財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
CSX Corp.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 41,912) | 40,531) | 39,793) | 38,257) | 36,729) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 1,958) | 2,239) | 3,129) | 958) | 858) | |
| 少： 短期投資 | 129) | 77) | 2) | 996) | 253) | |
| 經營性資產 | 39,825) | 38,215) | 36,662) | 36,303) | 35,618) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 29,287) | 27,031) | 26,683) | 26,394) | 24,149) | |
| 少： 長期債務的當前到期日 | 151) | 181) | 401) | 245) | 18) | |
| 少： 長期債務，不包括流動部分 | 17,896) | 16,185) | 16,304) | 15,993) | 14,739) | |
| 經營負債 | 11,240) | 10,665) | 9,978) | 10,156) | 9,392) | |
| 淨營業資產1 | 28,585) | 27,550) | 26,684) | 26,147) | 26,226) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 1,035) | 866) | 537) | (79) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 3.69% | 3.19% | 2.03% | -0.30% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| FedEx Corp. | 0.91% | 6.93% | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -40.74% | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 3.63% | — | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 3.50% | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 26.54% | — | — | — | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 運輸 | 2.58% | 200.00% | — | — | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 工業 | 0.67% | 200.00% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 39,825 – 11,240 = 28,585
2 2022 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2022 – 淨營業資產2021
= 28,585 – 27,550 = 1,035
3 2022 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 1,035 ÷ [(28,585 + 27,550) ÷ 2] = 3.69%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析摘要。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現穩定增長趨勢。從2019年的26147百萬美元增長至2022年的28585百萬美元。此增長幅度雖然並非顯著，但顯示公司資產規模持續擴大。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值在各年度間波動較大。2019年為負數-79百萬美元，2020年大幅轉正為537百萬美元，隨後在2021年增長至866百萬美元，並於2022年進一步增加至1035百萬美元。此變化可能反映了公司應計項目的管理策略或業務模式的調整。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率呈現逐年上升的趨勢。從2019年的-0.3%增長至2022年的3.69%。此比率的上升與基於資產負債表的應計合計專案的增長趨勢相符，表明公司在資產負債表上應計項目的重要性日益增加。值得注意的是，2019年為負值，表示應計項目對資產負債表的影響為負向，而後轉為正向影響。
總體而言，資料顯示公司淨營業資產穩步增長，而應計項目在資產負債表中的比重亦隨之增加。後者數值的變化幅度較大，需要進一步分析以了解其背後的原因。
基於現金流量表的應計比率
CSX Corp.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收益 | 4,166) | 3,781) | 2,765) | 3,331) | 3,309) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 5,619) | 5,099) | 4,263) | 4,850) | 4,641) | |
| 少： 投資活動中使用的現金凈額 | (2,131) | (1,877) | (649) | (2,102) | (1,684) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | 678) | 559) | (849) | 583) | 352) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | 2.42% | 2.06% | -3.21% | 2.23% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 2.12% | 3.01% | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -49.13% | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 2.53% | — | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 38.00% | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 16.44% | — | — | — | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 運輸 | 4.77% | 2.42% | — | — | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 工業 | -2.30% | -17.51% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 678 ÷ [(28,585 + 27,550) ÷ 2] = 2.42%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在報告期間呈現穩定增長趨勢。從2019年的26147百萬美元增長至2022年的28585百萬美元。此增長幅度雖然並非顯著，但顯示資產規模持續擴大。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值波動較大。2019年為正值583百萬美元，2020年則轉為負值-849百萬美元，隨後在2021年回升至正值559百萬美元，並於2022年進一步增長至678百萬美元。此波動可能反映了應計項目管理策略的變化，或與營運週轉率的變化有關。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率的變化趨勢與應計項目合計專案的變化趨勢相呼應。2019年為2.23%，2020年大幅下降至-3.21%，2021年回升至2.06%，並於2022年進一步增長至2.42%。負值表示應計項目對現金流量的影響為負面，而正值則表示為正面。比率的波動可能與收入確認和費用計提的時機有關，也可能反映了公司在現金流量管理方面的策略調整。
總體而言，淨營業資產的穩定增長表明公司規模的擴大。然而，應計項目合計專案和應計比率的波動則需要進一步分析，以了解其背後的具體原因，以及對公司財務狀況和經營成果的潛在影響。