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公司的自由現金流 (FCFF)
已結束 12 個月 | 2018年10月31日 | 2017年10月31日 | 2016年10月31日 | 2015年10月31日 | 2014年10月31日 | 2013年10月31日 | |
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淨收益 | |||||||
淨非現金費用 | |||||||
經營資產和負債的變化,扣除收購 | |||||||
經營活動產生的現金凈額 | |||||||
已支付的利息支出,扣除稅項1 | |||||||
對物業、廠房和設備的投資 | |||||||
出售不動產、廠房及設備所得款項 | |||||||
購買資本租賃項下的資產 | |||||||
公司的自由現金流 (FCFF) |
根據報告: 10-K (報告日期: 2018-10-31), 10-K (報告日期: 2017-10-31), 10-K (報告日期: 2016-10-31), 10-K (報告日期: 2015-10-31), 10-K (報告日期: 2014-10-31), 10-K (報告日期: 2013-10-31).
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從所提供的財務資料中,可以觀察到HP Inc.在2013年至2018年間的主要經營現金流指標變化趨勢。首先,經營活動產生的現金凈額呈現波動,但整體趨勢顯示成立期內具有一定的變動性,且在2014年達到高點後,2015年出現較大幅度的下降,至2016年最低點,之後逐步回升至2018年金額較2016年有明顯改善,並超越早期的水準。
具體而言,2013年經營活動現金凈額為11,608百萬美元,2014年略增至12,333百萬美元,顯示當年度經營效率保持穩定且較為強勁。然而,在2015年,此數字大幅下降至6,490百萬美元,可能反映出當年經營狀況或資金運作面臨壓力,導致現金流下滑。2016年進一步下降至3,230百萬美元,達到整個期間的最低點,顯示經營活動在此期間受挫或資產變動較大。
自2017年起,則可見經營活動現金凈額逐年改善,分別為3,677百萬美元與4,528百萬美元,呈現出逐步復甦的態勢,至2018年更恢復至較早期水平,反映公司經營狀況逐漸改善,經營效率有所回升。
在自由現金流(FCFF)方面,數據的變動趨勢與經營活動現金凈額相類似。2013年自由現金流為9,716百萬美元,2014年微幅上升至9,729百萬美元,然而2015年呈現顯著下降至3,753百萬美元,隨後在2016年進一步下降至2,843百萬美元,期間呈現明顯的波動與壓力跡象。進入2017年和2018年,自由現金流數值逐步回升,分別為3,392百萬美元與4,148百萬美元,顯示公司在經營活動改善的同時,也開始逐步恢復其資金的自由運用能力。
綜合而言,HP公司在2015年至2016年間經營現金流和自由現金流明顯縮減,反映出面臨經營上的挑戰或資產調整。然而,自2017年起,這些指標呈現逐步改善的趨勢,彰顯公司在進行調整與策略優化後,有效緩解了過去一段時間的壓力,並逐步恢復盈利能力與資金流動性。在未來,持續監測這些指標的進一步變化,可為公司經營狀況提供更完整的評估基礎。
已付利息,稅後
已結束 12 個月 | 2018年10月31日 | 2017年10月31日 | 2016年10月31日 | 2015年10月31日 | 2014年10月31日 | 2013年10月31日 | |
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有效所得稅稅率 (EITR) | |||||||
EITR1 | |||||||
已付利息,稅後 | |||||||
已支付的利息支出,稅前 | |||||||
少: 已支付的利息支出、稅金2 | |||||||
已支付的利息支出,扣除稅項 |
根據報告: 10-K (報告日期: 2018-10-31), 10-K (報告日期: 2017-10-31), 10-K (報告日期: 2016-10-31), 10-K (報告日期: 2015-10-31), 10-K (報告日期: 2014-10-31), 10-K (報告日期: 2013-10-31).
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2 2018 計算
已支付的利息支出、稅金 = 支付的利息支出 × EITR
= × =
根據提供的財務資料,HP Inc.在2013年至2018年間展現出若干值得注意的趨勢變化。首先,"有效所得稅稅率(EITR)"在觀察期間內經歷了較大的波動。2013年到2014年,稅率從21.5%升高至23.5%,反映出稅務負擔增加的趨勢。然而,在2015年時,稅率顯著下降至3.8%,這可能受到特定的國稅政策調整或稅務優惠措施影響。隨後,2016年稅率回升至29.1%,並在2017年與2018年稍微調整至22.9%和23.3%,顯示出一定的回穩狀況。其次,"已支付的利息支出,扣除稅項"呈現出逐年減少的趨勢。從2013年的6.57億美元,逐步減少到2016年的2.25億美元,之後稍有回升至2018年的2.52億美元。這種變化可能反映出公司在財務杠桿或借款策略方面的調整,例如降低借貸或優化資金配置安排。整體而言,HP Inc.的稅率波動較大,顯示其財務稅務安排或政策受到較多變動的影響;同時,其利息支出呈現趨向較低水平的趨勢,可能暗示公司在財務結構上進行了調整以降低財務成本或管理負債水平。
企業價值與 FCFF 比率當前
選定的財務數據 (百萬美元) | |
企業價值 (EV) | |
公司的自由現金流 (FCFF) | |
估值比率 | |
EV/FCFF | |
基準 | |
EV/FCFF競爭 對手1 | |
Apple Inc. | |
Arista Networks Inc. | |
Cisco Systems Inc. | |
Dell Technologies Inc. | |
Super Micro Computer Inc. |
根據報告: 10-K (報告日期: 2018-10-31).
1 按兩下 competitor name (競爭對手名稱) 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF,那麼公司的價值相對較低。
否則,如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF,那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
2018年10月31日 | 2017年10月31日 | 2016年10月31日 | 2015年10月31日 | 2014年10月31日 | 2013年10月31日 | ||
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選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
企業價值 (EV)1 | |||||||
公司的自由現金流 (FCFF)2 | |||||||
估值比率 | |||||||
EV/FCFF3 | |||||||
基準 | |||||||
EV/FCFF競爭 對手4 | |||||||
Apple Inc. | |||||||
Arista Networks Inc. | |||||||
Cisco Systems Inc. | |||||||
Dell Technologies Inc. | |||||||
Super Micro Computer Inc. |
根據報告: 10-K (報告日期: 2018-10-31), 10-K (報告日期: 2017-10-31), 10-K (報告日期: 2016-10-31), 10-K (報告日期: 2015-10-31), 10-K (報告日期: 2014-10-31), 10-K (報告日期: 2013-10-31).
在分析HP Inc. 2013年至2018年間的財務數據後,觀察到其企業價值(EV)整體呈現波動狀況。2013年,企業價值為64,390百萬美元,之後在2014年顯著增長至77,821百萬美元,但隨即在2015年大幅回落至29,583百萬美元,顯示當年市場可能經歷了較大的調整或公司資產價值損失。隨後的2016年,企業價值略有回升至27,000百萬美元,未及2015年高點,但到2017年和2018年又逐步上升,分別達到34,944百萬美元和35,448百萬美元,呈現出逐步反彈的趨勢。
在自由現金流(FCFF)方面,數值相較事業價值變動較為平穩,2013至2018年間變動較小。2013年自由現金流為9,716百萬美元,2014年微增至9,729百萬美元,之後於2015年降至3,753百萬美元,顯示該年度公司可能受到短期內現金流壓力或投資增加等因素的影響,導致現金流縮減。2016年至2018年期間,數值逐漸回升並穩定在3,392至4,148百萬美元範圍內,反映出公司自由現金流趨於穩定和改善。
由企業價值與自由現金流之比,即EV/FCFF,比率在2013年為6.63,隨後逐年上升至2018年的8.55。這一趨勢指示企業價值相較於自由現金流有所提升,但在2014年到2017年間出現波動,特別是2016年達到最高值9.5,暗示市場對公司未來成長潛力或風險的評價較為謹慎。整體而言,雖然公司在2015年經歷了較大調整,但近期兩年企業價值逐步回升,自由現金流亦保持穩定,EV/FCFF比率的變化則反映市場對公司估值的調整與預期調整。
綜合而言,2013年至2018年間,HP的企業價值經歷了較大波動,2015年為低谷之後逐步回升,而自由現金流則較為穩定。EV/FCFF比率的變化則顯示,市場對公司未來經營狀況的預期也在調整中,整體呈現從較低估值逐步走向較合理或偏高的價值,反映出公司可能在經營策略或市場環境上有所調整與改善。