資產負債表結構:負債和股東權益
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根據報告: 10-K (報告日期: 2024-02-02), 10-K (報告日期: 2023-02-03), 10-K (報告日期: 2022-01-28), 10-K (報告日期: 2021-01-29), 10-K (報告日期: 2020-01-31), 10-K (報告日期: 2019-02-01).
從資料中可以觀察到,Dollar General Corp. 的財務結構在過去五年呈現出多項重要變化與趨勢。首先,總負債佔總負債及股東權益比例由2019年的51.4%逐步上升至2024年的78.08%,顯示公司負債比重明顯增加,尤其是在非流動負債方面,比例從28.56%提升至56.24%,反映出長期負債的比重增加。
在負債組成方面,長期債務(不含流動部分)由2019年的21.68%增加到2024年的20.24%,雖然略有波動,但整體維持較高水平。此外,遞延所得稅和其他非流動負債的比例也有穩定升高的趨勢,顯示公司在長期財務策略中越來越依靠長期負債和相關的遞延稅款安排。
流動負債的比例則呈現不同幅度的波動,2019年為22.84%,在2023年略微減少至20.24%,翌年又上升至21.84%。特別是應付帳款的比例逐步從2019年的18.07%下降到2023年的11.65%,顯示公司在營運資金管理上有一定調整策略,可能改善了應付帳款的管理效率或支付策略。
股東權益部分,比例由2019年的48.6%大幅下降至2023年的19.05%,但略微回升至2024年的21.92%。此外,留存收益的比例也從2019年的22.27%大幅下降到2023年的5.69%,說明公司在此期間進行了較大規模的股東權益調整,可能是受公司擴張或股利政策影響。額外實收資本則逐年維持在較低比例,反映公司新資本的增資速度較慢或較少進行股份回購等行為。
其他值得注意的是,公司在2020年之前的負債和股東權益比例較低,隨後迅速上升,尤其在2020年和2021年負債比例的快速增加,代表公司在此期間可能進行了資金籌措,以支援擴張或運營需求。與此同時,股東權益比例的下降,顯示出公司依賴外部負債融資的趨勢較為明顯。
總結而言,Dollar General Corp. 的財務結構在過去五年逐漸偏向高負債運作,長期負債的比重增加反映公司傾向於長期融資以支援其經營策略。同時,股東權益比例的下降則代表公司在此期間由於擴張或其他資金需求,進行了大量的負債融資,將財務杠桿調整至較高水平。公司未來的財務風險管理將須關注負債比例所帶來的潛在風險與經營穩健性。