Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

以下是對年度財務資料的分析報告。

當前負債

當前負債在觀察期間呈現波動趨勢。從2021年到2022年，當前負債大幅增加，從2003百萬美元增長至2626百萬美元。2023年，該數值進一步增長至2787百萬美元，但隨後在2024年下降至2444百萬美元。此後，當前負債持續下降，分別在2025年和2026年降至2188百萬美元和1829百萬美元。整體而言，儘管初期有所增長，但當前負債在後續年份呈現明顯的下降趨勢。

遞延負債

遞延負債的變化幅度較大。2021年為-99百萬美元，表示存在遞延收入的抵銷。2022年，遞延負債轉為正值，達到140百萬美元。2023年，遞延負債再次轉為負值，降至-188百萬美元。在2024年和2025年，遞延負債分別為5百萬美元和8百萬美元，數值較小。2026年，遞延負債大幅增加至264百萬美元。整體而言，遞延負債的變化呈現不穩定性，且在最後一年顯著增長。

所得稅準備金

所得稅準備金在觀察期間內呈現下降趨勢。從2021年的1904百萬美元開始，2022年增長至2766百萬美元，達到峰值。隨後，所得稅準備金逐年下降，分別在2023年、2024年、2025年和2026年降至2599百萬美元、2449百萬美元、2196百萬美元和2093百萬美元。儘管2022年有所增長，但整體趨勢表明所得稅準備金在持續減少。

綜上所述，資料顯示當前負債和所得稅準備金呈現下降趨勢，而遞延負債則呈現波動且在最後一年顯著增長的趨勢。這些變化可能反映了公司營運策略、稅務規劃以及現金流管理方面的調整。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

稅率趨勢

資料顯示，法定聯邦所得稅稅率在分析期間內維持不變，為21%。

然而，實際稅率呈現波動。2021年和2022年的實際稅率分別為24.6%和24.7%，變化幅度不大。

2023年實際稅率顯著上升至28.8%，為分析期間內的最高值。

隨後，2024年實際稅率下降至24.1%，2025年進一步降至24%。

2026年的實際稅率為23.9%，為分析期間內的最低值。

實際稅率與法定稅率的差異

實際稅率持續高於法定稅率，表明存在影響稅務負擔的其他因素。這些因素可能包括州稅、國際稅收規定或其他稅收優惠的變化。

2023年實際稅率與法定稅率之間的差距最大，可能反映了當年稅務環境的特殊情況。

在2025年和2026年，實際稅率與法定稅率之間的差距逐漸縮小，可能表明稅務規劃或稅收政策的調整。

總體而言，資料顯示稅務負擔在分析期間內存在一定程度的波動性，儘管法定稅率保持穩定。實際稅率的變化可能與公司特定的稅務策略或外部稅務環境的變化有關。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變動趨勢。

自我保險

在2021年至2023年間，該項目呈現下降趨勢，從284百萬美元降至267百萬美元。2024年略有下降至261百萬美元，2025年進一步降至233百萬美元，2026年則小幅回升至240百萬美元。整體而言，該項目在觀察期間內呈現波動下降的趨勢。

基於股份的支付費用

該項目在2021年至2022年期間有所增加，從48百萬美元增至53百萬美元。2023年大幅增加至64百萬美元，2024年回落至49百萬美元，2025年進一步降至46百萬美元，2026年回升至49百萬美元。顯示該項目在觀察期間內呈現波動的趨勢。

經營租賃負債

該項目在2021年至2022年期間略有增加，從1328百萬美元增至1386百萬美元。2023年大幅下降至1126百萬美元，2024年略有回升至1159百萬美元，2025年維持在1143百萬美元，2026年則大幅增加至1266百萬美元。整體而言，該項目呈現波動的趨勢。

資本損失結轉

該項目在2021年至2022年期間維持不變，為225百萬美元。2023年大幅增加至722百萬美元，2024年略有下降至695百萬美元，2025年進一步降至645百萬美元，2026年回升至691百萬美元。顯示該項目在觀察期間內呈現波動上升的趨勢。

淨營業虧損

該項目在2021年至2023年期間呈現下降趨勢，從274百萬美元降至409百萬美元。2024年大幅下降至332百萬美元，2025年進一步降至261百萬美元，2026年略有上升至283百萬美元。整體而言，該項目在觀察期間內呈現波動下降的趨勢。

其他，淨

該項目在2021年至2022年期間略有下降，從337百萬美元降至242百萬美元。2023年回升至363百萬美元，2024年大幅增加至446百萬美元，2025年略有下降至390百萬美元，2026年大幅增加至559百萬美元。整體而言，該項目呈現波動上升的趨勢。

遞延所得稅資產

該項目在2021年至2023年期間呈現上升趨勢，從2496百萬美元增至2951百萬美元。2024年略有下降至2942百萬美元，2025年進一步降至2718百萬美元，2026年大幅增加至3088百萬美元。整體而言，該項目呈現波動上升的趨勢。

估價備抵

該項目在2021年至2023年期間呈現下降趨勢，從-601百萬美元降至-1136百萬美元。2024年略有回升至-1133百萬美元，2025年進一步回升至-1003百萬美元，2026年則下降至-1072百萬美元。整體而言，該項目呈現波動下降的趨勢。

遞延所得稅資產淨額

該項目在2021年至2023年期間呈現下降趨勢，從1895百萬美元降至1815百萬美元。2024年略有下降至1809百萬美元，2025年進一步降至1715百萬美元，2026年大幅增加至2016百萬美元。整體而言，該項目呈現波動下降的趨勢。

經營租賃使用權資產

該項目在2021年至2023年期間呈現下降趨勢，從-1146百萬美元降至-974百萬美元。2024年略有下降至-1017百萬美元，2025年維持在-1012百萬美元，2026年則下降至-1136百萬美元。整體而言，該項目呈現波動下降的趨勢。

商譽和其他無形資產

該項目在2021年至2023年期間數據缺失。2024年為-37百萬美元，2025年大幅下降至-731百萬美元，2026年維持在-731百萬美元。

財產

該項目在2021年至2023年期間呈現下降趨勢，從-382百萬美元降至-438百萬美元。2024年略有回升至-389百萬美元，2025年進一步回升至-315百萬美元，2026年大幅下降至-1089百萬美元。整體而言，該項目呈現波動下降的趨勢。

其他，淨

該項目在2021年至2022年期間略有下降，從-27百萬美元降至-45百萬美元。2023年大幅下降至-153百萬美元，2024年進一步下降至-155百萬美元，2025年略有回升至-107百萬美元，2026年則下降至-99百萬美元。整體而言，該項目呈現波動下降的趨勢。

遞延所得稅負債

該項目在2021年至2023年期間呈現下降趨勢，從-1555百萬美元降至-1565百萬美元。2024年略有回升至-1561百萬美元，2025年進一步回升至-1471百萬美元，2026年大幅下降至-3055百萬美元。整體而言，該項目呈現波動下降的趨勢。

遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目在2021年至2023年期間呈現下降趨勢，從340百萬美元降至250百萬美元。2024年略有回升至248百萬美元，2025年進一步回升至244百萬美元，2026年大幅下降至-1039百萬美元。整體而言，該項目呈現波動下降的趨勢。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從2021年到2023年，遞延所得稅資產呈現顯著的下降趨勢。2021年為340百萬美元，隨後在2022年降至164百萬美元，並在2023年進一步下降至250百萬美元。2024年和2025年的數值分別為248百萬美元和244百萬美元，顯示下降趨勢趨緩，並維持在相對穩定的水平。整體而言，該項資產在觀察期間內經歷了大幅度的減少。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債的資料僅在2026年提供，數值為1039百萬美元。由於缺乏前期數據，難以評估其變化趨勢。該項負債的出現，可能反映了未來應納稅義務的增加，或會計處理方式的改變。需要更多歷史數據才能進行更深入的分析。

整體觀察

資料顯示，遞延所得稅資產在初期經歷了明顯的減少，之後趨於穩定。遞延所得稅負債的突然出現，需要進一步調查其原因和潛在影響。兩項資產負債的變化，可能與公司稅務策略、盈利能力或會計準則的調整有關。缺乏完整的數據，限制了對整體財務狀況的全面評估。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務趨勢。總資產在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從46735百萬美元降至43708百萬美元。然而，在2024年和2025年，總資產略有回升，分別為41795百萬美元和43102百萬美元。到了2026年，總資產顯著增加至54144百萬美元。調整后的總資產的變化趨勢與總資產基本一致。

負債

總負債在2021年至2023年間持續增加，從45298百萬美元增長至57962百萬美元。2024年略有下降至56845百萬美元，隨後在2025年保持相對穩定，為57333百萬美元。2026年，總負債進一步增加至64061百萬美元。調整后的總負債的變化趨勢與總負債相似。

股東權益（赤字）在整個期間內持續為負數，且絕對值不斷增大，從2021年的1437百萬美元赤字擴大到2023年的-14254百萬美元。2024年和2025年，赤字進一步擴大至-15050百萬美元和-14231百萬美元。2026年，赤字略有收窄至-9917百萬美元。調整后的股東權益（赤字）的變化趨勢與股東權益（赤字）一致。

淨收益

淨收益在2021年至2022年間呈現增長趨勢，從5835百萬美元增長至8442百萬美元。2023年，淨收益下降至6437百萬美元。2024年大幅增長至7726百萬美元，2025年略有下降至6957百萬美元，2026年則降至6654百萬美元。調整后的淨收益的變化趨勢與淨收益基本一致。

總體而言，數據顯示負債持續增加，而股東權益持續為負數且規模擴大，這可能表明財務風險增加。儘管淨收益在某些年份有所增長，但其增長並未完全抵消負債增加和股東權益赤字擴大的影響。2026年總資產的顯著增長值得進一步關注，需要分析其構成部分以確定其來源和對公司財務狀況的影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率和淨利率比率（調整后）在2022年顯著提升，分別達到8.77%和8.92%。然而，在2023年略有回落，隨後在2024年再次回升至8.94%和8.95%。2025年和2026年則呈現下降趨勢，分別降至8.31%、8.02%和7.71%。整體而言，這些比率在觀察期間內呈現波動，但2026年的數值較前期有所降低。

資產效率

總資產周轉率和總資產周轉率（經調整）在2022年和2023年均呈現上升趨勢，表明資產的使用效率有所提高。2024年略有下降，但仍維持在相對較高的水平。然而，在2025年和2026年，這兩個比率均顯著下降，特別是2026年，降至1.59，顯示資產周轉效率明顯降低。

財務槓桿

財務槓桿比率和財務槓桿比率（調整后）僅在2021年提供數據，分別為32.52和42.29。後續年份的數據缺失，因此無法評估其變化趨勢。

股東回報

股東權益回報率和股東權益回報率（調整后）僅在2021年提供數據，分別為406.05%和522.88%。後續年份的數據缺失，無法評估其變化趨勢。

資產回報

資產回報率和資產回報率（調整后）在2022年達到峰值，分別為18.91%和19.3%。2023年略有下降，2024年再次回升，但2025年和2026年則呈現下降趨勢，2026年降至12.29%和12.78%，顯示資產產生利潤的能力有所減弱。

總體而言，數據顯示在2022年和2024年，獲利能力和資產效率均有所提升。然而，在2025年和2026年，這些指標均呈現下降趨勢，特別是資產周轉率的顯著下降，可能表明營運效率的降低。由於部分比率的數據不完整，因此對整體財務狀況的評估受到限制。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收益

從2021年到2024年，淨收益呈現顯著增長趨勢，由5835百萬美元增長至7726百萬美元。然而，在2025年和2026年，淨收益出現下降，分別為6957百萬美元和6654百萬美元。整體而言，儘管近期有所下滑，但淨收益在觀察期間內仍呈現波動上升的趨勢。

調整后淨收益

調整后淨收益的趨勢與淨收益相似。2021年為5736百萬美元，2022年大幅增長至8582百萬美元，2023年略有下降至6249百萬美元，隨後在2024年再次增長至7731百萬美元。與淨收益一樣，2025年和2026年也顯示出下降趨勢，分別為6965百萬美元和6918百萬美元。調整后淨收益的變化幅度略大於淨收益。

淨獲利率

淨獲利率在2022年達到峰值8.77%，較2021年的6.51%顯著提升。2023年略有回落至6.63%，隨後在2024年回升至8.94%。2025年和2026年則分別下降至8.31%和7.71%。整體而言，淨獲利率呈現波動上升的趨勢，但近期出現下降跡象。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似。2022年達到最高點8.92%，2023年回落至6.44%，2024年回升至8.95%。2025年和2026年分別為8.32%和8.02%。調整后淨利率比率的變化幅度與淨獲利率相近，且在觀察期內呈現波動上升的趨勢，但近期也顯示出下降的趨勢。

總體而言，資料顯示在2021年至2024年間，收益和盈利能力指標均呈現增長趨勢。然而，在2025年和2026年，這些指標均出現下降，表明盈利能力可能受到某些因素的影響。調整后數據與未調整數據的趨勢基本一致，但幅度略有差異。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2021年至2023年間呈現下降趨勢，由46735百萬美元降至43708百萬美元。2024年略有下降至41795百萬美元。然而，在2025年和2026年，總資產顯著增加，分別達到43102百萬美元和54144百萬美元。這表明在初期可能存在資產規模的調整或處置，隨後又經歷了較快速的資產增長。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產的趨勢基本一致。在2021年至2024年期間，呈現下降趨勢，然後在2025年和2026年顯著增長。調整后總資產的數值略低於總資產，這可能反映了某些資產的調整或減值。在2025年和2026年，調整后總資產與總資產的數值完全相同，表示調整項目的影響消失。

總資產周轉率

總資產周轉率在2021年至2023年間呈現上升趨勢，從1.92提高到2.22。2024年略有下降至2.07，隨後在2025年降至1.94，並在2026年大幅下降至1.59。這意味著公司利用其資產產生收入的能力在初期有所提高，但在後期有所下降。周轉率的下降可能與資產規模的快速增長有關，或者可能反映了銷售額增長速度慢於資產增長速度。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率的趨勢非常相似。在2021年至2023年間上升，2024年略有下降，然後在2025年和2026年大幅下降。調整后周轉率的數值略高於總資產周轉率，這可能反映了調整后資產基礎更準確地反映了公司的營運能力。周轉率的下降趨勢在調整后數據中也同樣明顯。

總體而言，資料顯示公司在資產規模和資產利用效率方面都經歷了顯著的變化。資產規模在後期呈現快速增長，而資產周轉率則呈現下降趨勢。這些變化可能需要進一步的分析，以確定其根本原因和對公司未來業績的潛在影響。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

總資產

總資產在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從46735百萬美元降至43708百萬美元。2024年略有下降至41795百萬美元。然而，在2025年和2026年，總資產顯著增長，分別達到43102百萬美元和54144百萬美元。整體而言，資產規模在後兩年呈現顯著回升。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產相似，在2021年至2024年期間持續下降，從46395百萬美元降至41547百萬美元。與總資產相同，2025年和2026年也觀察到顯著增長，分別為42858百萬美元和54144百萬美元。調整后總資產與總資產的數值非常接近，表明調整項目的影響相對有限。

股東權益（赤字）

股東權益在整個期間均為負值，表明存在赤字。赤字規模在2021年至2023年期間持續擴大，從1437百萬美元的赤字增加到-14254百萬美元。2024年赤字進一步擴大至-15050百萬美元。然而，在2025年和2026年，赤字規模略有縮小，分別為-14231百萬美元和-9917百萬美元。儘管有所改善，股東權益仍然處於赤字狀態。

調整后的股東權益（赤字）

調整后的股東權益的趨勢與股東權益相似，同樣在整個期間均為負值。赤字規模的變化模式也與股東權益一致，在2021年至2024年期間擴大，然後在2025年和2026年略有縮小。調整后的股東權益的數值略低於股東權益，表明調整項目對股東權益的影響是降低其價值。

財務槓桿比率

2021年的財務槓桿比率為32.52。2021年的財務槓桿比率（調整后）為42.29。後續年份的數據缺失，無法評估財務槓桿比率的變化趨勢。然而，2021年的數據表明，該實體使用了相當程度的財務槓桿。

總體而言，資料顯示在2021年至2024年間，資產規模下降，股東權益赤字擴大。然而，在2025年和2026年，資產規模顯著回升，股東權益赤字略有縮小。財務槓桿比率的長期趨勢由於數據缺失而無法評估。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收益

從2021年到2024年，淨收益呈現顯著增長趨勢，從58.35億美元增加到77.26億美元。然而，在2025年和2026年，淨收益出現下降，分別為69.57億美元和66.54億美元。整體而言，儘管近期有所下降，但淨收益在觀察期間內仍保持在相對較高的水平。

調整后淨收益

調整后淨收益的趨勢與淨收益相似，在2021年至2024年期間呈現增長，從57.36億美元增長到77.31億美元。同樣地，2025年和2026年也觀察到下降，分別為69.65億美元和69.18億美元。調整后淨收益的變化幅度與淨收益基本一致。

股東權益

股東權益在觀察期間內持續呈現負值，且絕對值不斷增大。從2021年的14.37億美元赤字，到2023年的142.54億美元赤字，再到2024年的150.50億美元赤字，股東權益狀況持續惡化。2025年和2026年，赤字有所收窄，分別為142.31億美元和99.17億美元，但仍為負值。

調整后股東權益

調整后股東權益的趨勢與股東權益相似，同樣呈現持續的負值和不斷增大的赤字。從2021年的10.97億美元赤字，到2024年的152.98億美元赤字，赤字規模顯著擴大。2025年和2026年，赤字有所減少，分別為144.75億美元和88.78億美元，但仍保持負值。

股東權益回報率

2021年的股東權益回報率為406.05%。由於股東權益為負數，後續年份的股東權益回報率數據缺失，無法進行比較分析。調整后的股東權益回報率在2021年為522.88%，同樣缺乏後續年份的數據。

總體而言，觀察期間內，公司淨收益和調整后淨收益呈現先增後降的趨勢。然而，股東權益和調整后股東權益持續為負值，且在大部分時間內呈現惡化趨勢，儘管在最後兩年有所改善。股東權益回報率數據的缺失限制了對公司盈利能力更全面的評估。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收益與調整后淨收益

淨收益在報告期內呈現波動趨勢。從2021年到2022年，淨收益顯著增長，但隨後在2023年下降。2024年淨收益再次回升，並在2025年略有下降，2026年進一步下降。調整后淨收益的趨勢與淨收益相似，且數值相近，表明調整項對整體淨收益的影響相對有限。

總資產與調整后總資產

總資產在2021年到2023年期間呈現下降趨勢。2024年總資產繼續下降，但在2025年略有回升。2026年總資產大幅增長。調整后總資產的趨勢與總資產基本一致，差異較小，表明調整項對總資產的影響不大。

資產回報率 (ROA)

資產回報率在報告期內波動較大。2022年達到峰值，隨後在2023年下降。2024年ROA再次回升，並在2025年略有下降，2026年則顯著下降。整體而言，ROA的變化與淨收益的變化呈現正相關關係。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢與資產回報率相似，且數值相近。這表明調整后的資產和收益對ROA的影響不大。調整后ROA在2022年和2024年達到相對較高的水平，但在2023年和2026年則相對較低。

整體趨勢

從整體來看，報告期內，收益和資產的增長並未保持一致。儘管淨收益在某些年份有所增長，但總資產的增長並不穩定。資產回報率的波動表明盈利能力受到多種因素的影響。2026年的數據顯示，資產規模的顯著擴張並未帶來相應的盈利能力提升，資產回報率反而下降。