企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
ServiceNow Inc., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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- 經營活動產生的現金凈額
- 從2020年至2024年間，經營活動產生的現金凈額呈持續上升的趨勢。2020年為1,787百萬美元，至2024年增長至4,267百萬美元，期間累計增長超過兩倍，顯示公司在經營操作上的現金產能持續改善。此趨勢反映出公司營收或營運效率的正向變化，有助於支持其長期的資本支出和分紅政策。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 公司的自由現金流也展現出穩步上升的趨勢，從2020年的1,367百萬美元成長至2024年的3,394百萬美元。與經營活動產生的現金凈額相似，FCFF的成長表明公司在保留足夠經營現金的同時，實現了較為有效的資本運作和資金管理。該指標的持續攀升表示公司在資本支出和股東回報方面均具備良好能力，也為未來的財務策略提供支持。
已付利息，稅後
ServiceNow Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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2 2024 計算
已付利息、稅金 = 支付的利息 × EITR
= 23 × 18.01% = 4
從資料中可以觀察到，有效所得稅稅率（EITR）在2020年達到最高值20.57%，之後於2021年大幅下降至7.63%，可能反映出公司在2021年實施了稅務規劃或調整稅務策略，導致實際稅率降低。隨後至2022年，稅率回升至18.55%，並在2023年略微提升至21%，表示公司稅務負擔有一定的回復趨勢，並在2024年略微下降至18.01%。
已付利息，稅後的數據顯示，公司於2021年之後的年度逐年下降，從2021年的38百萬美元降低到2023年的18百萬美元，2024年略微回升至19百萬美元。這可能代表公司在利息支出方面進行了控制或成本管理，或顯示出營運現金流的改善，使得每年所需支付的利息逐漸下降。此外，2024年的數值略高於2023年，或許反映出部分利息支出調整或融資策略的變化。總體來說，公司在稅務和利息支出方面展現出一定的調整和優化趨勢，反映出對成本結構的管理力度。
企業價值與 FCFF 比率當前
ServiceNow Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 172,463) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 3,394) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 50.82 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Accenture PLC | 13.49 |
| Adobe Inc. | 17.20 |
| AppLovin Corp. | 107.50 |
| Cadence Design Systems Inc. | 74.47 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 119.20 |
| Datadog Inc. | 80.73 |
| International Business Machines Corp. | 23.42 |
| Intuit Inc. | 28.95 |
| Microsoft Corp. | 51.22 |
| Oracle Corp. | 273.39 |
| Palantir Technologies Inc. | 355.01 |
| Palo Alto Networks Inc. | 38.62 |
| Salesforce Inc. | 17.74 |
| Synopsys Inc. | 53.82 |
| Workday Inc. | 23.97 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 軟體與服務 | 44.61 |
| EV/FCFF工業 | |
| 資訊技術 | 55.76 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
ServiceNow Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 204,354) | 153,782) | 89,597) | 110,442) | 114,500) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 3,394) | 2,719) | 2,193) | 1,837) | 1,367) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 60.21 | 56.55 | 40.86 | 60.13 | 83.74 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Accenture PLC | 25.76 | 20.26 | 16.99 | 24.76 | 17.90 | |
| Adobe Inc. | 21.98 | 37.75 | 20.82 | 33.61 | 40.43 | |
| AppLovin Corp. | 63.01 | 19.50 | 13.94 | 43.78 | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 61.26 | 63.83 | 44.54 | 35.05 | 44.13 | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 81.46 | 38.65 | 96.35 | 141.44 | 807.14 | |
| Datadog Inc. | 52.45 | 68.76 | 66.00 | 198.40 | 346.45 | |
| International Business Machines Corp. | 20.11 | 15.27 | 16.47 | 13.10 | 9.35 | |
| Intuit Inc. | 36.79 | 31.28 | 32.85 | 48.64 | 37.90 | |
| Microsoft Corp. | 41.70 | 39.61 | 30.26 | 36.19 | 31.49 | |
| Oracle Corp. | 31.24 | 35.83 | 31.60 | 16.36 | 14.99 | |
| Palantir Technologies Inc. | 251.61 | 69.13 | 82.97 | 66.45 | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 34.69 | 28.15 | 29.30 | 32.74 | 26.50 | |
| Salesforce Inc. | 29.95 | 28.41 | 35.97 | 44.91 | 39.63 | |
| Synopsys Inc. | 56.23 | 55.87 | 30.82 | 38.59 | 42.88 | |
| Workday Inc. | 32.57 | 33.40 | 45.74 | 57.52 | 72.44 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 軟體與服務 | 38.23 | 34.89 | 28.82 | 32.02 | 27.40 | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 資訊技術 | 39.07 | 33.99 | 26.34 | 27.38 | 23.71 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 204,354 ÷ 3,394 = 60.21
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從該公司2020年至2024年的財務資料可觀察到幾個重要的趨勢與變化。首先，企業價值（EV）呈現顯著的增長，從2020年的約1億1450萬美元逐步攀升至2024年的2億0435萬美元，這表明市場對該公司未來成長充滿信心，或是公司本身的營運價值有明顯提升。
在自由現金流（FCFF）方面，資料顯示持續且穩定的成長，從2020年的約1,367萬美元增加到2024年的約3,394萬美元，反映公司在營運資金管理和資金生成能力方面呈現正向趨勢，可能因營收增長、成本控制改善或資本支出效率提升。
然而，企業價值與自由現金流之比率（EV/FCFF）在此期間並未呈現持續下降的趨勢，而是較大的波動。2020年比值為83.74，2021年則明顯下降至60.13，顯示市場可能在此期間重新評價公司的成長潛力或風險，造成估值倍數的調整。之後該比率小幅波動，到了2022年降至40.86，又在2023年與2024年回升至56.55和60.21，反映出市場對公司未來現金流產能的不同預期或估價調整。
綜合來看，該公司在期間內展現出穩定的創收和資產增值能力，企業價值的持續攀升符合其自由現金流的成長趨勢，且市場對其未來潛力持樂觀預期但伴隨波動。未來若能持續改善營運效率與現金流管理，可能進一步促使企業估值穩定並提升投資吸引力。