Boeing Co. (NYSE:BA)

以下為對年度財務資料的分析報告。

當期稅費（福利）

從資料顯示，當期稅費（福利）在2021年至2024年呈現大幅波動。2021年為100百萬美元，隨後在2022年大幅下降至42百萬美元。2023年則顯著增加至207百萬美元，但在2024年轉為負數，達到-79百萬美元。2025年再次回升至298百萬美元。此項目的變化幅度較大，可能反映了公司營運狀況、稅務政策變動或會計處理方式的影響。

遞延所得稅費用（福利）

遞延所得稅費用（福利）的數值也呈現顯著變化。2021年為-843百萬美元，表示該年度存在較大的遞延所得稅資產。2022年大幅減少至-11百萬美元，2023年則轉為正數，達到30百萬美元。2024年再次轉為負數，為-302百萬美元，並在2025年大幅增加至99百萬美元。此項目的波動可能與暫時性差異的變動有關，例如折舊方法的差異或未實現損益的確認。

所得稅費用（福利）

所得稅費用（福利）的趨勢受到當期稅費和遞延所得稅費用的共同影響。2021年為-743百萬美元，2022年增加至31百萬美元。2023年大幅增加至237百萬美元，2024年則轉為負數，為-381百萬美元。2025年則顯著回升至397百萬美元。整體而言，所得稅費用（福利）的變化與當期稅費的波動趨勢較為一致，但受到遞延所得稅費用的影響，使得其變化幅度略有不同。負數值可能表示稅務抵免或可扣除的暫時性差異的影響。

總體而言，資料顯示各項稅務相關費用在各年度間存在顯著的波動。這些波動可能源於多種因素，包括營運績效、稅務法規的變化以及會計政策的調整。進一步的分析需要結合其他財務資料和相關背景資訊，才能更深入地了解這些變動的原因和影響。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

所得稅稅率趨勢

資料顯示，美國聯邦法定稅率在分析期間維持在21%不變。然而，實際所得稅稅率呈現顯著波動。2021年，實際所得稅稅率為14.7%，低於法定稅率，可能源於稅務抵免、遞延所得稅資產的調整或其他稅務規劃策略。

2022年稅率變化

2022年，實際所得稅稅率大幅下降至-0.6%。負值表示該年度的所得稅費用低於零，可能歸因於可扣除的稅務損失的利用，或是先前年度的稅務超額支付的釋放。這可能暗示著該年度的會計處理或經營狀況出現了特殊情況。

2023年稅率變化

2023年，實際所得稅稅率進一步下降至-11.8%，負值幅度擴大，強化了2022年的趨勢。這可能表示稅務損失的持續利用，或是其他影響所得稅費用的重大因素。

2024年稅率變化

2024年，實際所得稅稅率回升至3.1%，轉為正值，但仍遠低於法定稅率。這可能表示稅務損失的利用減少，或是其他稅務抵免或減免的影響。

2025年稅率變化

2025年，實際所得稅稅率進一步上升至15.1%，持續接近法定稅率。這可能表示稅務狀況的改善，或是稅務規劃策略的調整。

整體觀察

總體而言，實際所得稅稅率的波動性表明，稅務因素對該實體的財務表現具有顯著影響。從負值到正值的轉變，以及稅率逐步回升的趨勢，值得進一步調查，以了解其背後的具體原因和潛在影響。需要注意的是，實際所得稅稅率與法定稅率之間的差異，可能反映了稅務策略、會計處理或經營狀況的變化。

從提供的數據中，可以觀察到在一段時間內，多個財務項目呈現出顯著的趨勢。

聯邦凈經營虧損、信貸、利息和其他結轉

此項目在觀察期間內持續增長，從2021年的1522百萬美元增長到2025年的9569百萬美元。這表明聯邦層面的經營虧損、信貸風險以及相關費用顯著增加。

存貨和長期合同收入確認方法

該項目數值為負，且絕對值持續增加，從2021年的-3827百萬美元增長到2025年的-5584百萬美元。這可能反映出存貨積壓或長期合同收入確認方式的變化，導致負面影響。

國家凈營業虧損、信貸、利息和其他結轉

此項目也呈現增長趨勢，從2021年的929百萬美元增長到2025年的2035百萬美元。這表明國家層面的營業虧損和相關費用也在增加。

固定資產、無形資產和商譽

該項目數值為負，且在觀察期間內持續減少，但降幅相對較小，從2021年的-1657百萬美元降至2025年的-1847百萬美元。

應計費用和準備金

此項目呈現穩定增長趨勢，從2021年的763百萬美元增長到2025年的1512百萬美元。這可能反映出公司預計未來需要支付更多費用或建立更大的準備金。

其他員工福利

該項目在2021年至2023年期間增長，但在2024年略有下降，2025年再次增長，從2021年的991百萬美元增長到2025年的1313百萬美元。

養老金福利

此項目在觀察期間內呈現下降趨勢，從2021年的1739百萬美元降至2025年的880百萬美元。

國際淨營業虧損、信貸及資本損失結轉

該項目在2023年首次出現數據，並持續增長，從2023年的70百萬美元增長到2025年的598百萬美元。

其他退休後福利義務

此項目呈現下降趨勢，從2021年的913百萬美元降至2025年的562百萬美元。

研究支出

該項目在2022年和2023年大幅增長，2024年達到峰值，然後在2025年略有下降。

其他

該項目呈現相對穩定的增長趨勢，但增長幅度較小。

計提計提備抵前的遞延所得稅資產（負債）總額

此項目在觀察期間內持續增長，從2021年的2282百萬美元增長到2025年的9645百萬美元。

估價備抵

該項目數值為負，且絕對值持續增加，從2021年的-2423百萬美元增長到2025年的-9754百萬美元。

扣除估值備抵後的遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目數值較小，且在觀察期間內波動較大。

總體而言，數據顯示在觀察期間內，多個虧損和負債項目呈現增長趨勢，而一些福利相關的支出則呈現下降趨勢。研究支出在一段時間內大幅增加，但隨後略有下降。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

在分析期間，遞延所得稅資產呈現波動趨勢。2021年至2023年，其數值從77百萬美元逐步下降至59百萬美元。然而，2024年出現顯著增長，達到185百萬美元，隨後在2025年回落至107百萬美元。整體而言，該項目的變化幅度較大，可能反映了公司可供未來抵減所得稅的暫時性差異的變化。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在2021年至2022年期間呈現增長趨勢，從218百萬美元增加至230百萬美元。2023年略有上升至229百萬美元。2024年則大幅下降至122百萬美元，並在2025年回升至216百萬美元。此項目的變化可能與公司未來需要支付的所得稅義務有關，其波動可能受到會計政策調整或稅法變動的影響。

整體觀察

遞延所得稅資產和負債的變化方向並不完全一致。在2024年，資產大幅增加，而負債大幅減少，這可能表明公司在稅務規劃方面進行了調整。然而，2025年的數據顯示，兩者都出現了回調。需要注意的是，僅憑藉這些數據難以判斷具體原因，需要結合其他財務信息和公司經營狀況進行更深入的分析。

從提供的數據來看，總資產在觀察期間呈現波動趨勢。2021年至2023年期間，總資產維持在相對穩定的水平，約為13.7萬至13.8萬百萬美元。然而，2024年和2025年則分別顯著增加至15.6萬和16.8萬百萬美元。調整后的總資產的變化趨勢與總資產基本一致。

負債

總負債在2021年至2023年期間相對穩定，約為15.3萬至15.4萬百萬美元。2024年和2025年，負債也呈現增長趨勢，分別達到16.0萬和16.3萬百萬美元。調整后的總負債的變化趨勢與總負債相似。

股東權益（赤字）在整個觀察期間持續呈現負值，但其絕對值在逐漸變化。從2021年的近1.5萬百萬美元赤字，擴大至2023年的1.7萬百萬美元。然而，2024年和2025年則出現顯著改善，赤字大幅縮小，並在2025年轉為正值，達到54.54億美元。調整后的股東權益（赤字）的變化趨勢與股東權益基本一致。

淨收益

歸屬於股東的淨收益（虧損）在2021年至2023年期間持續為負值，分別為-42.02億美元、-49.35億美元和-22.22億美元。2024年則大幅下降至-118.17億美元，但在2025年迅速轉為正值，達到22.35億美元。調整后的淨盈餘（虧損）的變化趨勢與淨收益基本一致。

總體而言，數據顯示在2024年之前，公司在盈利能力和股東權益方面面臨挑戰。然而，2025年的數據表明，公司可能正在經歷轉變，盈利能力得到顯著改善，股東權益也轉為正值。資產和負債的增長趨勢在2024年和2025年更加明顯，可能反映了公司業務規模的擴大或投資活動的增加。

從提供的數據來看，盈利能力指標呈現波動趨勢。淨獲利率和淨利率比率（調整后）在2021年至2023年間維持負值，其中2022年表現最差。2024年兩者均大幅下降至負值，但在2025年轉為正值，顯示盈利狀況有所改善。

盈利能力

淨獲利率和淨利率比率的變化表明，公司在不同年份的盈利能力存在顯著差異。2024年的負值可能源於一次性事件或重大成本增加。2025年的回升則暗示著營運效率的提升或市場環境的改善。

資產周轉率和調整后的資產周轉率在2021年至2023年期間呈現上升趨勢，表明公司利用其資產產生收入的能力有所提高。然而，2024年該指標有所下降，但在2025年再次回升，接近2023年的水平。

資產效率

資產周轉率的波動可能反映了公司營運策略的調整，例如投資新資產或處置舊資產。

財務槓桿比率和調整后的財務槓桿比率在2025年首次出現數據，數值為30.85和30.22。這表明公司使用了較高的財務槓桿，即債務融資在資金結構中所佔比例較高。

財務槓桿

高財務槓桿可能增加公司的財務風險，但也可能提高股東的回報。

股東權益回報率和調整后的股東權益回報率在2025年均為正值，分別為40.98%和41.96%。這表明公司為股東創造了較高的回報。

股東回報

股東權益回報率的數值較高，可能受益於財務槓桿的使用，但也需要考慮公司的盈利能力和風險水平。

資產回報率和調整后的資產回報率在2021年至2024年期間均為負值，但在2025年轉為正值，分別為1.33%和1.39%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在2025年有所改善。

資產回報

資產回報率的變化與盈利能力指標的變化趨勢一致，表明公司在2025年實現了盈利能力的轉變。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

盈利能力趨勢

歸屬於股東的淨收益（虧損）在報告期內呈現波動趨勢。2021年和2022年均為虧損，分別為-4202百萬美元和-4935百萬美元。2023年轉為盈利，為-2222百萬美元，但幅度有限。2024年大幅轉虧，達-11817百萬美元，隨後在2025年顯著回升至2235百萬美元的盈利。

調整後的淨收益（虧損）的趨勢與歸屬於股東的淨收益（虧損）相似，但絕對值更大，顯示調整項目對盈利的影響較大。2021年為-5045百萬美元，2022年為-4946百萬美元，2023年為-2192百萬美元，2024年為-12119百萬美元，2025年為2334百萬美元。

淨獲利率的變化與淨收益（虧損）的趨勢一致。2021年為-6.75%，2022年為-7.41%，2023年為-2.86%，2024年大幅下降至-17.77%，2025年則回升至2.5%。

調整後的淨利率比率的趨勢也與調整後的淨收益（虧損）相似，2021年為-8.1%，2022年為-7.43%，2023年為-2.82%，2024年為-18.22%，2025年為2.61%。

整體觀察

資料顯示，在2024年之前，盈利能力持續受到壓力，但2025年出現顯著改善。淨獲利率和調整後的淨利率比率的變化幅度較大，表明盈利能力對某些因素的敏感性較高。調整後數據與未調整數據的差異表明，非經常性項目或會計調整對盈利的影響不可忽視。

從趨勢來看，2024年是表現最差的一年，而2025年則呈現強勁的復甦。這可能與公司內部策略的調整、外部市場環境的變化或其他影響盈利能力的因素有關。

以下為對年度財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2021年至2023年間呈現小幅下降趨勢，從138552百萬美元降至137012百萬美元。然而，在2024年和2025年，總資產顯著增加，分別達到156363百萬美元和168235百萬美元。這顯示在近期資產規模有所擴張。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產大致相同。在2021年至2023年間，調整后總資產也呈現小幅下降，隨後在2024年和2025年顯著增長，分別達到156178百萬美元和168128百萬美元。調整后總資產與總資產的數值非常接近，表明調整項目的影響相對較小。

總資產周轉率

總資產周轉率在2021年至2023年間呈現上升趨勢，從0.45提高到0.57。這意味著資產的使用效率有所提升，每單位資產所產生的營收增加。然而，在2024年，總資產周轉率下降至0.43，顯示資產使用效率有所降低。2025年，周轉率回升至0.53，接近2023年的水平。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率完全一致。在2021年至2023年間上升，2024年下降，2025年回升。由於調整后總資產周轉率與總資產周轉率的數值相同，這表明調整項目對周轉率的影響可以忽略不計。整體而言，周轉率的波動可能與營收變化或資產規模的調整有關。

總體而言，資料顯示資產規模在近期有所擴張，而資產周轉率則呈現波動，需要進一步分析營收和其他相關因素，以更全面地評估資產利用效率的變化。

以下為對年度財務資料的分析報告。

資產規模

總資產在報告期內呈現波動趨勢。2021年至2023年期間，總資產維持在約13.7萬至13.8萬百萬美元的水平，變化幅度較小。然而，2024年和2025年，總資產顯著增加，分別達到15.6萬和16.8萬百萬美元。調整后總資產的趨勢與總資產基本一致。

股東權益

股東權益在報告期內經歷了顯著的變化。2021年至2023年，股東權益持續呈現赤字狀態，且赤字規模逐年擴大，從2021年的-1.5萬百萬美元增加到2023年的-1.7萬百萬美元。2024年，股東權益的赤字規模大幅縮小至-39億美元。到了2025年，股東權益轉為正值，達到54.5億美元。調整后的股東權益趨勢與股東權益趨勢一致。

財務槓桿

報告期內僅提供2025年的財務槓桿比率數據。2025年的財務槓桿比率為30.85，調整后的財務槓桿比率為30.22。這表明在2025年，公司使用了較高的財務槓桿，即債務融資在資金來源中所佔比例較高。具體而言，每1美元的股東權益對應約30.85美元的資產。

總體而言，資料顯示公司資產規模在報告期末呈現增長趨勢，而股東權益則經歷了從持續赤字到轉為正值的顯著變化。2025年的財務槓桿比率數據顯示公司在該年度使用了較高的財務槓桿。

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

盈利能力

歸屬於股東的淨收益（虧損）在觀察期間呈現波動。2021年和2022年均為虧損，分別為-4202百萬美元和-4935百萬美元。2023年虧損有所收窄至-2222百萬美元，但2024年大幅擴大至-11817百萬美元。至2025年，則轉為盈利，達到2235百萬美元。調整後的淨盈餘（虧損）的趨勢與歸屬於股東的淨收益（虧損）相似，但數值差異較大，顯示調整項目對淨收益的影響顯著。

財務狀況

股東權益（赤字）在2021年至2023年持續下降，分別為-14999百萬美元、-15883百萬美元和-17233百萬美元。2024年大幅下降至-3908百萬美元，並在2025年轉為正數，達到5454百萬美元。調整後的股東權益（赤字）的變化趨勢與股東權益（赤字）一致，但數值略有差異。這表明股東權益的變化受到調整項目的影響。

股東回報

股東權益回報率和調整後的股東權益回報率僅在2025年提供數據，分別為40.98%和41.96%。這兩個比率均為正數，表明在2025年，股東權益產生了較高的回報。由於缺乏前期數據，難以評估該回報率的長期趨勢。

總體而言，資料顯示在觀察期間，盈利能力和股東權益經歷了顯著的變化。從虧損到盈利的轉變，以及股東權益從赤字到正數的變化，表明公司在2025年可能經歷了重大的轉型。然而，由於缺乏更詳細的資訊，難以確定這些變化的根本原因和可持續性。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

歸屬於股東的淨收益（虧損）

在觀察期間，歸屬於股東的淨收益（虧損）呈現波動趨勢。2021年和2022年均為虧損，分別為-4202百萬美元和-4935百萬美元。2023年虧損有所收窄至-2222百萬美元，但2024年大幅轉虧為-11817百萬美元。至2025年，數據顯示轉為盈利，達到2235百萬美元。

歸因於股東的調整後淨盈餘（虧損）

調整後的淨盈餘（虧損）的趨勢與未調整的淨收益（虧損）相似，但數值差異較大。2021年和2022年分別為-5045百萬美元和-4946百萬美元的虧損。2023年虧損減少至-2192百萬美元，但2024年大幅下降至-12119百萬美元。2025年則轉為盈利，為2334百萬美元。調整後的數據通常更能反映公司的核心營運績效。

總資產

總資產在觀察期間內呈現增長趨勢。從2021年的138552百萬美元，略微下降至2022年的137100百萬美元和2023年的137012百萬美元，但在2024年大幅增長至156363百萬美元，並在2025年進一步增長至168235百萬美元。

調整后總資產

調整後的總資產趨勢與總資產趨勢基本一致，也呈現增長趨勢。從2021年的138475百萬美元，略微下降至2022年的137037百萬美元和2023年的136953百萬美元，但在2024年大幅增長至156178百萬美元，並在2025年進一步增長至168128百萬美元。

資產回報率

資產回報率（ROA）在觀察期間內經歷了顯著的變化。2021年為-3.03%，2022年為-3.6%，2023年有所改善至-1.62%。然而，2024年大幅下降至-7.56%，2025年則大幅反彈至1.33%。

資產回報率（調整后）

調整後的資產回報率趨勢與未調整的ROA相似。2021年為-3.64%，2022年為-3.61%，2023年為-1.6%。2024年大幅下降至-7.76%，2025年則大幅反彈至1.39%。調整後的ROA更能反映公司核心業務的盈利能力。

總體而言，數據顯示公司在2024年面臨重大挑戰，導致淨收益和資產回報率大幅下降。然而，2025年的數據表明公司可能正在恢復盈利能力。資產總額的持續增長可能表明公司正在擴大其業務規模，但盈利能力的改善對於長期可持續發展至關重要。