杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
O’Reilly Automotive Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
- 資產回報率（ROA）
- 從2017年至2022年期間，O'Reilly Automotive Inc.的資產回報率整體呈現穩步上升的趨勢。2017年第一季度前，資料缺失，但自2017年6月30日開始，ROA持續增長，至2017年12月31日達到16.8%。在2018年到2020年期間，ROA維持在較高水準，並在2020年12月31日達到最高點約16.8%，之後於2021年逐漸攀升至約18.47%。2022年期間，數值略有震盪，但仍保持接近18%以上，顯示公司資產運用效率良好，並持續獲得較高的收益率。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2017年第三季度開始顯著增加，從5.06攀升至2018年第二季度的最高點70.51，反映公司在此段期間大量利用負債來擴張資產或資本運作。之後比率呈現大幅波動，2019年下半年起，數值雖有下降，但仍維持在較高水準（20以上）。2020年之後比率逐步回落，顯示公司槓桿運用逐漸趨於穩定並降低風險，至2022年前，槓桿比率大致在20至54之間震盪，透露公司在借款與資本結構之間進行調整以維持財務穩健。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2017年前資料不足，但自2017年4季度開始，ROE迅速攀升，於2018年達到高峰173.62%，之後雖有波動但整體呈現高位，2020年達到約1249.34%，為所有期間之最高值，然後在2021年有所回落，並個別季度數值較高，顯示股東收益率極高，反映公司能有效運用股東資本所獲得的收益。2022年資料缺失，但由過去趨勢可見，公司在盈利能力與股東回報方面表現優異，且收益率在高點時具有明顯的放大作用，可能受益於經營效率提升、資產配置策略或財務槓桿的運用。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
O’Reilly Automotive Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
- 淨獲利率趨勢分析
- 從2017年第三季度開始，淨獲利率未提供完整數據，但自2018年第一季度起，淨獲利率逐步上升，並於2020年第三季度達到約15.99%。此後，淨獲利率在波動中保持較高水準，並在2021年達到最高的16.24%。整體而言，淨獲利率呈現逐步攀升的趨勢，反映公司獲利能力穩定提升，並在2020年疫情期間維持相對正向的盈利表現。
- 資產周轉率趨勢分析
- 資產周轉率在2017年第一季度之前無資料，但自2017年6月起，數值穩定於1.19，直到2018年第一季度。隨後出現明顯下降，最低至0.9（2020年第一、第二季度），之後逐步回升，至2021年達到約1.15。此趨勢顯示公司在2018年至2019年間資產利用效率有所降低，疫情期間資產利用略受影響，但隨時間恢復，顯示資產運用的彈性與調整能力較佳。整體而言，資產周轉率展現波動性，但在疫情後趨勢回歸穩定及提升。
- 財務槓桿比率趨勢分析
- 財務槓桿比率由2017年3月的約5.06，逐步升高至2020年第一季度的高點102.06，顯示公司在此期間加大了負債槓桿運用。之後數據來自2020年6月起顯示比率下降至較低區間（約17.63至82.68），反映公司可能開始進行槓桿的調整或減少負債。整體而言，財務槓桿比率波動較大，並呈現由高槓桿逐漸調整的趨勢，表明公司在資金結構管理上經歷調整以平衡風險與收益。
- 股東權益報酬率 (ROE) 趨勢分析
- 由於資料缺失較多，但在2019年之後，ROE顯示出顯著升高，最終在2021年第一季度達到約1249.34%。這個指標的提升反映公司在淨利潤增厚或股東資本結構優化方面取得較佳表現，尤其在2020年至2021年間，扭轉了一些早期的利潤率波動，突顯公司在營運效率及資本運用上的提升。整體趨勢表明，公司在利潤創造能力上有所增強，但部分數據缺失限制了全面的長期趨勢洞察。
將 ROE 分解為5個組成部分
O’Reilly Automotive Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
- 稅負比率
- 自2017年3月31日到2018年12月31日期間，稅負比率逐步上升，由約0.69升至約0.78，顯示公司稅負逐漸增加，可能反映稅務政策或營運盈利能力調整。2019年後維持在約0.78至0.77之間，呈現較為穩定的趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個期間相對穩定，約在0.93至0.95之間，顯示公司利息支出相對於負債比例維持穩定，表明其負債結構較為穩健，且未顯著增加財務壓力。
- 息稅前獲利率
- 呈現逐步上升趨勢，從2017年約19.1%左右上升至2020年超過22%，2021年初達到約22.11%，之後略微下降但仍保持在21%左右，反映公司獲利能力的持續強化，盈利效率有所提升。
- 資產周轉率
- 由2017年初的1.19逐漸變化，至2018年下滑至約0.9左右，之後逐步恢復並超過1.1，甚至在2021年達到1.15，展現公司資產運用效率在中後期明顯改善，經營效率有所提升，且在2021年持續展現較佳的利用資產獲利能力。
- 財務槓桿比率
- 此比率經歷較大波動，從2017年的約5.06大幅上升至2019年高點約70.51，顯示在此期間公司利用較高槓桿進行融資或擴張，隨後有顯著下降至2020年的約17.63，且後續數據不完整，趨勢指向高槓桿狀態的控制或調整，反映財務結構的變動與風險管理。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE呈現極高波動，尤其在2018年及2019年期間數值劇烈增加，最高達到約927.1%，之後又回落至較合理水平，顯示在特定期間內由於盈利大幅提升或高槓桿作用而產生異常高的回報率，然而此數值的極端波動提醒需謹慎解讀其穩定性與可靠度。
將 ROA 分解為兩個組成部分
O’Reilly Automotive Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
從提供的資料中可以觀察到，O’Reilly Automotive Inc. 在2017年第一季尚未披露淨利率及資產周轉率數據，但從2017年第二季起，相關數據開始呈現，提供有分析依據。檢視期間內的趨勢，主要有以下幾點：
- 淨獲利率
- 淨獲利率於2017年第二季起逐步提升，從約12.63%逐步攀升至2021年底的最高點約16.24%，之後呈現略為下降，但尚維持在15.39%至15.99%之間。此走勢顯示公司在經營效率或成本控管上得以持續改善，但逢2022年各季度略有波動，整體走勢趨於穩定。
- 資產周轉率
- 資產周轉率於2017年末維持在約1.19，之後逐年呈現溫和上升趨勢，至2022年末已達約1.15，期間波動較小。這反映公司在運營資產運用效率上，雖有增長空間但變動較為平穩，或許表示公司已較為穩定且有效率地運用資產。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率則展現較為明顯的上升趨勢，從2017年起約14.97%逐步增加並在2021年達到最高約18.47%，之後略有微幅回落，但持續保持在17%左右。這代表公司在資產運用上的綜合效率提升，獲利能力進一步增強，反映其經營績效的改善。
整體而言，O’Reilly Automotive Inc. 在分析期間內，其盈利能力（淨利率與ROA）持續增長，顯示在市場環境或經營策略上持續取得正向成效。同時，資產周轉率的改善則進一步支撐了公司整體資產運用的績效。儘管在部分季度中存在小幅回落，但長期來看，公司展現出穩定且正向的經營發展趨勢。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
O’Reilly Automotive Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
從所提供的財務數據可以觀察到，O’Reilly Automotive Inc. 在分析期間內的財務績效展現出若干值得注意的趨勢與變化。以下為逐項分析：
- 稅負比率
- 2017年3月至2017年9月間，此比率較為穩定，約在0.69至0.75之間，反映公司在稅務負擔上的一致性。自2018年起，該比率逐步上升，至2022年基本保持在0.77至0.78範圍，顯示公司所承擔的稅務負擔隨著時間有所增加，可能受公司盈利結構變化或稅率調整影響。
- 利息負擔比率
- 在整個期間內，該比率維持在約0.93至0.95之間，趨於穩定。這表明公司在借款成本與負債管理方面保持較為一致的策略，並未顯示出顯著的負債負擔變化。
- 息稅前獲利率 (EBIT Margin)
- 此指標在2017年的數值約為19.07%至19.26%，之後逐漸上升，到2020年超過20%，並在2021年達到約21.66%，2022年約21.09%。該趨勢顯示公司獲利能力在分析期間持續改善，尤其是在2020年至2021年間較為突出，顯示盈利效率的提升與成本控制的優化。
- 資產周轉率
- 2017年初保持在約1.19，後來有明顯的上升趨勢，直到2022年達到約1.15。這反映公司資產運用效率逐年提升，可能源於營運流程改善或資產管理策略調整。然而，2020年左右的數值略有下降，仍然在逐步回升，顯示其資產利用效率在持續優化中。
- 資產回報率 (ROA)
- 此指標在2017年底逐步上升，並於2020年後持續攀升，至2022年達到約17.67%。ROA的改善意味著公司在資產運用方面的獲利能力逐年強化，反映盈利質量與資產效率同步提升。特別是2020年後的明顯上升，或許與營收成長與成本控制策略的奏效有關。
綜合分析，O’Reilly Automotive Inc. 在分析期間內的財務表現呈現穩健成長趨勢。儘管稅負比率逐步增加，企業的資產運用效率與盈利能力同步提升，體現出其在營運策略上的成功調整。未來若能持續維持盈利水準並優化成本結構，將有助於進一步提升整體財務績效及競爭力。
淨獲利率分攤
O’Reilly Automotive Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
- 稅負比率
- 2017年3月31日之前，該比率尚未提供資料，但從2018年第一季起，稅負比率呈現逐步上升的趨勢，從0.69逐漸增加至2018年底的0.78，並持續維持於約0.77至0.78之間至2022年9月30日。此趨勢顯示公司稅負比率在一定程度上呈現穩定且略微上升的模式，反映稅務負擔或稅率的逐步增加或適用政策的調整。
- 利息負擔比率
- 該比率在2018年第一季起保持較為穩定的水準，約為0.93到0.95之間，且在整個觀察期間內變動不大，基本趨於平穩。這代表公司能相對穩定地負擔利息，或其負債結構保持較為穩定，未出現明顯的負債壓力升高情形。
- 息稅前獲利率
- 此指標自2017年底以來逐步提升，從大約19.05%起升高至2020年及之後的20%以上，最高在2020年底達到20.92%。傳統上，此趨勢反映公司營運獲利能力在此期間穩步改善或維持較佳水準。特別是在2020年疫情期間，其息稅前獲利率顯示出一定的韌性，甚至略有上升，顯示公司營運效率較為穩健。
- 淨獲利率
- 該比率由2017年底的13.41%逐步升高，至2021年達到最高的15.99%，之後略有波動但仍維持在15%至16%的範圍內。整體而言，淨利率的表現展現公司獲利能力在此期間持續改善，並能在疫情後期保持較佳的獲利水平，反映管理效率提升及成本控制穩健。