並在 2025 年大幅增長至 15.87 億美元，顯示其獲利能力在近期有顯著突破。
- 投資資本變動
- 投資資本在 2021 年至 2023 年間呈下降趨勢，從 55.76 億美元降至 45.14 億美元。2024 年資本規模維持穩定，隨後在 2025 年回升至 56.44 億美元，反映出公司在經歷資本縮減後，重新增加資本投入以支持成長。
- 經濟傳播率走勢
- 經濟傳播率與經濟效益的改善路徑一致，從 2021 年的 -30.28% 持續回升，於 2024 年達到損益平衡點（0.41%），並在 2025 年攀升至 28.12%。此模式表明公司資本利用效率大幅提升，已能創造遠高於資本成本的超額收益。
經濟獲利率
AppLovin Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后營收 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后營收
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析結果顯示，該公司在 2021 年至 2025 年間經歷了顯著的財務轉型，從早期的虧損狀態逐步轉向高獲利模式。
- 營收成長趨勢
- 調整後營收自 2021 年的 27.8 億美元持續攀升，至 2025 年達到 54.9 億美元。雖然 2021 年至 2022 年間增長幅度較為平緩，但從 2023 年起增幅顯著擴大，顯示營運規模在近期有大幅度的擴張。
- 經濟效益轉折
- 經濟效益在 2021 年至 2023 年期間維持負值，其中 2021 年虧損最為嚴重，達 16.8 億美元。該指標在 2024 年首次轉正，達到 1,853 萬美元，並於 2025 年大幅躍升至 15.8 億美元，顯示公司已成功跨越損益平衡點並進入快速獲利階段。
- 獲利率改善分析
- 經濟獲利率呈現穩定的上升趨勢，從 2021 年的 -60.62% 逐步回升，於 2024 年接近盈虧平衡點（0.39%），隨後於 2025 年大幅跳升至 28.9%。這反映出公司在營收增長的同時，有效地優化了成本結構並提升了營運效率。
綜合數據分析，該公司的財務表現呈現強烈的規模效應，營收的持續增長有效帶動了獲利能力的根本性改善，使其在五年內實現了從大幅虧損到高獲利率的財務反轉。