財務報告品質：應計總額

收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。

Dollar General Corp.、資產負債表計算應計總額

以千美元計

	2024年2月2日	2023年2月3日	2022年1月28日	2021年1月29日	2020年1月31日	2019年2月1日
經營性資產
總資產	30,795,591)	29,083,367)	26,327,371)	25,862,624)	22,825,084)	13,204,038)
少：現金和現金等價物	537,283)	381,576)	344,829)	1,376,577)	240,320)	235,487)
經營性資產	30,258,308)	28,701,791)	25,982,542)	24,486,047)	22,584,764)	12,968,551)
經營負債
總負債	24,046,472)	23,541,595)	20,065,385)	19,201,386)	16,122,584)	6,786,645)
少：長期債務的流動部分	768,645)	—)	—)	—)	555)	1,950)
少：長期債務，不包括流動部分	6,231,539)	7,009,399)	4,172,068)	4,130,975)	2,911,438)	2,862,740)
經營負債	17,046,288)	16,532,196)	15,893,317)	15,070,411)	13,210,591)	3,921,955)

淨營業資產¹	13,212,020)	12,169,595)	10,089,225)	9,415,636)	9,374,173)	9,046,596)
基於資產負債表的應計項目合計²	1,042,425)	2,080,370)	673,589)	41,463)	327,577)	—)
財務比率
基於資產負債表的權責發生率³	8.21%	18.69%	6.91%	0.44%	3.56%	—
基準
基於資產負債表的權責發生率競爭對手⁴
Costco Wholesale Corp.	11.49%	-0.39%	20.71%	5.32%	—	—
Target Corp.	2.06%	19.69%	10.33%	—	—	—
Walmart Inc.	6.15%	0.02%	1.09%	—	—	—
基於資產負債表的權責發生率扇形
必需消費品分銷和零售	6.12%	2.78%	4.30%	200.00%	—	—
基於資產負債表的權責發生率工業
必需消費品	1.15%	2.58%	7.61%	200.00%	—	—

¹ 2024 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 30,258,308 – 17,046,288 = 13,212,020

² 2024 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產₂₀₂₄ – 淨營業資產₂₀₂₃
= 13,212,020 – 12,169,595 = 1,042,425

³ 2024 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 1,042,425 ÷ [(13,212,020 + 12,169,595) ÷ 2] = 8.21%

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為財務資料的分析報告。

淨營業資產: 淨營業資產在報告期間呈現持續增長趨勢。從2020年的9374173千美元，增長至2024年的13212020千美元。這表明公司在擴大其資產基礎方面取得了進展。增長速度在2023年顯著加快，可能反映了特定的投資或業務擴張策略。
基於資產負債表的應計合計專案: 基於資產負債表的應計合計專案的數值在報告期間經歷了顯著的波動。2021年大幅下降至41463千美元，隨後在2022年大幅增長至673589千美元，並在2023年繼續增長至2080370千美元。2024年則出現顯著下降，回落至1042425千美元。這種波動可能與公司應計項目的管理策略、會計政策的變化或特定業務事件有關。
資產負債表應計比率: 資產負債表應計比率反映了應計合計專案相對於淨營業資產的比例。該比率在報告期間呈現波動趨勢。2020年為3.56%，2021年大幅下降至0.44%。2022年回升至6.91%，2023年則大幅增長至18.69%。2024年則大幅下降至8.21%。比率的波動與應計合計專案的變化趨勢相呼應，表明應計項目的管理對整體財務狀況有顯著影響。2023年的高比率可能需要進一步調查，以確定其背後的原因。

總體而言，淨營業資產的持續增長表明公司規模的擴大。然而，應計合計專案和應計比率的波動需要進一步分析，以了解其對公司財務穩定性和盈利能力潛在的影響。

Dollar General Corp.、應計專案總額的現金流量表計算

以千美元計

	2024年2月2日	2023年2月3日	2022年1月28日	2021年1月29日	2020年1月31日	2019年2月1日
淨收入	1,661,274)	2,415,989)	2,399,232)	2,655,050)	1,712,555)	1,589,472)
少：經營活動產生的現金凈額	2,391,798)	1,984,555)	2,865,811)	3,876,159)	2,237,998)	2,143,550)
少：投資活動中使用的現金凈額	(1,694,023)	(1,555,346)	(1,065,557)	(1,024,910)	(782,485)	(731,603)
基於現金流量表的應計項目合計	963,499)	1,986,780)	598,978)	(196,199)	257,042)	177,525)
財務比率
基於現金流量表的應計比率¹	7.59%	17.85%	6.14%	-2.09%	2.79%	—
基準
基於現金流量表的應計比率競爭對手²
Costco Wholesale Corp.	2.33%	1.10%	14.69%	-2.96%	—	—
Target Corp.	1.09%	18.64%	7.52%	—	—	—
Walmart Inc.	0.87%	0.47%	-3.77%	—	—	—
基於現金流量表的應計比率扇形
必需消費品分銷和零售	1.06%	3.13%	-0.42%	-21.72%	—	—
基於現金流量表的應計比率工業
必需消費品	-0.17%	2.27%	4.81%	-9.79%	—	—

¹ 2024 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 963,499 ÷ [(13,212,020 + 12,169,595) ÷ 2] = 7.59%

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為財務資料的分析摘要。

淨營業資產: 淨營業資產在分析期間呈現持續增長趨勢。從2020年的9374173千美元，增長至2024年的13212020千美元。這表明公司整體資產規模的擴大，可能源於業務擴張、投資或併購等因素。增長速度在2023年顯著加快，顯示該年度的資產增長尤為突出。
基於現金流量表的應計項目合計專案: 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值波動較大。2020年為正值257042千美元，2021年轉為負值-196199千美元，隨後在2022年大幅回升至598978千美元，並在2023年達到峰值1986780千美元。2024年則回落至963499千美元。這種波動可能反映了公司應收帳款、應付帳款、存貨等項目變動的影響，以及現金流量與實際利潤之間的差異。
基於現金流量表的應計比率: 基於現金流量表的應計比率的變化與應計項目合計專案的趨勢相呼應。2021年出現負值-2.09%，表明該年度的現金流量受到應計項目的負面影響。2022年和2023年，該比率顯著上升，分別為6.14%和17.85%，表明應計項目對現金流量的貢獻增加。2024年該比率下降至7.59%，但仍維持正值。整體而言，該比率的變化可能反映了公司利潤品質的變化，以及現金流量的可靠性。

綜上所述，公司淨營業資產持續增長，但應計項目和應計比率的波動性較大，需要進一步分析以了解其背後的原因，並評估其對公司財務狀況和經營成果的影響。

Dollar General Corp. (NYSE:DG)