資本回報率 (ROC)
資本回報率是凈企業資產的稅後回報率。投資資本回報率不受利率或公司債務和股權結構變化的影響。它衡量企業生產力績效。
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投資資本回報率 （ROIC）
Danaher Corp., ROIC計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| ROIC競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 在報告期間內，稅後營業淨利潤呈現波動趨勢。2021年至2022年期間，稅後營業淨利潤略有增長，從6722百萬美元增加至6866百萬美元。然而，2023年則大幅下降至3099百萬美元。隨後，2024年和2025年分別回升至3391百萬美元和3442百萬美元，但仍未恢復至2021年的水平。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2023年間持續增加，從74633百萬美元增長至78561百萬美元。2024年則出現顯著下降，降至73131百萬美元。2025年略有回升，達到75443百萬美元，但仍低於2023年的峰值。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率與稅後營業淨利潤的趨勢相呼應。2021年的ROIC為9.01%，2022年略降至8.76%。2023年ROIC大幅下降至3.94%，與稅後營業淨利潤的顯著下降一致。2024年和2025年ROIC分別回升至4.64%和4.56%，但仍遠低於2021年和2022年的水平。整體而言，ROIC的變化幅度較大，反映了利潤率和投資資本的共同影響。
綜上所述，資料顯示在報告期內，利潤和投資資本均經歷了波動。儘管2024年和2025年出現了部分回升，但整體表現相較於2021年和2022年有所下降，尤其是在投資資本回報率方面。
ROIC的分解
Danaher Corp.、ROIC的分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2024年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2023年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2022年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2021年12月31日 | = | × | × |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下是對年度財務資料的分析摘要。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率呈現持續下降趨勢。從2021年的27.65%開始，逐年下降至2025年的18.58%。這表明公司在營運過程中產生利潤的能力正在減弱，可能受到成本上升、價格競爭或其他營運因素的影響。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在觀察期間相對穩定，但略有上升。從2021年和2022年的0.4，上升至2023年的0.3，然後在2024年和2025年分別為0.32和0.33。這表示公司利用其資本產生銷售額的效率略有提升，但提升幅度有限。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率在觀察期間波動較大。從2021年的81.42%和2022年的80.31%大幅下降至2023年的60.4%，隨後在2024年回升至72.69%，並在2025年進一步上升至75.23%。這種波動可能與稅務政策的變化、稅務抵免的利用或公司稅務規劃策略的調整有關。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率呈現先下降後略微回升的趨勢。從2021年的9.01%下降至2023年的3.94%，然後在2024年回升至4.64%，並在2025年降至4.56%。這表明公司利用其投資資本產生回報的能力在初期有所下降，但隨後略有改善，但改善幅度不大。ROIC的下降可能與營業利潤率的下降有關。
總體而言，資料顯示公司在營運利潤率方面面臨挑戰，而資本效率和投資回報則呈現相對平穩或略微改善的趨勢。有效現金稅率的波動需要進一步分析以確定其根本原因。
營業利潤率（OPM）
Danaher Corp., OPM計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 更多： 現金營業稅2 | ||||||
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | ||||||
| 銷售 | ||||||
| 更多： 合約負債的增加（減少） | ||||||
| 調整後銷售額 | ||||||
| 盈利能力比率 | ||||||
| OPM3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| OPM競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後銷售額
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 稅前營業淨利潤在2021年和2022年呈現增長趨勢，分別為82.56億美元和85.5億美元。然而，從2022年到2025年，該指標顯著下降，從85.5億美元降至45.76億美元。這表明公司盈利能力在近期受到影響。
- 調整後銷售額
- 調整後銷售額在2021年和2022年均有增長，分別為298.62億美元和315.28億美元。2023年銷售額出現明顯下降，降至239.27億美元。雖然2024年略有下降至236.92億美元，但2025年則回升至246.21億美元。整體而言，銷售額的變化幅度較大，顯示出市場環境或公司策略的影響。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率與稅前營業淨利潤的趨勢一致，呈現下降趨勢。從2021年的27.65%下降至2022年的27.12%，隨後在2023年和2024年大幅下降至21.44%和19.69%。2025年繼續下降至18.58%。利潤率的持續下降可能與銷售額下降、成本上升或兩者兼而有之有關。
綜上所述，資料顯示公司在盈利能力方面呈現疲軟趨勢，儘管銷售額在2025年有所回升，但仍未完全彌補前期下降的影響。營業利潤率的持續下降值得關注，可能需要進一步分析以確定根本原因。
資本周轉率（TO）
Danaher Corp., TO計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 銷售 | ||||||
| 更多： 合約負債的增加（減少） | ||||||
| 調整後銷售額 | ||||||
| 投資資本1 | ||||||
| 效率比 | ||||||
| TO2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| TO競爭 對手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為財務資料的分析摘要。
- 調整後銷售額
- 調整後銷售額在2021年到2022年期間呈現增長趨勢，從298.62億美元增加到315.28億美元。然而，2022年之後，銷售額出現下降，2023年降至239.27億美元，2024年進一步降至236.92億美元。2025年略有回升，達到246.21億美元，但仍未恢復至2022年的水平。整體而言，銷售額呈現先增後降，近期略有回升的趨勢。
- 投資資本
- 投資資本在2021年到2023年期間相對穩定，從746.33億美元逐步增加到785.61億美元。2024年出現顯著下降，降至731.31億美元。2025年則略有回升，達到754.43億美元，但仍低於2023年的水平。投資資本的變化趨勢顯示，公司可能在2024年進行了資產處置或投資策略的調整。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在2021年和2022年維持在0.4的水平。2023年下降至0.3，2024年略有回升至0.32，2025年進一步提升至0.33。資本周轉率的變化與銷售額和投資資本的變化相互關聯。銷售額下降和投資資本減少共同導致資本周轉率的提升，反之亦然。整體而言，資本周轉率呈現波動上升的趨勢，但仍相對較低。
綜上所述，資料顯示銷售額在經歷一段增長後出現下降，投資資本則呈現先穩定後下降再略微回升的趨勢。資本周轉率的變化反映了銷售額和投資資本之間的相互作用。需要進一步分析這些趨勢背後的原因，以及其對公司整體財務狀況的影響。
有效現金稅率 （CTR）
Danaher Corp., CTR計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 更多： 現金營業稅2 | ||||||
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | ||||||
| 稅率 | ||||||
| CTR3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| CTR競爭 對手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金營業稅 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 現金營業稅
- 在分析期間內，現金營業稅呈現波動趨勢。2021年至2023年期間，該指標顯著增長，從15.34億美元增加至20.32億美元。然而，2023年之後，現金營業稅開始下降，2024年降至12.74億美元，2025年進一步降至11.34億美元。這表明營運現金流的產生能力在近期有所減弱。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 稅前營業淨利潤在2021年至2023年期間呈現增長趨勢，從82.56億美元增長至85.50億美元，然後大幅下降至51.31億美元。2024年和2025年，降幅趨緩，分別為46.65億美元和45.76億美元。整體而言，NOPBT呈現先增後降的趨勢，且近期降幅較大。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率在分析期間內呈現顯著波動。2021年和2022年，CTR維持在相對穩定的水平，分別為18.58%和19.69%。2023年，CTR大幅上升至39.6%，表明稅務負擔顯著增加。2024年和2025年，CTR有所下降，分別為27.31%和24.77%，但仍高於2021年和2022年的水平。CTR的波動可能與稅務政策的變化或稅務規劃策略的調整有關。
綜上所述，資料顯示營運現金流和稅前營業淨利潤在近期呈現下降趨勢，而有效現金稅率則呈現波動。這些變化可能需要進一步的分析，以確定其根本原因和潛在影響。