Synopsys Inc. (NASDAQ:SNPS)

以下是對年度財務資料的分析摘要。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從2020年到2023年，稅後營業淨利潤呈現增長趨勢，從774,053千美元增長至1,062,721千美元。然而，在2024年大幅增長至1,962,565千美元，顯示利潤增長加速。整體而言，NOPAT呈現顯著的上升趨勢。

資本成本

資本成本在2020年至2023年間相對穩定，維持在18.3%至18.46%之間。但在2024年，資本成本顯著下降至16.62%，這可能反映了資金成本的降低或資本結構的變化。

投資資本

投資資本在2020年至2023年期間持續增長，從6,656,460千美元增長至8,083,758千美元。2024年則大幅增長至10,307,049千美元，隨後在2025年大幅下降至46,390,870千美元。投資資本的變化幅度較大，可能與公司擴張、併購或其他重大投資活動有關。

經濟效益

經濟效益在2020年至2023年間為負值，且數值持續下降，從-444,005千美元降至-601,361千美元。2024年經濟效益進一步惡化至-839,010千美元，但在2025年大幅下降至-5,749,730千美元。經濟效益的持續負值和下降趨勢表明，投資資本的回報率低於資本成本，可能需要進一步評估投資策略。

總體而言，雖然稅後營業淨利潤呈現增長趨勢，但經濟效益的持續負值和大幅下降，以及投資資本的劇烈波動，值得關注。資本成本的降低在一定程度上可能對利潤增長產生積極影響，但需要結合其他財務指標進行綜合分析，以評估公司的整體財務狀況和未來發展潛力。

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

歸屬於新思科技的淨利潤

從2020年至2023年，歸屬於新思科技的淨利潤呈現顯著增長趨勢。從2020年的664,347千美元增長至2023年的1,229,888千美元，增長幅度顯著。然而，在2024年，淨利潤大幅增長至2,263,380千美元，但在2025年則大幅下降至1,332,220千美元。整體而言，雖然長期趨勢為增長，但近期出現了較大的波動。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨利潤相似。從2020年的774,053千美元增長至2022年的1,357,350千美元，顯示出穩定的增長。2023年，NOPAT下降至891,268千美元，但在2024年回升至1,062,721千美元，並在2025年大幅增長至1,962,565千美元。NOPAT的波動性略低於淨利潤，但同樣在2025年呈現顯著增長。

整體觀察

兩項指標都顯示出在2020年至2023年間的增長趨勢，但2024年和2025年的數據顯示出明顯的變化。淨利潤在2024年大幅增長，但在2025年大幅下降，而NOPAT則在2025年呈現顯著增長。這可能表明公司在2024年和2025年的盈利結構或成本控制方面發生了變化。需要進一步分析其他財務數據，才能更深入地了解這些變化的原因。

以下為對年度財務資料的分析報告。

所得稅準備金（福利）

在觀察期間，所得稅準備金（福利）呈現顯著的波動。2020年為負值，表明可能存在遞延所得稅資產的調整或利用。2021年轉為正值，且金額大幅增加，顯示可能受到所得稅法規變動或公司盈利狀況改善的影響。2022年繼續增長，但增長幅度放緩。2023年和2024年則呈現下降趨勢，儘管仍維持正值。2025年進一步下降，但幅度較前一年減緩。整體而言，該項目數值的變化幅度較大，可能與稅務規劃策略及盈利模式的調整有關。

現金營業稅

現金營業稅在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年的89,449千美元增長至2025年的561,026千美元，增長幅度顯著。2021年增長最為快速，隨後幾年增長速度有所放緩，但仍保持正向趨勢。這表明公司在營運方面持續產生現金流，且盈利能力逐步提升。增長趨勢的穩定性可能反映了公司在市場上的競爭優勢和有效的成本控制。

綜上所述，所得稅準備金（福利）的變化較為複雜，可能受到多種因素影響。而現金營業稅則呈現出穩定的增長趨勢，反映了公司營運狀況的持續改善。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

債務與租賃總額

在分析期間的最初三年，該項目的數值相對穩定，在2020年至2022年間的變化幅度較小。2023年出現小幅增長，但2024年略有下降。然而，2025年該項目數值顯著增加，呈現大幅度的成長趨勢。這表明在2025年，公司可能增加了債務或租賃義務，或進行了重大的會計調整。

股東權益總額

股東權益總額在2020年至2024年間呈現持續增長趨勢，增長速度逐步加快。2025年，該項目數值出現顯著增長，遠超前幾年的增長幅度。這可能反映了公司盈利能力的提升、股本發行或其他增加股東權益的活動。

投資資本

投資資本的數值在分析期間內持續增長。與股東權益總額類似，其增長速度在後期有所加快。2025年的增長幅度尤為顯著，遠高於前幾年。這可能表明公司正在積極投資於其業務，擴大其資產規模，或進行了大規模的收購。

總體而言，資料顯示在2025年，所有三個關鍵財務指標都出現了顯著的增長。這種同步增長可能表明公司在該年度經歷了重要的戰略轉變或業務擴張。需要進一步分析其他財務數據，以更全面地了解這些變化的原因和影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

從資料中可觀察到，經濟效益在報告期間呈現波動趨勢。2020年和2021年呈現負值且數值相近，2022年大幅改善轉為正值，但2023年再次轉為負值且數值較前兩年更高。2024年負值進一步擴大，而2025年的負值則呈現顯著的增長，達到報告期內最高絕對值。整體而言，經濟效益的表現不穩定，且在報告期末呈現顯著下降趨勢。

投資資本

投資資本在報告期間內持續增長。從2020年的6656460千美元增長至2025年的46390870千美元，顯示出穩定的資本投入。增長速度在2024年和2025年顯著加快，表明在這些年份的投資力度較大。

經濟傳播率

經濟傳播率在報告期間內普遍為負值，且呈現下降趨勢。2020年和2021年的數值相對接近，2022年略有改善，但2023年和2024年再次下降。2025年的經濟傳播率降至報告期內最低值，表明投資資本的回報率持續下降。經濟傳播率的負值趨勢與經濟效益的波動和投資資本的增長共同作用，反映出資本效率的變化。

綜上所述，報告期間內投資資本持續增長，但經濟效益的表現不穩定且在後期顯著下降，導致經濟傳播率持續惡化。這可能表明投資的回報率正在降低，需要進一步分析以確定潛在原因和影響。

以下是對年度財務資料的分析報告。

調整后營收

調整后營收在分析期間呈現持續增長趨勢。從2020年的3875816千美元增長至2025年的7950128千美元。增長速度在2021年至2022年期間顯著加快，隨後增速略有放緩，但在2025年仍保持強勁增長。

經濟效益

經濟效益的數值在2020年至2023年期間為負值，且絕對值逐漸增大，表明虧損狀況持續惡化。2024年虧損幅度進一步擴大，至-839010千美元。2025年出現顯著的負轉變，虧損額大幅增加至-5749730千美元，表明虧損情況急劇惡化。

經濟獲利率

經濟獲利率在2020年至2022年期間相對穩定，但始終維持在較低水平。2022年略有改善，但仍僅為-1.19%。2023年和2024年經濟獲利率再次下降，分別為-10.5%和-13.64%。2025年經濟獲利率大幅下降至-72.32%，與經濟效益的負轉變相符，表明盈利能力大幅下降。

綜上所述，儘管調整后營收持續增長，但經濟效益和經濟獲利率的表現顯示公司盈利能力持續惡化，尤其是在2025年情況尤為嚴重。營收增長未能轉化為盈利，且虧損狀況不斷擴大，值得進一步關注。