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General Electric Co. (NYSE:GE)

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公司自由現金流的現值 (FCFF)

中等難度

內部股票價值(評估摘要)

General Electric Co.,公司的自由現金流(FCFF)預測

百萬美元,每股數據除外

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FCFFt 或終值 (TVt) 計算方式 的現值
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 終值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
通用電氣資本的內在價值
減: 優先股(公允價值)
減: 借款(公允價值)
通用電氣普通股的內在價值
 
通用電氣普通股的內在價值(每股)
目前股價

資源: General Electric Co. (NYSE:GE) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

免責聲明!
估值基於標准假設。可能存在與股票價值相關的特定因素,此處省略。在這種情況下,實際庫存值可能與估計值有很大差異。如果要在投資決策過程中使用估計的內在股票價值,請自擔風險。


資本成本加權平均 (WACC)

General Electric Co.,資金成本

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1 重量 要求的回報率2 計算方式
權益(公允價值)
優先股(公允價值)
借款(公允價值) = × (1 – )

資源: General Electric Co. (NYSE:GE) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 百萬美元

   權益(公允價值) = 已發行普通股數量 × 目前股價
= × $
= $

   借款(公允價值)。 查看詳細信息 »

2 所需的股本回報率通過使用CAPM進行估算。 查看詳細信息 »

   要求的債務回報率。 查看詳細信息 »

   要求的債務收益率是稅後。

   估計(平均)實際所得稅率
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


FCFF增長率 (g)

PRAT模型隱含的FCFF增長率( g

General Electric Co.,PRAT模型

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平均 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
利息和其他財務費用
終止經營業務產生的虧損,稅後淨額
歸屬於公司的淨利潤(虧損)
 
有效所得稅率 (EITR)1
 
稅後利息和其他財務費用2
更多: 優先股股息
更多: 與股東的股息和其他交易,不包括優先股股息
利息支出(稅後)和股息
 
EBIT(1 – EITR)3
 
短期借款
長期借款
GE股東權益總額
總資本
財務比率
保留率 (RR)4
投資資本回報率 (ROIC)5
平均值
RR
ROIC
 
FCFF增長率 (g)6

資源: General Electric Co. (NYSE:GE) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 查看詳細信息 »

2020 計算

2 稅後利息和其他財務費用 = 利息和其他財務費用 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = 歸屬於公司的淨利潤(虧損) – 終止經營業務產生的虧損,稅後淨額 + 稅後利息和其他財務費用
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 利息支出(稅後)和股息] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 總資本
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


單階段模型隱含的FCFF增長率( g

g = 100 × (總資本,公允價值0 × WACC – FCFF0) ÷ (總資本,公允價值0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

哪裡:
總資本,公允價值0 = 通用電氣債務和權益的當前公允價值 (百萬美元)
FCFF0 = 通用電氣公司去年的自由現金流 (百萬美元)
WACC = 通用電氣資本加權平均成本


FCFF增長率( g )預測

General Electric Co.,H模型

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gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5及之後 g5

資源: General Electric Co. (NYSE:GE) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 被PRAT模型隱含
g5 由單階段模型隱含
g2, g3g4 使用之間的線性插值計算 g1g5

計算方式

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=