資本回報率 (ROC)
資本回報率是凈企業資產的稅後回報率。投資資本回報率不受利率或公司債務和股權結構變化的影響。它衡量企業生產力績效。
投資資本回報率 （ROIC）
Johnson & Johnson, ROIC計算、與基準測試的比較
| 2025年12月28日 | 2024年12月29日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 28,330) | 11,461) | 8,905) | 16,117) | 18,861) | |
| 投資資本2 | 138,153) | 106,513) | 99,118) | 113,818) | 98,066) | |
| 性能比 | ||||||
| ROIC3 | 20.51% | 10.76% | 8.98% | 14.16% | 19.23% | |
| 基準 | ||||||
| ROIC競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 9.65% | 6.59% | 4.83% | 14.05% | 12.89% | |
| Amgen Inc. | 15.73% | 8.51% | 11.15% | 16.11% | 15.93% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 12.98% | -14.83% | 8.69% | 6.37% | 8.29% | |
| Danaher Corp. | 4.56% | 4.64% | 3.94% | 8.76% | 9.01% | |
| Eli Lilly & Co. | 39.73% | 24.05% | 10.99% | 17.98% | 19.39% | |
| Gilead Sciences Inc. | 21.51% | -1.80% | 11.10% | 8.09% | 14.43% | |
| Merck & Co. Inc. | 18.24% | 21.08% | -1.02% | 19.14% | 18.87% | |
| Pfizer Inc. | 5.15% | 5.45% | -0.82% | 28.01% | 20.98% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 23.85% | 26.67% | 23.53% | 28.87% | 72.50% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 6.87% | 6.58% | 5.98% | 7.76% | 9.42% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 29.58% | -14.06% | 19.93% | 22.66% | 23.86% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-28), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投資資本
= 100 × 28,330 ÷ 138,153 = 20.51%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT)
- 在觀察期間內，稅後營業淨利潤呈現波動趨勢。從2021年的188.61億美元，下降至2023年的89.05億美元，隨後在2024年回升至114.61億美元，並在2025年大幅增長至283.3億美元。整體而言，儘管經歷了中期下降，但最終呈現顯著增長。
- 投資資本
- 投資資本在觀察期間內持續增加。從2021年的980.66億美元，增長至2025年的1381.53億美元。增長幅度在不同年份有所差異，但整體趨勢為上升。
- 投資資本回報率 (ROIC)
- 投資資本回報率的變化與稅後營業淨利潤的變化呈現一定程度的相關性。從2021年的19.23%，下降至2023年的8.98%，隨後在2024年回升至10.76%，並在2025年大幅提升至20.51%。ROIC的增長，尤其是在2025年，可能反映了投資資本效率的提升，或稅後營業淨利潤的顯著增長。
總體而言，觀察期間內，投資資本持續增長，而稅後營業淨利潤則呈現波動，最終在2025年顯著增長。投資資本回報率的變化與淨利潤的變化趨勢一致，在2025年也呈現顯著提升。這些數據表明，公司在投資資本的運用上，經歷了不同階段，並在最後一個觀察年份展現了較強的盈利能力。
ROIC的分解
Johnson & Johnson、ROIC的分解
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-28), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 營業利潤率（OPM）
- 在分析期間，營業利潤率呈現波動趨勢。從2021年的24.39%下降至2023年的17.15%，顯示盈利能力有所減弱。然而，2024年略有回升至18.19%，並在2025年大幅提升至34.57%，表明盈利能力顯著改善。整體而言，該指標顯示公司盈利能力在近期經歷了顯著的變化。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在分析期間呈現下降趨勢。從2021年的0.96下降至2025年的0.68，表明公司利用其資產產生銷售額的效率正在降低。這種下降趨勢可能需要進一步調查，以確定其根本原因，例如資產利用率下降或銷售額增長放緩。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率在分析期間呈現波動。從2021年的82.47%下降至2023年的60.97%，然後在2024年回升至70.95%，並在2025年大幅提升至87%。這種波動可能與稅務政策的變化、稅務抵免的利用或公司稅務規劃策略有關。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率在分析期間也呈現波動。從2021年的19.23%下降至2023年的8.98%，表明投資資本的盈利能力有所下降。2024年略有回升至10.76%，並在2025年大幅提升至20.51%，表明投資效率顯著改善。此指標的變化與營業利潤率的變化趨勢相似，可能反映了公司整體經營狀況的改善。
總體而言，資料顯示公司在盈利能力和資本效率方面經歷了顯著的變化。雖然資本周轉率持續下降，但營業利潤率和投資資本回報率在2025年均有顯著提升，表明公司在改善盈利能力和投資效率方面取得了一定的成效。需要進一步分析以確定這些趨勢的根本原因和潛在影響。
營業利潤率（OPM）
Johnson & Johnson, OPM計算、與基準測試的比較
| 2025年12月28日 | 2024年12月29日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 28,330) | 11,461) | 8,905) | 16,117) | 18,861) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 4,232) | 4,692) | 5,700) | 5,411) | 4,010) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 32,562) | 16,153) | 14,605) | 21,528) | 22,871) | |
| 向客戶銷售 | 94,193) | 88,821) | 85,159) | 94,943) | 93,775) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| OPM3 | 34.57% | 18.19% | 17.15% | 22.67% | 24.39% | |
| 基準 | ||||||
| OPM競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 15.26% | 10.48% | 14.58% | 26.77% | 27.06% | |
| Amgen Inc. | 33.48% | 24.36% | 40.00% | 35.35% | 32.55% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 23.55% | -12.88% | 21.81% | 19.38% | 20.31% | |
| Danaher Corp. | 18.58% | 19.69% | 21.44% | 27.12% | 27.65% | |
| Eli Lilly & Co. | 40.98% | 30.09% | 20.50% | 25.19% | 23.01% | |
| Gilead Sciences Inc. | 36.25% | 4.92% | 27.67% | 24.71% | 34.43% | |
| Merck & Co. Inc. | 34.55% | 32.71% | 4.63% | 30.22% | 30.60% | |
| Pfizer Inc. | 15.22% | 15.40% | 1.40% | 38.53% | 29.86% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 31.63% | 30.25% | 29.03% | 39.28% | 57.80% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 17.41% | 17.13% | 15.91% | 18.33% | 23.92% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 35.41% | -2.19% | 38.69% | 46.55% | 36.91% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-28), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
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3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 向客戶銷售
= 100 × 32,562 ÷ 94,193 = 34.57%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 從資料顯示，稅前營業淨利潤在2021年至2023年間呈現下降趨勢。2021年的228.71億美元，下降至2023年的146.05億美元。然而，在2024年出現回升，達到161.53億美元，並在2025年大幅增長至325.62億美元。整體而言，稅前營業淨利潤呈現先降後升的變化趨勢，且2025年的數值顯著高於前期。
- 向客戶銷售
- 向客戶銷售額在2021年至2023年間也呈現下降趨勢，從2021年的937.75億美元下降至2023年的851.59億美元。但在2024年和2025年，銷售額均有所回升，分別達到888.21億美元和941.93億美元。儘管有回升，但2025年的銷售額僅略高於2021年的水平。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率的變化與稅前營業淨利潤和向客戶銷售的趨勢相互關聯。2021年的營業利潤率為24.39%，隨後在2022年和2023年下降至22.67%和17.15%。2024年略有回升至18.19%，但在2025年大幅提升至34.57%。這表明，儘管銷售額在2025年有所增長，但利潤率的顯著提升是推動稅前營業淨利潤大幅增長的主要因素。
總結而言，資料顯示在觀察期間內，利潤和銷售額都經歷了波動。儘管銷售額在2023年下降，但在2024年和2025年有所恢復。更重要的是，營業利潤率在2025年顯著提高，表明成本控制或定價策略的有效性，從而大幅提升了整體盈利能力。
資本周轉率（TO）
Johnson & Johnson, TO計算、與基準測試的比較
| 2025年12月28日 | 2024年12月29日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 向客戶銷售 | 94,193) | 88,821) | 85,159) | 94,943) | 93,775) | |
| 投資資本1 | 138,153) | 106,513) | 99,118) | 113,818) | 98,066) | |
| 效率比 | ||||||
| TO2 | 0.68 | 0.83 | 0.86 | 0.83 | 0.96 | |
| 基準 | ||||||
| TO競爭 對手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | 1.00 | 0.81 | 0.80 | 0.71 | 0.59 | |
| Amgen Inc. | 0.60 | 0.51 | 0.38 | 0.62 | 0.60 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 0.81 | 0.77 | 0.67 | 0.64 | 0.58 | |
| Danaher Corp. | 0.33 | 0.32 | 0.30 | 0.40 | 0.40 | |
| Eli Lilly & Co. | 1.31 | 1.26 | 1.16 | 1.18 | 1.08 | |
| Gilead Sciences Inc. | 0.68 | 0.65 | 0.59 | 0.59 | 0.57 | |
| Merck & Co. Inc. | 0.66 | 0.81 | 0.86 | 0.80 | 0.69 | |
| Pfizer Inc. | 0.45 | 0.47 | 0.38 | 0.91 | 0.94 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 1.08 | 1.14 | 1.10 | 0.99 | 1.48 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.47 | 0.52 | 0.50 | 0.54 | 0.49 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 1.13 | 1.22 | 0.75 | 0.68 | 0.81 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-28), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 投資資本. 查看詳情 »
2 2025 計算
TO = 向客戶銷售 ÷ 投資資本
= 94,193 ÷ 138,153 = 0.68
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 銷售趨勢
- 從資料顯示，向客戶銷售額在2022年略有增長，但2023年大幅下降。2024年呈現回升趨勢，但增長幅度不如2022年。至2025年，銷售額再次顯著增長，達到最高水平。
- 投資資本趨勢
- 投資資本在2022年大幅增加，隨後在2023年略有下降。2024年繼續增加，並在2025年呈現顯著增長，達到最高水平。投資資本的增長速度快於銷售額的增長速度。
- 資本周轉率趨勢
- 資本周轉率在2021年至2023年間呈現波動下降的趨勢。2024年維持與2022年相近的水平，但在2025年則進一步下降。這表示每單位投資資本所產生的銷售額正在減少。
- 綜合分析
- 銷售額的波動性較大，且在2023年出現明顯下滑，但在2025年恢復增長。投資資本的持續增長，加上資本周轉率的下降，表明公司可能需要更有效地利用其投資資本以產生銷售額。資本周轉率的下降可能源於多種因素，包括庫存積壓、應收帳款增加或固定資產利用率下降。需要進一步分析以確定具體原因。
有效現金稅率 （CTR）
Johnson & Johnson, CTR計算、與基準測試的比較
| 2025年12月28日 | 2024年12月29日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 28,330) | 11,461) | 8,905) | 16,117) | 18,861) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 4,232) | 4,692) | 5,700) | 5,411) | 4,010) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 32,562) | 16,153) | 14,605) | 21,528) | 22,871) | |
| 稅率 | ||||||
| CTR3 | 13.00% | 29.05% | 39.03% | 25.14% | 17.53% | |
| 基準 | ||||||
| CTR競爭 對手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | 36.58% | 22.68% | 58.42% | 25.72% | 18.70% | |
| Amgen Inc. | 21.67% | 31.09% | 27.52% | 27.01% | 18.93% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 32.21% | — | 40.21% | 48.91% | 29.34% | |
| Danaher Corp. | 24.77% | 27.31% | 39.60% | 19.69% | 18.58% | |
| Eli Lilly & Co. | 26.21% | 36.51% | 53.85% | 39.25% | 22.28% | |
| Gilead Sciences Inc. | 12.15% | 156.51% | 31.75% | 44.70% | 25.84% | |
| Merck & Co. Inc. | 20.47% | 20.23% | 125.66% | 20.99% | 10.42% | |
| Pfizer Inc. | 24.50% | 24.76% | 252.75% | 20.44% | 25.02% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 30.37% | 22.67% | 26.07% | 26.00% | 15.19% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 16.63% | 26.49% | 24.94% | 21.94% | 19.89% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 26.31% | — | 30.87% | 28.16% | 19.91% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-28), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金營業稅 ÷ NOPBT
= 100 × 4,232 ÷ 32,562 = 13.00%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 現金營業稅
- 從資料顯示，現金營業稅在2021年至2022年呈現顯著增長，由4010百萬美元增加至5411百萬美元。然而，在2022年後，該指標開始下降，2023年達到5700百萬美元後，2024年降至4692百萬美元，並在2025年進一步下降至4232百萬美元。整體而言，儘管初期呈現增長趨勢，但近期現金營業稅呈現持續下降的模式。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 稅前營業淨利潤在2021年至2022年之間有所下降，從22871百萬美元降至21528百萬美元。2023年則出現較大幅度的下滑，降至14605百萬美元。2024年略有回升至16153百萬美元，但2025年大幅增長至32562百萬美元，達到歷年最高點。此指標呈現波動性較大的趨勢，近期呈現顯著增長。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率在2021年至2023年呈現持續上升趨勢，從17.53%增加至39.03%。2024年略有下降至29.05%，而2025年則大幅下降至13%。此指標的變化幅度較大，顯示稅務負擔的波動性。2025年的稅率顯著降低，可能與稅務規劃或稅法變更有關。
綜上所述，各項指標呈現不同的趨勢。現金營業稅呈現下降趨勢，稅前營業淨利潤則呈現波動性，近期大幅增長，而有效現金稅率則經歷了先上升後大幅下降的變化。這些趨勢可能反映了營運策略、市場環境以及稅務政策的影響。