資產負債表結構:負債和股東權益
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根據報告: 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31).
從資料中可觀察到,Marathon Petroleum Corp. 的負債結構趨勢顯示出多方面的變化與穩定性。在2019年至2023年的期間,其總負債比例有逐步升高的趨勢,從56.26%上升至63.48%,顯示公司在財務杠杆方面傾向於增加負債的使用。這種趨勢可能反映公司為資本支出或營運擴展而借入更多資金,但亦需留意負債比例的提高可能帶來的財務風險。
流動負債佔比的逐年增加(由2019年的16.38%升至2023年的23.43%)顯示短期負債在整體負債中的比重提升,可能意味著公司在短期資金需求上增加,或是短期融資策略的調整。同時,一年內到期的債務比例也從2019年的0.72%上升至2023年的2.27%,進一步反映出公司短期償債壓力的逐步增加。
非流動負債亦呈現較高的不穩定性,從2019年的39.88%升至2020年的46.12%,並於之後略有下降,至2023年約為40.05%。特別是“應付帳款”與“應付工資和福利”在資料期間內的佔比變動,明顯反映出公司在營運循環中的應付帳款與應付薪資負債比例較高,且於2021年達到高點(應付帳款16.05%,應付工資1.07%),之後有些許回落或穩定。
在資本部分,留存收益展現出持續成長的趨勢,從2019年16.22%升至2023年的40.19%,顯示公司累積盈餘能力較佳。額外實收資本則維持較穩定的水準,彰顯公司在股權資本運用上較為穩定。另一方面,股東權益合計百分比逐步下降(從34.19%降至28.38%),同時普通股在國庫中的持有比例大幅增加,導致股東權益的相對比例下滑,可能反映公司增加庫藏股或股權調整策略。
在負債結構的其他層面如“長期經營租賃負債”和“遞延所得稅”比例亦較為穩定,說明公司在長期租賃負債與稅務負債方面保持較為一致的策略。整體而言,公司負債與權益的比例雖過去五年逐漸偏高,但在資本結構調整中,透過盈餘積累與股權管理,顯示一定程度的資本穩定性與風險管理能力。