資本回報率 (ROC)
資本回報率是凈企業資產的稅後回報率。投資資本回報率不受利率或公司債務和股權結構變化的影響。它衡量企業生產力績效。
投資資本回報率 （ROIC）
CSX Corp., ROIC計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 4,863) | 4,534) | 3,545) | 4,174) | 4,106) | |
| 投資資本2 | 38,278) | 37,644) | 37,637) | 34,802) | 34,219) | |
| 性能比 | ||||||
| ROIC3 | 12.70% | 12.04% | 9.42% | 11.99% | 12.00% | |
| 基準 | ||||||
| ROIC競爭 對手4 | ||||||
| FedEx Corp. | 7.54% | 11.15% | 4.40% | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -55.79% | -5.09% | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 13.87% | 13.09% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 6.49% | -1.52% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 28.42% | 34.07% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2022 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投資資本
= 100 × 4,863 ÷ 38,278 = 12.70%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的資料，CSX Corp. 在五個年度之間展示出以下幾個主要的財務趨勢與特徵：
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 該指標由2018年的約4,106百萬美元逐漸提高至2022年的約4,863百萬美元，展現出持續成長的態勢。此項增長表明公司在營運效率或營運規模方面，逐年有穩定的改善，尤其是在2021年和2022年期間，營利潤有明顯增加，反映出公司在這兩年內的獲利能力有所提振。
- 投資資本
- 投資資本在五年期間內由2018年的約34,219百萬美元上升至2022年的約38,278百萬美元，顯示公司投資規模逐年擴大。這可能是公司進行資本支出、擴張或維持營運規模的投入，反映出公司對未來成長的預期或維持經營規模的需求持續增加。值得注意的是，投資資本的增長速率較營利潤略緩，顯示公司在資本配置方面較為穩健，並持續投入以支持長期發展。
- 投資資本回報率（ROIC）
-
ROIC 在2018年為12%，至2019年略降至約11.99%，反映短期內資本的運用效率略微下降。2020年，ROIC進一步下滑至約9.42%，可能受到經濟環境或公司特定因素影響，但隨後在2021年回升至約12.04%，並在2022年進一步提升至約12.7%。
整體而言，ROIC呈現先下降後逆轉並持續提升的趨勢，顯示公司在存續期間中正在改善其投資資本的運用效率，尤其在2021年及2022年，公司的經營效能較先前年份有明顯的改善，可能與成本管理、營運策略或市場條件的改善有關。
綜上所述，CSX Corp. 在所分析期間展現出積極的成長與改善趨勢。營利能力持續增強，資本投入逐年上升，同時資本運用效率亦逐漸改善，特別是在2021年和2022年期間展現出較佳的投資回報率。這些趨勢綜合反映公司在擴展營運的同時，能有效提升資本運用績效，展現企業的穩健經營與積極成長的發展態勢。
ROIC的分解
CSX Corp.、ROIC的分解
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
- 營業利潤率（OPM）
-
在2018年至2022年間，CSX Corp. 的營業利潤率呈現較為穩定且略高的趨勢，在2019年達到42.19%的高點，較2018年的40.49%略有提升。2020年略微下降至41.45%，之後在2021年顯著上升至45.46%，但在2022年略降至41.38%。
整體來看，公司營業利潤率在五年期間內波動較小，且在2021年達到最高，顯示其營運效率曾經提升，但2022年的略微下降可能反映出市場或成本結構變動的影響。
- 資本周轉率（TO）
-
資本周轉率由2018年的0.36逐年下降至2020年的0.28，反映在此期間公司資產利用效率有所降低。然後在2021年回升至0.33，並在2022年進一步提升到0.39，超過了2018年的水平。
這種變動表明公司在2021年和2022年成功改善其資產運用效率，可能通過資產重整或運營改善措施實現資產的更有效管理與利用，展現出營運改善的跡象。
- 有效現金稅率（CTR）
-
該比率略有降低，從2018年的82.79%下降至2022年的79.11%。
此一趨勢顯示公司在稅務處理或稅務策略方面持續進行調整，使得繳納稅款所占營收的比例有所下降，表現出較高的稅後現金流效率，但變動幅度較小，顯示稅務策略的穩定性仍較高。
- 投資資本回報率（ROIC）
-
ROIC在2018年和2019年持續穩定於約12%，而2020年明顯下降至9.42%，反映在那一年投資回報率受到經濟環境或公司經營變動的影響而降低。隨後在2021年回升至12.04%，2022年進一步提升至12.7%，展現公司在效率和盈利能力方面的改善。
整體來看，2020年的低峰可能與外部經濟因素或公司內部投資策略的調整相關，而2021年起的升勢則顯示出公司有較好的投資回報能力，維持在較高水準。
營業利潤率（OPM）
CSX Corp., OPM計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 4,863) | 4,534) | 3,545) | 4,174) | 4,106) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 1,284) | 1,159) | 842) | 862) | 854) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 6,147) | 5,693) | 4,387) | 5,037) | 4,960) | |
| 收入 | 14,853) | 12,522) | 10,583) | 11,937) | 12,250) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| OPM3 | 41.38% | 45.46% | 41.45% | 42.19% | 40.49% | |
| 基準 | ||||||
| OPM競爭 對手4 | ||||||
| FedEx Corp. | 6.41% | 9.60% | 4.03% | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -27.42% | -2.86% | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 41.70% | 44.40% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 6.69% | -1.70% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 15.59% | 17.83% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2022 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 收入
= 100 × 6,147 ÷ 14,853 = 41.38%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所呈現的年度財務資料，CSX Corp. 在2018年至2022年間展現出一定的經營趨勢。稅前營業淨利潤（NOPBT）於2018年為4,960百萬美元，經歷了短暫的波動後，於2021年達到最高的5,693百萬美元，並於2022年進一步增長至6,147百萬美元，顯示公司整體盈利能力呈現出穩定增加的趨勢。
收入方面，2018年為12,250百萬美元，經過2019年的稍微下滑（11,937百萬美元）及2020年的明顯下降（10,583百萬美元）後，到2021年回升至12,522百萬美元，並在2022年達到最高點14,853百萬美元，反映公司收入在近年逐步改善，並呈現較為積極的成長態勢。
營業利潤率（OPM）方面，自2018年起保持在較高水準，從40.49%增至2019年的42.19%，之後在2020年略微下降至41.45%，但隨後在2021年提升至45.46%的高點，之後在2022年微幅下降至41.38%。這表明公司在總體營運效率方面經歷了較為波動的變化，尤其是在2021年展示出較佳的營運表現，然而2022年則回歸到較為接近2018年的水平。
- 整體評估
- CSX Corp. 於觀察期間展現出收入及稅前營業淨利潤的成長趨勢，特別是在2021年和2022年，公司能夠有效地提升收入並維持較高的營運效率。儘管營業利潤率在2022年有所回落，但整體而言，公司的營運狀況呈現穩健且逐步改善的走勢，未來仍需關注營運效率的持續穩定提升，以維持長期的持續成長潛力。
資本周轉率（TO）
CSX Corp., TO計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 收入 | 14,853) | 12,522) | 10,583) | 11,937) | 12,250) | |
| 投資資本1 | 38,278) | 37,644) | 37,637) | 34,802) | 34,219) | |
| 效率比 | ||||||
| TO2 | 0.39 | 0.33 | 0.28 | 0.34 | 0.36 | |
| 基準 | ||||||
| TO競爭 對手3 | ||||||
| FedEx Corp. | 1.41 | 1.31 | 1.20 | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 1.95 | 1.09 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 0.42 | 0.37 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 1.10 | 0.47 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 2.24 | 2.19 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 投資資本. 查看詳情 »
2 2022 計算
TO = 收入 ÷ 投資資本
= 14,853 ÷ 38,278 = 0.39
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據資料顯示，CSX Corp. 在2018年至2022年間的收入呈現逐步增加的趨勢，從12,250百萬美元逐年增加至14,853百萬美元，顯示公司在此期間的營運規模擴大與市場表現有所改善。然而，2019年收入略微下降至11,937百萬美元，之後又於2020年回升至10,583百萬美元，且在2021年和2022年持續成長，尤其是在2022年達到最高的14,853百萬美元，反映出公司在後疫情時代的復甦與擴展策略的成功。
在投資資本方面，資料顯示其數值從2018年的34,219百萬美元逐步上升至2022年的38,278百萬美元，其增長較為緩和，整體呈現緩慢擴張的態勢。這可能表示公司在資本投入方面較為穩健，並持續投資於資產以支援營運成長。
資本周轉率作為衡量公司資本利用效率的指標，從2018年約0.36下降至2020年最低的0.28，之後於2021年回升至0.33，並在2022年進一步提升至0.39。這表明公司在2022年提高了資本的使用效率，能以較少資本產生更多營收，反映出管理效率的提升或營運策略的優化。此外，資本周轉率的波動也提示公司在不同年度可能面臨著資本利用效率的挑戰與調整。
整體而言，CSX Corp. 在觀察期間展現出收入穩健成長、資本投入持續擴大，以及資本使用效率逐步改善的狀況。公司在2022年達到較高的收入與較佳的資本周轉率，展現出營運效率提升與經營策略的正面調整。但同時也需關注投資資本的成長速度是否符合營收的擴展，以評估資本運用的長期可持續性。
有效現金稅率 （CTR）
CSX Corp., CTR計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 4,863) | 4,534) | 3,545) | 4,174) | 4,106) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 1,284) | 1,159) | 842) | 862) | 854) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 6,147) | 5,693) | 4,387) | 5,037) | 4,960) | |
| 稅率 | ||||||
| CTR3 | 20.89% | 20.36% | 19.19% | 17.12% | 17.21% | |
| 基準 | ||||||
| CTR競爭 對手3 | ||||||
| FedEx Corp. | 16.39% | 11.08% | 9.29% | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 20.10% | 21.23% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 11.59% | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 18.63% | 12.80% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2022 計算
CTR = 100 × 現金營業稅 ÷ NOPBT
= 100 × 1,284 ÷ 6,147 = 20.89%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的財務資料，分析可得出以下幾點觀察與趨勢：
- 現金營業稅
- 從2018年至2022年間，現金營業稅呈現持續上升的趨勢。2018年為854百萬美元，到了2022年增加至1284百萬美元，達到五年間的最高值。這一趨勢反映公司營收或利潤增加所帶來的現金稅負壓力，亦可能受到稅率調整或稅務規劃的影響。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 公司稅前營業淨利潤在2018年至2022年間展現波動性。2018年為4960百萬美元，於2019年略增至5037百萬美元後，至2020年出現下降至4387百萬美元，但隨後於2021年大幅回升至5693百萬美元，2022年進一步增加至6147百萬美元。整體而言，2022年的稅前營業淨利潤較前幾年顯著增長，顯示公司營運狀況在此期間具有一定的復甦及成長動態。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率顯示逐步上升的趨勢，從2018年的17.21%上升至2022年的20.89%。這一變化可能意味著公司稅負相較過去變得較重，或是在稅務策略上較少利用稅務避稅空間。稅率的上升可能會對公司未來的現金流產生一定的影響，需持續追蹤其變化原因與潛在影響。
綜合來看，CSX Corp.在此五年間展現營收及獲利的整體改善趨勢，但稅負負擔逐年增加，值得持續監控公司稅務策略及其對現金流的長期影響。