Stock Analysis on Net
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Home Depot Inc. (NYSE:HD) 

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Home Depot Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2024年1月28日 1,450.48% = 19.79% × 73.30
2023年1月29日 1,095.07% = 22.38% × 48.94
2022年1月30日 — = 22.86% × —
2021年1月31日 390.00% = 18.23% × 21.39
2020年2月2日 — = 21.94% × —
2019年2月3日 — = 25.27% × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-K (報告日期： 2019-02-03).

2024年股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是財務槓桿率的提高。

將 ROE 分解為三個組成部分

Home Depot Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年1月28日 1,450.48% = 9.92% × 1.99 × 73.30
2023年1月29日 1,095.07% = 10.87% × 2.06 × 48.94
2022年1月30日 — = 10.87% × 2.10 × —
2021年1月31日 390.00% = 9.74% × 1.87 × 21.39
2020年2月2日 — = 10.20% × 2.15 × —
2019年2月3日 — = 10.28% × 2.46 × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-K (報告日期： 2019-02-03).

2024年股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是財務槓桿率的提高。

將 ROE 分解為五個組成部分

Home Depot Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年1月28日 1,450.48% = 0.76 × 0.91 × 14.32% × 1.99 × 73.30
2023年1月29日 1,095.07% = 0.76 × 0.93 × 15.31% × 2.06 × 48.94
2022年1月30日 — = 0.76 × 0.94 × 15.27% × 2.10 × —
2021年1月31日 390.00% = 0.76 × 0.93 × 13.87% × 1.87 × 21.39
2020年2月2日 — = 0.76 × 0.92 × 14.44% × 2.15 × —
2019年2月3日 — = 0.76 × 0.93 × 14.42% × 2.46 × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-K (報告日期： 2019-02-03).

2024年股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是財務槓桿率的提高。

將 ROA 分解為兩個部分

Home Depot Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2024年1月28日 19.79% = 9.92% × 1.99
2023年1月29日 22.38% = 10.87% × 2.06
2022年1月30日 22.86% = 10.87% × 2.10
2021年1月31日 18.23% = 9.74% × 1.87
2020年2月2日 21.94% = 10.20% × 2.15
2019年2月3日 25.27% = 10.28% × 2.46

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-K (報告日期： 2019-02-03).

2024年資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Home Depot Inc.，分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2024年1月28日 19.79% = 0.76 × 0.91 × 14.32% × 1.99
2023年1月29日 22.38% = 0.76 × 0.93 × 15.31% × 2.06
2022年1月30日 22.86% = 0.76 × 0.94 × 15.27% × 2.10
2021年1月31日 18.23% = 0.76 × 0.93 × 13.87% × 1.87
2020年2月2日 21.94% = 0.76 × 0.92 × 14.44% × 2.15
2019年2月3日 25.27% = 0.76 × 0.93 × 14.42% × 2.46

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-K (報告日期： 2019-02-03).

2024年資產回報率（ROA）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

淨利率比率分列

Home Depot Inc.、分解凈利率比

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淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2024年1月28日 9.92% = 0.76 × 0.91 × 14.32%
2023年1月29日 10.87% = 0.76 × 0.93 × 15.31%
2022年1月30日 10.87% = 0.76 × 0.94 × 15.27%
2021年1月31日 9.74% = 0.76 × 0.93 × 13.87%
2020年2月2日 10.20% = 0.76 × 0.92 × 14.44%
2019年2月3日 10.28% = 0.76 × 0.93 × 14.42%

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-K (報告日期： 2019-02-03).

2024年凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。