Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

First Solar Inc. (NASDAQ:FSLR)

這家公司已移至 存檔！ 財務數據自 2024 年 10 月 29 日以來未更新。

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分

First Solar Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿比率
2024年9月30日 16.44% = 10.91% × 1.51
2024年6月30日 16.59% = 10.93% × 1.52
2024年3月31日 14.85% = 9.52% × 1.56
2023年12月31日 12.42% = 8.02% × 1.55
2023年9月30日 7.52% = 4.95% × 1.52
2023年6月30日 2.59% = 1.74% × 1.49
2023年3月31日 0.71% = 0.49% × 1.46
2022年12月31日 -0.76% = -0.54% × 1.41
2022年9月30日 1.63% = 1.26% × 1.29
2022年6月30日 3.21% = 2.55% × 1.26
2022年3月31日 3.67% = 2.92% × 1.26
2021年12月31日 7.86% = 6.32% × 1.24
2021年9月30日 7.77% = 6.23% × 1.25
2021年6月30日 9.73% = 7.77% × 1.25
2021年3月31日 9.08% = 7.28% × 1.25
2020年12月31日 7.22% = 5.60% × 1.29
2020年9月30日 4.14% = 3.20% × 1.29
2020年6月30日 1.89% = 1.40% × 1.35
2020年3月31日 0.84% = 0.62% × 1.34
2019年12月31日 -2.26% = -1.53% × 1.47
2019年9月30日 — = — × 1.36
2019年6月30日 — = — × 1.39
2019年3月31日 — = — × 1.41

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

分析顯示，第一季2019年資產回報率（ROA）和股東權益回報率（ROE）在欠缺資料後，從2020年第一季開始逐步展現成長趨勢。特別是從2020年第二季起，ROA由正值逐季提升，至2021年期間持續處於較高水準，並在2022年至2023年期間達到較高峰，最後在2024年呈現穩定或逐步放緩的趨勢，反映公司在此期間的盈餘獲利能力逐步改善。

財務槓桿比率則呈現緩慢上升的趨勢，從2020年約1.29逐步攀升至2024年約1.52，意味著公司在此期間的負債運用逐漸增加，可能用於資本支出或擴張活動，然而整體仍保持較低水平，表明槓桿比率較為穩健。

ROE方面，則從2020年第二季開始明顯提升，從不足2%升至2024年的約16.5%，顯示公司股東權益的回報率持續改善，反映公司盈利能力的增強。此外，ROE的變動較為平穩，伴隨著ROA提升和槓桿比率逐步擴大的趨勢，顯示公司在提升獲利效率的同時亦在適度增加財務杠杆，以提升股東價值。

整體而言，自2020年起，第一季在多項財務比率展現出顯著正向變化，尤其是ROA與ROE的持續攀升，顯示公司營運效率與獲利能力不斷提升。財務槓桿比率的穩步上升則表明公司逐漸放大財務杠杆，可能反映公司有策略性地進行資本運作或擴張。未來趨勢若持續，將會支撐公司在營運與盈利能力方面的進一步增長，然而亦需留意槓桿擴張可能的風險。

將 ROE 分解為 3 個組成部分

First Solar Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
2024年9月30日 16.44% = 32.41% × 0.34 × 1.51
2024年6月30日 16.59% = 31.97% × 0.34 × 1.52
2024年3月31日 14.85% = 28.75% × 0.33 × 1.56
2023年12月31日 12.42% = 25.03% × 0.32 × 1.55
2023年9月30日 7.52% = 14.99% × 0.33 × 1.52
2023年6月30日 2.59% = 5.23% × 0.33 × 1.49
2023年3月31日 0.71% = 1.49% × 0.33 × 1.46
2022年12月31日 -0.76% = -1.69% × 0.32 × 1.41
2022年9月30日 1.63% = 3.75% × 0.34 × 1.29
2022年6月30日 3.21% = 7.63% × 0.33 × 1.26
2022年3月31日 3.67% = 8.68% × 0.34 × 1.26
2021年12月31日 7.86% = 16.03% × 0.39 × 1.24
2021年9月30日 7.77% = 17.26% × 0.36 × 1.25
2021年6月30日 9.73% = 18.96% × 0.41 × 1.25
2021年3月31日 9.08% = 17.34% × 0.42 × 1.25
2020年12月31日 7.22% = 14.69% × 0.38 × 1.29
2020年9月30日 4.14% = 6.38% × 0.50 × 1.29
2020年6月30日 1.89% = 3.17% × 0.44 × 1.35
2020年3月31日 0.84% = 1.42% × 0.44 × 1.34
2019年12月31日 -2.26% = -3.75% × 0.41 × 1.47
2019年9月30日 — = — × — × 1.36
2019年6月30日 — = — × — × 1.39
2019年3月31日 — = — × — × 1.41

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

從資料中可觀察到，First Solar Inc. 在2019年至2024年間的淨獲利率展現出顯著的正向成長趨勢。特別是從2020年第一季開始，淨獲利率由-3.75%逐步攀升至2023年底的高點31.97%，反映出公司獲利能力的持續改善及盈利能力的穩定提升。

在資產周轉率方面，數值維持相對穩定，波動較小，且大多介於0.32到0.5之間，顯示公司資產運用效率較為穩定。雖然在2020年第三季度稍有下降，但整體未展現劇烈變化，暗示資產利用效率未曾出現大幅變動，並有可能在資產結構或營運策略方面保持一定的穩定性。

財務槓桿比率在時間範圍內逐漸增加，從2019年的約1.41升高至2024年約1.55，顯示公司在持續增加財務杠桿，可能是為了放大資本回報或進行擴張投資。但同時，也意味著公司的財務風險有所上升，需關注負債水平與資金成本變化的潛在影響。

股東權益回報率（ROE）呈現穩步上升的趨勢，從2020年第一季的-2.26%逐漸提升至2024年第三季的約16.44%。特別是在2021年及之後的數個季度中，ROE持續攀升，顯示公司有效提升獲利能力，並且為股東創造了較高的回報。這一趨勢與淨獲利率的成長相輔相成，體現出公司在獲利效率和資產使用上的整體改善。

綜合來看，First Solar Inc. 在分析期間內持續展現盈利能力的增強，資產運用效率保持穩定，並且透過增加杠桿來追求更高的股東回報。雖然存在一定的財務杠桿風險，但公司透過淨利潤的穩定提升，成功改善股東回報，展現出積極的經營表現與長期成長潛力。

將 ROE 分解為5個組成部分

First Solar Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負比率 × 利息負擔比率 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
2024年9月30日 16.44% = 0.93 × 0.97 × 35.62% × 0.34 × 1.51
2024年6月30日 16.59% = 0.93 × 0.98 × 35.32% × 0.34 × 1.52
2024年3月31日 14.85% = 0.92 × 0.98 × 31.77% × 0.33 × 1.56
2023年12月31日 12.42% = 0.93 × 0.99 × 27.25% × 0.32 × 1.55
2023年9月30日 7.52% = 0.93 × 0.98 × 16.35% × 0.33 × 1.52
2023年6月30日 2.59% = 1.00 × 0.95 × 5.49% × 0.33 × 1.49
2023年3月31日 0.71% = 0.39 × 0.91 × 4.18% × 0.33 × 1.46
2022年12月31日 -0.76% = -5.14 × 0.41 × 0.79% × 0.32 × 1.41
2022年9月30日 1.63% = 0.52 × 0.94 × 7.68% × 0.34 × 1.29
2022年6月30日 3.21% = 0.65 × 0.96 × 12.17% × 0.33 × 1.26
2022年3月31日 3.67% = 0.85 × 0.95 × 10.70% × 0.34 × 1.26
2021年12月31日 7.86% = 0.82 × 0.98 × 20.02% × 0.39 × 1.24
2021年9月30日 7.77% = 1.00 × 0.97 × 17.82% × 0.36 × 1.25
2021年6月30日 9.73% = 0.94 × 0.97 × 20.98% × 0.41 × 1.25
2021年3月31日 9.08% = 0.95 × 0.96 × 18.98% × 0.42 × 1.25
2020年12月31日 7.22% = 1.37 × 0.92 × 11.62% × 0.38 × 1.29
2020年9月30日 4.14% = 1.47 × 0.86 × 5.01% × 0.50 × 1.29
2020年6月30日 1.89% = 24.72 × 0.18 × 0.71% × 0.44 × 1.35
2020年3月31日 0.84% = — × — × -0.86% × 0.44 × 1.34
2019年12月31日 -2.26% = — × — × -3.05% × 0.41 × 1.47
2019年9月30日 — = — × — × — × — × 1.36
2019年6月30日 — = — × — × — × — × 1.39
2019年3月31日 — = — × — × — × — × 1.41

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

從資料中可以觀察到，First Solar Inc. 在2019年第一季度至2020年第一季度之間的稅負比率波動較大，2019年底前呈現較高水平，特別是在2020年3月31日達到24.72的高點。此後，稅負比率逐步下降並在2020年9月30日開始保持較低的水平，尤其是2022年9月30日之後，長期維持在0.52至0.93之間，顯示稅務負擔的減輕和稅務策略的調整可能伴隨公司盈利能力的變化。

利息負擔比率呈現逐漸上升的趨勢，從2019年底的0.18逐步提升至2024年6月30日的近乎1.0水平，說明公司對外部資金的依賴度有所增加，融資壓力擴大。然而，在2023年9月30日之前，利息負擔比率一度升高，之後趨於穩定，表明公司可能已較早適應或控制了融資成本或債務規模。

息稅前獲利率 display 明顯的成長趨勢，從2019年第四季的負值（-3.05%）快速回升，並在2020年以後保持持續上升，2023年9月30日已超過35%的高位。此趨勢反映公司在營收成長或成本控制方面取得正向進展，獲利能力顯著提升，市場潛力與經營效率均顯著改善。

資產周轉率相對較為穩定，約在0.32至0.5之間波動，並且整體呈現微幅下降的趨勢。2020年前期資產利用效率較低，但在2021年後逐漸改善，顯示公司在資產運用方面趨於穩健，但缺乏大幅度的變動，表明經營運作較為穩定且資產使用率持續得當。

財務槓桿比率則呈現穩步上升的趨勢，從2019年約1.4左右增長至2024年接近1.56。這表示公司逐步增加債務杠桿，有助於擴展資本運用與支持成長，但也可能增加財務風險。此現象可能反映公司在盈利改善的同時選擇較積極的資金策略，以加強資本結構的彈性與公司規模的擴張能力。

股東權益回報率（ROE）呈現顯著的成長軌跡，從2020年初的負值逐步提升，至2023年及2024年均超過15%，甚至在2023年6月達到16.59%。這表明公司在盈利能力和股東價值創造方面取得有效進展，並反映出經營績效的明顯改善與股東投資回報的正向提升。長期而言，ROE的改善展示公司在經營績效與資本利用效率方面逐步提升。

綜合分析，該期間內公司經由營收和經營效率的改善，息稅前獲利率持續擴大，ROE顯著上升，加上資產周轉率的穩定與財務槓桿的適度增加，整體經營狀況呈現積極的轉變。然而，利息負擔的持續上升提醒公司仍需注意財務杠杆帶來的風險。未來展望應持續關注資產效率的提升與負債管理，確保公司穩健成長並持續提升股東價值。

將 ROA 分解為兩個組成部分

First Solar Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉率
2024年9月30日 10.91% = 32.41% × 0.34
2024年6月30日 10.93% = 31.97% × 0.34
2024年3月31日 9.52% = 28.75% × 0.33
2023年12月31日 8.02% = 25.03% × 0.32
2023年9月30日 4.95% = 14.99% × 0.33
2023年6月30日 1.74% = 5.23% × 0.33
2023年3月31日 0.49% = 1.49% × 0.33
2022年12月31日 -0.54% = -1.69% × 0.32
2022年9月30日 1.26% = 3.75% × 0.34
2022年6月30日 2.55% = 7.63% × 0.33
2022年3月31日 2.92% = 8.68% × 0.34
2021年12月31日 6.32% = 16.03% × 0.39
2021年9月30日 6.23% = 17.26% × 0.36
2021年6月30日 7.77% = 18.96% × 0.41
2021年3月31日 7.28% = 17.34% × 0.42
2020年12月31日 5.60% = 14.69% × 0.38
2020年9月30日 3.20% = 6.38% × 0.50
2020年6月30日 1.40% = 3.17% × 0.44
2020年3月31日 0.62% = 1.42% × 0.44
2019年12月31日 -1.53% = -3.75% × 0.41
2019年9月30日 — = — × —
2019年6月30日 — = — × —
2019年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

從資料中可以觀察到，First Solar Inc. 在所分析的期間內，淨獲利率展現出整體上升的趨勢，特別是在2020年下半年開始有明顯的改善，至2023年逐步攀升至約28%至33%的區間。這顯示公司在該期間內的獲利能力得到了顯著提升，可能反映出營收增長、成本控制或營運效率的改善。

資產周轉率則維持於較為平穩的範圍，大致在0.32至0.44之間波動，並無明顯上升或下降的趨勢。這代表公司資產運用效率相對穩定，經營策略未出現大幅調整，但整體來說較為緩慢地進行資產利用效率的改善。

資產回報率（ROA）則顯示出較為明顯的改善趨勢。從2019年初的-1.53%，逐步上升至2023年的約10.9%，代表公司在資產運用上的效益有穩定提升，反映公司不僅在盈利能力上進步，也在有效運用現有資產方面取得正向成效。值得注意的是，2020年中段曾出現ROA的短暫下降，但隨後又快速回升，顯示經營環境的波動被公司成功調整。

綜合來看，First Solar Inc. 在分析期間內的財務表現呈現改善趨勢，尤其是在盈利能力方面的明顯成長，並且資產運用效率保持相對穩定，整體營運效能得到提升。這些數據反映出公司在市場競爭力和經營績效方面有持續的進步，預示未來有望繼續獲取更佳的財務表現。

將 ROA 分解為 4 個組成部分

First Solar Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負比率 × 利息負擔比率 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2024年9月30日 10.91% = 0.93 × 0.97 × 35.62% × 0.34
2024年6月30日 10.93% = 0.93 × 0.98 × 35.32% × 0.34
2024年3月31日 9.52% = 0.92 × 0.98 × 31.77% × 0.33
2023年12月31日 8.02% = 0.93 × 0.99 × 27.25% × 0.32
2023年9月30日 4.95% = 0.93 × 0.98 × 16.35% × 0.33
2023年6月30日 1.74% = 1.00 × 0.95 × 5.49% × 0.33
2023年3月31日 0.49% = 0.39 × 0.91 × 4.18% × 0.33
2022年12月31日 -0.54% = -5.14 × 0.41 × 0.79% × 0.32
2022年9月30日 1.26% = 0.52 × 0.94 × 7.68% × 0.34
2022年6月30日 2.55% = 0.65 × 0.96 × 12.17% × 0.33
2022年3月31日 2.92% = 0.85 × 0.95 × 10.70% × 0.34
2021年12月31日 6.32% = 0.82 × 0.98 × 20.02% × 0.39
2021年9月30日 6.23% = 1.00 × 0.97 × 17.82% × 0.36
2021年6月30日 7.77% = 0.94 × 0.97 × 20.98% × 0.41
2021年3月31日 7.28% = 0.95 × 0.96 × 18.98% × 0.42
2020年12月31日 5.60% = 1.37 × 0.92 × 11.62% × 0.38
2020年9月30日 3.20% = 1.47 × 0.86 × 5.01% × 0.50
2020年6月30日 1.40% = 24.72 × 0.18 × 0.71% × 0.44
2020年3月31日 0.62% = — × — × -0.86% × 0.44
2019年12月31日 -1.53% = — × — × -3.05% × 0.41
2019年9月30日 — = — × — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

稅負比率
資料顯示，2019年前期，稅負比率缺乏資料，隨後於2020年出現較低的數值（約0.52至1範圍），並於2021年持續在較高的水準（約0.65至1）波動，顯示公司稅負狀況較為穩定。在2022年及2023年，稅負比率大致維持於0.65至0.93之間，顯示稅率較為穩定且較低，反映出公司在該期間內的稅負負擔相對較輕。
利息負擔比率
資料中利息負擔比率於2019年末開始逐步上升，從較低的數值（約0.18）至2021年前期的高點（約0.97），表明公司負擔的借款成本逐漸增加。然後，至2022年和2023年，此比率略有下降（約0.94至0.98），顯示借款成本較為穩定，並未出現顯著的波動。整體而言，公司在此期間內的利息負擔水平呈現由低到高再穩定的趨勢。
息稅前獲利率
此指標經歷明顯的變動。在2019年，利潤率為負，顯示公司在該年度處於虧損狀態。隨後，2020年開始，息稅前獲利率逐漸提升，於2020年第四季突破5%並在2021年達到約31.77%的高點，顯示公司營運表現顯著改善。此後數個季度，利潤率略有波動，但仍維持在相對較高的水準（約0.79至35.62），顯示公司在獲利能力上有長足的進步。
資產周轉率
此比率在資料期間內變動不大，約在0.32至0.5之間，呈現較為穩定的趨勢。2020年少數季度資產周轉率高於其他時期，但整體來說，公司資產運用效率維持在相似水準，反映出資產運用的效率未有劇烈變化。
資產回報率（ROA）
ROA於2019年前後為負值（約-1.53%），代表公司在該期間盈利困難。展開至2020年中期後，ROA逐步改善，2020年末達到約6.23%，2021年更進一步提升至約10.93%。這一趨勢顯示公司整體獲利能力的明顯改善，並持續在較高水準（超過10%）穩定運行。2022年及2023年的數據進一步證明了公司盈利能力的持續增強與穩定，ROA在約10%至11%之間波動，反映出公司在資產運用效率及盈利能力方面取得良好成效。

淨獲利率分攤

First Solar Inc.、凈獲利率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨獲利率 = 稅負比率 × 利息負擔比率 × 息稅前獲利率
2024年9月30日 32.41% = 0.93 × 0.97 × 35.62%
2024年6月30日 31.97% = 0.93 × 0.98 × 35.32%
2024年3月31日 28.75% = 0.92 × 0.98 × 31.77%
2023年12月31日 25.03% = 0.93 × 0.99 × 27.25%
2023年9月30日 14.99% = 0.93 × 0.98 × 16.35%
2023年6月30日 5.23% = 1.00 × 0.95 × 5.49%
2023年3月31日 1.49% = 0.39 × 0.91 × 4.18%
2022年12月31日 -1.69% = -5.14 × 0.41 × 0.79%
2022年9月30日 3.75% = 0.52 × 0.94 × 7.68%
2022年6月30日 7.63% = 0.65 × 0.96 × 12.17%
2022年3月31日 8.68% = 0.85 × 0.95 × 10.70%
2021年12月31日 16.03% = 0.82 × 0.98 × 20.02%
2021年9月30日 17.26% = 1.00 × 0.97 × 17.82%
2021年6月30日 18.96% = 0.94 × 0.97 × 20.98%
2021年3月31日 17.34% = 0.95 × 0.96 × 18.98%
2020年12月31日 14.69% = 1.37 × 0.92 × 11.62%
2020年9月30日 6.38% = 1.47 × 0.86 × 5.01%
2020年6月30日 3.17% = 24.72 × 0.18 × 0.71%
2020年3月31日 1.42% = — × — × -0.86%
2019年12月31日 -3.75% = — × — × -3.05%
2019年9月30日 — = — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

稅負比率
從2019年第三季起，稅負比率出現明顯下降趨勢，尤其在2021年第一季至2022年第二季，亦即至2022年底為止，年度數據展現出較低且較為穩定的比率，平均值在0.52至1.37之間。此後數季度，稅負比率略有上升，但仍保持在較合理範圍內，顯示公司稅務負擔較為穩定。此外，2022年第三季出現顯著下降，至負值(-5.14)，代表該季度可能產生稅務抵減或特殊會計處理，值得進一步追蹤其背景原因。
利息負擔比率
該比率由2019年第三季開始逐步上升，且在2020年四季度達到高點近0.98，表示公司在此期間的利息支出較高或負債水平較大。2021年及之後數個季度，該比率維持在0.94至0.99之間，整體趨勢趨於穩定，並顯示公司負債成本持續高企，或債務相較於利潤較為沉重。不過，2024年第一季度有較小幅度下降至0.97，反映公司或在利息負擔方面有所改善。
息稅前獲利率（EBIT Margin）
該指標在2019年第三季之前未提供資料，之後逐步由負轉正，並呈現持續上升趨勢。從2020年第一季起，EBIT Margin從-3.05%逐步增加，至2021年末已超過18%。進入2022年後，該比率持續較高水準，2023年第三季度達35.62%，顯示公司核心營運利潤在擴大，展現強勁的營運獲利能力。這一趨勢反映公司在提升營運績效或成本控制方面取得成效，並趨於穩定，表明經營表現持續改善。
淨獲利率
類似EBIT Margin，淨利率亦由2019年第三季公司尚處於虧損（-3.75%）逐步改善，至2020年度開始呈現正向成長。2021年末淨利率已達18%以上，並在2022年及2023年持續上升，於2023年第三季高達32.41%。淨利率的提升反映公司在營收增長、成本控制以及稅務效率提升方面的成果，整體盈利能力顯著改善，有助於投資人信心與公司價值的提升。