Dollar General Corp., FCFF計算

以千美元計

已結束 12 個月	2024年2月2日	2023年2月3日	2022年1月28日	2021年1月29日	2020年1月31日	2019年2月1日
淨收入	1,661,274)	2,415,989)	2,399,232)	2,655,050)	1,712,555)	1,589,472)
淨非現金費用	1,062,513)	1,563,418)	1,024,893)	689,392)	617,093)	590,208)
經營性資產和負債的變化	(331,989)	(1,994,852)	(558,314)	531,717)	(91,650)	(36,130)
經營活動產生的現金凈額	2,391,798)	1,984,555)	2,865,811)	3,876,159)	2,237,998)	2,143,550)
支付利息的現金，扣除稅款¹	276,339)	151,367)	125,126)	100,005)	77,826)	76,743)
資本化利息成本，不含稅²	9,800)	3,720)	940)	78)	2,101)	2,897)
購買財產和設備	(1,700,222)	(1,560,582)	(1,070,460)	(1,027,963)	(784,843)	(734,380)
出售財產和設備所得款項	6,199)	5,236)	4,903)	3,053)	2,358)	2,777)
公司的自由現金流（FCFF）	983,914)	584,296)	1,926,319)	2,951,332)	1,535,439)	1,491,587)

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-02-01).

^{1, 2} 查看詳情 »

經由分析Dollar General Corp.自2019年至2024年的財務資料可發現以下幾個趨勢與特點：

經營活動產生的現金流量: 該項指標在2019年到2021年間呈現逐年穩步增長的趨勢，從約2.14億美元提升至約3.88億美元，反映公司經營效率逐步提升，營運現金流入增加。然而，在2022年出現衰退，現金流下降至約2.87億美元，之後在2023年回升至約1.99億美元，並在2024年再度顯著增加至約2.39億美元。整體而言，該指標展現出一定程度的波動，但在較長期期仍維持較高水準，顯示公司的經營現金流具有韌性與成長潛力。
自由現金流(FCFF): 自由現金流於2019年到2021年亦顯著成長，從約1.49億美元增至約2.95億美元，顯示公司在營運產生現金後，剩餘資金逐年增加，有助於進行投資、償債或股利發放。2022年出現較大跌幅，降至約1.93億美元，隨後在2023年急劇下降至約5850萬美元，並在2024年恢復至約9800萬美元。雖然2023年與過去相比數值下降明顯，但在2024年回升跡象顯示公司可能已逐步改善其經營與資本配置狀況。整體來看，自由現金流的波動趨勢反映公司在不同年度面臨不同的經營挑戰與調整，仍保持較高的資金運用彈性。

Dollar General Corp.、已付利息、稅後計算

以千美元計

已結束 12 個月	2024年2月2日	2023年2月3日	2022年1月28日	2021年1月29日	2020年1月31日	2019年2月1日
有效所得稅稅率（EITR）
EITR¹	21.60%	22.50%	21.70%	22.00%	22.20%	21.70%
已付利息，稅後
稅前支付利息的現金	352,473)	195,312)	159,803)	128,211)	100,033)	98,012)
少：支付利息、稅金的現金²	76,134)	43,945)	34,677)	28,206)	22,207)	21,269)
支付利息的現金，扣除稅款	276,339)	151,367)	125,126)	100,005)	77,826)	76,743)
資本化利息成本，不含稅
稅前資本化的利息成本	12,500)	4,800)	1,200)	100)	2,700)	3,700)
少：利息成本資本化，稅金³	2,700)	1,080)	260)	22)	599)	803)
資本化利息成本，不含稅	9,800)	3,720)	940)	78)	2,101)	2,897)

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-02-01).

¹ 查看詳情 »

² 2024 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 352,473 × 21.60% = 76,134

³ 2024 計算
利息成本資本化，稅金 = 資本化的利息成本 × EITR
= 12,500 × 21.60% = 2,700

根據提供的財務資料，Dollar General Corp.的有效所得稅稅率（EITR）在2019年至2024年間展現出相對穩定的波動。該比率於2019年為21.7%，之後略微上升至2020年的22.2%，並在2021年回落至22%的較低水平，再次在2022年略微回升至21.7%。2023年則略增至22.5%，隨後在2024年輕微下降至21.6%。整體而言，稅率在20%至22%左右浮動，顯示公司在稅務策略或稅務負擔方面保持較為穩定的狀態。

在支付利息的現金支出方面，資料顯示自2019年至2024年間有明顯的上升趨勢。2019年支付利息為76,743千美元，至2020年略增至77,826千美元，然後在2021年出現較大幅度的提升至100,005千美元。隨後，在2022年進一步增加到125,126千美元，在2023年大幅躍升至151,367千美元，2024年則達到276,339千美元。這一趨勢反映公司隨時間擴張或加大融資規模，導致利息支出顯著增加，且在最近的年度呈現較為迅速的成長。

另一方面，資本化利息成本的變化則較為波動。2019年資本化利息支出為2,897千美元，2020年減少至2,101千美元，2021年減至78千美元，顯示在該年度幾乎接近零，可能代表資本化項目有所減少或調整策略。2022年資本化利息回升至940千美元，2023年大幅提高至3,720千美元，2024年進一步增至9,800千美元。此一趨勢表明公司在近年逐漸增加資本化利息的規模，可能是由於更多的資產投資或建設支出，以支援擴張計畫，並且在2024年達到較高的水平，反映出資本支出活動的加強。

綜合而言，公司的稅率維持穩定，表示稅務政策較為一致。支付利息的支出則呈現持續增加的趨勢，可能受到籌資活動擴張的影響。同時，資本化利息的波動反映了在資本支出策略上的調整，尤其在近年逐步增加，顯示公司在資產投資方面持續擴大。這些變化共同展現公司在財務運作和投資策略上的調整，以支援其長期成長目標。

Dollar General Corp., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較

選定的財務數據 (以千美元計)
企業價值（EV）	24,942,374)
公司的自由現金流（FCFF）	983,914)
估值比率
EV/FCFF	25.35
基準
EV/FCFF競爭對手¹
Costco Wholesale Corp.	65.32
Target Corp.	11.92
Walmart Inc.	54.31
EV/FCFF扇形
必需消費品分銷和零售	46.74
EV/FCFF工業
必需消費品	35.47

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-02-02).

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。

Dollar General Corp., EV/FCFF計算、與基準測試的比較

	2024年2月2日	2023年2月3日	2022年1月28日	2021年1月29日	2020年1月31日	2019年2月1日
選定的財務數據 (以千美元計)
企業價值（EV）¹	39,584,942)	51,722,539)	56,382,282)	47,683,439)	38,699,281)	33,114,877)
公司的自由現金流（FCFF）²	983,914)	584,296)	1,926,319)	2,951,332)	1,535,439)	1,491,587)
估值比率
EV/FCFF³	40.23	88.52	29.27	16.16	25.20	22.20
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Costco Wholesale Corp.	61.14	36.07	74.47	38.43	26.70	37.24
Target Corp.	21.20	—	20.94	11.33	14.93	—
Walmart Inc.	30.87	30.99	33.26	14.86	22.39	—
EV/FCFF扇形
必需消費品分銷和零售	36.48	39.69	35.73	17.09	22.18	—
EV/FCFF工業
必需消費品	31.17	30.26	30.41	20.99	23.37	—

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-02-01).

¹ 查看詳情 »

² 查看詳情 »

³ 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 39,584,942 ÷ 983,914 = 40.23

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

企業價值 (EV) 的變化趨勢

從2019年到2024年間，企業價值展現出持續上升後的波動趨勢。2019年到2021年，企業價值逐年增加，分別達到約33億美元、39億美元和47億美元，顯示公司在此期間的整體市值有顯著成長。2022年達到高點約56億美元後，2023年度略微下滑至約52億美元，並於2024年進一步下降至約40億美元。這顯示在較近年度，企業價值呈現一定的縮減趨勢，可能反映市場對公司未來前景的調整或其他外部因素的影響。

自由現金流 (FCFF) 的走勢

2019年到2021年間，自由現金流持續成長，從約1,491,587千美元增加至約2,951,332千美元，顯示公司營運現金流入增加，能力較為強勁。2022年雖然出現較大幅度的下降至約1,926,319千美元，但整體仍然維持較高水平，相較於2019年有明顯改善。2023年自由現金流大幅成長至約584,296千美元，2024年進一步攀升至約983,914千美元，反映公司在近兩年內的現金產出能力得到顯著提升，可能由於營運效率或利益改善所致。

企業價值 / 自由現金流 (EV/FCFF) 比率

該比率提供了衡量企業估值與現金流之間關係的分析工具。2019年至2021年，該比率浮動在約16到25之間，並於2021年達到最低約16.16，顯示企業在此期間較為合理的估值。2022年比率急升至約29.27，顯示投資者對公司未來成長的期待提高，導致估值相對於自由現金流較高。2023年比率顯著跳升至約88.52，反映估值大幅度升高，或許因為市場對公司前景的高度樂觀或其他非經營性因素。2024年，比率減少至約40.23，顯示在經過2023年的高估後，市場對公司價值的估測有所調整，趨於更為合理的水平。

整體而言，這些數據揭示公司在過去五年間經歷了從價值擴張到逐步調整的過程，並且自由現金流的逐步增強為公司長期價值提供了正面支撐。比率的高低變動反映了市場對公司未來成長的預期和風險評價的變化，值得持續關注其趨勢及背後原因。

Dollar General Corp. (NYSE:DG)

企業價值與 FCFF 比率（EV/FCFF）

公司的自由現金流（FCFF）

已付利息，稅後

企業價值與 FCFF 比率當前

企業價值與 FCFF 比率歷史的

Dollar General Corp. (NYSE:DG)

企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）

公司的自由現金流 （FCFF）

已付利息，稅後

企業價值與 FCFF 比率當前

企業價值與 FCFF 比率歷史的

企業價值與 FCFF 比率（EV/FCFF）

公司的自由現金流（FCFF）