營業獲利率
自 2005 年起
計算
CSX Corp.、營業獲利率、長期趨勢計算
| 營業獲利率 | = | 100 | × | 營業利潤1 | ÷ | 收入1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 40.55% | = | 100 | × | 6,023) | ÷ | 14,853) |
| 2021年12月31日 | 44.67% | = | 100 | × | 5,594) | ÷ | 12,522) |
| 2020年12月31日 | 41.22% | = | 100 | × | 4,362) | ÷ | 10,583) |
| 2019年12月31日 | 41.59% | = | 100 | × | 4,965) | ÷ | 11,937) |
| 2018年12月31日 | 39.75% | = | 100 | × | 4,869) | ÷ | 12,250) |
| 2017年12月31日 | 32.14% | = | 100 | × | 3,667) | ÷ | 11,408) |
| 2016年12月30日 | 30.62% | = | 100 | × | 3,389) | ÷ | 11,069) |
| 2015年12月25日 | 30.34% | = | 100 | × | 3,584) | ÷ | 11,811) |
| 2014年12月26日 | 28.52% | = | 100 | × | 3,613) | ÷ | 12,669) |
| 2013年12月27日 | 28.88% | = | 100 | × | 3,473) | ÷ | 12,026) |
| 2012年12月28日 | 29.41% | = | 100 | × | 3,457) | ÷ | 11,756) |
| 2011年12月30日 | 29.11% | = | 100 | × | 3,418) | ÷ | 11,743) |
| 2010年12月31日 | 28.87% | = | 100 | × | 3,071) | ÷ | 10,636) |
| 2009年12月25日 | 25.27% | = | 100 | × | 2,285) | ÷ | 9,041) |
| 2008年12月26日 | 24.59% | = | 100 | × | 2,768) | ÷ | 11,255) |
| 2007年12月28日 | 22.49% | = | 100 | × | 2,256) | ÷ | 10,030) |
| 2006年12月29日 | 22.35% | = | 100 | × | 2,138) | ÷ | 9,566) |
| 2005年12月30日 | 17.99% | = | 100 | × | 1,550) | ÷ | 8,618) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-30), 10-K (報告日期： 2015-12-25), 10-K (報告日期： 2014-12-26), 10-K (報告日期： 2013-12-27), 10-K (報告日期： 2012-12-28), 10-K (報告日期： 2011-12-30), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-25), 10-K (報告日期： 2008-12-26), 10-K (報告日期： 2007-12-28), 10-K (報告日期： 2006-12-29), 10-K (報告日期： 2005-12-30).
1 百萬美元
- 整體觀察與趨勢摘要
- 在所提供的年度資料期間，收入呈現波動性上升的長期軌跡，經歷2009年及2010年的明顯下滑後，於2010年代中後段逐步回穩並於2021年至2022年間顯著加速成長，於2022年達到歷史新高。營業利潤自2005年起呈穩健成長，雖有個別年份出現小幅回落，但整體走勢偏向上升，並於2021至2022年再度攀升至新高。營業獲利率自2005年約18%之後，持續提升，於2018至2021年間快速上揚，2022年雖略有回落，仍維持高位，顯示在收入波動之下，營運成本控管與利潤規模增長具備顯著的韌性。綜觀三項指標，營運杠杆效應在後段期間逐步放大，即使收入增長速度未必一致，營業利潤和利潤率的提升卻較為顯著。
- 收入（Revenue）的變化模式與期間特徵
- 收入在2005年至2008年間經歷穩健成長，2009年受到明顯衰退後於2010年起回升，之後於2014年略再提升；2015年至2016年再度出現下滑，2017年至2019年呈現波動性上揚但幅度有限，2020年出現明顯回落，2021年回升至高位，2022年再度大幅提升，於整個期間中最終走升至最高水平。整體呈現“先升、再降、再升”之波動性上升的模式，但長期方向仍朝向上行。
- 營業利潤（Operating profit）的變化模式
- 營業利潤自2005年起呈穩步提升的曲線，2009年出現一次小幅下跌，之後於2010年起復甦並持續增長，至2014年與2019年曾達到相對高點，2020年出現短暫下滑，2021年與2022年再度強勁攀升，於2022年達到新高，顯示在營收波動期間仍能維持利潤增長的能力與強大的營運效率。
- 營業獲利率（Operating margin）的變化與解讀
- 營業獲利率自2005年約18%逐步提升，2006至2010年間穩定攀升至約29–29%區間，之後在2013–2014年略有回落但仍在28–30%區間，2015年起再度上行，至2017年提升至約32%，2018年、2019年與2020年進入40%±區間，2021年達到約44.7%，2022年略降至約40.6%。這呈現出長期的利潤率改善與顯著的運營效率提升，並在2021年達到高點後出現小幅回落，但仍維持高位，顯示成本控管、規模效應與價差貢獻在近年發揮重要作用。
- 結論與洞見
- 整體觀察顯示，收入雖然存在周期性波動，但營業利潤與營運獲利率的提升幅度遠超收入增長的幅度，顯示強勁的營運杠杆與成本控制能力。在2009年及2010年的短期回落後，營運表現能快速恢復並持續改進，特別是在2017年至2021年間，利潤率的快速提升與後段的收入放緩仍能維持高水平，指向更有效的成本結構與可能的價差與組成變化。2022年的收入再創新高，同時利潤率出現輕微回落，仍維持高位，顯示在規模擴張與成本控制間保持良好平衡。若未來能持續維持高成本效率並穩定的收入增長，利潤率仍具備進一步上行的潛力；短期需關注成本壓力對 margin 的可能影響，以及收入結構調整對未來利潤率的敏感度。
與競爭對手的比較
CSX Corp.、營業獲利率、長期趨勢、與競爭對手的比較
| CSX Corp. | FedEx Corp. | Uber Technologies Inc. | Union Pacific Corp. | United Airlines Holdings Inc. | United Parcel Service Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 40.55% | 6.68% | -5.75% | 39.87% | 5.20% | 13.05% |
| 2021年12月31日 | 44.67% | 6.98% | -21.97% | 42.83% | -4.15% | 13.17% |
| 2020年12月31日 | 41.22% | 3.49% | -43.66% | 40.11% | -41.41% | 9.08% |
| 2019年12月31日 | 41.59% | 6.41% | -60.76% | 39.40% | 9.94% | 10.52% |
| 2018年12月31日 | 39.75% | 7.44% | — | 37.30% | 7.97% | 9.77% |
| 2017年12月31日 | 32.14% | 8.35% | — | 37.95% | 9.27% | 11.43% |
| 2016年12月30日 | 30.62% | 6.11% | — | 36.47% | 11.87% | 8.98% |
| 2015年12月25日 | 30.34% | 3.93% | — | 36.91% | 13.64% | 13.14% |
| 2014年12月26日 | 28.52% | 7.56% | — | 36.49% | 6.10% | 8.53% |
| 2013年12月27日 | 28.88% | 5.76% | — | 33.90% | 3.26% | 12.69% |
| 2012年12月28日 | 29.41% | 7.46% | — | 32.23% | 0.10% | 2.48% |
| 2011年12月30日 | 29.11% | 6.05% | — | 29.27% | 4.91% | 11.45% |
| 2010年12月31日 | 28.87% | 5.75% | — | 29.36% | 4.20% | 11.86% |
| 2009年12月25日 | 25.27% | 2.10% | — | 23.98% | -0.99% | 8.39% |
| 2008年12月26日 | 24.59% | 5.47% | — | 22.68% | -21.98% | 10.45% |
| 2007年12月28日 | 22.49% | 9.30% | — | 20.73% | 5.15% | 1.16% |
| 2006年12月29日 | 22.35% | 9.33% | — | 18.51% | 2.31% | 13.95% |
| 2005年12月30日 | 17.99% | 8.42% | — | 13.22% | -1.26% | 14.43% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-30), 10-K (報告日期： 2015-12-25), 10-K (報告日期： 2014-12-26), 10-K (報告日期： 2013-12-27), 10-K (報告日期： 2012-12-28), 10-K (報告日期： 2011-12-30), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-25), 10-K (報告日期： 2008-12-26), 10-K (報告日期： 2007-12-28), 10-K (報告日期： 2006-12-29), 10-K (報告日期： 2005-12-30).