償付能力比率分析
償付能力比率也稱為長期債務比率，衡量公司履行長期義務的能力。
償付能力比率（摘要）
Danaher Corp.、償付能力比率
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
從提供的數據來看，整體而言，各項負債比率在觀察期間呈現下降趨勢，但於最後一個年度略有回升。
- 債務與股東權益比率
- 此比率從2021年的0.49下降至2023年的0.34，隨後在2024年進一步降至0.32，但在2025年回升至0.35。這表示公司債務相對於股東權益的比例在整體上呈現下降，但趨勢於期末出現逆轉。
- 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
- 此比率的變化趨勢與債務與股東權益比率相似，從2021年的0.52下降至2023年的0.37，2024年維持在0.35，並於2025年回升至0.37。包含經營租賃負債的考量，顯示負債水平的變化趨勢。
- 債務與總資本比率
- 債務與總資本比率從2021年的0.33持續下降至2024年的0.24，2025年略微回升至0.26。這表明公司債務在總資本中所佔比例的降低，顯示財務結構的改善。
- 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
- 此比率的趨勢與上述比率一致，從2021年的0.34下降至2024年的0.26，並在2025年回升至0.27。
- 債務資產比率
- 債務資產比率從2021年的0.27下降至2023年的0.22，2024年維持在0.21，2025年略微回升至0.22。這意味著公司資產中由債務所支持的部分比例降低。
- 負債比率（包括經營租賃負債）
- 負債比率從2021年的0.28下降至2023年的0.23，2024年維持在0.22，2025年回升至0.24。此比率反映了公司總負債相對於總資產的比例。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率從2021年的1.84下降至2023年的1.58，2024年維持在1.57，2025年略微回升至1.59。此比率顯示公司利用負債來放大股東權益回報的程度。
- 利息覆蓋率
- 利息覆蓋率從2021年的32.92下降至2025年的16.97。雖然數值仍然較高，但持續下降表明公司支付利息的能力有所減弱。
- 固定費用覆蓋率
- 固定費用覆蓋率的趨勢與利息覆蓋率相似，從2021年的10.85下降至2025年的8.29。這表明公司支付固定費用的能力也在下降。
總體而言，數據顯示公司在觀察期內降低了負債水平，但利息和固定費用覆蓋率的下降值得關注，可能需要進一步分析以評估其對公司財務穩健性的影響。期末各項負債比率的微幅回升也值得持續觀察。
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
Danaher Corp.、債務與股東權益比率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 應付票據和長期債務的流動部分 | 2) | 505) | 1,695) | 591) | 8) | |
| 長期債務，不包括流動部分 | 18,416) | 15,500) | 16,707) | 19,086) | 22,168) | |
| 總債務 | 18,418) | 16,005) | 18,402) | 19,677) | 22,176) | |
| 丹納赫股東權益合計 | 52,534) | 49,543) | 53,486) | 50,082) | 45,167) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與股東權益比率1 | 0.35 | 0.32 | 0.34 | 0.39 | 0.49 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | 20.19 | 5.73 | 3.67 | 4.98 | |
| Amgen Inc. | 6.31 | 10.23 | 10.37 | 10.64 | 4.97 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 2.44 | 3.04 | 1.35 | 1.27 | 1.24 | |
| Eli Lilly & Co. | 1.60 | 2.37 | 2.34 | 1.52 | 1.88 | |
| Gilead Sciences Inc. | 1.10 | 1.38 | 1.09 | 1.19 | 1.27 | |
| Johnson & Johnson | 0.59 | 0.51 | 0.43 | 0.52 | 0.46 | |
| Merck & Co. Inc. | 0.94 | 0.80 | 0.93 | 0.67 | 0.87 | |
| Pfizer Inc. | 0.75 | 0.73 | 0.81 | 0.37 | 0.50 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.09 | 0.09 | 0.10 | 0.12 | 0.14 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.74 | 0.63 | 0.75 | 0.78 | 0.85 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.06 | |
| 債務與股東權益比率扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 1.02 | 1.04 | 0.97 | 0.80 | 0.93 | |
| 債務與股東權益比率工業 | ||||||
| 保健 | 0.86 | 0.87 | 0.82 | 0.72 | 0.80 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ 丹納赫股東權益合計
= 18,418 ÷ 52,534 = 0.35
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 總債務
- 從2021年末至2023年末，總債務呈現持續下降的趨勢，由22176百萬美元降至18402百萬美元。然而，在2024年末略有回升至16005百萬美元，並在2025年末進一步增加至18418百萬美元。整體而言，雖然經歷了前期下降，但近年來債務水平呈現上升趨勢。
- 股東權益合計
- 股東權益合計在2021年末至2023年末期間持續增長，從45167百萬美元增至53486百萬美元。2024年末略有下降至49543百萬美元，但在2025年末回升至52534百萬美元。股東權益的變化幅度相對穩定，顯示公司在股東權益方面具有一定的韌性。
- 債務與股東權益比率
- 債務與股東權益比率在2021年末為0.49，隨後在2022年末、2023年末和2024年末持續下降，分別為0.39、0.34和0.32。這表明公司的財務槓桿在逐步降低，財務風險也隨之減輕。然而，在2025年末，該比率略微上升至0.35，暗示著財務槓桿可能正在重新積累。整體而言，該比率的變化趨勢與總債務和股東權益的變化趨勢相符，反映了公司資本結構的調整。
綜上所述，資料顯示公司在前期降低了債務水平，並增強了股東權益，從而改善了資本結構。然而，近年來債務水平有所回升，債務與股東權益比率也隨之上升，需要持續關注其對公司財務狀況的影響。
負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
Danaher Corp.、債務與股東權益比率（包括經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 應付票據和長期債務的流動部分 | 2) | 505) | 1,695) | 591) | 8) | |
| 長期債務，不包括流動部分 | 18,416) | 15,500) | 16,707) | 19,086) | 22,168) | |
| 總債務 | 18,418) | 16,005) | 18,402) | 19,677) | 22,176) | |
| 當前經營租賃負債 | 199) | 173) | 180) | 199) | 207) | |
| 長期經營租賃負債 | 1,079) | 968) | 954) | 863) | 889) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 19,696) | 17,146) | 19,536) | 20,739) | 23,272) | |
| 丹納赫股東權益合計 | 52,534) | 49,543) | 53,486) | 50,082) | 45,167) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）1 | 0.37 | 0.35 | 0.37 | 0.41 | 0.52 | |
| 基準 | ||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | 20.46 | 5.82 | 3.72 | 5.03 | |
| Amgen Inc. | 6.40 | 10.36 | 10.50 | 10.83 | 5.07 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 2.55 | 3.13 | 1.41 | 1.31 | 1.27 | |
| Eli Lilly & Co. | 1.65 | 2.45 | 2.44 | 1.59 | 1.96 | |
| Gilead Sciences Inc. | 1.13 | 1.41 | 1.12 | 1.22 | 1.30 | |
| Johnson & Johnson | 0.60 | 0.53 | 0.44 | 0.53 | 0.47 | |
| Merck & Co. Inc. | 0.96 | 0.83 | 0.97 | 0.70 | 0.91 | |
| Pfizer Inc. | 0.78 | 0.76 | 0.84 | 0.41 | 0.54 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.10 | 0.10 | 0.11 | 0.12 | 0.15 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.76 | 0.66 | 0.78 | 0.82 | 0.89 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.11 | 0.11 | 0.05 | 0.06 | 0.10 | |
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 1.05 | 1.07 | 1.00 | 0.83 | 0.96 | |
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 保健 | 0.90 | 0.90 | 0.85 | 0.76 | 0.83 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
負債股東權益比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 丹納赫股東權益合計
= 19,696 ÷ 52,534 = 0.37
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 債務總額
- 在分析期間，債務總額呈現先降後升的趨勢。從2021年的232.72億美元，下降至2024年的171.46億美元，顯示公司在償還債務或降低財務槓桿方面有所努力。然而，在2025年，債務總額增加至196.96億美元，可能源於新的投資、併購或其他資金需求。
- 股東權益合計
- 股東權益合計在2021年至2023年間持續增長，從451.67億美元增加至534.86億美元，表明公司盈利能力和資本積累能力較強。2024年股東權益略有下降至495.43億美元，可能受到市場波動、股利分配或其他財務決策的影響。2025年股東權益回升至525.34億美元，顯示公司在股東權益方面恢復增長動能。
- 負債股東權益比率
- 負債股東權益比率在分析期間整體呈現下降趨勢，從2021年的0.52降至2024年的0.35。這意味著公司財務風險降低，財務結構更加穩健。2025年，該比率略微回升至0.37，與債務總額的增長趨勢相符，但仍處於相對較低的水平。整體而言，該比率的變化表明公司在管理債務和股東權益方面保持了相對穩定的策略。
綜上所述，資料顯示公司在債務管理和股東權益方面經歷了動態變化。儘管債務總額在最後一年有所增加，但負債股東權益比率仍然保持在可控範圍內，表明公司財務狀況相對健康。
債務與總資本比率
Danaher Corp.、債務與總資本比率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 應付票據和長期債務的流動部分 | 2) | 505) | 1,695) | 591) | 8) | |
| 長期債務，不包括流動部分 | 18,416) | 15,500) | 16,707) | 19,086) | 22,168) | |
| 總債務 | 18,418) | 16,005) | 18,402) | 19,677) | 22,176) | |
| 丹納赫股東權益合計 | 52,534) | 49,543) | 53,486) | 50,082) | 45,167) | |
| 總資本 | 70,952) | 65,548) | 71,888) | 69,759) | 67,343) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與總資本比率1 | 0.26 | 0.24 | 0.26 | 0.28 | 0.33 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 1.05 | 0.95 | 0.85 | 0.79 | 0.83 | |
| Amgen Inc. | 0.86 | 0.91 | 0.91 | 0.91 | 0.83 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 0.71 | 0.75 | 0.57 | 0.56 | 0.55 | |
| Eli Lilly & Co. | 0.62 | 0.70 | 0.70 | 0.60 | 0.65 | |
| Gilead Sciences Inc. | 0.52 | 0.58 | 0.52 | 0.54 | 0.56 | |
| Johnson & Johnson | 0.37 | 0.34 | 0.30 | 0.34 | 0.31 | |
| Merck & Co. Inc. | 0.48 | 0.44 | 0.48 | 0.40 | 0.46 | |
| Pfizer Inc. | 0.43 | 0.42 | 0.45 | 0.27 | 0.33 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.08 | 0.08 | 0.09 | 0.11 | 0.13 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.42 | 0.39 | 0.43 | 0.44 | 0.46 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.05 | |
| 債務與總資本比率扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 0.50 | 0.51 | 0.49 | 0.44 | 0.48 | |
| 債務與總資本比率工業 | ||||||
| 保健 | 0.46 | 0.47 | 0.45 | 0.42 | 0.44 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= 18,418 ÷ 70,952 = 0.26
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 總債務
- 從2021年到2023年，總債務呈現持續下降的趨勢，由2021年的22176百萬美元降至2023年的18402百萬美元。然而，在2024年，總債務進一步下降至16005百萬美元，但在2025年略微回升至18418百萬美元。
- 總資本
- 總資本在2021年到2023年間呈現增長趨勢，由2021年的67343百萬美元增長至2023年的71888百萬美元。2024年，總資本出現下降，降至65548百萬美元，但在2025年回升至70952百萬美元。
- 債務與總資本比率
- 債務與總資本比率在2021年至2024年間持續下降，由2021年的0.33降至2024年的0.24。這表明公司的財務槓桿在逐步降低。然而，在2025年，該比率略微回升至0.26，顯示債務佔總資本的比例有小幅增加。
整體而言，資料顯示公司在2021年至2024年間積極降低債務水平，並在一定程度上控制了財務風險。2025年的數據顯示，債務與總資本比率出現小幅反彈，但仍維持在相對較低的水平。總資本的變化趨勢與總債務的變化趨勢相互影響，共同塑造了債務與總資本比率的動態。
債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
Danaher Corp.、債務與總資本比率（含經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 應付票據和長期債務的流動部分 | 2) | 505) | 1,695) | 591) | 8) | |
| 長期債務，不包括流動部分 | 18,416) | 15,500) | 16,707) | 19,086) | 22,168) | |
| 總債務 | 18,418) | 16,005) | 18,402) | 19,677) | 22,176) | |
| 當前經營租賃負債 | 199) | 173) | 180) | 199) | 207) | |
| 長期經營租賃負債 | 1,079) | 968) | 954) | 863) | 889) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 19,696) | 17,146) | 19,536) | 20,739) | 23,272) | |
| 丹納赫股東權益合計 | 52,534) | 49,543) | 53,486) | 50,082) | 45,167) | |
| 總資本（包括經營租賃負債） | 72,230) | 66,689) | 73,022) | 70,821) | 68,439) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）1 | 0.27 | 0.26 | 0.27 | 0.29 | 0.34 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 1.05 | 0.95 | 0.85 | 0.79 | 0.83 | |
| Amgen Inc. | 0.86 | 0.91 | 0.91 | 0.92 | 0.84 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 0.72 | 0.76 | 0.58 | 0.57 | 0.56 | |
| Eli Lilly & Co. | 0.62 | 0.71 | 0.71 | 0.61 | 0.66 | |
| Gilead Sciences Inc. | 0.53 | 0.59 | 0.53 | 0.55 | 0.56 | |
| Johnson & Johnson | 0.38 | 0.35 | 0.31 | 0.35 | 0.32 | |
| Merck & Co. Inc. | 0.49 | 0.45 | 0.49 | 0.41 | 0.48 | |
| Pfizer Inc. | 0.44 | 0.43 | 0.46 | 0.29 | 0.35 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.09 | 0.09 | 0.10 | 0.11 | 0.13 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.43 | 0.40 | 0.44 | 0.45 | 0.47 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.10 | 0.10 | 0.04 | 0.06 | 0.09 | |
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 0.51 | 0.52 | 0.50 | 0.45 | 0.49 | |
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 保健 | 0.47 | 0.47 | 0.46 | 0.43 | 0.45 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
債務與總資本比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資本（包括經營租賃負債）
= 19,696 ÷ 72,230 = 0.27
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 債務總額
- 在分析期間，債務總額呈現先降後升的趨勢。從2021年的23272百萬美元，下降至2023年的19536百萬美元，顯示公司在償還債務或降低財務槓桿方面有所努力。然而，在2024年，債務總額進一步下降至17146百萬美元，但在2025年則回升至19696百萬美元。此回升可能源於新的投資、併購活動或營運資金需求。
- 總資本
- 總資本在2021年至2023年間持續增長，從68439百萬美元增至73022百萬美元，表明公司規模的擴大。然而，2024年總資本下降至66689百萬美元，可能與資產處置、股東權益變動或其他資本結構調整有關。2025年，總資本再次增長至72230百萬美元，顯示公司資本規模的恢復與增長。
- 債務與總資本比率
- 債務與總資本比率在分析期間整體呈現下降趨勢，從2021年的0.34下降至2024年的0.26。這表明公司財務槓桿的降低，以及財務風險的減輕。然而，在2025年，該比率略微回升至0.27，與債務總額的增長趨勢相符。儘管如此，該比率仍低於2021年的水平，顯示公司整體財務結構的改善。
綜上所述，資料顯示公司在債務管理方面具有一定的靈活性，並在一定程度上降低了財務風險。然而，2025年的數據顯示，公司可能正在增加債務以支持增長或投資，這需要進一步觀察其對未來財務狀況的影響。
債務資產比率
Danaher Corp.、資產負債率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 應付票據和長期債務的流動部分 | 2) | 505) | 1,695) | 591) | 8) | |
| 長期債務，不包括流動部分 | 18,416) | 15,500) | 16,707) | 19,086) | 22,168) | |
| 總債務 | 18,418) | 16,005) | 18,402) | 19,677) | 22,176) | |
| 總資產 | 83,464) | 77,542) | 84,488) | 84,350) | 83,184) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務資產比率1 | 0.22 | 0.21 | 0.22 | 0.23 | 0.27 | |
| 基準 | ||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 0.50 | 0.50 | 0.44 | 0.46 | 0.52 | |
| Amgen Inc. | 0.60 | 0.65 | 0.67 | 0.60 | 0.54 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 0.50 | 0.54 | 0.42 | 0.41 | 0.41 | |
| Eli Lilly & Co. | 0.38 | 0.43 | 0.39 | 0.33 | 0.35 | |
| Gilead Sciences Inc. | 0.42 | 0.45 | 0.40 | 0.40 | 0.39 | |
| Johnson & Johnson | 0.24 | 0.20 | 0.18 | 0.21 | 0.19 | |
| Merck & Co. Inc. | 0.36 | 0.32 | 0.33 | 0.28 | 0.31 | |
| Pfizer Inc. | 0.31 | 0.30 | 0.32 | 0.18 | 0.21 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.07 | 0.07 | 0.08 | 0.09 | 0.11 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.36 | 0.32 | 0.35 | 0.35 | 0.37 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.04 | |
| 債務資產比率扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 0.35 | 0.35 | 0.34 | 0.31 | 0.32 | |
| 債務資產比率工業 | ||||||
| 保健 | 0.32 | 0.32 | 0.30 | 0.28 | 0.30 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= 18,418 ÷ 83,464 = 0.22
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 總債務
- 從資料顯示，總債務在2021年至2023年間呈現下降趨勢，由2021年的22176百萬美元降至2023年的18402百萬美元。然而，在2024年略有下降至16005百萬美元後，於2025年回升至18418百萬美元。整體而言，總債務在觀察期間內經歷了波動，但2025年的數值接近2023年的水平。
- 總資產
- 總資產在2021年至2023年間相對穩定，從2021年的83184百萬美元微增至2023年的84488百萬美元。2024年則出現顯著下降，降至77542百萬美元。隨後，在2025年大幅回升至83464百萬美元，恢復至接近2021年的水平。
- 債務資產比率
- 債務資產比率在2021年至2023年間持續下降，從2021年的0.27降至2023年的0.22。2024年進一步下降至0.21，顯示債務相對於資產的比例持續降低。然而，在2025年，該比率略微回升至0.22，但仍低於2021年的水平。整體而言，該比率呈現下降趨勢，但在最後一年略有反彈。
綜上所述，觀察期間內，資產規模經歷了波動，而債務規模則呈現先降後升的趨勢。債務資產比率的下降表明財務槓桿的降低，但在最後一年略有回升。這些變化可能反映了公司在資本結構管理和資產配置方面的策略調整。
負債比率（包括經營租賃負債）
Danaher Corp.、資產負債率（含經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 應付票據和長期債務的流動部分 | 2) | 505) | 1,695) | 591) | 8) | |
| 長期債務，不包括流動部分 | 18,416) | 15,500) | 16,707) | 19,086) | 22,168) | |
| 總債務 | 18,418) | 16,005) | 18,402) | 19,677) | 22,176) | |
| 當前經營租賃負債 | 199) | 173) | 180) | 199) | 207) | |
| 長期經營租賃負債 | 1,079) | 968) | 954) | 863) | 889) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 19,696) | 17,146) | 19,536) | 20,739) | 23,272) | |
| 總資產 | 83,464) | 77,542) | 84,488) | 84,350) | 83,184) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）1 | 0.24 | 0.22 | 0.23 | 0.25 | 0.28 | |
| 基準 | ||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 0.51 | 0.50 | 0.45 | 0.46 | 0.53 | |
| Amgen Inc. | 0.61 | 0.66 | 0.67 | 0.61 | 0.56 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 0.52 | 0.55 | 0.44 | 0.42 | 0.42 | |
| Eli Lilly & Co. | 0.39 | 0.44 | 0.41 | 0.34 | 0.36 | |
| Gilead Sciences Inc. | 0.43 | 0.46 | 0.41 | 0.41 | 0.40 | |
| Johnson & Johnson | 0.25 | 0.21 | 0.18 | 0.22 | 0.19 | |
| Merck & Co. Inc. | 0.37 | 0.33 | 0.34 | 0.29 | 0.33 | |
| Pfizer Inc. | 0.32 | 0.31 | 0.33 | 0.20 | 0.23 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.07 | 0.08 | 0.08 | 0.09 | 0.11 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.37 | 0.34 | 0.37 | 0.37 | 0.38 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.08 | 0.08 | 0.04 | 0.05 | 0.07 | |
| 負債比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 0.37 | 0.37 | 0.35 | 0.32 | 0.34 | |
| 負債比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 保健 | 0.33 | 0.33 | 0.32 | 0.29 | 0.31 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
負債比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資產
= 19,696 ÷ 83,464 = 0.24
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 債務總額
- 在分析期間內，債務總額呈現先降後升的趨勢。從2021年的23272百萬美元，下降至2023年的19536百萬美元，顯示公司在償還債務或降低財務槓桿方面有所努力。然而，在2024年，債務總額進一步下降至17146百萬美元，但在2025年則回升至19696百萬美元。此回升可能源於新的投資、併購活動或營運資金需求。
- 總資產
- 總資產在2021年至2023年間略有增長，從83184百萬美元增加至84488百萬美元。然而，2024年總資產大幅下降至77542百萬美元，可能與資產出售、減值或會計調整有關。2025年，總資產恢復增長，達到83464百萬美元，接近2021年的水平。
- 負債比率
- 負債比率在分析期間內整體呈現下降趨勢，從2021年的0.28降至2023年的0.23。這表明公司的財務風險降低，財務結構更加穩健。2024年，負債比率進一步下降至0.22，為最低點。然而，2025年負債比率略微回升至0.24，與債務總額的變化趨勢一致，可能反映了公司在特定時期增加債務融資。
綜上所述，資料顯示公司在債務管理和資產配置方面存在動態變化。儘管債務總額在後期有所回升，但負債比率的整體下降趨勢表明公司在財務風險管理方面保持了相對穩健的表現。總資產的波動則需要進一步分析以確定其根本原因。
財務槓桿比率
Danaher Corp.、財務槓桿率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 總資產 | 83,464) | 77,542) | 84,488) | 84,350) | 83,184) | |
| 丹納赫股東權益合計 | 52,534) | 49,543) | 53,486) | 50,082) | 45,167) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 財務槓桿比率1 | 1.59 | 1.57 | 1.58 | 1.68 | 1.84 | |
| 基準 | ||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | 40.65 | 13.00 | 8.04 | 9.51 | |
| Amgen Inc. | 10.46 | 15.63 | 15.59 | 17.79 | 9.13 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 4.87 | 5.67 | 3.23 | 3.12 | 3.04 | |
| Eli Lilly & Co. | 4.24 | 5.55 | 5.94 | 4.65 | 5.44 | |
| Gilead Sciences Inc. | 2.60 | 3.05 | 2.72 | 2.97 | 3.23 | |
| Johnson & Johnson | 2.44 | 2.52 | 2.44 | 2.44 | 2.46 | |
| Merck & Co. Inc. | 2.60 | 2.53 | 2.84 | 2.37 | 2.77 | |
| Pfizer Inc. | 2.41 | 2.42 | 2.54 | 2.06 | 2.35 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 1.30 | 1.29 | 1.27 | 1.29 | 1.36 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.07 | 1.96 | 2.11 | 2.21 | 2.33 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 1.37 | 1.37 | 1.29 | 1.30 | 1.33 | |
| 財務槓桿比率扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 2.87 | 2.93 | 2.85 | 2.62 | 2.86 | |
| 財務槓桿比率工業 | ||||||
| 保健 | 2.72 | 2.75 | 2.70 | 2.57 | 2.69 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 丹納赫股東權益合計
= 83,464 ÷ 52,534 = 1.59
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 總資產
- 總資產在2021年至2023年間呈現溫和增長趨勢，從83184百萬美元增長至84488百萬美元。然而，在2024年，總資產顯著下降至77542百萬美元，隨後在2025年回升至83464百萬美元。整體而言，總資產在觀察期間內呈現波動，但2025年的數值接近2021年的初始水平。
- 股東權益合計
- 股東權益合計在2021年至2023年間持續增長，從45167百萬美元增長至53486百萬美元。2024年股東權益合計略有下降至49543百萬美元，但在2025年再次增長至52534百萬美元。股東權益合計的增長趨勢與總資產的增長趨勢相似，但下降幅度相對較小。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從1.84逐步下降至1.58。2024年和2025年，該比率維持相對穩定，分別為1.57和1.59。整體而言，財務槓桿比率在觀察期間內呈現下降趨勢，並在近期趨於穩定，顯示公司債務風險可能有所降低，但維持在相對穩定的水平。
綜上所述，觀察期間內，總資產和股東權益合計均呈現波動增長趨勢，而財務槓桿比率則呈現下降趨勢並趨於穩定。這些數據變化可能反映了公司在資產配置、股權結構和債務管理方面的策略調整。
利息覆蓋率
Danaher Corp.、利息覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨收益 | 3,614) | 3,899) | 4,764) | 7,209) | 6,433) | |
| 少： 非持續經營業務收益（扣除所得稅） | 14) | —) | 543) | —) | 86) | |
| 更多： 所得稅費用 | 633) | 747) | 823) | 1,083) | 1,251) | |
| 更多： 利息支出 | 265) | 278) | 286) | 211) | 238) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | 4,498) | 4,924) | 5,330) | 8,503) | 7,836) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 利息覆蓋率1 | 16.97 | 17.71 | 18.64 | 40.30 | 32.92 | |
| 基準 | ||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 3.28 | 2.32 | 3.81 | 7.04 | 6.36 | |
| Amgen Inc. | 4.26 | 2.46 | 3.73 | 6.22 | 6.60 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 5.93 | -3.30 | 8.24 | 7.26 | 7.07 | |
| Eli Lilly & Co. | 29.75 | 17.24 | 14.49 | 21.53 | 19.12 | |
| Gilead Sciences Inc. | 10.57 | 1.71 | 8.27 | 7.22 | 9.27 | |
| Johnson & Johnson | 34.55 | 23.10 | 20.51 | 79.71 | 125.46 | |
| Merck & Co. Inc. | 16.52 | 16.69 | 2.65 | 18.09 | 18.22 | |
| Pfizer Inc. | 3.82 | 3.60 | 1.48 | 29.05 | 19.83 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 120.42 | 87.59 | 58.52 | 82.80 | 163.75 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 6.12 | 6.03 | 5.54 | 11.56 | 17.49 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 350.11 | 9.12 | 100.32 | 78.23 | 45.40 | |
| 利息覆蓋率扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 9.83 | 5.51 | 6.43 | 15.40 | 14.91 | |
| 利息覆蓋率工業 | ||||||
| 保健 | 8.96 | 6.11 | 7.51 | 14.75 | 14.14 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
利息覆蓋率 = EBIT ÷ 利息支出
= 4,498 ÷ 265 = 16.97
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 息稅前盈利 (EBIT) 趨勢
- 在觀察期間，息稅前盈利呈現先增後減的趨勢。2021年至2022年，息稅前盈利從78.36億美元大幅增長至85.03億美元。然而，2022年之後，息稅前盈利開始下降，2023年降至53.3億美元，2024年進一步降至49.24億美元，並在2025年降至44.98億美元。整體而言，儘管初期呈現增長，但息稅前盈利在後續年份呈現顯著的下降趨勢。
- 利息支出趨勢
- 利息支出在觀察期間相對穩定，但有輕微的波動。2021年利息支出為2.38億美元，2022年增加至2.11億美元。2023年利息支出大幅增加至2.86億美元，2024年略微下降至2.78億美元，2025年則降至2.65億美元。雖然有波動，但利息支出在整個期間內維持在相對較低的水平。
- 利息覆蓋率趨勢
- 利息覆蓋率的變化與息稅前盈利的趨勢密切相關。2021年利息覆蓋率為32.92，2022年增長至40.3。然而，隨著息稅前盈利的下降，利息覆蓋率也隨之下降，2023年降至18.64，2024年降至17.71，2025年進一步降至16.97。儘管利息覆蓋率在整個觀察期間內仍維持在正值，但其持續下降表明償還利息的能力正在減弱。
- 綜合觀察
- 整體而言，資料顯示息稅前盈利的下降是主要的關注點。雖然利息支出相對穩定，但息稅前盈利的下降導致利息覆蓋率的降低，這可能暗示著未來償還債務的能力可能面臨挑戰。需要進一步分析息稅前盈利下降的原因，以評估其對整體財務狀況的影響。
固定費用覆蓋率
Danaher Corp.、固定費用覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法定聯邦所得稅稅率 | 21.00% | 21.00% | 21.00% | 21.00% | 21.00% | |
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨收益 | 3,614) | 3,899) | 4,764) | 7,209) | 6,433) | |
| 少： 非持續經營業務收益（扣除所得稅） | 14) | —) | 543) | —) | 86) | |
| 更多： 所得稅費用 | 633) | 747) | 823) | 1,083) | 1,251) | |
| 更多： 利息支出 | 265) | 278) | 286) | 211) | 238) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | 4,498) | 4,924) | 5,330) | 8,503) | 7,836) | |
| 更多： 經營租賃費用 | 316) | 299) | 274) | 312) | 305) | |
| 固定費用和稅項前的利潤 | 4,814) | 5,223) | 5,604) | 8,815) | 8,141) | |
| 利息支出 | 265) | 278) | 286) | 211) | 238) | |
| 經營租賃費用 | 316) | 299) | 274) | 312) | 305) | |
| 強制性可轉換優先股股息 | —) | —) | 21) | 106) | 164) | |
| 強制性可轉換優先股股利、稅費調整1 | —) | —) | 6) | 28) | 44) | |
| 稅後強制性可轉換優先股股利 | —) | —) | 27) | 134) | 208) | |
| 固定費用 | 581) | 577) | 587) | 657) | 751) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 固定費用覆蓋率2 | 8.29 | 9.05 | 9.55 | 13.41 | 10.85 | |
| 基準 | ||||||
| 固定費用覆蓋率競爭 對手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | 3.12 | 2.24 | 3.59 | 6.54 | 5.90 | |
| Amgen Inc. | 3.97 | 2.37 | 3.55 | 5.52 | 5.67 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 5.27 | -2.75 | 6.69 | 6.30 | 6.01 | |
| Eli Lilly & Co. | 29.75 | 13.81 | 10.98 | 15.17 | 13.33 | |
| Gilead Sciences Inc. | 9.21 | 1.61 | 7.18 | 6.30 | 8.15 | |
| Johnson & Johnson | 28.82 | 18.47 | 16.50 | 38.72 | 48.16 | |
| Merck & Co. Inc. | 12.84 | 13.31 | 2.27 | 13.69 | 13.08 | |
| Pfizer Inc. | 3.37 | 3.13 | 1.34 | 18.79 | 14.22 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 66.71 | 53.13 | 46.55 | 68.67 | 138.96 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 5.04 | 5.01 | 4.61 | 8.12 | 12.19 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 23.32 | 2.85 | 48.66 | 47.97 | 29.62 | |
| 固定費用覆蓋率扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 8.45 | 4.80 | 5.40 | 11.85 | 11.49 | |
| 固定費用覆蓋率工業 | ||||||
| 保健 | 7.45 | 5.15 | 6.08 | 10.95 | 10.48 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
強制性可轉換優先股股利、稅費調整 = (強制性可轉換優先股股息 × 法定聯邦所得稅稅率) ÷ (1 − 法定聯邦所得稅稅率)
= (0 × 21.00%) ÷ (1 − 21.00%) = 0
2 2025 計算
固定費用覆蓋率 = 固定費用和稅項前的利潤 ÷ 固定費用
= 4,814 ÷ 581 = 8.29
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 利潤趨勢
- 固定費用和稅項前的利潤在2021年至2022年間呈現顯著增長，由8141百萬美元增加至8815百萬美元。然而，從2022年起，利潤開始下降，2023年降至5604百萬美元，2024年進一步降至5223百萬美元，並在2025年降至4814百萬美元。整體而言，呈現先增後降的趨勢。
- 固定費用
- 固定費用在2021年至2022年間有所增加，從751百萬美元增至657百萬美元。之後，固定費用在2023年和2024年略有下降，分別為587百萬美元和577百萬美元。2025年則略微回升至581百萬美元。固定費用變動幅度相對較小，整體趨勢平穩。
- 固定費用覆蓋率
- 固定費用覆蓋率與利潤趨勢呈現相關性。2021年至2022年，覆蓋率從10.85提高至13.41，反映利潤增長。隨後，覆蓋率逐年下降，2023年降至9.55，2024年降至9.05，2025年降至8.29。覆蓋率的下降表明利潤對固定費用的保障能力減弱。
綜合來看，資料顯示利潤能力在後期呈現衰退趨勢，而固定費用相對穩定。固定費用覆蓋率的下降值得關注，可能暗示著營運效率或市場環境的變化對利潤產生了負面影響。