ServiceNow Inc. (NYSE:NOW)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

稅後營業淨利潤呈現顯著的增長趨勢。從2021年的11.08億美元，逐年增加至2025年的32.1億美元。增長幅度在2023年和2024年尤為明顯，顯示利潤能力持續提升。

資本成本

資本成本在觀察期間內相對穩定，維持在16.86%至17.05%之間。雖然有小幅波動，但整體而言，資本成本的變化幅度不大，未對整體財務表現產生顯著影響。2025年略有下降，回落至16.92%。

投資資本

投資資本持續增加，從2021年的58.71億美元增長至2025年的163.22億美元。增長速度與稅後營業淨利潤的增長趨勢相符，表明公司積極進行投資，擴大業務規模。2024年到2025年的增長幅度尤其顯著。

經濟效益

經濟效益的數據顯示，從2021年的1.19億美元，經歷了波動後，在2023年大幅提升至4.32億美元，並在2024年和2025年進一步增長至5.96億美元和4.48億美元。雖然2025年略有下降，但整體而言，經濟效益呈現上升趨勢，表明投資的回報正在逐步顯現。需要注意的是，2022年的經濟效益數據相對較低，可能需要進一步分析其原因。

綜上所述，資料顯示公司在觀察期間內，利潤能力和投資規模均呈現增長趨勢。資本成本相對穩定，經濟效益逐步提升，表明公司財務狀況良好，並具有持續發展的潛力。

以下為財務資料的分析報告。

淨收入

淨收入在報告期間呈現波動趨勢。2022年相較於2021年大幅增長，但2023年則顯著下降。2024年出現回升，並在2025年進一步增長。整體而言，儘管存在短期波動，但2025年的淨收入相較於2021年仍呈現顯著增長。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

稅後營業淨利潤（NOPAT）在報告期間呈現持續增長趨勢。從2021年到2025年，NOPAT逐步增加，且增長幅度在後期顯著擴大。2023年和2024年的增長尤為明顯，顯示公司營運效率和盈利能力的提升。整體而言，NOPAT的增長趨勢表明公司在創造實際利潤方面的表現持續改善。

綜合來看，雖然淨收入的增長並非線性，但稅後營業淨利潤（NOPAT）的持續增長，可能反映出公司在成本控制、營運效率或業務組合方面取得進展。需要進一步分析其他財務指標，才能更全面地評估公司的財務狀況和發展前景。

以下為對年度財務資料的分析報告。

所得稅（從中受益）的規定

在分析期間，此項目的數值呈現顯著波動。2021年和2022年分別為正數19百萬美元和74百萬美元，表示該年度從所得稅規定中獲得收益。然而，2023年則轉為大幅負數，達-723百萬美元，顯示該年度因所得稅規定產生了顯著的負面影響。隨後，2024年和2025年分別回升至313百萬美元和513百萬美元，顯示該項目在後兩年恢復正向影響，且影響金額逐年增加。

現金營業稅

現金營業稅在分析期間呈現持續增長趨勢。從2021年的59百萬美元增長至2025年的180百萬美元。2022年略有下降至53百萬美元，但隨後在2023年大幅增長至82百萬美元，並在2024年和2025年繼續保持增長動能，分別達到138百萬美元和180百萬美元。整體而言，現金營業稅的增長趨勢表明營業活動產生的現金流持續改善。

綜上所述，所得稅（從中受益）的規定呈現較大波動性，而現金營業稅則呈現穩定增長趨勢。這兩項財務指標的變化，可能反映了公司在稅務規劃和核心業務營運方面的策略調整及外部環境的影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

總體趨勢

資料顯示，報告期間內，各項財務指標均呈現增長趨勢。從2021年末至2025年末，報告的債務和租賃總額、股東權益以及投資資本均持續增加。

債務和租賃

報告的債務和租賃總額在2021年至2023年間呈現穩定增長，從2214百萬美元增長至2284百萬美元。2024年略有下降至2278百萬美元，但在2025年再次增長至2403百萬美元。整體而言，債務和租賃總額的增長幅度相對穩定。

股東權益

股東權益的增長速度明顯快於債務和租賃。從2021年末的3695百萬美元大幅增長至2025年末的12964百萬美元。2022年和2023年的增長尤為顯著，分別增長了36%和52%。這表明公司在提升股東價值方面取得了顯著進展。

投資資本

投資資本的增長與股東權益的增長趨勢一致，呈現快速增長。從2021年末的5871百萬美元增長至2025年末的16322百萬美元。投資資本的增長反映了公司在業務擴張和資產配置方面的積極投入。

資本結構

觀察股東權益與報告的債務和租賃總額的比例，可以發現股東權益佔比持續上升。這意味著公司的財務槓桿率降低，財務結構更加穩健。投資資本中股東權益的比例也隨之提高，顯示公司對自有資本的利用率增加。

總結

總體而言，資料顯示公司財務狀況良好，且呈現持續改善的趨勢。股東權益的快速增長和財務槓桿率的降低，為公司的長期發展奠定了堅實的基礎。投資資本的增加表明公司積極拓展業務，並有望在未來實現更大的增長。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2021年到2022年之間，經濟效益大幅下降。然而，2022年到2023年之間，經濟效益顯著增長，並在2024年達到峰值。2024年後，經濟效益再次下降，但仍維持在2021年的水平之上。整體而言，經濟效益的變化幅度較大，顯示其受外部因素影響的可能性較高。

投資資本

投資資本在觀察期間持續增加。從2021年到2025年，投資資本的增長趨勢明顯，且增長幅度逐年擴大。這表明在觀察期間，對資本的投入持續增加，可能與公司擴張或投資新項目有關。

經濟傳播率

經濟傳播率的變化與經濟效益和投資資本的變化相互影響。2021年和2022年，經濟傳播率分別為2.02%和0.81%，顯示出較低的資本效率。2023年和2024年，經濟傳播率顯著提升至5.31%和6.02%，表明資本的使用效率大幅提高。然而，2025年經濟傳播率下降至2.74%，可能與經濟效益的下降和投資資本的持續增加有關。整體而言，經濟傳播率的波動性較大，需要進一步分析其背後的原因。

綜上所述，資料顯示投資資本持續增長，而經濟效益則呈現波動。經濟傳播率的變化反映了資本效率的變化，並與經濟效益和投資資本的變化密切相關。需要注意的是，2025年的經濟傳播率下降可能需要進一步關注。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2021年12月31日的數值為119百萬美元，隨後在2022年大幅下降至52百萬美元。然而，2023年則顯著增長至432百萬美元，並在2024年進一步提升至596百萬美元。2025年則呈現回落，降至448百萬美元。整體而言，雖然有波動，但經濟效益在觀察期末仍高於起始值。

調整后收入

調整后收入在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2021年12月31日的6787百萬美元，增長至2022年12月31日的8076百萬美元。此後，增長勢頭持續，分別在2023年、2024年和2025年達到10107百萬美元、12032百萬美元和14798百萬美元。這表明收入來源持續擴大。

經濟獲利率

經濟獲利率的變化幅度較大。2021年12月31日的數值為1.75%，2022年大幅下降至0.65%。2023年則顯著回升至4.28%，並在2024年進一步提升至4.95%。然而，2025年則回落至3.03%。獲利率的波動可能與經濟效益和調整后收入的相對變化有關，也可能受到成本結構變化的影響。

總體而言，調整后收入呈現穩定增長趨勢，但經濟獲利率的波動性值得關注。經濟效益的變化較大，可能需要進一步分析其背後的原因。